Лекция 20. Коммерческие банки

1. Порядок создания банков и прекращения их деятельности. Лицензирование банковской деятельности.

2. Банковские принципы.

3. Учредители банков. Устав и уставной фонд банка.

4. Ресурсы коммерческих банков и их использование.

5. Операции коммерческих банков.

1. Порядок создания банков и прекращения их деятельности. Лицензирование банковской деятельности. Кредитная организация имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные законом, только при условии ее государственной регистрации и при наличии лицензии, выданной НБ РБ. Для государственной регистрации создаваемого банка в НБ РБ представляются: заявление; устав банка; бизнес-план; выписка из протокола учредительного собрания об утверждении устава банка и кандидатур на должности руководителя, главного бухгалтера банка; документы, подтверждающие формирование уставного фонда банка в полном объеме; копии учредительных документов и свидетельство государственной регистрации учредителей; сведения об учредителях (копия трудовой книжки; для неработающих – справка органа службы занятости либо копия пенсионного удостоверения); справка органа внутренних дел об отсутствии у них непогашенной или неснятой судимости за преступления против собственности и (или) порядка осуществления экономической деятельности); справка налогового органа на суммы, подлежащие декларированию; документ, подтверждающий право на размещение банка по месту его нахождения, указанному в учредительных документах; анкеты кандидатов на должности руководителя, главного бухгалтера банка; документы, подтверждающие внесение вкладов в уставный фонд банка; документы, подтверждающие наличие технических возможностей для осуществления соответствующих банковских операций; платежный документ, подтверждающий уплату государственной пошлины за государственную регистрацию банка; эскизы печатей в двух экземплярах.

Банк приобретает право на осуществление банковской деятельности со дня получения соответствующей лицензии. Лицензии, выданные НБ РБ, учитываются в реестре лицензий на осуществление банковской деятельности, который размещается на официальном сайте НБ РБ в сети Интернет. Изменения и дополнения, вносимые в указанный реестр, размещаются на указанном сайте в пятидневный срок со дня их внесения в реестр. В лицензии на осуществление банковской деятельности указывается перечень банковских операций, которые банк вправе осуществлять.

Прекращение деятельности банка осуществляется путем его ликвидации в соответствии с законодательством и с учетом требований, установленных Банковским Кодексом. Банк может быть ликвидирован по решению его учредителей (участников), хозяйственного суда и НБ РБ в случаях, предусмотренных законодательством. При ликвидации банка по инициативе его учредителей в НБ РБ представляются заявление и решение учредителей (участников) банка о его ликвидации. Решение о ликвидации банка может быть принято только после того, как банк исполнит все имеющиеся обязательства перед вкладчиками и кредиторами банка. Объявление о прекращении деятельности банка публикуется в печати. С момента принятия решения о ликвидации банка и назначения ликвидационной комиссии лицензия на совершение банковских операций отзывается, закрывается корреспондентский счет банка, запись о регистрации банка в Реестре регистрации коммерческих банков аннулируется.

Банковская деятельность подлежит обязательному лицензированию. Лицензия – специальное разрешение на осуществление конкретного вида деятельности при обязательном соблюдении лицензионных требований и условий, выданное лицензирующим органом юридическому лицу или индивидуальному предпринимателю. Лицензируемый вид деятельности – вид деятельности, на осуществление которого на территории данной страны требуется получение лицензии в соответствии с действующим законодательством. Лицензирование – мероприятия, связанные с предоставлением лицензий, переоформлением документов, подтверждающих наличие лицензий, приостановлением действия лицензий в случае административного приостановления деятельности лицензиатов за нарушение лицензионных требований и условий, возобновлением или прекращением действия лицензий, аннулированием лицензий, предоставлением в установленном порядке заинтересованным лицам сведений из реестров лицензий и иной информации о лицензировании. Лицензионные требования и условия – совокупность требований и условий, выполнение которых лицензиатом обязательно при осуществлении лицензируемого вида деятельности;

