Методы и способы проведения оценки финансовой устойчивости

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Экономическое содержание финансовой устойчивости в обеспечении развития предприятия

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде [15; 133].

Рассмотрим мнения различных авторов о сущности и содержании финансовой устойчивости (табл. 1.1).

Таблица 1.1

Систематизация определений финансовой устойчивости

Автор	Определение
А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин	Финансовая устойчивость предприятия как определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Гиляровская Л.Т.	Финансовая устойчивость – это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.
Савицкая Г.В.	Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Бердников Т.Б.
Ковалев В.В.

Как можно увидеть, большинство авторов сходится в том, что устойчивое финансовое положение достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, стабильных доходах [8; 147].

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Основными задачами анализа финансовой устойчивости предприятия являются [9;142]:

-своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия;

-поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

-разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов;

- прогнозирование возможных финансовых результатов.

Оценка способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам составляет суть оценки его финансовой устойчивости. Для расчетов аналитических показателей могут использоваться данные обо всех источниках, о долгосрочных источниках, об источниках финансового характера, под которыми понимают собственный капитал, банковские кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные). Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости предприятия дана на рис.1.1.

Рис. 1.1. Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.

Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса предприятия.

Анализ структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости предприятия, приведшие к ее неплатежеспособности. Это может быть как нерациональное использование собственного капитала (источников собственных средств) предприятия, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении предприятия и формируются за счет собственных ресурсов (главным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства — это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Эффективная работа предприятия достигается, если максимальные результаты имеют место при наименьших затратах. Минимизация затрат достигается, прежде всего, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов предприятия, т.е. наиболее целесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов [15; 168].

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

1) абсолютная финансовая устойчивость;

2) нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность предприятия;

3) неустойчивое финансовое состояние;

4) кризисное финансовое состояние.

В основе устойчивости финансового состояния предприятия лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой устойчивости.

В таблице 1.2 приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 1.2

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость. Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары, отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании);	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость. Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании);	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность
Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности предприятия. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесиямежду платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте предприятия источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).	Все возможные источники покрытия затрат	Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

На текущую платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств) [8;112].

Таким образом, для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

Изучив экономическую сущность финансовой устойчивости, рассмотрев ее составляющие и элементы, перейдем к рассмотрению существующих методик оценки финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов.

Методы и способы проведения оценки финансовой устойчивости

Существуют различные методики оценки финансовой устойчивости. Рассмотрим основные часто применяемые из них.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

В первую очередь финансовое состояние предприятия оценивается его финансовой устойчивостью и платежеспособностью.

Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в конкретный период времени. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую способность отвечать по своим долгам в любой момент времени.

Под финансовой устойчивостью следует понимать его платежеспособность во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются прежние и новые долги. Рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличивать заемные средства, а с другой – нерационально использовать уже накопленные собственные средства.

Если принимать во внимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы проходят стадии образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждой из этих стадий дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ:

- состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличия собственных оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- наличия и структуры оборотных средств;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования [6; 96].

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

З = стр. 12101 + стр. 12102 + стр. 12103 + стр. 12104, (1.1)

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (I раздел пассива баланса) и необоротными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

СОС = IрП – IрА,

(1.2)

где IрП – I раздел пассива баланса;

IрА – I раздел актива баланса.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО – III раздел пассива баланса):

СД = СОС + ДО,

(1.3)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК):

ОИ = СД + КК,

(1.4)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Фсос):

Фсос = СОС – 3,

(1.5)

где 3 – запасы,

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд):

Фсд = СД – 3,

(1.6)

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (Фои):

Фои = ОИ – 3,

(1.7)

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости.

1, если Ф > 0, S (Ф) =0, если Ф < 0

(1.8)

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый – абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности [23;147].

Второй – нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

Третий – неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

Четвертый – кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели (табл. 1.3).

