Характер участия в хозяйственном процессе и скорость оборота

ü Оборотные (текущие) активы — имущественные ценнос­ти, обслуживающие операционную деятельность и пол­ностью потребляемые в течение одного производственно-коммерческого цикла: запасы сырья, полуфабрикатов, готовой продукции и товаров, МБП, незавершенное производство и дебиторская задолженность, денежные сред­ства и финансовые вложения.

ü Внеоборотные активы — имущественные ценности мно­гократно участвующие в хозяйственной деятельности и пе­реносящие свою стоимость на вновь созданный продукт (услугу) частями (основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные и долгосрочные фи­нансовые вложения и т.п.).

Внеоборотные активы включают:

1. Нематериальные активы (репутация, лицензия, поценты)

2. Балансовую стоимость основных средств (земля, здания, машины)

3. Долгосрочные фин. вложения в материальные ценности (имущество для передачи в лизинг, имущество, предоставляемое по договору праката; акции других компаний)

 

Характер обслуживания отдельных видов деятельности.

ü Операционные активы — имущественные ценности, ис­пользуемые в текущей деятельности: основные производ­ственные средства, нематериальные активы, обслуживающие операционный процесс, оборотные операционные активы (оборотные активы за минусом краткосрочных фи­нансовых вложений).

ü Инвестиционные активы — имущественные ценности, свя­занные с инвестиционной деятельностью: незавершенные капитальные, долгосрочные и краткосрочные финансо­вые вложения и др.

 

Финансовые источники покрытия.

ü Валовые активы — вся совокупность имущественных цен­ностей, сформированных за счет собственного и заемного капитала.

ü Чистые активы — имущественные ценности, сформиро­ванные за счет исключительно собственного капитала.

 

Характер владения активами.

ü Собственные активы — находящие в постоянном владе­нии предприятия и отражаемые в составе его баланса.

ü Арендуемые активы — находящиеся во временном владе­нии предприятия в соответствии с заключенными дого­ворами аренды (лизинга).

 

Степень ликвидности.

ü Абсолютно ликвидные активы — активы, не требующие ре­ализации и представляющие собой готовые средства пла­тежа: денежные активы в национальной и иностранной валюте.

ü Высоколиквидные активы — активы, которые могут быть быстро конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь текущей рыночной стоимости с целью своевремен­ного обеспечения платежей по текущим финансовым обя­зательствам (краткосрочные финансовые вложения и крат­косрочная дебиторская задолженность).

ü Среднеликвидные активы — активы, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых по­терь текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев (все формы дебиторской задолженности, кроме краткосрочной и безнадежной, запасы готовой про-дукции).

ü Слаболиквидные активы — активы, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь текущей рыночной стоимости по истечении полугода (за­пасы сырья и полуфабрикатов, МБП, основные средства и нематериальные активы, незавершенные производство и капитальные вложения, долгосрочные финансовые вло­жения).

ü Неликвидные активы — имущественные ценности, кото­рые самостоятельно не могут быть реализованы (лишь в составе целостного имущественного комплекса): безнадеж­ная дебиторская задолженность, расходы будущих перио­дов, убытки текущие и прошлых лет.

 

В практике финансового менеджмента применяются не­сколько методов оценки совокупной стоимости активов.

Метод балансовой оценки осуществляется на основе данных последнего отчетного баланса и имеет ряд разновидностей.

Оценка по учетной балансовой стоимости сводится к суммиро­ванию остаточной стоимости основных средств и нематериаль­ных активов, стоимости незавершенных капитальных вложений и оборудования к монтажу, запасов и финансовых активов за минусом обязательств.

Оценка по восстановительной стоимости производится путем корректировки учетной балансовой стоимости отдельных видов материальных активов на реальные темпы инфляции после пос­ледней их индексации.

Оценка по стоимости производительных активов заключается в очистке балансовых активов от непроизводительных видов и неликвидов и корректировке активов с учетом ценностей, на­ходящихся на забалансовых счетах.

 

Метод оценки стоимости замещения, или «затратный метод» сводится к определению стоимости затрат, необходимых для воссоздания имущественного комплекса в современных усло­виях в разрезе отдельных его элементов с учетом реального из­носа каждого из них.

Метод оценки рыночной стоимости основан на рыночных инди­каторах цен покупки-продажи аналогичной совокупности активов. Оценка в этом случае может осуществляться по аналоговой ры­ночной стоимости, что в настоящее время достаточно затрудни­тельно из-за незначительного количества продаж, и по котируе­мой стоимости акций. Последний вариант применим для откры­тых акционерных обществ, чьи акции свободно обращаются на организованном или неорганизованном фондовом рынке.

Метод оценки предстоящего чистого денежного потока опреде­ляет стоимость имущественного комплекса суммой реального чистого дохода, который может быть получен инвестором (по­купателем) в процессе его эксплуатации.

1) Метод балансовой оценки:

Ø Оценка по учетной балансовой стоимости

Ø Оценка по восстановительной стоимости

Ø Оценка по стоимости производительных активов