В Республике Беларусь действует лицензионный порядок осуществления банковского дела. Банки вправе предоставлять банковские услуги на основании специального разрешения НБ РБ – лицензии. Лицензия на осуществление банковских операций учитывается в реестре лицензий на осуществление банковских операций. Осуществление банковской деятельности без лицензии не допускается и влечет за собой взыскание с такого юридического лица всей суммы, полученной в результате осуществления данных операций, а также взыскание штрафа в республиканский бюджет. Граждане, незаконно осуществляющие банковские операции, несут в установленном законом порядке гражданско-правовую, административную или уголовную ответственность. Необходимость банковского лицензирования обусловлена высоким риском осуществления банковских операций; влиянием банковского дела на платежеспособный спрос в экономике.

В банковской лицензии содержатся данные о перечне операций, который банк вправе осуществлять; о валюте, в которой можно совершать операции. Банку могут быть выданы следующие виды лицензий: лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады денежных средств физических лиц); лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов; лицензия на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях; лицензия на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях и иностранной валюте; генеральная лицензия, которая может быть выдана банку, имеющему лицензии на осуществление всех банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте и выполняющему установленные нормативными актами НБ РБ требования к размеру собственных средств (капитала). При рассмотрении вопроса о выдаче банку Генеральной лицензии в нем проводится комплексная инспекционная проверка в порядке, установленном НБ РБ.

2. Банковские принципы. Организация деятельности банковской системы строится на следующих обязательных принципах:

– принцип экономической свободы, который заключается в том, что каждый имеет право на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной не запрещенной законом экономической деятельности;

– принцип признания многообразия и юридического равенства частной, государственной и иных форм собственности и равной их защиты;

– принцип единого экономического пространства, т. е. в стране гарантируется свободное перемещение финансовых средств, ни законодательно, ни в административном порядке никто не вправе устанавливать таможенные границы, вводить пошлины или создавать иные препятствия, нарушающие экономическое пространство страны;

– принцип поддержания конкуренции и недопущения монополизации и недобросовестной конкуренции;

– принцип баланса интересов частных предпринимателей и публичных интересов государства и общества в целом;

– принцип законности лежит в основе построения правового государства и обязателен как для кредитных организаций, так и для государственных органов, регулирующих их деятельность. Законность обеспечивает стабильность экономики и особенно ее финансовой системы;

– принцип инициативности и добросовестности банкиров к делу, к отношениям с партнерами, конкурентами и потребителями;

– принцип свободы договора означает, что участники банковских правоотношений свободны в выборе партнера при заключении договора, в определении вида и условий договора, в установлении для регулирования своих взаимоотношений определенных правил;

– принцип информационной безопасности означает наличие общего информационного пространства, включающего установленные правила операций с информационными продуктами, единую информационную систему (сведения о добросовестных и недобросовестных кредиторах и заемщиках, сведения о некачественных услугах), наличие коммерческой тайны;

– принцип защиты прав и интересов клиента и банка означает, что кредитная организация может использовать любые способы защиты для возмещения убытков, если незаконные действия государственных и муниципальных органов причинили ущерб.

Особенности банковской деятельности:

– банковская деятельность (или выполнение отдельных операций) возможна исключительно на основании лицензии;

– коммерческие банки независимы в своей деятельности, недопустимо вмешательство в их работу со стороны государственных органов, за исключением случаев, предусмотренных законодательством;

– разграничивается ответственность между коммерческими банками и государством. Банки не отвечают по обязательствам государства, а государство – по обязательствам банков, если между банком и соответствующим государственным органом не заключено соглашение об обратном или государство не приняло на себя такую ответственность;

– центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков и осуществляет банковский надзор;

– для поддержания стабильности и устойчивости кредитной системы обязательно соблюдение установленных Центральным банком экономических нормативов;

– вкладчики (физические лица) пользуются свободой выбора банка;

– вкладчикам обеспечивается возврат денежных средств;

– клиентам гарантируется банковская тайна по операциям, счетам и вкладам (депозитам);

– взаимоотношения коммерческого банка со своими клиентами строятся на договорных началах как обычные рыночные отношения, исходя из критериев прибыльности, риска и ликвидности.

