Сельскохозяйственное предприятие, имеющее незначительное количество избыточного (неиспользуемого) имущества, малое количество финансовых активов на балансе и неоцененный

В

В каких ситуациях необходимо применение специальных методов оценки бизнеса: *а) при оценке предприятия-банкрота; *б) при обосновании стартовой цены в приватизационном аукционе, на который выставляется пакет акций;*в) при расчете рыночной стоимости неликвидных финансовых активов предприятия;*г) при утверждении проспекта эмиссии акций;*д) при планировании цены предложения или цены спроса при подготовке сделок по купле-продаже пакетов акций закрытых компаний;*е) при определении договорной стоимости выкупа акций акционерным обществом у его учредителей.

В какой из упрощенных моделей оценки бизнеса коэффициент капитализации совпадает со ставкой дисконта: д) в модели капитализации постоянного, не ограниченного по времени дохода.

В каком из перечисленных ниже методов отношение «Цена/Прибыль до налогов» рассчитывается по цене акций, которая наблюдалась при слиянии или поглощении компании-аналога: *б) метод сделок;

В каком соотношении находится оценка бизнеса и оценка предлагаемых к финансированию инвестиционных проектов: *а) оценка предлагаемых к финансированию инвестиционных проектов является частным случаем оценки вновь начинаемого бизнеса предприятия, поскольку у него имеются имущество и конкурентные преимущества;

В какую из статей, как правило, не вносятся поправки при корректировке баланса в целях определения стоимости чистых активов предприятия: г) денежные средства.

В качестве реального опциона на временную приостановку и дальнейшее развитие проекта может пониматься: д) п. «а» + п. «б»;

В октябре 2004 г. оборудование стоило 150 млн. руб. Определите его стоимость на 10 октября 2008 г., используя изменение курса рубля по отношению к доллару, предполагая, что стоимость оборудования увеличивается прямо пропорционально этому изменению. Соотношение рубля к у.е. в октябре 2004 г. было 30:1, а 10 октября 2008 г. составило 35:1: в) 175 млн. руб.

В процессе реструктуризации компаний оценка бизнеса нужна для: *а) обоснования соотношения, в котором акции дочерних компаний обмениваются на акции центральной компании;*б) обоснования соотношений, в которых акции центральной и дочерних компаний обмениваются на акции вновь созданной холдинговой компании;*в) оценки эффективности реструктуризации с точки зрения повышения инвестиционной привлекательности компании.

в) на страновой риск;

Верно ли утверждение, что коэффициент (ценовой мультипликатор) «Цена/Прибыль» можно рассчитывать двумя способами: 1) как отношение рыночной цены компании к ее чистой прибыли; 2) как отношение цены одной обыкновенной акции компании к прибыли, приходящейся на эту акцию: *а) верно;

Верно ли утверждение, что модели EVA и SVA могут использоваться оценщиками, если они следуют принципам оценки предприятий с использованием доходного, рыночного и затратного подходов с последующим усреднением получаемых оценок: а) да;

Верно ли утверждение, что оценка крупного пакета акций предприятия должна производиться на момент оценки и на момент предполагаемой перепродажи этого пакета: *а) да;

Верно ли утверждение, что оценка развивающегося инновационного предприятия по методу дисконтированных денежных потоков (DCF), как правило, выше, чем его оценка как реального опциона на развитие базового для предприятия проекта: б) нет;

Верно ли утверждение, что повышение рыночной стоимости финансово-неустойчивой компании приводит к: появлению возможности реструктуризации кредиторской задолженности;всему перечисленному выше.

Верно ли утверждение, что скидка за недостаток ликвидности акций учитывает недостаток контроля над предприятием у акционеров, владеющих малоликвидными акциями: а) да;

Верно ли утверждение, что скидка за недостаток ликвидности по обыкновенным акциям, как правило, меньше, чем по привилегированным акциям: *б) нет;

Верно ли утверждение, что управление стоимостью предприятия и управление стоимостью компании – это одно и то же: в) нельзя сказать определенно.

Верно ли утверждение: метод ROV относится к методам, которые объединяются в понятии «доходный подход к оценке бизнеса»: а) да;

Верно ли утверждение: оценочная стоимость бизнеса равна доходу, который можно было бы получить в течение срока его деятельности, вложив ту же сумму инвестиций в сопоставимый по рискам доступный инвестору бизнес: *а) да;

Влияние уровня финансовой устойчивости предприятия на величину оценки его стоимости учитывается: б) через корректировочные коэффициенты.