Таблица 1.3

Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости	Тип финансовой устойчивости
Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Фсос = СОС –3	Фсос (0	Фсос < 0	Фсос < 0	Фсос < 0
Фсд = СД – 3	Фсд (0	Фсд (0	Фсд < 0	Фсд < 0
Фои = ОИ – 3	Фои (0	Фои (0	Фои (0	Фои < 0

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики. Данные коэффициенты можно разделить на два блока:

1) коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;

2) коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств [26;117].

Рассматриваются следующие основные показатели:

1. Коэффициент автономии (Ка) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса:

Ка = Собственный капитал / Общий итог средств,

(1.9)

Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму общественных источников финансирования, т.е. источники финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств, то есть минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

2. Коэффициент финансовой зависимости (Кзав) является обратным коэффициенту автономии.

Кзав = Общий итог средств / Собственный капитал,

(1.10)

Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие, если превышает – наоборот.

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, или коэффициент финансового риска (Кфр), показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала.

Кфр = Привлеченные средства / Собственный капитал,

(1.11)

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента – Кфр 0,5, критическое – 1.

4. Коэффициент маневренности (Кман) собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.

Кман = Собственные оборотные средства / Собственный капитал,

(1.12)

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности этот показатель может изменяться (однако, нормативом является–0,4…06).

Нормальной считается ситуация, когда коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

5. Коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и займов (Кпривл. д. к. и з.) характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, которая означает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов [19;122].

Кпривл. д. к. и з. = Долгосрочные обязательств/ (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)

1. Коэффициент независимости капитализированных источников

Кнезав. к.и.= Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)

Сумма коэффициентов 5 и 6 равна 1. Ростко коэффициента 5 в динамике является негативной тенденцией, означая, что с позиций долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

2. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений (Кпдв) показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансирован внешними инвесторами.

Кпдв= Долгосрочные обязательства / Необоротные активы,

(1.13)

Рост показателя в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов.

8. Коэффициент обеспечения материальных запасов (Кмз) собственными средствами

Кмз=Собственные оборотные средства / Запасы,

(1.14)

Оптимальное значение данного коэффициента – 0,6-0,8.

9. Коэффициент соотношения необоротных активов и собственного капитала (Кна/ск).

Кна/ск= Необоротные активы / Собственный капитал,

(1.15)

Этот показатель характеризует обеспечение необоротных активов собственными средствами. Оптимальное значение данного коэффициента 0,5 -0,8. Если показатель меньше 0,5,то это говорит о том, что предприятие имеет собственный капитал в основном для формирования оборотных средств, что обычно расценивается негативно. Если значение показателя более 0,8, то делают выводы о привлечении долгосрочных кредитов для формирования части необоротных активов, что является абсолютно оправданным для любого предприятия.

10. Коэффициент структуры привлеченного капитала (Кстр.привл кап)

Кстр. привл кап = Долгосрочные обязательства / Привлеченный капитал (Текущие обязательства)

11. Коэффициент обеспечения оборотных средств (Коос) собственными оборотными средствами рассчитывают как отношение собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств.

Коос (стр. 260 - стр. 620) / стр. 260,

(1.16)

Минимальное значение данного коэффициента – 0,1. Когда показатель опускается за это значение, то структура определяется как неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособным. Увеличение показателя говорит о неплохом финансовом состоянии предприятия, его состоянии проводить независимую финансовую политику.

12. Коэффициент отношения производственных активов и стоимости имущества (Кпа/си):

Кпа/си = (Производственные активы (основные средства, животные на выращивании, незавершенное производство) + Расходы будущих периодов) / Балансовая стоимость имущества.

Минимальное значение показателя – 0,5. Более высокий показатель говорит об увеличении производственных возможностей предприятия.

13. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (K сс/зс):

K сс/зс = (Привлеченный капитал + Краткосрочные кредиты банков) / Собственный капитал

14. Коэффициент окупаемости процентов по кредитам (Кокуп%):

Кокуп% = (Чистая прибыль + Затраты на выплату процентов) / Затраты на выплату процентов по кредитам.

