1. Міжнародний ринок похідних цінних паперів в системі світового фінансового ринку.
2. Похідні фінансові інструменти: сутність та класифікація.
3. Міжнародний ринок ф’ючерсів. Ф’ючерсна біржа. Типові умови ф’ючерсних контрактів.
4. Міжнародні угоди з опціонами. Сутність та класифікація опціонів. Особливості та організаційні засади укладання угод з опціонами.
5. Свопові угоди на міжнародному ринку похідних цінних паперів. Процентні та валютні свопи. Особливості та організаційні засади укладання свопових угод.
6. Синтетичні похідні цінні папери.
 |
Завдання для самостійної роботи (Практичні індивідуальні завдання)
Дайте відповідь на питання
1. Проаналізуйте обіг форвардних валютних контрактів та організацію ф’ючерсної торгівлі в Україні_________________________________________________________
Задача №1.
Станом на 1 серпня 2011 року на ринку склалися такий валютний курс та процентні ставки:
USD/UAH – (див. таблицю);
USD (див. таблицю) m – (див. таблицю) %;
UAH (див. таблицю) m – (див. таблицю) %
Визначити: курс (див. таблицю) форвардного контракту.
| Варіант | Курс USD/UAH | USD | UAH | Термін форвардного контракту (місяців) | ||
| m | % | m | % | |||
| 7,9585 | 7,8 | |||||
| 7,9154 | 5,6 | |||||
| 7,9736 | 12,1 | |||||
| 7,9475 | 11,4 | |||||
| 7,9987 | 9,7 | |||||
| 8,0158 | 7,9 | |||||
| 8,0279 | 7,5 | |||||
| 7,9852 | 8,9 | |||||
| 7,9741 | 6,8 | |||||
| 8,0365 | 7,3 | |||||
| 7,9585 | 7,8 | |||||
| 7,9154 | 5,6 | |||||
| 7,9836 | 12,1 | |||||
| 7,9475 | 11,4 | |||||
| 7,9687 | 9,7 | |||||
| 8,0158 | 7,9 | |||||
| 8,0279 | 7,5 | |||||
| 7,9852 | 8,9 | |||||
| 7,9741 | 6,8 | |||||
| 8,0365 | 7,3 | |||||
| 7,9585 | 7,8 | |||||
| 7,9154 | 5,6 | |||||
| 7,9736 | 12,1 | |||||
| 7,9375 | 11,4 | |||||
| 7,9987 | 9,7 | |||||
| 8,0158 | 7,9 | |||||
| 8,0269 | 7,5 | |||||
| 7,9852 | 8,9 | |||||
| 7,9841 | 6,8 | |||||
| 8,0265 | 7,3 |
Розв’язок:
Задача №2.
Клієнт хоче купити (див. таблицю) USD за EUR з поставкою валюти через (див. таблицю) місяці. Ставка „ЛІБОР” по USD становить (див. таблицю) %, а по EUR – (див. таблицю) %. Спот курс: 1 USD = (див. таблицю) EUR.
Визначити:
а) форвардну премію/дисконт;
б) форвардний курс;
в) скільки потрібно віддати EUR для того, щоб купити (див. таблицю) USD.