Всегда ли верно утверждение: рыночный подход к оценке бизнеса адекватен оценке предприятия как действующего: б) нет;

Вычисленные финансовые коэффициенты в процессе оценки бизнеса сравниваются: а) с показателями компаний-аналогов;б) со среднеотраслевыми показателями;

Д

Дата оценки имущества: *а) на день проведения оценки имущества;

Для какой из перечисленных ниже отраслей более оправдано использование коэффициента «Цена/Валовая прибыль» для оценки рыночной стоимости предприятия: *г) для предприятия молочной промышленности.

Для какой отрасли более оправданно применение коэффициента «Цена/ Валовой доход»: *б) молочная промышленность;

Для нормализации бухгалтерской отчетности необходима корректировка: *а) разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов;*в) метода учета операций;*г) данных отчетности с целью определения рыночной стоимости активов.

Для оценки свободно продаваемой миноритарной доли ООО, его обоснованную рыночную стоимость, полученную по методу рынка капитала, следует умножить на относительный размер этой доли в уставном капитале общества и сделать скидку: б) на недостаток приобретаемого контроля и скидку на недостаток ликвидности;

Допустимо ли при корректировке кредиторской и дебиторской задолженности предприятия использовать одну и ту же ставку дисконта: *б) нет.

Достаточно ли оценить сумму рыночных стоимостей отдельных бизнес процессов компании, чтобы определить ее оценочную рыночную стоимость в целом: *б) нет;

Е

Если бизнес приносит нестабильный доход, какой метод целесообразно использовать для его оценки? *в) метод чистых активов;

Если в формулу Блэка – Скоулза, подставить аналогичные опционам типа «Call» параметры оцениваемой компании, то они дают оценку: в) собственного капитала компании по стоимости «справедливая рыночная стоимость»;

Если динамика финансовых показателей положительна, доходы стабильны, примерно одинаковы по годам, то обоснованным для оценки будет метод: в) капитализации доходов.

Если компания находится в состоянии финансовой неустойчивости, то что является главным фактором управления ее стоимостью: д) улучшение основных показателей хозяйственно-финансовой деятельности;

Если нет уверенности в продолжительности спроса на новую продукцию, которую будет выпускать предприятие после его реконструкции, то на какой параметр модели EVA следует обращать особое внимание: д) п. «а» + п. «б»;

Если норма возврата капитала принимается на уровне безрисковой нормы дохода, то при расчете стоимости бизнеса, имеющего ограниченный срок существования, но приносящего постоянный доход, его оценка: б) завышается;*в) зависит от других обстоятельств;

Если оценка высокотехнологичного промышленного предприятия, полученная корректным применением метода рынка капитала, оказалась существенно ниже, чем оценка того же предприятия, полученная методом накопления активов, то о недооценке какого вида износа имеющегося на предприятии оборудования это свидетельствует: *в) технологического;

Если оценка собственного капитала компании по методу ROV окажется меньше, чем оценка по методу дисконтированных денежных потоков (DCF), то это означает, что: в) при оценке опираются на разные варианты бизнес-планов развития предприятия;

И

Имеются два аналогичных предприятия – А и Б. По предприятию А мультипликатор «Цена/Чистая прибыль» равен 10. По предприятию Б чистая прибыль составляет 350 тыс. у.е. и выпущено 10 тыс. акций. Определите стоимость одной выпущенной акции предприятия Б. в) 350 у.е.

Инвестиционные показатели: в) позволяют сопоставить информацию о рыночной цене акций по сравнению с номинальной;г) дают представление о размере выплачиваемых дивидендов.

Инфляционная корректировка отчетности необходима для: а) приведения информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду;б) учета инфляционного изменения цен при сопоставлении прогнозов денежных потоков;в) учета инфляционного изменения ставок дисконтирования;

К

К факторам, определяющим выбор метода оценки, относятся: б) возможность создавать денежные потоки;д) масштабность деятельности;ж) фаза жизненного цикла предприятия;з) временной горизонт;и) цель оценки бизнеса.