3. Учредители банков. Устав и уставной фонд банка. Учредитель – юридическое или физическое лицо, создавшее организацию – юридическое лицо. Учредителями не могут являться лица, не обладающие дееспособностью и/или правоспособностью (не достигшие совершеннолетнего возраста, страдающие психическими заболеваниями и т. п.). Единственный учредитель создает юридическое лицо своим решением в письменной форме, два и более учредителей заключают учредительный договор, в котором определяется статус участников. Учредителями банков могут быть лица, участие которых в кредитной организации не запрещено законодательством. Учредители банка не имеют права выходить из состава участников в течение первых трех лет со дня его регистрации, т. е. полностью или частично изымать свою долю из уставного капитала. Учредители – юридические лица должны быть зарегистрированы в установленном порядке, действовать в течение трех лет, иметь устойчивое финансовое положение, располагать средствами, удовлетворяющими требованиям НБ РБ, для внесения их в уставный капитал кредитной организации.

Устав – свод правил, регулирующих организацию и порядок деятельности в какой-либо определенной сфере отношений или какого-либо государственного органа, предприятия, учреждения. Общие уставы утверждаются высшими органами государственной власти, уставы отдельных организаций – учредителями либо соответствующими министерствами и ведомствами. Банк имеет Устав, утверждаемый в порядке, установленном законодательством для юридического лица соответствующей организационно-правовой формы. В уставе банка должны содержаться:

– наименование банка и его организационно-правовая форма;

– сведения о месте нахождения банка (постоянно действующего исполнительного органа банка);

– перечень банковских операций в соответствии с Банковским Кодексом, а также видов деятельности, которые будут осуществляться банком, если их указание предусмотрено актами законодательства;

– сведения о размере уставного фонда;

– сведения об органах управления, исполнительных органах, органах внутреннего контроля, о порядке их образования и их полномочиях;

– иные сведения, предусмотренные законодательством для устава юридического лица соответствующей организационно-правовой формы.

Уставной фонд – сумма материальных и денежных средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации; минимальный размер имущества юридического лица, гарантирующего интересы его кредиторов.Уставный фонд банка формируется из вкладов (имущества) его учредителей (участников). Уставный фонд банка определяет минимальный размер имущества банка, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный размер уставного фонда банка устанавливается НБ РБ по согласованию с Президентом Республики Беларусь (Постановлением Правления НБ РБ от 28 мая 2012 г. № 249 «О минимальном размере уставного фонда банка»). Минимальный размер уставного фонда банка установлен в сумме, эквивалентной 25 млн евро. При создании банка минимальный размер его уставного фонда должен быть сформирован из денежных средств.

Собственные средства учредителя банка, самого банка – приобретенные законным способом денежные средства и имущество, принадлежащее им на праве собственности либо в силу иного вещного права. Имущественные вклады (в неденежной форме), вносимые в уставный фонд банка, не могут превышать 20 % его размера. К имущественным вкладам относится имущество, необходимое для осуществления банковской деятельности и относящееся к основным средствам, за исключением объектов незавершенного строительства. Денежные вклады в уставный фонд банка вносятся как в белорусских рублях, так и в иностранной валюте. При этом весь уставный фонд должен быть объявлен в белорусских рублях. Пересчет иностранной валюты в денежную единицу Республики Беларусь осуществляется по официальному курсу, установленному НБ РБ на дату внесения денежного вклада в уставный фонд. Уставный фонд банка должен быть сформирован в полном объеме до государственной регистрации банка. Денежные вклады, вносимые в уставный фонд банка, подлежат перечислению на временный счет, открываемый учредителями банка либо банком в случае увеличения его уставного фонда в НБ РБ или по согласованию с НБ РБ на временные счета, открываемые в других банках.

4. Ресурсы коммерческих банков и их использование. Ресурсы коммерческого банка – средства юридических и физических лиц, сформированные банком в результате проведения пассивных операций, которые в совокупности используются им для осуществления активных операций.

