Проблемы регулирования инфляции занимают важное место в теории и практике ден.-кред. политики, поскольку показатели инфляции и ее соц. последствия являются индикаторами для оценки эк. состояния страны.
Соц-эконом. последствия инфляции:
- перераспределение доходов между группами населения, сферами пр-ва, регионами, хоз. структурами, фирмами, государством;
- обесценение денежных накоплений населения, хоз. субъектов и средств гос. бюджета;
- неравномерный рост цен, что увеличивает неравенство норм прибыли в разных отраслях, усугубляет диспропорции воспроизводства;
- искажение структуры потребительского спроса из-за стремления превратить обесценившиеся деньги в товары и валюту (ускоряется оборачиваемость денежных средств, соответственно ускоряется инфляционный процесс);
- возрастание спекуляции на ценах, валюте, процентах, ссудах, что активно способствует развитию теневой экономики;
- снижение покупательской способности нац. валюты и искажении ее реал. курса по отношению к др. валютам.
Существует также эффект инфляционного налогообложения – получение государством доп. дохода за счет перехода налогоплательщиков из одной налоговой группы в другую (подпадавшую под более высокую налоговую ставку) в результате индексации.
Антиинфляционная политика – это комплекс мер гос. регулирования экономики направленных на борьбу с инфляцией. Различают 3 осн. вида антиинфл. политики:
1)дефляционная политика – используется методы ограничения денежного спроса через ден.-кред. и налоговые механизмы путем снижения гос. расходов, повышения % ставки по ссудам, усиление налогового процесса, ограничение денежной массы;
2)политика доходов (регулирование издержек) – предполагает одновременный контроль за ценами и за ЗП путем их полного замораживания или установления им пределов роста. Такая политика малоэффективна, поскольку замедление роста цен вызывает дефицит товаров, а последующая отмена ограничений опять вызывает скачок цен;
3)конкурентное стимулирование производства - промышленная политика, которая характеризуется всемерной гос. поддержкой отечеств. товаропроизводителя и нац. пр-ва, включая меры как по прямому стимулированию предпринимательства путем снижения налогов, так и по снижению налогов населения.
Различают также и др. меры антиинфл. политики:
- индексация – это компенсация потерь в результате обесценения денег;
- формы сдерживания контролируемого роста цен («замораживание» контролируемого роста цен на определённые товары, сдерживание их уровня в определённых пределах).
Таргетирование инфляции
Таргетирование – это установление целевых ориентиров или количественных параметров. Инфляционное таргетирование можно охарактеризовать как режим монетарной политики, основанный на использовании прогноза инфляции в качестве промежуточного целевого ориентира. Таргетирование осуществляет Центральный Банк, который прогнозирует предстоящую динамику инфляции и на основе прогноза задаёт количественно целевой ориентир по инфляции на планируемый период.
Условия, минимально необходимые для использования таргетирования инфляции:
1. инфляционное таргетирование возможно только в тех государствах, где низкая инфляция существует фактически, а не формально;
2. таргетирование фактически является основополагающей целью монетарной политики;
3.обеспечение должной степени автономности Цент. Банка и использование им таргетирования только для прогноза инфляции;
4. ЦБ должен обладать полной свободой в принятии решений, относительно применения инструментов монетарной политики.
При наличии этих условий Цент. Банк должен определить контролируемый показатель, характеризующий темпы роста цен в экономике страны. Преимущественно в качестве контролируемого показателя инфляции Центральными Банками используется индекс потребительских цен.
Факторы, затрудняющие прогнозирование:
1. колебание цен на сырьё и материалы на мировых рынках;
2. изменение условий с/х производства, оказывающие влияния на цены продукции агропромышленного производства;
3. природные катаклизмы и др. форс-мажорные события, проявляющиеся в форме спроса и предложения;
4. отклонение обменного курса национальной валюты от прогнозных значений, не являющихся результатом внутренней экономической и монетарной политики;
5. проблемы качества статистических данных и их сопоставимости.
Теории инфляции.
Кейнсианская теория инфляции, вызванная избыточным спросом. Представители этой теории анализируют доходы и расходы хозяйствующих субъектов и влияние их на увеличение спроса. Они считают, что увеличение спроса со стороны госуд. и предприн. приводит к росту произв. и занятости. В то же время, увеличение спроса населения, поскольку он носит непроизв. характер, ведет к инфляции. В связи с этим они рекомендуют стимулировать частные и гос инвестиции,но ограничивать з/п трудящихся. Кейнс рассматривает 2 вида инфляции: полуинфляция – такой рост денежной массы в условиях безработицы, который не представляет опасности, т.к. не столько приводит к росту цен, сколько способствует втягиванию безработных в процесс пр-ва, и подлинная инф – она возможна при достижении полной зайнятости, когда рос ден массы целиком проявляется в росте цен на товары и услуги.
Монетаристская концепция инфляции. Представители рассматривают инфляцию как денежный феномен, как рез-т избыточного кол-ва денег в обращении, с этой целью они сопоставляют индексы ден массы и физического обьема ВНП. Важное место в этой теории отводится ожиданиям – предложениям по поводу будущего роста цен, формирующимся в сознании населения. Они выдвинули идею адаптивного характера ожиданий, базирующуюся на прошлом опыте и целиком зависящего от темпов изменения цен в предшествующем периоде. Согласно этой версии, чет выше темпы инфляции, тем в большей степени население, предприятие, гос-во учитывает их в своих прогнозах и действиях,создавая инфляционную спираль.
Теория инфляции,вызванная чрезмерными издержками пр-ва. Сущность этой теории завл в том, что рост цен, спровоцированный увеличением издержек пр-ва в условиях недоиспользования пр-венных ресурсов. Теория инфляции, обусловл ростом издержек, обьясняет рост цен факторами, кот приводят к увеличению издержек на единицу прод-ции.
Рынок ссудных капиталов
Кредит возникает на второй стадии процесса воспроизводства -стадии распределения. При кредите стоимость в ден. форме движется сначала от кредитора к заемщику, а затем от заемщика к кредитору. Ссудный капитал - это свободные ден-е капиталы, высвобождающиеся у одних предп-й, корпораций и иных эк. субъектов и предназначенные для передачи во временное использование другим. Рынок ссудных капиталов- это механизм перемещения свободных средств от кредиторов к заемщикам в любых формах. Этапы развития рынка ссудных капиталов: I этап. В период свободной конкуренции основной формой движения ссудного капитала был кредит, кот. предоставлялся денежными капиталистами-рантье различным слоям общества, непосредственно друг другу, а также банками, кот. привлекали свободные денежные капиталы и сбережения одних субъектов и предоставляли их в ссуду другим. П этап. Появляются ценные бумаги, представляющие собой инструмент, с помощью которого также происходит перемещение свободных ден.капиталов от исходных кредиторов. Ш этап. На этом этапе с развитием ценных бумаг появляются различные производные финансовые инструменты - опционы, фьючерсы, форварды и др. Формируется финансовый рынок. В зависимости от целей перераспределения в составе финансового рынка выделяют денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке совершаются сделки с активами в ликвидной форме, которые могут быть использованы в качестве средства платежа для погашения разнообразных обязательств. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные фин.активы. На рынке ссудных капиталов осуществляются сделки по предоставлению одними эк. субъектами временно свободных средств в ссуду другим: предприятиями - непосредственно друг другу, банками - любым эк.субъектам (рынок банковских ссуд), напрямую государству.