К основным формам государственного регулирования оценочной деятельности относятся: в) сертификация;г) аттестация;д) разработка и принятие стандартов профессиональной деятельности. в, г, д – на сегодняшний день б, в, г, д – на момент написания теста

Как можно оценить стоимость миноритарной доли ООО, обоснованная рыночная стоимость которого определена методом рынка капитала: *в) умножая оценку предприятия, полученную методом рынка капитала, на размер доли, уменьшая ее на скидку за недостаточную ликвидность долей рассматриваемого предприятия, а также уменьшая полученный результат на скидку за неразмещенность долей фирмы на фондовом рынке;

Как рассчитывается валовой рентный мультипликатор: *а) Цена продаж/ Валовой доход;

Как следует рассчитывать коэффициент «Цена/Денежный поток» по компании среднего размера, чьи акции продаются на фондовом рынке: д) посредством деления рыночной стоимости обращающихся акций на сальдо поступлений и платежей компании;

Какая из моделей оценки и управления стоимостью компании в наибольшей мере позволяет прогнозировать изменение стоимости компании в зависимости от выбранного варианта бизнес-плана ее развития: б) модель EVA;

Какая из перечисленных ниже моделей оценки стоимости денежного потока применима для оценки долгосрочного бизнеса, имеющего стабильный темп роста денежных потоков: *а) модель Гордона;

Какая нужна информация для сопоставления предприятий: а) профиль производимой продукции (услуг); г) производственные мощности; д) маркетинговая стратегия предприятия; ж) зрелость бизнеса; и) внутренняя финансовая информация.

Какая стоимость из перечисленных ниже обозначает стоимость воссоздания новой точной копии объекта собственности на базе действующих цен и с использованием точно таких же или аналогичных материалов: а) полная стоимость замещения;

Какая стоимость не является стандартом оценки бизнеса: д) внутренняя (фундаментальная).

Какие документы бухгалтерской (финансовой) отчетности необходимы для финансового экспресс-анализа: а) бухгалтерский баланс;б) отчет о прибылях и убытках;

Какие документы финансовой отчетности необходимы для оценки бизнеса: а) бухгалтерский баланс;б) отчет о финансовых результатах;д) отчет о движении денежных средств.

Какие из перечисленных ниже показателей не используются в оценке бизнеса по методу ROV: б) срок, оставшийся до конца действия опциона, в течение которого инвестиции в совокупный капитал компании являются экономически нецелесообразными;

Какие из перечисленных ниже прав на недвижимое имущество подлежат государственной регистрации: а) право собственности б) право хозяйственного ведения; в) право оперативного управления;

Какие методы используются при оценке недвижимости при рыночном подходе: б) метод рынка капитала; метод сделок; метод отраслевых коэффициентов;

Какие методы используются при оценке недвижимости рыночной стоимости земельных участков по затратному подходу: Метод сравнения, продаж, метод валового рентового мультипликатора, сравн. метод, метод капит., метод вал. рент., метод капитализации

Какие параметры финансово-хозяйственной деятельности компании являются первичными факторами стоимости компании: г) п. «а» + п. «б»;

Какие риски могут быть снижены путем диверсификации: в) операционный риск;

Каким способом можно оценивать стоимость миноритарной доли в капитале перерабатывающего предприятия, имеющего неакционерную (закрытую акционерную) форму капитала и принадлежащую предприятию: в) умножая полученную методом рынка капитала оценку стоимости перерабатывающего предприятия на размер доли сельскохозяйственного предприятия в его капитале, уменьшая его на скидку за недостаточную ликвидность миноритарной доли, а также уменьшая полученный результат на скидку за неразмещенность акций (долей) предприятия на фондовом рынке;

Какое из перечисленных ниже искажений в оценке бизнеса при использовании доходного подхода наиболее характерно для оценки действующих в долгосрочной перспективе предприятий: *б) занижение оценки из-за неучета денежных потоков в отдаленные по времени периоды, для которых план-прогноз неосуществим и не предусмотрен в бизнес-плане предприятия.

Какое из утверждений правильное: б) общая ставка капитализации содержит доход на инвестиции и возврат самих инвестиций;

Какой из нижеперечисленных объектов гражданского права не входит в понятие «имущество»: ж) все входят.