Классификация ресурсов коммерческого банка:

1) по способу образования:

– собственный капитал – средства, принадлежащие коммерческому банку в период его деятельности: акционерный капитал, прибыль;

– привлеченные средства – средства, сформированные банками на депозитной и недепозитной основах и имеющие временный характер. Депозитные средства размещены в банке по желанию клиентов. Недепозитные средства привлекаются банком по его собственной инициативе;

2) по условиям привлечения ресурсов депозитного характера и возможности их изъятия собственником:

– ресурсы недепозитного характера образуются у банков в результате выпуска и продажи ими собственных долговых бумаг (векселей, облигаций, сертификатов) или при покупке ресурсов на межбанковском рынке;

– ресурсы депозитного характера банки получают по различным каналам привлечения: от коммерческих банков или от центрального банка;

3) по условиям предоставления ресурсов Центральным банком:

– целевые, которые могут использоваться коммерческими банками для кредитования конкретных проектов и клиентов;

– нецелевые, которыми банки имеют право распоряжаться по собственному усмотрению;

4) по стоимости ресурсов:

– бесплатные – часть собственных средств банка, источником которых является прибыль, а также ресурсы, представляющие собой остатки по счетам клиентов, по которым не предусмотрено начисление процентов;

– дешевые – депозиты до востребования;

– дорогие – срочные депозиты и ресурсы с межбанковского рынка;

5) по типам клиентов: банки, юридические лица, физические лица;

6) по видам валюты, в которой сформированы ресурсы: национальная и иностранная (конвертируемая, ограниченной конвертации).

5. Операции коммерческих банков. Современные коммерческие банки предлагают своим клиентам разнообразные виды банковской продукции, т. е. выполняют для своих клиентов различные виды операций и предоставляют им разнообразные услуги. Банковские операции – операции, направленные на решение задач, отражающих банковскую деятельность, выполнение функций банков. Банковские операции связаны с движением специфического товара – денег, поэтому имеют свои особенности.

Три группы банковских операций:

1. Пассивные операции – операции, посредством которых банки формируют свои ресурсы для проведения кредитных и других активных операций. Это такие операции банков, в результате проведения которых происходит увеличение денежных средств, находящихся на пассивных или активно-пассивных счетах в части превышения пассивов над активами.

Выделяют 4 формы пассивных операций: первичное размещение ценных бумаг собственной эмиссии; формирование или увеличение фондов банка за счет отчислений от прибыли банка; депозитные операции;кредиты и займы, полученные от других юридических лиц.

Благодаря проведению пассивных операций банки аккумулируют временно свободные средства клиентов. Наибольшую часть ресурсов коммерческих банков составляют привлеченные средства (до 90 % всей потребности банков в денежных ресурсах). Основная часть привлеченных ресурсов формируется банками на депозитной основе в результате зачисления средств на текущие, расчетные и другие счета до востребования или же при приеме банком от клиентов срочных вкладов и депозитов. Собственные средства банков составляют около 10 % его общих ресурсов.

Состав и структура банковских пассивов оказывают непосредственное влияние на масштабы кредитных и других активных операций банков, на объемы доходов, полученных за счет их проведения. Состав и структура банковских ресурсов влияют на ликвидность кредитного учреждения. Поэтому банки при формировании ресурсной базы должны проводить взвешенную политику, направленную на обеспечение максимальных финансовых результатов и оптимального уровня надежности.

2. Активные операции – размещение банками средств, аккумулированных с помощью пассивных операций.

Виды активных операций:

– Кредитные (учетно-ссудные) операции – движение ссудного капитала, предоставляемого на условиях возвратности, срочности и платности. Они могут быть классифицированы: по срокам возврата; по методу возврата; по наличию обеспечения; по структуре заемщиков.

– Фондовые операции – операции с ценными бумагами. К фондовым операциям коммерческих банков относятся сделки с государственными ценными бумагами; покупка ценных бумаг предприятий и организаций для собственного портфеля (инвестиции); первичное размещение среди держателей вновь выпущенных ценных бумаг.

