Анализ структуры и динамики активов предприятия

Анализ финансового состояния предприятия начинают с анализа структуры и динамики активов предприятия.

Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов.

Используя условные обозначения:

К₀, К₁ – средняя величина активов предприятия (авансированного капитала) в предыдущем и отчетном периодах;

N₀. N₁ – выручка от продаж в предыдущем и отчетном периодах;

П₀, П₁ – прибыль в предыдущем и отчетном периодах,

запишем формулы для вычисления в процентах:

· темпа прироста активов

;

· темпа прироста выручки от продаж

;

· темпа прироста прибыли

.

Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде.

Если темпы прироста прибыли больше темпов прироста активов, а темпы прироста выручки – ниже, то повышение эффективности использования активов происходило за счет роста рентабельности продаж, т. е. либо за счет роста цен на реализуемую продукцию, либо за счет снижения себестоимости реализованной продукции, снижения коммерческих и управленческих расходов, роста сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов, либо за счет изменения натуральной структуры реализации в пользу высокорентабельных видов продукции.

Если темпы прироста финансовых результатов (выручки и прибыли) ниже темпов прироста активов, это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

Изменение активов предприятия, рассмотренное без сопоставления с изменением финансовых результатов, само по себе мало информативно.

Проводя горизонтальный анализ структуры активов, следует сравнивать темпы роста внеоборотных активов с темпами роста оборотных активов. Если темпы роста внеоборотных активов превышают темпы роста оборотных активов при прочих равных условиях, то это отрицательно влияет на финансовое положение предприятия. Хотя такое влияние может быть компенсировано ускорением оборачиваемости оборотных средств. Оценку темпов роста запасов следует давать в сравнении с темпами роста продаж продукции. Это дает возможность судить об ускорении или замедлении оборачиваемости запасов. То же касается дебиторской задолженности. Высокий темп роста денежных средств свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия.

Проводя вертикальный анализ структуры активов, следует сравнивать изменение доли оборотных и внеоборотных активов с общей тенденцией в динамике авансированного капитала. Снижение удельного веса запасов оценивается положительно, если они обеспечивают непрерывный процесс производства. Снижение доли дебиторской задолженности повышает финансовую устойчивость предприятия. Рост удельного веса денежных средств оценивается положительно с точки зрения финансового состояния.