Какой из перечисленных параметров реального опциона на развитие проекта является финансовым аналогом цены исполнения опциона на покупку акций? а) предполагаемые капитальные вложения в реконструкцию предприятия, которые позволят увеличить уровень капитализации компании;

Какой из перечисленных ниже критериев должен применяться для формирования списка компаний – «кандидатов на признание аналогом оцениваемого предприятия»: б) наличие в объеме выпуска компании-аналога и оцениваемого предприятия одинаковой профильной продукции, на которой специализируется предприятие;

Какой из подходов к оценке недвижимости требует отдельной оценки стоимости земли: *а) сравнительный;г) все перечисленные.

Какой из показателей используется в качестве нормы текущего дохода при оценке бизнеса по модели Ринга: б) ставка дисконта;

Какой из стандартов оценки бизнеса наиболее часто используется в мировой практике при оценке предприятия, когда она осуществляется для определения стоимости миноритарного пакета его акций (пакета меньшинства): *б) обоснованная стоимость;

Какой из управляющих стоимостью предприятия параметров наиболее важен для компаний с активной инновационной политикой: ж) ожидаемый темп роста чистого операционного дохода;

Какой подход к оценке собственности основан на экономическом принципе ожидания: *в) доходный.

Какой подход обычно применяется для оценки недвижимости особого назначения? *в) доходный подход;

Какой показатель доходности может быть использован в качестве безрисковой нормы доходности в российских условиях ведения бизнеса: *а) текущая ставка доходности по депозитным банковским вкладам с учетом дополнительных затрат на их страхование;*б) норма доходности по государственным обязательствам Минфина России с коротким сроком обращения;

Какой стандарт оценки бизнеса предполагает его оценку только на основе информированности и деловых возможностей конкретного инвестора, в результате чего оценка одного и того же проекта будет разной для разных потенциальных инвесторов: *в) инвестиционной стоимости;

Какой фактор стоимости предприятия полностью относится к управлению текущим финансово-хозяйственным процессом (выбрать один фактор): ж) максимизация операционной прибыли.

Капитализация денежных потоков для постпрогнозного периода осуществляется с использованием ставки дисконтирования, равной норме дохода на: в) конец прогнозного периода;

Когда максимизация прибылей компании может прийти в противоречие с интересами максимизации ее стоимости: г) п. «а» + п. «б»;

Коэффициент «Цена/Прибыль» для открытых компаний наукоемких отраслей по сравнению с коэффициентом «Цена/Балансовая стоимость» обычно: г) может быть с ним в любом соотношении.

Коэффициент дисконтирования в качестве ставки дисконтирования содержит в себе переменную: а) норму текущего дохода;

Кредит, привлекаемый для финансирования реконструкции предприятия: б) увеличит рыночную стоимость собственного капитала компании, если процентная ставка по нему значительно меньше минимально требуемой в данном бизнесе доходности на собственный капитал и он не погашается по частям;

Л

Ликвидационная стоимость имущества: *а) стоимость имущества при его вынужденной продаже;

М

Метод кумулятивного построения ставки дисконта при обосновании нормы дисконтирования наиболее применим при: *г) верными являются п. «а» и п. «б».

Модели EVA и SVA нацелены: е) п. «б» + п. «в» + п. «г»;

Модели EVA и SVA позволяют учесть: а) добавление к рыночной стоимости акционерного капитала компании в результате инвестирования в капитал компании;

Модель оценки капитальных активов в качестве компенсации за риск, добавляемой к безрисковой норме дохода, учитывает в ставке дисконта: *д) риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса, а также риски характера компании, малого бизнеса и страновой риск;

Модель оценки капитальных активов можно использовать для оценки номинальной ставки дисконта при оценке бизнеса по: *б) денежным потокам открытых компаний, акции которых имеют рыночные котировки;

Модель оценки капитальных активов можно использовать для оценки номинальной ставки дисконта при оценке бизнеса: *б) по денежным потокам открытых компаний, акции которых имеют рыночные котировки;

Может ли величина, обратная соотношению «Цена/Прибыль», использоваться: 1) для определения заниженной оценки ставки дисконта, по которой должны дисконтироваться доходы, ожидаемые инвестором с акций компаний; 2) для оценки стоимости самой компании: *а) да и да;

Может ли повысить рыночную капитализацию открытой компании ее реорганизация: в) нельзя сказать определенно.

