Оценка финансовой устойчивости

 

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предпри­ятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую ха­рактеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при ус­ловии, что его собственные средства превышают заемные.

Излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, не прокредитованных банком, свидетельствует о нормаль­ном финансовом положении предприятия, а недостаток - о неус­тойчивом положении.

Таблица 5 – Оценка типа финансовой устойчивости ОАО «ПГКОРЭ» за 2011 г.

Показатель	Начало года	Конец года	Изменения
1. Собственный капитал
2. Внеоборотные активы			-901028
3. Наличие собственного оборотного капитала (п. 1 - п.2)	-14071073
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства			-5869121
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (п.3+п.4)	-6723247
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства			-1705807
7. Задолженность поставщикам
8. Общая величина собственного и заемного капитала	-1298864
9. Общая величина запасов с НДС
10. Излишек (+) недостаток(+) собственного оборотного капитала для формирования запасов (п.3-п. 9)	-16199894
11. Излишек (+) недостаток(+) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирвоания запасов (п. 5- п. 9)	-8852068
12. Излишек (+) недостаток(-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (п.8-п.9)	-3427685
13. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	{0, 0, 0}	{1, 1, 1}

 

Тип финансового положения организации на начало года - кризисное состояние. В конце года - абсолютно устойчивое состояние.

Для более подробной характеристики финансовой устойчивости ОАО рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости.

Проведем оценку финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. С этой целью рассчитываются следующие показатели.

Коэффициент автономии (К_а) или коэффициент финансовой независимости характеризует финансовую независимость предпри­ятия и определяется как отношение источников собственных средств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имуще­ство предприятия.

(2.1)

Финансовое положение предприятия можно считать устойчи­вым, если не менее 50% финансовых ресурсов покрывается его соб­ственными средствами (К_а³0,5). Рост коэффициента автономии свидетельствует о повышении финансовой независимости предпри­ятия и гарантии перед кредиторами погашения своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з.с.) определяется как отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в имущество источников собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дополняет коэффициент автономии, и связь между ними выражается зависимостью:

(2.2)

Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств за отчетный период говорит об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его фи­нансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (К_ос) определяется как отношение нали­чия собственного оборотного капитала к сумме всех оборотных средств предприятия. Рекомендуемое значение коэффициента К_о.с >0,3. Значение коэффициента К_о.с.<0,1 является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной.[7]

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

(2.3)

Коэффициент концентрации заемного капитала:

(2.4)

Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственного:

(2.5)

Рассчитаем и занесем результаты в таблицу.

 

Таблица 6 – Оценка финансовой устойчивости ОАО «ПГКОРЭ» за 2011 г.

Показатель	Рекомендуемое значение	Начало года	Конец года	Изменения
Коэффициент финансовой независимости (автономности)	>0,5	0,475	0,906	0,431
Коэффициент финансового рычага	0,5 - 0,8	1,106	0,104	-1,002
Коэффициент долгосрочного привлечения капитала	<1	0,183	0,024	-0,158
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	-0,429	0,221	0,649
Коэффициент финансирования (риска)	>1	0,904	9,583	8,679
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,8	0,581	0,928	0,347
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	-0,203	0,200	0,403
Индекс постоянного актива	<1	1,429	0,779	-0,649

 

Коэффициент автономии удовлетворяет нормативу лишь в конце анализируемого периода, это означает, что собственного капитала компании достаточно для обеспечения его финансовой устойчивости.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств свидетельствует о слабой зависимости от долгосрочного привлеченного капитала.

Коэффициент маневренности свидетельствует о том, что собственный оборотный капитал отсутствует в обороте на начало периода и присутствует в достаточном уровне на конец периода.

Коэффициент финансирования свидетельствует о том, что большая часть имущества организации сформирована за счет собственных средств только на конец анализируемого периода.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами отрицателен, что свидетельствует о том, что у компании существует недостаток в собственных оборотных средствах на начало периода, однако на конец периода эта потребность удовлетворяется.