3. Комиссионно-посреднические операции – операции, которые банк выполняет по поручению своих клиентов, не отвлекая при этом на их осуществление ни собственных, ни привлеченных средств, за вознаграждение в виде комиссионных. К числу основных комиссионно-посреднических операций банков относятся расчетно-кассовые операции; брокерские операции с ценными бумагами; гарантийные операции; трастовые операции; информационно-консалтинговые операции; депозитарные операции, посреднические операции и др.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг проводят операции банков с ценными бумагами. Они могут выпускать, покупать, продавать и хранить ценные бумаги, осуществлять иные операции с ними; управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительные операции);оказывать консультационные услуги клиентам по ценным бумагам.

По экономическому содержанию операции банка с ценными бумагами делятся на следующие виды:

– пассивные – эмиссия банками собственных ценных бумаг;

– активные – размещение собственных и привлеченных ресурсов в фондовые активы на бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке от своего имени;

– комиссионные (клиентские) – не связанные с извлечением банком прибыли или формированием ресурсной базы, но обеспечивающие ему комиссионное вознаграждение.

Операции банков с ценными бумагами:

– эмиссионные: эмиссионные и неэмиссионные бумаги;

– посреднические (за счет и по поручению клиентов): дилерские и брокерские операции; операции по доверительному управлению; депозитарная деятельность; консультационные услуги и др.;

– инвестиционные: инвестиции в государственные ценные бумаги; инвестиции в муниципальные и корпоративные ценные бумаги; инвестиции в векселя надежных эмитентов.

Лекция 21. Специальные кредитно-финансовые организации

1. Виды и задачи небанковских кредитно-финансовых организаций.

2. Лизинговые и факторинговые компании.

3. Инвестиционные фонды и финансовые компании.

4. Специфические кредитно-финансовые компании.

1. Виды и задачи небанковских кредитно-финансовых организаций. Кредитная система любого государства включает не только банки, но и специализированные (небанковские) кредитно-финансовые организации. Небанковская кредитно-финансовая организация – юридическое лицо, имеющее право осуществлять отдельные банковские операции и виды деятельности, предусмотренные Банковским Кодексом, за исключением привлечения денежных средств физических и юридических лиц во вклады; размещения привлеченных денежных средств от своего имени в кредиты; открытия и ведения банковских счетов физических и юридических лиц.

При наличии в стране различных финансовых посредников граждане с относительно небольшими сбережениями могут направить свои средства на денежный рынок, предоставив их в распоряжение заслуживающему доверия посреднику, не обязательно банку. Финансовые посредники выплачивают вкладчикам процент и предоставляют другие услуги, получая при этом доходы. Они играют ключевую роль в обеспечении экономической эффективности, поскольку облегчают переход средств от кредиторов к заемщикам с производительными инвестиционными возможностями. В отсутствие хорошо функционирующих финансовых посредников экономике сложно должным образом реализовать свой потенциал.

Специализированные кредитно-финансовые организации обслуживают обычно ту часть рынка, которая недостаточно обслуживается банковской системой. К ним можно отнести лизинговые фирмы; ссудно-сберегательные общества; кредитные союзы; инвестиционные и факторинговые компании; страховые общества; пенсионные фонды; финансовые компании; инкассаторские фирмы; ломбарды; трастовые компании; расчетные и клиринговые центры и др. Функционирование небанковских кредитно-финансовых организаций обеспечивает решение следующих задач: обеспечивает наиболее полную мобилизацию средств предприятий, организаций и населения в целях удовлетворения требований субъектов экономики в кредите; предлагает клиентам нестандартные услуги; способствует развитию фондового рынка; приводит кредитные отношения в соответствие с рыночными требованиями; содействует развитию экономики, повышению ее эффективности; создает конкуренцию в кредитной сфере.

Небанковские организации ориентируются либо на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление конкретных видов финансовых услуг. Они имеют двойную подчиненность: с одной стороны, руководствуются банковским законодательством и требованиями Центрального банка; с другой стороны, специализируясь, подпадают под регулирование других законов и соответствующих ведомств.