Он показывает сколько раз, на протяжении года, предприятие зарабатывает средства для оплаты процентов и характеризует уровень защищенности кредиторов. Этот коэффициент должен быть не менее 3.

Для оценки финансовой стабильности предприятия используют также коэффициенты стабильности экономического роста и чистой выручки. Для этих показателей коэффициенты не установлены [14;139].

15. Коэффициент стабильности экономического роста (К с. эк. р.) рассчитывают как отношение разницы между чистой прибылью (ЧП) и дивидендами (ДА), выплаченными акционерам, к собственному капиталу (СК): К с. эк. р.=(ЧП - ДА) / СК

Рассчитанный коэффициент сравнивают с коэффициентом за предыдущий отчетный период, а также с аналогичными предприятиями. Этот коэффициент характеризует стабильность получения прибыли, которая остается на предприятии для его развития и создания резерва.

Если этот коэффициент составляет, например, 0,185, то это означает, что прибыль в размере 18,5% собственного капитала за год направлена на развитие и на создание резервов предприятия.

16. Коэффициент чистой выручки рассчитывают как отношение суммы чистого дохода и амортизационных отчислений к выручке от реализации, товаров и продукции.

17. Показатель чистой прибыли на одну акцию рассчитывают как отношение чистой прибыли к количеству акций; дивидендов на одну акцию – как отношение суммы дивидендов выплаченных акционерам, к количеству акций; дивидендов на одну акцию по рыночному курсу акций – как отношение суммы дивидендов, выплаченных акционерам на одну акцию, к рыночному курсу акций.

Таким образом, анализ коэффициентов – это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Коэффициентов много, но всех их можно объединить в 5 групп по характеристикам:

а) возможности погашения текущих обязательств;

б) движения текущих активов;

в) собственного капитала;

г) результатов основной деятельности;

д) информации о состоянии рынка.

Методика анализа названных выше коэффициентов состоит в сравнении:

- фактических коэффициентов текущего года с прошлогодними;

- фактических коэффициентов с нормативами;

-фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов;

- фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.

Подведем итог вышесказанному.

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «СТАВРОПОС»

2.1. Анализ основных финансовых показателей деятельности предприятия ООО «СтавроПос»

Предприятие ООО «СтавроПос» присутствует на Самарском рынке с 19 июня 2010 года. Вот уже 4 года компания стабильно работает на рынке пластиковых изделий, используемые в строительстве. В основе постоянной востребованности компании лежит всего два «политических» решения:

Основной целью ООО «СтавроПос» является удовлетворение общественных потребностей и получение прибыли.

Миссия предприятия: профессиональное производство пластиковых изделий, используемые в строительстве.

Основным видом деятельности является: "Производство пластмассовых изделий, используемых в строительстве". Организация также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям: "Прочие отделочные и завершающие работы"

Организационно-правовая форма предприятия Общество с ограниченной ответственностью.

ООО «СтавроПос» действует на основании учредительного договора.

ООО "СтароПос" действует на основании Устава.

Устав утвержден учредителями, зарегистрирован местными органами власти. Он имеет право на собственную печать и расчетный счет в банке.

ООО «СтавроПос» образованно для наиболее полного и качественного удовлетворения потребностей российских предприятий, организаций и граждан в работах, продукцииах и продукции, производимых или предоставляемых Обществом с целью получения прибыли, инвестирование собственных перспективных проектов, на развитие производства, а также реализацию социально-экономических интересов. Директор ООО «СтавроПос» вместе с его учредителями является владельцем уставного капитала. Совет учредителей решает вопрос о распределении чистой прибыли. За счет привлечения дополнительных денежных средств, предприятие увеличивает свои основные и оборотные фонды, наращивает выпуск продукции, улучшает ее качество, увеличивает доход.

Проведем анализ технико-экономических показателей деятельности предприятия ООО «СтавроПос».

Целью анализа объема реализации продукции предприятия является выявление резервов увеличения объема продаж, совершенствования его структуры.

Проведем анализ объема реализации продукции (см. табл. 2.1).

Таблица 2.1

Объема реализации предприятия ООО «СтавроПос»

за период 2011-2013 гг.

Годы	Объем реализации продукции в сопоставимых ценах, тыс. руб.	Абсолютный прирост объема реализации продукции, тыс. руб.	Темп роста объема реализации продукции, %	Темп прироста объема реализации, %	Значение 1% прироста объема реализации, тыс. руб.
Пред. год	Базис. год	Пред. год	Базис. год	Пред. год	Базис. год	Пред. год	Базис. год
	3500,384	-	-	-	-	-	-	-	-
	4751,498	1251,114	1251,11	135,74	135,74	35,74	35,74	35,00	35,00
	9322,024	4570,526	5821,64	196,19	266,31	96,19	166,31	47,51	35,00

Согласно данным таблицы 2.1 объем реализации продукции имеет тенденцию к увеличению. В 2011 году объем реализации продукции составил 3500,38 тыс. руб. В 2012 году данный показатель увеличился на 35,74% и составил 4571,50 тыс. руб. В связи с увеличением объема производства выручка от реализации в 2013 году увеличилась на 96,19% и составила 9322,02 тыс. руб. Это говорит о том, что продукция предприятия пользуется спросом, в результате чего происходит наращивание производства.

Далее проведем анализ трудовых ресурсов предприятия (см. табл. 2.2).

Таблица 2.2

Обеспеченности трудовыми ресурсами ООО «СтавроПос» за период 2011-2013 гг.

Категории работающих	Среднесписочная численность, чел.	Отклонения 2013 года от
			2011 года	2012 года
Чел (+/-)	Темп прироста, %	Чел (+/-)	Темп прироста, %
Рабочие					21,43	13,33
Служащие					40,00	16,67
- руководители					100,00	33,33
- специалисты					0,00	0,00
- прочие служащие					0,00	0,00
Всего работающих					26,32	14,29

В период 2011-2013 гг.численность работников увеличилась. В 2012 году численность работников предприятия составила 21 чел., что на 26,3% больше чем в 2011 году., в т.ч. численность рабочих увеличилась на 21,43%.

В 2013 году численность работников увеличилась на 14,29%, в т.ч. рабочих 13,33%. В связи с увеличением объемов производства предприятию необходимо было увеличить число работников для качественного и своевременного производства продукции.

Проанализируем структуру численности работающих по категориям предприятия ООО «СтавроПос» (см. табл. 2.3).

Таблица 2.3

Структура численности работающих по категориям предприятия

ООО «СтавроПос» за период 2011-2013 гг.

Категории работающих	Структура численности, %	Отклонения 2013 года от (+/-)
			2011 года	2012 года
Рабочие, в т.ч.	73,68	71,43	70,83	-2,85	-0,60
Служащие, в т.ч.	26,32	28,57	29,17	2,85	0,60
- руководители	10,53	14,29	16,67	6,14	2,38
- специалисты	10,53	9,52	8,33	-2,19	-1,19
- прочие служащие	5,26	4,76	4,17	-1,10	-0,60

Наибольший удельный вес в структуре работников составляют рабочие.

Удельный вес рабочих в общей численности персонала имеет тенденцию к снижению. В 2013 году удельный вес рабочих составил 70,83%, что на 2,85% меньше, чем в 2011 году.

Далее проведем анализ заработной платы работников ООО «СтавроПос» (см. табл. 2.4).