Может ли применяться одна и та же ставка дисконта при корректировке стоимости бизнеса на качество кредиторской и дебиторской задолженности: *в) лишь в виде исключения при равенстве средневзвешенных оценок делового риска дебиторов и самого оцениваемого предприятия.

Может ли срок, на который рассчитывается текущая стоимость ожидаемых доходов, быть меньше полезного срока деятельности бизнеса: а) да;

Можно ли использовать в практических оценках премию за приобретаемый контроль и скидку за недостаток контроля в качестве взаимозаменяемых величин: в) в зависимости от обстоятельств.

Можно ли считать среднерискованным инвестиционный проект (бизнес) в неконкурентной среде, ожидаемая доходность которого совпадает со среднерыночной доходностью на фондовом рынке: в) в зависимости от обстоятельств.

Н

На какие блоки можно разделить совокупный массив внешней информации для оценки бизнеса (предприятия): л) инвестиционный климат в отрасли;н) уровень и динамика инфляции.

На какую дату можно оценивать бизнес: *д) на все, перечисленные выше даты.

На основе какого коэффициента «Цена/Прибыль» по соответствующей отрасли может быть определена прогнозная стоимость компании: *б) коэффициента «Цена/Прибыль» по плановым показателям предприятия, вытекающим из бизнес-плана финансового оздоровления при реализации инновационного проекта;

Насколько верно утверждение о том, что к стоимости фирмы, рассчитанной как текущая стоимость ожидаемых от ее бизнеса доходов, целесообразно добавить стоимость активов, которые не вовлечены в этот бизнес: *а) верно;

Насколько верно утверждение, что на конкурентных рынках капитала соотношение «Цена/Прибыль» по поглощающему предприятию выше, чем по непоглощаемому: *а) верно;

Насколько верно утверждение, что, с точки зрения оценки фондового рынка, компания А, имеющая коэффициент «Цена/Прибыль» (Р/Е), равный 8, более успешна, чем компания В, имеющая значение этого параметра 6,5: *а) верно;

Насколько верным является утверждение, что оценка финансового портфеля предприятия должна производиться как на момент оценки, так и на момент предполагаемой (возможной) продажи: *а) абсолютно верно;

Норма дохода, которая используется для дисконтирования ожидаемых денежных потоков и соответствующая требованиям возврата капитала, равна: б) ставке дисконтирования, рассчитанной кумулятивным методом;

О

Определите стоимость предприятия и выберите правильный ответ из предложенных, если известно, что мультипликатор «Цена/Чистая прибыль» по сопоставимым предприятиям равен 20, а величина годовой чистой прибыли оцениваемого предприятия составляет 100 тыс. у.е.: в) 2 млн у.е.

Опцион на покупку акций (Put) может рассматриваться как: в) опцион, чья стоимость всегда стремится к стоимости паритетного по стоимости такого же опциона на покупку акции;

Опцион на приобретение акций (Call) может рассматриваться как: б) справедливая рыночная стоимость оцениваемой компании, полученная как оценка реального опциона на развитие, который понимается как сумма уплаченная за приобретение 100% пакета акций компании, после приобретения которого владелец получит возможность (опцион) инвестировать дополнительные средства в компанию (в ее реструктуризацию) и таким образом рыночная стоимость компании повысится;

Оцениваемая компания для учета в себестоимости реализованной продукции стоимости приобретенных на рынке ресурсов применяет метод средней стоимости, а компания-аналог – метод ЛИФО. Следует ли при использовании метода рынка капитала пересчитывать прибыль сопоставляемых компаний с одного метода учета на другой, и, если это необходимо, то прибыль какой из этих компаний следует пересчитать: *б) необходимо – с пересчетом на метод ЛИФО прибылей оцениваемой компании;

Оценка стоимости контрольного пакета может быть рассчитана при использовании: а) метода сделок;б) метода чистых активов;в) метода дисконтирования денежных потоков;г) метода рынка капитала и добавлении премии за контроль.

Оценка стоимости миноритарного пакета акций компании закрытого типа может быть осуществлена при использовании: г) метода рынка капитала и при вычитании скидки за недостаточную ликвидность.

Оценка стоимости миноритарного пакета акций компании открытого типа может быть получена при использовании: г) метода рынка капитала.

П

По какой ставке дисконта должны дисконтироваться бездолговые денежные потоки: а) по ставке, рассчитанной согласно модели оценки капитальных активов;*г) по ставке, равной средневзвешенной стоимости капитала;

По какой причине денежный поток может быть больше объявленной прибыли: *г) по всем вышеперечисленным причинам.

По методу ROV оценка всей совокупности акций рассматривается как: а) оценка возможности вложить определенную сумму (равную цене исполнения опциона «Call») в основной и оборотный капитал компании на ее реконструкцию, обновление основных фондов, реструктуризацию бизнеса в целом;

Показатели рентабельности: *г) дают представление об эффективности хозяйственной деятельности.

Право собственности на земельный участок распространяется на: в) поверхностный (почвенный) слой и замкнутые водоемы, находящиеся в границах этого участка.

Предприятие в течение последних лет получало годовую прибыль в размере 100 тыс. у.е. Ценовой мультипликатор «Цена/Прибыль» (т.е. отношение цены акции к прибыли на акцию) для предприятия-аналога равен 5. Стоимость предприятия составляет: б) 500 тыс. у.е.;

Предприятие имеет отрицательную стоимость чистых активов. Это указывает на то, что: а) оно не имеет рыночной стоимости;*в) должна быть произведена переоценка стоимости активов на величину не учтенных на балансе прав на использование земельных участков и иных, не учитываемых на балансе, материальных и нематериальных активов.

При корректировке стоимости бизнеса на качество кредиторской и дебиторской задолженности может ли применяться одна и та же ставка дисконта: *в) в виде исключения при равенстве средневзвешенных оценок делового риска дебиторов и самого оцениваемого предприятия.

При оценке машин и оборудования ликвидируемого предприятия приоритет должен быть отдан: *а) поиску материалов по свершаемым сделкам с аналогичными видами имущества;

При разработке плана погашения кредиторской задолженности ликвидируемого предприятия целесообразно: *а) планировать погашение наиболее значительной задолженности на начальные этапы погашения;

Прибыль до выплаты процентов и налогов составляет 250 тыс. у.е., проценты к уплате – 50 тыс. у.е., ставка налога на прибыль – 20%. Число обыкновенных акций – 5 тыс. штук. Прибыль на акцию составляет: в) 32 у.е./акцию.

Р

Рассчитайте b-коэффициент для предприятия, если известно, что текущая доходность его акций в предыдущие годы составляла: в прошлом году – 25%; два года назад – 20%; три года назад – 30%. Доходность по представительному для экономики портфелю акций составляла соответственно – 20%; 18 и 22%.: е) нет правильного ответа.

Реальные опционы представляют собой: в) любые деловые возможности, в которых можно найти финансовые аналоги с основными параметрами фондовых опционов;

Результаты реального финансового состояния предприятия учитываются при выборе метода оценки. Если платежеспособность предприятия «не подлежит восстановлению», динамика финансовых показателей негативна, общее положение предприятия тяжелое, то обоснованным методом оценки будет: б) метод ликвидационной стоимости;

Рост рыночной стоимости предприятия в результате наращивания его активов может происходить в результате: всего перечисленного выше в пп. «а» – «г»;

С

С помощью метода сделок (продаж) определяется стоимость контрольного пакета акций, который позволяет управлять предприятием. При использовании данного метода в отличие от метода рынка капитала к стоимости, полученной с помощью мультипликатора, необходимо внести следующие поправки:

С чем следует сравнивать значение финансовых коэффициентов, рассчитанных по балансу предприятия, для выявления риска его финансовой неустойчивости: д) ни с какими из перечисленных показателей.

Сельскохозяйственное предприятие, имеющее незначительное количество избыточного (неиспользуемого) имущества, малое количество финансовых активов на балансе и неоцененный

гудвилл, может быть оценено с помощью метода чистых активов: *а) да;

Следует ли при оценке бизнеса по методологии доходного подхода к оценке учитывать ранее сделанные инвестиции в предприятие (выбрать наиболее полный правильный ответ): *в) нет, так как перспективные инвестиции, ранее сделанные в предприятие, косвенно будут учтены при оценке текущей стоимости ожидаемых доходов. Неперспективные же (с отрицательным показателем чистой текущей стоимости) инвестиции косвенно будут учтены в добавленной к оценке предприятия рыночной стоимости избыточных для продолжения бизнеса активов, которые можно попытаться продать;

Согласны ли Вы с утверждением, что инвесторы, не склонные к рискам, избегают их: в) действуют по ситуации.

Справедливая рыночная стоимость компании может быть представлена как: в) внутренняя цена реального опциона по развитию проекта, рассчитанная по аналогии с внутренней ценой опциона типа «Call»;

Стоимость бизнеса для конкретного инвестора может называться: *б) инвестиционной стоимостью;

Стоимость гудвилла рассчитывается на основе: *а) оценки избыточных прибылей;

У

Увеличение какого параметра, управляющего стоимостью собственного капитала компании, способно в наибольшей степени увеличить указанную стоимость при обновлении производства и /или продукции: з) любого параметра или их сочетания.

Увеличит ли оценку рыночной стоимости предприятия, проводимую методом накопления активов, корректировка стоимости его дебиторской и кредиторской задолженности, если деловые риски основных кредиторов предприятия ниже деловых рисков самого предприятия: *а) да;

Укажите неверное утверждение: в) высокий показатель у финансово-устойчивого предприятия доли заемного капитала в совокупных активах прибыльного предприятия свидетельствует о высоком уровне рентабельности его продукции;

Ч

Чем в первую очередь можно объяснить отрицательную величину избыточных прибылей при оценке нематериальных активов предприятия методом «избыточных прибылей»: *б) завышением стоимости материальных активов предприятия;

Чем выше оценка инвестором уровня риска, тем большую ставку дохода он ожидает: *а) верно;

Чему равен b-коэффициент по инвестиционному портфелю, состоящему из облигаций, выпущенных различными предприятиями: *г) нет правильного ответа.

Чему равен β-коэффициент по инвестиционному портфелю, целиком состоящему из облигаций, выпущенных разными предприятиями: отношению среднеквадратического отклонения доходности по рассматриваемому портфелю (без учета не размещенных на рынке облигаций данного предприятия) от ее среднего за отчетный период уровня к среднеквадратическому отклонению среднерыночной доходности от ее среднего за отчетный период уровня; отношению ковариации доходности входящих в портфель облигаций и прочих ценных бумаг к дисперсии за отчетный период доходности государственных облигаций;

Что из нижеперечисленного не входит в определение инвестиционной стоимости: а) стоимость для конкретного пользователя; б) субъектная стоимость; в) наиболее вероятная цена;

Что из нижеперечисленного не соответствует определению ликвидационной стоимости: б) разность между выручкой от продажи активов предприятия по отдельности; и затратами на их реализацию

Что из перечисленного ниже может быть использовано в качестве безрисковой нормы дохода с бизнеса для дисконтирования ожидаемых с бизнеса доходов: *в) п. «а» и п. «б»;

Что из перечисленного ниже не относится к корректировкам, применяемым при оценке объекта методом сравнительного анализа продаж: б) процентная корректировка;*г) валютная корректировка.

Что из перечисленного ниже не принимается во внимание при расчете общей ставки капитализации кумулятивным методом: г) премия за управление недвижимостью.

Что можно выявить с помощью анализа финансовых коэффициентов финансовых отчетов: б) сильные и слабые стороны бизнеса; г) уровень риска при инвестировании средств в бизнес;д) базу для сравнения с компаниями-аналогами;е) диспропорции в структуре баланса;

Что наиболее точно характеризует правильные действия оценщика при определении окончательной стоимости объекта: а) усреднение показателей стоимости, полученных тремя методами;

Что служит финансовым аналогом показателя стандартного отклонения доходности акции при использовании формулы Блэка –Скоулза для оценки собственного капитала компании по методу ROV? д) п. «а» + п. «в»;

Что является главным фактором величины операционного рычага предприятия: *д) отношение постоянных издержек к переменным;

Что является результатом суммирования чистого операционного дохода и предполагаемых издержек: в) потенциальный валовой доход.

Э

Экономическая добавленная стоимость – это: д) п. «а» + п. «в»;

Экономическая добавленная стоимость (EVA) характеризует: а) доход компании после выплаты всех обязательств;

Я

Является ли стоимость чистых активов параметром, предопределяющим справедливую рыночную стоимость предприятия – объекта оценки: *в) в отдельных случаях.

Является ли стоимость чистых активов предприятия – объекта оценки параметром, предопределяющим справедливую рыночную стоимость: *в) в отдельных случаях.