Для Республики Беларусь характерен процесс становления небанковских финансово-кредитных организаций, и перечень их пока относительно невелик (лизинговые компании, инвестиционные фонды, страховые общества, финансовые компании, валютно-фондовая биржа, ломбарды). Допустимые сочетания банковских операций, которые могут осуществлять небанковские кредитно-финансовые организации, устанавливаются НБ РБ. Небанковская кредитно-финансовая организация создается в форме хозяйственного общества и осуществляет свою деятельность в порядке, установленном законодательством Республики Беларусь. Отдельные из них подлежат государственной регистрации в НБ РБ (финансовые компании), который лицензирует их деятельность.

2. Лизинговые и факторинговые компании. Лизинг – форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества; комплекс имущественных и экономических отношений, дающий физическим лицам и юридическим лицам всех форм собственности возможность приобретать необходимое имущество, получив это имущество в свое пользование сразу после совершения договора лизинга и производя расчеты в течение длительных сроков (от 1 до 5 лет и более). Лизинговые компании – организации, фирмы, осуществляющие лизинговые операции. Лизинговые фирмы могут быть специализированными и универсальными. Специализированные компании имеют дело с одним товаром или группой однородных товаров. Универсальные компании передают в аренду самые разнообразные объекты. Лизинговые компании могут быть независимыми или выступать как филиалы, дочерние компании промышленных, торговых фирм, банков, страховых обществ. В ряде случаев промышленные, строительные фирмы имеют лизинговые компании, использующие для сдачи в аренды свою собственную продукцию. Лизинговая фирма одновременно оказывает посреднические, технические, маркетинговые, информационные, рекламные, консультационные услуги и выполняет другие коммерческие операции. Сфера использования лизинга: автоперевозки грузов и пассажиров (приобретение легкового, грузового, коммерческого транспорта); строительство (приобретение грузовой техники, автобетоносмесителей, бульдозеров, тракторов и иной специализированной техники); логистические склады (приобретение погрузчиков и специализированной складской техники); услуги по приобретению коммерческой недвижимости (приобретение офисных, торговых, производственных площадей); приобретение оборудования для производственных участков (покупка деревообрабатывающих, металлообрабатывающих станков); приобретение медицинского оборудования, оснащения для клиник; приобретение оснащения предприятий торговли (кофемашины, банковское оборудование).

По окончании договора лизингополучатель имеет право выбора из следующих возможностей: покупка предмета лизинга по остаточной стоимости; заключение нового лизингового соглашения на этот же предмет лизинга или на новую более совершенную технику; возврат лизингодателю предмета лизинга в той же натурально-вещественной форме.

Факторинг (посредник, торговый агент) – комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа. В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) – покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). Основной деятельностью факторинговой компании является кредитование поставщиков путем выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней. Между фактором и кредитором (поставщиком товара) заключается договор о том, что факторинговой компании по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры или другие платежные документы. Фактор осуществляет дисконтирование этих документов путем выплаты клиенту 60−90 % стоимости требований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги.

Виды факторинга:

– Факторинг с регрессом – финансирование поставок с отсрочкой платежа, при котором ликвидные риски полностью перекладываются на факторинговую компанию. Фактор оплачивает до 100 % суммы поставки, снимая с клиента риск несвоевременной оплаты поставки дебитором. Наличие регресса предполагает, что если дебитор откажется от выплаты задолженности, фактор вправе потребовать от клиента возврата суммы выплаченного финансирования с учетом факторинговой комиссии.

– Факторинг без регресса – вид факторинга, при котором риск неплатежа по задолженности принимает на себя организация, предоставляющая факторинговые услуги.

Факторинг бывает открытым (с уведомлением дебитора об уступке) и закрытым (без уведомления). Также он бывает реальным (денежное требование существует на момент подписания договора) и консенсуальным (денежное требование возникнет в будущем). При участии одного фактора в сделке факторинг называется прямым, при наличии двух факторов – взаимным. Факторинг называется внутренним, если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране. