Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита. Товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый предпри­ятиям в форме отстрочки платежа за поставленные им сырье

Товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый предпри­ятиям в форме отстрочки платежа за поставленные им сырье, мате­риалы или товары, получает все большее распространение в совре­менной коммерческой и финансовой практике. Для привлекающей

его предприятий он имеет ряд преимуществ в сравнении с другими источниками формирования заемного капитала, которые заключаются в следующем:

1. Товарный (коммерческий) кредит является наиболее манев­ренной формой финансирования за счет заемного капитала наиме­нее ликвидной части оборотных активов — производственных запа­сов товарно-материальных ценностей.

2. Он позволяет автоматически сглаживать сезонную потреб­ность в иных формах привлечения заемных средств, так как большая часть этой потребности связана с сезонными особенностями форми­рования запасов сырья.

3. Этот вид кредитования не рассматривает поставленные сырье, материалы и товары как имущественный залог предприятия, позво­ляя ему свободно распоряжаться предоставленными в кредит мате­риальными ценностями.

4. В этом виде кредита заинтерисовано не только предприятие-заемщик, но и его поставщики, потому что он позволяет им увеличи­вать объем реализации продукции и формировать дополнительную прибыль. Поэтому товарный (коммерческий) кредит в современной хозяйственной практике предоставляется не только „первоклассным заемщикам", но и предприятиям, испытывающим определенные фи­нансовые трудности.

5. Стоимость товарного (коммерческого) кредита, как правило, значительно ниже стоимости привлекаемого финансового кредита (во всех его формах).

6. Привлечение товарного (коммерческого) кредита позволяет сокращать общий период финансового цикла предприятия, снижая тем самым потребность в финансовых средствах, используемых для формирования оборотных активов. Это определяется тем, что этот вид финансовых обязательств предприятия составляет преимуществен­ную долю его кредиторской задолженности. Между периодом оборота кредиторской задолженности предприятия по товарным операциям и периодом его финансового цикла существует обратная зависимость.

7. Он характеризуется наиболее простым механизмом оформ­ления в сравнении с другими видами кредита, привлекаемого пред­приятием.

Вместе с тем, как кредитный инструмент товарный (коммерчес­кий) кредит имеет и определенные недостатки, основными из ко­торых являются:

1. Целевое использование этого вида кредита носит очень уз­кий характер — он позволяет удовлетворять потребность предприя­тия в заемном капитале только для финансирования производствен­ных запасов в составе оборотных активов. Прямое участие в других целевых видах финансирования этот вид кредита участия не принимает.

2, Этот вид кредита носит очень ограниченный характер во вре­мени. Период его предоставления (не считая вынужденных форм его пролонгации) ограничивается, как правило, несколькими месяцами.

3. В сравнении с другими кредитными инструментами он несет в себе повышенный кредитный риск, так как по своей сути является необеспеченным видом кредита. Соответственно для привлекающего этот кредит предприятия он несет в себе дополнительную угрозу банк­ротства при ухудшении конъюнктуры рынка реализации его продукции.

Эти преимущества и недостатки товарного (коммерческого) кре­дита должны быть учтены предприятием при использовании этого кре­дитного инструмента для привлечения необходимых ему заемных средств.

В современной коммерческой и финансовой практике выделя­ют следующие основные виды товарного (коммерческого) кредита

(рис. 9.12.).

ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ТОВАРНОГО КРЕДИТА

Товарный кредит с отсрочкой I платежа по условиям | контракта

Товарный

Кредит с

Оформлением

Задолженности

Векселем

Товарный

Кредит по

Открытому

Счету

Товарный

Кредит

В форме

Консигнации

Рисунок 9.12. Основные виды товарного (коммерческого) кредита, используемые в современной хозяй­ственной практике.

1. Товарный кредит с отсрочкой платежа по условиям кон­тракта. Это наиболее распространенный в настоящее время вид товар­ного кредита, который оговаривается условиями контракта на поставку товаров и не требует специальных документов по его оформлению.

2. Товарный кредит с оформлением задолженности вексе­лем. Это один из наиболее перспективных видов товарного кредита, получивший значительное распространение в странах с развитой рыночной экономикой и активно внедряемый в нашу хозяйственную практику. Вексельный оборот по товарному кредиту обслуживается простыми и переводными векселями. Вексели по товарному кредиту выдаются по согласованию сторон со следующими сроками испол­нения: а) по предъявлению; б) в определенный срок после предъяв­ления; в) в определенный срок после составления; г) на определен­ную дату.

3. Товарный кредит по открытому счету. Он используется в хозяйственных отношениях предприятия с его постоянными постав­щиками при многократных поставках заранее согласованной номен­клатуры продукции мелкими партиями. В этом случае поставщик от­носит стоимость отгруженных товаров на дебет счета, открытого предприятию, которое погашает свою задолженность в обусловлен­ные контрактом сроки (обычно раз в месяц).

4. Товарный кредит в форме консигнации. Он представляет собой вид внешнеэкономической комиссионной операции, при кото­рой поставщик (консигнант) отгружает товары на склад торгового предприятия (консигнанта) с поручением реализовать его. Расчеты с консигнантом осуществляются лишь после того, как поставленный товар реализован. Консигнация рассматривается как один из видов товарного (коммерческого) кредита, который носит для предприятия самый безопасный в финансовом отношении характер.

Привлекая к использованию заемный капитал в форме товар­ного (коммерческого) кредита, предприятие ставит своей основной целью максимальное удовлетворение потребности в финансирова­нии за этот счет формируемых производственных запасов сырья и материалов (в торговле — запасов товаров) и снижение общей стои­мости привлечения заемного капитала. Эта цель определяет содер­жание политики привлечения товарного (коммерческого) кредита, раз­рабатываемой на предприятиях.

Политика привлечения товарного (коммерческого) кредита представляет собой часть общей политики привлечения предприя­тием заемных средств, заключающаяся в обеспечении максималь­ного удовлетворения потребности в финансировании формирова­ния его производственных запасов и снижения общей стоимости привлечения заемного капитала.

Разработка политики привлечения предприятием товарного (ком­мерческого) кредита осуществляется по следующим основным эта­пам (рис. 9.13.).

1. Формирование принципов привлечения товарного (ком­мерческого) кредита и определение основных их видов. Этот кре­дит носит целевой характер, поэтому потребность в нем определяет­ся с учетом планируемого объема запасов сырья и материалов (в торговле — запасов товаров). Принципы привлечения товарного кре­дита формируются с учетом сложившейся хозяйственной практики; структуры и периодичности закупок сырья, материалов и товаров; длительности хозяйственных связей с партнерами и ряда других усло­вий. Эти же условия определяют и основные виды привлекаемого то­варного кредита.