Основные источники капитала и их стоимость. Стоимость источников заемного капитала. Стоимость источников собственного капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. Предельная стоимость капитала.
Л19. Оптимизация структуры капитала предприятия
Теоретические подход к оптимизации структуры капитала: традиционный подход и теория Модильяни-Миллера. Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования. Понятие и значение производственного и финансового риска. Производственный и финансовый леверидж. Производственно-финансовый леверидж. Оптимизация структуры капитала с позиции производственного и финансового риска (модель общего левериджа).
Л20. Понятие и значение дивидендной политики
Понятие и значение дивидендной политики. Цели и задачи оптимизации дивидендной политики. Теории оптимизации дивидендной политики: теория минимизации дивидендов, теория предпочтительности дивидендов, теория иррелевантности дивидендов, теория начисления дивидендов по остаточному принципу. Факторы, определяющие дивидендную политику. Порядок выплаты дивидендов. Виды дивидендных выплат и их источники. Методы искусственного регулирования курса акций и их влияние на политику выплаты дивидендов.
Планы СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ
Тема 1. Теоретические основы финансового менеджмента (10 часов)
Целью семинарских занятий по теме 1 является углубление и закрепление знаний, полученных студентами в ходе лекционных занятий. С этой целью студентам предлагаются вопросы для обсуждения по каждому из разделов данной темы. Кроме того, по некоторым вопросам темы №1 в данном пособии предусмотрены задачи. Содержание задач приводится в соответствующем разделе настоящего пособия.
С целью проверки знаний и закрепления пройденного материала студентам предлагается выполнить тест промежуточного контроля по теме 1. Содержание теста и бланки ответов на тест также приводятся в соответствующих разделах настоящего пособия. Ориентировочная продолжительность выполнения теста – 60 минут.
На заключительном семинаре по теме №1 студентам предлагается выполнить Контрольную работу. Содержание контрольной работы приведено в соответствующем разделе настоящего пособия. Время на выполнение – 90 минут.
С1. Цели, задачи и сущность финансового менеджмента на предприятии
Целью данного семинарского занятия является углубление и закрепление знаний, полученных студентами в ходе лекционных занятий.
Вопросы для обсуждения:
1. Что такое финансовый менеджмент? Дайте описание основных его разделов, поясните логику их обособления и взаимосвязь.
2. Каковы особенности организации финансов предприятий различных организационно-правовых форм?
3. В чем состоят цели и задачи финансового менеджмента на предприятии?
4. Как происходило формирование финансового менеджмента как научного направления?
5. Как в рамках различных теорий определяются цели и задачи управления финансами?
6. В чем состоит значение финансовых рынков для управления финансами предприятия?
7. Сформулируйте особенности работы финансового менеджера в условиях централизованно планируемой экономики и рыночной экономики.
8. Обсудите причины финансового кризиса, разразившегося в России в августе 1998 года.
Студентам также могут быть предложены темы докладов по приведенным и смежным вопросам финансового менеджмента.
Литература:
1) Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004.
2) Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2004.
3) Леонтьев В.Е. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2004.
4) Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х томах/ Пер. с англ. Под ред. В.В.Ковалева. - Экономическая школа, 2001.