Таблица 2.4

Заработной платы ООО «СтавроПос»

Показатели	2011 год	2012 год	2013 год	Отклонения показателя в 2012 г. (%)	Отклонения показателя в 2013 г. (%)
Объем реализации продукции в сопоставимых ценах, тыс. руб.	3 500,38	4 751,50	9 322,02	35,74	96,19
Годовой фонд оплаты труда, тыс. руб.	1 987,33	2 432,23	3 002,34	22,39	23,44
Продолжение таблицы 2.4
Среднесписочная численность работников, чел	19,00	21,00	24,00	10,53	14,29
Среднегодовая выработка одного работника, тыс. руб.	184,23	226,26	388,42	22,81	71,67
Среднегодовая заработная плата одного работника, тыс. руб.	104,60	115,82	125,10	10,73	8,01
Заработная плата на 1 рубль реализованной продукции, руб.	0,568	0,512	0,322	-9,84	-37,08
Коэффициент опережения темпов роста производительности труда над темпами роста заработной платы	-	1,11	1,59	-	-

Согласно таблицы 2.4 годовой фонд оплаты труда в 2012 году увеличился на 22,39% и составил 2432,23 тыс. руб. А в 2013 году данный показатель составил 3002,34 тыс. руб., что на 23,44% больше чем в 2012году.

Средняя заработная плата работников в 2013 году составила 125,1 тыс. руб. Заработная плата на 1 рубль реализованной продукции в 2012 году составила 0,512 руб., а в 2013 году данный показатель снизился на 37,08 % и составил 0,322 руб.

Коэффициент опережения темпов роста производительности труда над темпами роста заработной платы составил в 2013 году 1,59. Опережения темпов роста производительности труда над темпами роста заработной платы произошло в результате увеличения объемов производства.

Проанализируем показатели использования рабочего времени и выработки рабочего ООО «СтавроПос» (см. табл. 2.5).

Таблица 2.5

Использования рабочего времени и выработки рабочего

ООО «СтавроПос» за период 2011-2013 гг.

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение 2013 г. от
2011 г.	2012 г.
+/-	%	+/-	%
Объем реализации продукции, тыс. руб.	3500,38	4751,50	9322,02	5821,64	166,31	4570,53	96,19
Численность работающих				5,00	26,32	3,00	14,29
в том числе рабочих				3,00	21,43	2,00	13,33
Удельный вес рабочих	73,68	71,43	70,83	-2,85	-	-0,60	-
Отработано дней одним рабочим за год, дней				-1,00	-0,40	-1,00	-0,40
Продолжение таблицы 2.5
Средняя продолжительность рабочего дня, ч	12,00	12,00	12,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Общее количество отработанного времени за год:
всеми рабочими, чел-ч	41832,00	44820,00	50592,00	8760,00	20,94	5772,00	12,88
одним рабочим, чел-ч	2988,00	2988,00	2976,00	-12,00	-0,40	-12,00	-0,40
Среднегодовая выработка
1 рабочего, тыс. руб.	250,03	316,77	548,35	298,33	119,32	231,59	73,11
1 работника, тыс. руб.	184,23	226,26	388,42	204,19	110,83	162,16	71,67
Средневная выработка 1 рабочего, руб.	1004,13	1272,15	2211,11	1206,98	120,20	938,95	73,81
Среднечасовая выработка 1 рабочего, руб.	83,68	106,01	184,26	100,58	120,20	78,25	73,81

Из таблицы 2.5 видно, что среднегодовая выработка 1 рабочего в 2012 году составила 316,77 тыс. руб., а в 2013 году данный показатель увеличился на 73,11% и составил 548,35 тыс. руб. Среднегодовая выработка 1 работника составила 388,42 тыс. руб.

Среднедневная выработка 1 рабочего в 2013 году составила 2211,11 руб., что на 73,81% больше, чем в 2012 году.

Среднечасовая выработка 1 рабочего составляет 184,26 руб. в 2013 году и 106,01 руб. в 2012 году.

Увеличение среднегодовой, среднедневной и среднечасовой выработки связано с увеличением количества отработанного времени и увеличением объемов реализации продукции.

Проведем анализ состава и динамики прибыли ООО «СтавроПос» (см. табл. 2.6).

