Тема 12. Информация, риск и неопределенность в рыночной экономике

Полная информированность экономических субъектов как условие экономического оптимума. Выбор в условиях неопределенности. Понятие асимметричной информации. Рынки с асимметричной информацией. Виды рыночных сигналов. Моральный риск. Проблема «принципал-агент». Моральный риск и рынок страхования. Асимметричная информация как причина государственного микроэкономического регулирования.

Весь предыдущий курс лекций мы рассматривали при условии, что все субъекты обладают абсолютно всей информацией о состоянии рынка, что на рынке информация распространяется мгновенно и это позволяет принимать наиболее эффективные решения. Однако в реальной жизни ситуация иная. Информация распространяется среди субъектов неравномерно и имеет для субъектов различную ценность. Необходимо осуществлять затраты для того, чтобы получить необходимую информацию. С учетом этого можно утверждать, что субъект принимает решение, позволяющее максимизировать его полезность не с учетом абсолютно всей информации, а с учетом ограниченного объема информации.

При анализе информации применяется теория полезности и издержек. Это означает, что информацию можно оценивать с точки зрения общей и предельной полезности: по мере накопления объема информации, общая полезность будет увеличиваться, а предельная полезность дополнительной единицы информации будет убывать.

Нахождение информации требует определенных затрат. Это могут быть затраты времени, труда, денежные затраты. Получение информации характеризуется тем, что общие, средние и предельные издержки будут возрастать. С учетом данного обстоятельства можно делать вывод, что субъект должен ограничиться таким объемом информации для принятия решения, чтобы предельная полезность дополнительной информации была равна предельным издержкам ее получения.

Каждый субъект может принимать решение на основе имеющейся информации об ожидаемых затратах и выгодах. И затраты и выгоды всегда имеют определенную степень вероятности и риска. Субъект судит о вероятности того или иного явления на основе анализа информации о тенденциях развития рынка одним из двух методов: объективного или субъективного. Объективный основан на использовании теории вероятности, то есть субъект, используя математический аппарат, определяет частоту возникновения различных вариантов развития события и выбирает тот вариант, вероятность которого наивысшая. Субъективный мето д принятия решения основан на том, что каждый субъект принимает решение исходя из собственного опыта, личных представлениях о закономерностях развития изучаемого объекта. При первом подходе можно ожидать, что различные субъекты примут одно и то же решение в одинаковых ситуациях. При втором подходе можно ожидать, что решение субъектов будет различным.

Рынок характеризуется асимметрией информации, то есть ситуацией, когда покупатель и продавец обладают различными объемами информации об объекте предстоящей сделки.

Рассмотрел ситуацию асимметрии информации Д.Акерлоф применительно к рынку поддержанных автомобилей, что привело к введению в экономическую теорию понятия “рынок лимонов”. Наиболее типичным вариантом данного рынка является то, что продавец знает о качестве продаваемого автомобиля больше, чем покупатель.

Предположим, что есть два типа продаваемых поддержанных автомобилей:

1) Высококачественные автомобили с более высокой ценой;

2) Автомобили низкого качества с менее высокой ценой.

Так как потребитель не знает о качестве товара, то он будет ориентироваться на цену. В результате этого более дорогие и, соответственно, более качественные автомобили будут характеризоваться низким спросом. Реализуются только низкокачественные дешевые автомобили. Отсюда делается вывод, что из-за асимметрии информации низкокачественные товары вытесняют высококачественные с рынка.

Особой сферой асимметрии информации и риска недобросовестности составляют отношения между сторонами, одна из которых поручает другой за вознаграждение выполнение каких-либо действий. Субъект, отдающий поручение, называется в экономике принципалом, а субъект, выполняющий поручение, - агентом. Условиями возникновения риска недобросовестности являются:

- несовпадение интересов принципала и агента;

- асимметрия информации в отношении качества выполнения условий договора;

- несовершенство рынка услуг агента.

Для того чтобы преодолеть асимметрию информации используются рыночные сигналы. К ним можно отнести:

1) стандартизация продукции. Это означает, что государство вводит определенные стандарты на продукцию, с тем, чтобы она не нанесла ущерба людям, окружающей среде, была совместима друг с другом.

2) торговые марки, товарные знаки, которые свидетельствуют о высокой надежности продавца;

3) гарантия и поручительство, которые предоставляются потребителям продукции;

Пользуясь этими сигналами, покупатель получает дополнительную информацию о качестве товара и принимает решение о его покупке, несмотря на более высокую цену.

Каждый субъект встречается в своей деятельности с неопределенностью и риском. Под неопределенностью понимается ситуация, когда субъект не имеет представления о тех событиях, которые могут наступить. Риск - это ситуация, когда субъект знает о всех возможных результатах, но не знает какое событие наступит. В условиях риска, решения принимаются различными субъектами в зависимости от отношения человека к риску и ожидаемой полезности, которую может получить в результате совершения того или иного действия.

Ожидаемая полезность рассчитывается как средневзвешенная величина полезности, которую получит субъект от всех возможных результатов.

где, - вероятность наступления соответствующих событий,

-полезность, которую получает субъект в результате наступления данных событий.

Поведение потребителя в условиях риска оценивается теорией поведения потребителя. Согласно теории, каждый субъект ведет себя следующим образом:

- имеет последовательный ряд предпочтений;

- эти предпочтения зависят от полезности каждой из доступных субъекту и известных с определенностью альтернатив;

- при отсутствии риска субъект выберет такую альтернативу, у которой наивысшая полезность;

- в условиях риска он выберет альтернативу, у которой самая высокая ожидаемая полезность;

- функция ожидаемой полезности дохода обладает свойством возрастать вместе с доходом. Если кривая ожидаемой полезности выпукла относительно кривой дохода, то субъекты не будут склонны рисковать, предпочтут страховаться от негативных альтернатив. Если кривая ожидаемой полезности вогнута относительно кривой дохода, то люди будут склонны к риску.

Субъект стремится избежать риска. В экономической теории вводится понятие «вознаграждение за риск» - сумма денег, которую человек, не расположенный к риску, готов заплатить, чтобы избежать риска. Величина вознаграждения за риск зависит от тех связанных с риском альтернативных вариантов, с которыми сталкивается субъект. Опыт показывает, что субъекты, не расположенные к риску, предпочитают рисковать при меньшей разбежке в возможных дохода и чем больше изменчивость ожидаемого дохода, тем больше готов заплатить субъект, чтобы избежать рискованных вариантов.

Люди, не склонные к риску, пытаются минимизировать риск. Существует несколько способов минимизации риска:

1) Диверсификация - распределение усилий, средств по нескольким активам, которые не связаны друг с другом. Данная практика часто применяется на рынке ценных бумаг, когда субъект приобретает различные ценные бумаги, связанные с различными областями экономики.

2) Сбор полной информации - в этом случае избежать риска нельзя, возникают затраты и издержки на сбор этой информации, затягивается процесс во времени принятия решения.

3) Страхование - субъект готов заплатить определенную сумму денег в расчете на то, что при наступлении неблагоприятных событий, страховая компания компенсирует потери. Субъект готов заплатить такую сумму страховки, которая равна величине возможного ущерба, скорректированного на вероятность возникновения неблагоприятной ситуации. Страхование не устраняет риска, но оно гарантирует субъекту такую же полезность при наступлении неблагоприятной ситуации, как и полезность, если данное неблагоприятное событие не наступает. Страхование не изменяет благосостояния субъекта.

Страхованием занимаются специальные фирмы, которые получают доход как разницу между привлеченными страховыми взносами и выплаченными страховыми премиями.

Страховые компании устанавливают размер страховых платежей с учетом степени вероятности возникновения того или иного события, от которого страхуются субъекты, и заинтересованы в том, чтобы заключить как можно больше однотипных договоров страхования.

При страховании может возникнуть две проблемы для страховых компаний:

1) Вероятность страхования по степени риска - субъект, который страхуется, обладает большей информацией, чем страховая компания, и желает скрыть часть нежелательной для себя информации, чтобы уменьшить страховые платежи.

2) Моральный риск – человек, после того как застраховался, сознательно или неосознанно совершает действия, которые приводят к неблагоприятному результату.

Обе проблемы приводят к тому, что страдают добросовестные субъекты, вынужденные платить более высокие страховые платежи, так как страховые компании пытаются учесть эти ситуации и компенсировать возможность страховых потерь.

Существует два метода снижения потерь страховыми компаниями:

1) Объединение рисков - компании пытаются заключить как можно больше однотипных договоров.

2) Разделение рисков -ситуация перестрахования возникает в том случае, когда страхуется риск, связанный с большими потерями, которые трудно компенсировать одной страховой компанией.