| Варіант | Сума купівлі USD | Дата поставки валюти (місяці) | Ставка «ЛІБОР» по USD, % | Ставка «ЛІБОР» по EUR, % | Спот курс USD/EUR |
| 3,6 | 6,1 | 0,8945 | |||
| 7,8 | 8,9 | 0,9375 | |||
| 5,6 | 6,8 | 0,9456 | |||
| 6,9 | 7,3 | 0,9123 | |||
| 7,6 | 7,8 | 0,9789 | |||
| 9,7 | 5,6 | 0,9456 | |||
| 7,9 | 8,1 | 0,9963 | |||
| 7,5 | 9,4 | 0,9852 | |||
| 8,9 | 9,7 | 0,9741 | |||
| 6,8 | 7,9 | 0,9185 | |||
| 7,3 | 7,5 | 0,9398 | |||
| 7,8 | 3,6 | 0,9375 | |||
| 5,6 | 7,8 | 0,9456 | |||
| 8,1 | 5,6 | 0,9123 | |||
| 9,4 | 6,9 | 0,9789 | |||
| 9,7 | 7,6 | 0,9456 | |||
| 7,9 | 9,7 | 0,9963 | |||
| 7,5 | 7,8 | 0,9852 | |||
| 8,9 | 5,6 | 0,9741 | |||
| 6,8 | 9,1 | 0,9185 | |||
| 7,3 | 8,4 | 0,9398 | |||
| 7,8 | 9,7 | 0,9375 | |||
| 5,6 | 8,9 | 0,9456 | |||
| 9,1 | 6,8 | 0,9123 | |||
| 8,4 | 7,3 | 0,9789 | |||
| 9,7 | 7,8 | 0,9456 | |||
| 8,9 | 5,6 | 0,9963 | |||
| 6,8 | 8,1 | 0,9852 | |||
| 7,3 | 9,4 | 0,9741 | |||
| 7,8 | 9,7 | 0,9185 |
Розв’язок:
Задача №3.
Позичальнику в Англії необхідно (див. таблицю) UKP і він вирішив взяти кредит у доларах США. Термін операції (див. таблицю). Курс „спот” 1 UKP = (див. таблицю) USD. Відсоткові ставки за UKP та USD становлять (див. таблицю) % та (див. таблицю) % відповідно.
Визначити:
а) беззбитковий форвардний курс;
б) форвардну маржу.
| Варіант | Сума в UKP | Термін операції (роки) | % ставка за UKP | % ставка за USD | Спот курс UKP /USD |
| 1,5695 | |||||
| 1,6226 | |||||
| 1,6225 | |||||
| 1,6527 | |||||
| 1,5234 | |||||
| 1,6214 | |||||
| 1,6236 | |||||
| 1,6505 | |||||
| 1,5354 | |||||
| 1,6332 | |||||
| 1,6253 | |||||
| 1,6505 | |||||
| 1,5314 | |||||
| 1,6343 | |||||
| 1,6243 | |||||
| 1,6512 | |||||
| 1,5414 | |||||
| 1,6243 | |||||
| 1,6143 | |||||
| 1,6712 | |||||
| 1,5716 | |||||
| 1,5409 | |||||
| 1,6243 | |||||
| 1,6135 | |||||
| 1,6756 | |||||
| 1,5729 | |||||
| 1,6313 | |||||
| 1,6716 | |||||
| 1,6759 | |||||
| 1,5729 | |||||
Розв’язок:
Задача №4.
20 лютого 2010 року клієнт звернувся до банку з проханням покрити форвардним контрактом платіж, що має відбутися 7 квітня 2010 року, для здійснення якого клієнту необхідно купити американські долари за євро. Банк котирує такі ставки продажу долара США:
EUR/USD – 1,1825;
1 m fwd 25 pm;
2 m fwd 45 pm.
Дата виконання даного форвардного контракту є нестандартною, найближчими стандартними датами є: 22 березня 2010 року, на цю дату котирується одномісячний форвардний курс (контрактний період 32 дні), та 21 квітня 2010 року – двомісячний форвард (контрактний період 62 дні). Період між датою спот та датою виконання контракту на ламану дату становить 47 днів.
Визначити: форвардний курс на ламану дату.
Розв’язок:
Задача №5.
Американський експортер продав обладнання на суму (див. таблицю) EUR з відстрочкою платежу на (див. таблицю). Щоб уникнути втрат від зниження курсу іноземної валюти, експортер купує опціон продавця цієї валюти за курсом 1 EUR = (див. таблицю) USD, терміном на (див. таблицю). Премія контрагента (див. таблицю) % від вартості опціону.
Визначити:
а) чому буде рівний валютний опціон з урахуванням премії, якщо курс EUR знизиться (підвищиться) до (див. таблицю);
б) яку суму в доларах США отримає експортер.
| Варіант | Виручка від продажу обладнання, EUR | Термін відстрочки платежу | Курс EUR/USD | Термін опціону | Премія контрагента, % | Курс EUR/USD після девальвації (ревальвації) |
| 6 міс. | 1,2499 | 6 міс. | 1,1998 | |||
| 9 міс. | 1,2413 | 9 міс. | 1,5 | 1,1831 | ||
| 3 міс. | 1,2547 | 3 міс. | 1,1547 | |||
| 12 міс. | 1,2543 | 12 міс. | 2,5 | 1,1754 | ||
| 6 міс. | 1,2576 | 6 міс. | 1,1957 | |||
| 9 міс. | 1,2393 | 9 міс. | 1,1739 | |||
| 3 міс. | 1,2627 | 3 міс. | 1,5 | 1,2738 | ||
| 12 міс. | 1,2527 | 12 міс. | 1,2916 | |||
| 6 міс. | 1,2525 | 6 міс. | 2,5 | 1,2123 | ||
| 9 міс. | 1,2368 | 9 міс. | 1,2101 | |||
| 3 міс. | 1,2645 | 3 міс. | 1,1998 | |||
| 12 міс. | 1,2457 | 12 міс. | 1,5 | 1,1831 | ||
| 6 міс. | 1,2735 | 6 міс. | 1,1547 | |||
| 9 міс. | 1,2588 | 9 міс. | 2,5 | 1,1754 | ||
| 3 міс. | 1,2535 | 3 міс. | 1,1957 | |||
| 12 міс. | 1,2827 | 12 міс. | 1,1739 | |||
| 6 міс. | 1,2786 | 6 міс. | 1,5 | 1,2738 | ||
| 6 міс. | 1,2554 | 6 міс. | 1,2916 | |||
| 9 міс. | 1,2587 | 9 міс. | 2,5 | 1,2123 | ||
| 3 міс. | 1,2843 | 3 міс. | 1,2101 | |||
| 12 міс. | 1,3785 | 12 міс. | 1,1998 | |||
| 6 міс. | 1,4558 | 6 міс. | 1,1831 | |||
| 9 міс. | 1,3582 | 9 міс. | 1,5 | 1,1547 | ||
| 3 міс. | 1,3847 | 3 міс. | 1,1754 | |||
| 12 міс. | 1,3723 | 12 міс. | 2,5 | 1,1957 | ||
| 6 міс. | 1,4546 | 6 міс. | 1,1739 | |||
| 9 міс. | 1,3567 | 9 міс. | 1,2738 | |||
| 3 міс. | 1,3886 | 3 міс. | 1,5 | 1,2916 | ||
| 12 міс. | 1,2557 | 12 міс. | 1,2123 | |||
| 6 міс. | 1,2582 | 6 міс. | 2,5 | 1,2101 | ||
Розв’язок:
Задача №6.
Покупець придбав (див. таблицю) контрактів за ф’ючерсною ціною (див. таблицю) дол. США. Продавець продав ту ж кількість контрактів за тією ж ф’ючерсною ціною. Початкова маржа становить (див. таблицю) дол. США за контракт, підтримуюча маржа – (див. таблицю) дол. США.
Визначити: як змінюватиметься ф’ючерсна позиція покупця і продавця, якщо на кінець першого торгового дня ф’ючерсна ціна дорівнюватиме (див. таблицю) дол. США, другого – (див. таблицю) дол. США, третього – (див. таблицю) дол. США, четвертого – (див. таблицю) дол. США.
| Варіант | К-ть придбаних контрактів | Ф’ючерсна ціна, дол. США | Початкова маржа, дол. США | Підтримуюча маржа, дол. США | Ф’ючерсна ціна у торгові дні, дол. США | |||
| перший | другий | третій | четвертий | |||||
Розв’язок:
Практичне заняття 7