Таблица 2.6

Состава и динамики прибыли ООО «СтавроПос»

за период 2011-2013 гг.

Наименование показателя	Значение показателя	Относительное изменение
2011 г	2012 г	2013 г	2012/2011	2013/2012

Валовая прибыль	1153,52	1446,36	3592,09	125,39	248,35
Коммерческие расходы	764,55	1255,53	3232,61	164,22	257,47
Управленческие расходы	261,08	290,03	404,88	111,09	139,60
Прибыль от продаж (1-2-3)	127,89	-99,20	-45,40	-77,57	45,77
Проценты к уплате	130,07	146,49	374,73	112,62	255,81
Проценты к получению	364,00	357,00	1181,00	98,08	330,81
Прочие операционные доходы	31,63	383,53	261,34	1212,55	68,14
Прочие операционные расходы	119,93	345,05	945,24	287,71	273,94
Прибыль до налогообложения (4+5-6+7+8-9+10-11)	-90,11	-206,85	-1102,85	229,55	533,16
Налоги из прибыли	-	-	-	-	-
Чистая (нераспределенная) прибыль	-88,01	-132,51	-1015,82	150,56	766,60

Согласно таблицы 2.6 валовая прибыль в 2012 году увеличилась на 25,39% и составила 1446,36 тыс. руб. В 2013 году валовая прибыль увеличилась на 148,35% по сравнению с 2012 годом.

Коммерческие расходы имеют тенденцию увеличения в 2013 году данный показатель составил 3232,61 тыс. руб., что на 157,47% больше чем в 2012 году, в результате чего произошло снижение прибыли от продаж, а вместе с управленческими расходами, которые увеличились на 39,6% получился убыток от продаж.

Прочие доходы в 2012 году составили 383,53 тыс. руб., а в 2013 году данный показатель снизился на 31,86%.

Прочие расходы в 2013 году увеличились на 173,94% и составили 945,24 тыс. руб.

Чистая прибыль в период 2011-2013 гг. имеет отрицательное значение. В 2011 году чистая прибыль составила минус 88,01 тыс. руб. В 2013 году чистая прибыль составила -132,51 тыс. руб. В 2013 году чистая прибыль составила минус 1015,82 тыс. руб. В результате данного анализа можно сказать, что предприятие от своей деятельности получает убытки. Это произошло в результате увеличения коммерческих и управленческих расходов. Поэтому предприятию необходимо вести политику по снижению данных расходов.

2.3..Расчет и оценка показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

Для начала проведем анализ ликвидности баланса предприятия ООО «СтавроПос» (см. табл. 2.7).

Ликвидность – это способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной, т.е. способность товара превращаться в деньги.

Таблица 2.7

Динамика активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности за период 2011-2013

Активы	Года	Пассивы	Года
Название группы	Обозн	Состав	Название группы	Обозн	Состав

Наиболее ликвидные активы	А1	стр. 1250 + 1240	131,152	81,518	214,378	Наиболее срочные обязательства	П1	стр. 1520	898,892	3119,966	1557,969
Быстро реализуемые активы	А2	стр. 1230	1026,96	2288,544	2253,212	Краткосрочные пассивы	П2	стр. 1510 + 1540 + 1550	187,958	562,970	517,142
Медленно реализуемые активы	А3	стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605	441,891	1138,042	1061,2	Долгосрочные пассивы	П3	стр. 1400	1614,813	2247,199	3592,729
Трудно реализуемые активы	А4	стр. 1100	2377,099	3841,018	4027,769	Постоянные пассивы	П4	стр. 1300 + 1530 - 12605	1275,421	1389,392	1853,584
Итого активы	ВА		3977,102	7349,122	7556,559	Итого пассивы	ВР		3977,102	7349,122	7556,559

С помощью сравнения итогов по группам активов и пассивов определим ликвидность баланса. При выполнении всех условий системы неравенств, баланс считается абсолютно ликвидным:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4.

Проведем анализ ликвидности баланса ООО «СтавроПос», результаты расчетов представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Ликвидности баланса ООО «СтавроПос» (тыс. руб.)

Активы	Пассивы	Платежный излишек/недостаток
Группировка активов по степени ликвидности				Группировка пассивов по срочности погашения
А 1	131,152	81,518	214,378	П 1	898,892	3119,966	1557,969	-767,74	-3038,45	-1343,59
А 2	1026,96	2288,544	2253,212	П 2	187,958	562,970	517,142	839,002	1725,574	1736,07
А 3	441,891	1138,042	1061,2	П 3	1614,813	2247,199	3592,729	-1172,92	-1109,16	-2531,53
А 4	2377,099	3841,018	4027,769	П 4	1275,421	1389,392	1853,584	1101,678	2451,626	2174,185
Баланс	3977,102	7349,122	7556,559	Баланс	3977,102	7349,122	7556,559	-	-	-

По данным таблицы можно сделать вывод, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным в период 2011-2013 гг. У предприятия ООО «СтавроПос» по второй группе активов и пассивов имеется платежный излишек. Это свидетельствует, о том, что организация может погасить в полном объеме краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы. Однако имеется недостаток наиболее ликвидных активов, на что указывает отрицательная разница между первой группой активов и пассивов. Но данная ситуация не может свидетельствовать о кризисе неплатежей учитывая, что в эту группу пассивов включена вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые, как правило, не предъявляются кредиторами к оплате одновременно.

Сравнивая четвертую группы активов и пассивов видим отсутствие у предприятия собственного оборотного капитала, что является необходимым условием финансовой устойчивости предприятия. Выполнение одного из приведенных выше соотношений говорит о том, что бухгалтерский баланс является ликвидным лишь на 25%.

Анализ финансовой устойчивости компании рекомендуется проводить как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя "чистых активов".

Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:

СОС = СК — ВОА,

(2.1)

где СОС — собственные оборотные средства на конец расчетного периода; СК — собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).

СОС2011 = 1275,339-2377,099=-1101,76 тыс. руб.

СОС2012 = 1389,353-3841,018=-2451,665 тыс. руб.

СОС2013 = 1853,584-4027,769=-2174,185 тыс. руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

СДИ = СК — ВОА + ДКЗ,	(2.2)
или
СДИ = СОС + ДКЗ,	(2.3)

где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

СДИ2011 =.-1101,76+1614,831=513,071 тыс. руб.

СДИ2012 = -2451,665+2247,199=-204,466 тыс. руб.

СДИ2013 = -2174,185+3592,729=1418,544 тыс. руб.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

ОИЗ = СДИ + ККЗ,

(2.4)

где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»).

ОИЗ2011 = 513,071+1086,932= 1600,003 тыс. руб.

ОИЗ2012 = -204,466+1372,570= 1168,104 тыс. руб.

ОИЗ2013 = 1418,544+2110,246= 3528,79 тыс. руб.

В результате, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

∆СОС = СОС — З,

(2.5)

где ∆СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса).

∆СОС2011 = -1101,76-441,420= -1543,18 тыс. руб.

∆СОС2012 = -2451,665-1037,827 = -3489,492 тыс. руб.

∆СОС2013 = -2174,185-1048,209= -3222,394 тыс. руб.

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):

∆СДИ = СДИ — З,

(2.6)

∆СДИ2011 = 513,071-441,42 = 71,651 тыс. руб.

∆СДИ2012 = -204,466-1037,827= -1242,293 тыс. руб.

∆СДИ2013 = 1418,544-1048,209 = 370,335 тыс. руб.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ):

∆ОИЗ = ОИЗ — З,

(2.7)

∆ОИЗ2011 = 1600,003-441,420=1158,583 тыс. руб.

∆ОИЗ2012=1168,104-1037,827 = 130,277 тыс. руб.

∆ОИЗ2013=3528,79-1048,209 = 2480,581 тыс. руб.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):

М = (∆СОС;∆СДИ;∆ОИЗ),

(2.8)

Сведем данные по анализу показателей обеспеченности запасами (табл. 2.9).

