ճ . , - .
| 1 | 2 | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||||
| = . | |||||||
| ( ), | 3,5 | 2,7 | 5,8 | 3,30 | 4,60 | 0,90 | 1,40 |
| (.): | 0,55 | 0,40 | 0,60 | 0,80 | 0,90 | 0,20 | 0,30 |
| 0,20 | 0,35 | 0,80 | 0,70 | 0,60 | 0,10 | 0,15 | |
| 1,20 | 1,60 | 1,80 | 1,20 | 1,70 | 0,20 | 0,25 | |
| ∑ = 15400 | |||||||
| ∑ = 14000 | - | ||||||
| ∑ = 4900 | |||||||
| 5700 40 000 |
( -)
1. , .
2. .
3. , .
| 1 | 2 | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||||
| ( ), | |||||||
| (-) | |||||||
| = 1 | |||||||
| = | |||||||
| = | |||||||
| (-) ∑ = 15400 | |||||||
| = | |||||||
| = (-) % | |||||||
| = | |||||||
| = (-) % | |||||||
| = IV | |||||||
| IV (-) % IV | |||||||
| = |
|
|
|
1
| : DCF & EVA | |||||||
| DCF | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 5+ | ||
| Գ | |||||||
| 110,00 | 135,00 | 157,50 | 228,40 | 299,24 | 377,16 | 377,16 | |
| Գ ( ) | 20,00 | 25,00 | 35,00 | 30,00 | 30,00 | 30,00 | 30,00 |
| EBIT | 130,00 | 160,00 | 192,50 | 258,40 | 329,24 | 407,16 | 407,16 |
| (-) | 32,50 | 40,00 | 48,12 | 64,60 | 82,31 | 101,79 | 101,79 |
| NOPAT | 97,50 | 120,00 | 144,38 | 193,80 | 246,93 | 305,37 | 305,37 |
| 60,00 | 35,00 | 35,00 | 55,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 | |
| () | 10,00 | -5,00 | 5,00 | -5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| () | -30,00 | -30,00 | -40,00 | -40,00 | -40,00 | -40,00 | -40,00 |
| Cash-flow (brutto), | |||||||
| 137,50 | 120,00 | 144,38 | 203,80 | 266,93 | 325,37 | 325,37 | |
| (-) ; (+) | 239,18 | -37,32 | -34,75 | -26,82 | -29,50 | -29,50 | |
| (-) ; (+) | -54,30 | 20,40 | 2,60 | 6,40 | -30,80 | -30,80 | |
| Cash-flow () | 304,88 | 127,46 | 171,65 | 246,51 | 265,07 | 265,07 | |
| Cash-flow | 0,00 | -60,00 | -10,00 | -75,00 | 40,00 | 40,00 | |
| FCF | 304,88 | 67,46 | 161,65 | 171,51 | 305,07 | 305,07 | |
| C (WACCs), % | |||||||
| 0,84750 | 0,71820 | 0,60860 | 0,51580 | 0,43711 | 0,43711 | ||
| FCF | 258,38 | 48,45 | 98,38 | 88,46 | 133,35 | 740,83 | |
| - (Entity) | 1367,85 | ||||||
| ( ) | |||||||
| DCF (Equity) |
2
| EVA | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 5+ | ||
| Գ | 110,00 | 135,00 | 157,50 | 228,40 | 299,24 | 377,16 | 377,16 |
| 20,00 | 25,00 | 35,00 | 30,00 | 30,00 | 30,00 | 30,00 | |
| EBIT ( ) | 130,00 | 160,00 | 192,50 | 258,40 | 329,24 | 407,16 | 407,16 |
| 32,50 | 40,00 | 48,12 | 64,60 | 82,31 | 101,79 | 101,79 | |
| NOPAT ( | |||||||
| ) | 97,50 | 120,00 | 144,38 | 193,80 | 246,93 | 305,37 | 305,37 |
| : | |||||||
| 1365,00 | 1170,82 | 1203,04 | 1212,79 | 1294,61 | 1264,12 | 1264,12 | |
| 50,00 | 45,00 | 50,00 | 45,00 | 45,00 | 45,00 | 45,00 | |
| , , | 120,00 | 85,00 | 100,00 | 90,00 | 92,00 | 80,00 | 80,00 |
| = | 80,00 | 65,70 | 71,10 | 83,70 | 78,10 | 69,30 | 69,30 |
| ', | 5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 10,00 | 0,00 | 0,00 |
| . Excess Cash | 50,00 | -20,10 | -40,13 | -40,10 | -40,12 | -40,12 | |
| () | 1110,00 | 925,12 | 1002,04 | 1034,22 | 1109,62 | 1109,94 | 1109,94 |
| (IK*WACCs) | 199,80 | 199,80 | 166,52 | 180,37 | 186,16 | 199,73 | 199,79 |
| (EVA) | -102,30 | -79,80 | -22,15 | 13,43 | 60,77 | 105,64 | 105,58 |
| , WACCs = 18% | |||||||
| VA | -68 | -16 | |||||
| EVA | 2,16 | ||||||
| 256,40 | |||||||
| - EVA | 1368,56 | ||||||
| EVA |
|
|
|