Таблица 2.9

Показатели обеспеченности запасами

Года	Трехфакторная модель	Характеристика
	М=(0,1,1)	Нормальная платежеспособность.
	М=(0,0,1)	Нарушение нормальной платежеспособности.
	М=(0,1,1)	Нормальная платежеспособность.

Согласно таблицы 2.9 видно, в 2012 произошло снижение показателей платежеспособности по сравнению с 2011 годом. Возникла необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. В 2013 году платежеспособность предприятия ООО «СтавроПос» восстановилась. Предприятие рационально использует заемные средства. Наблюдается высокая доходность текущей деятельности. Предприятия гарантирует выполнение финансовых обязательств перед контрагентами и государством.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Расчетные значения коэффициентов финансовой устойчивости по анализируемому предприятию представлены в табл. 2.10.

Таблицы 2.10

Относительные показатели финансовой устойчивости

ООО «СтавроПос»

Показатель	Расчет показателей	Года	Нормальное значение

Коэффициент финансового риска (К1)	(4П+5П)/ЗП	2,11	4,29	3,08	<1
Коэффициент маневренности	П₃ + П₄- ВОА) / П₃	0,32	-0,09	0,39	0,2-0,5
Коэффициент финансового равновесия	1/К1	0,47	0,23	0,32
Коэффициент автономии	3П/ВБ	0,32	0,2	0,25	>0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	(3П+4П)/ВБ	0,73	0,49	0,72	>0,8

На основании полученных данных можно сделать следующие выводы: у предприятия ООО «СтавроПос» наблюдается нехватка оборотных средств, причем эта тенденция усиливается (коэффициент маневренности снизился 2012 по сравнению с предыдущим периодом на 0,41). Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования. В 2013 году коэффициент маневренности увеличился на 0,48.

Коэффициент манёвренности < 0,5, что говорит о том, что предприятие обладает низким коэффициентом маневренности, а увеличение этого коэффициента к концу периода положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Рост данного коэффициент связан главным образом резким ростом нераспределенной прибыли.

Наметилась тенденция на снижение коэффициента автономии на 0,07, что говорит о снижении уровня финансовой независимости. Уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. О чем, свидетельствует повышенный коэффициент финансового риска. За период с 2011-2013 данный коэффициент увеличился на 0,97 единиц.

Коэффициент финансового равновесия в 2012 году снизился на 0,24 единицы. А в 2013 году увеличился на 0,9 единиц. Данный показатель характеризует обеспеченность заемных средств собственными средствами. Он показывает то количество собственного капитала, которое приходится на 1 руб. вложенных в активы заемных средств. Чем больше данный показатель, тем более устойчивым является финансовое положение предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости составил 0,72 единиц, что говорит о том, что предприятие ООО «СтавроПос» не устойчиво.

Показатель вероятности банкротства Е. Альтмана (Z-показатель).

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале:

(2.9)

где: ТА - текущие активы,

ДУ - добавочный капитал,

ЧП - чистая прибыль,

УК - уставный капитал,

ВР - выручка от реализации,

ВБ - валюта баланса.

Рассчитаем вероятность банкротства для предприятия ООО «СтавроПос» за 2013 год:

Значение Z представлено в таблице 2.10

Таблица 2.10

Значение показателя Z

Значение Z	Вероятность банкротства
менее 1,8	Очень высокая
от 2,81 до 2,7	Высокая
от 2,71 до 2,99	Средняя

Согласно таблицы 2.10, вероятность банкротства ООО «СтавроПос» высокая.

Подведем итоги анализа технико-экономических показателей и финансовой устойчивости.

В результате анализа технико-экономического анализа выявлено, что выручка от реализации продукции имеет тенденцию к увеличению. В связи с увеличением объема производства выручка от реализации в 2013 году увеличилась на 96,19% и составила 9322,02 ты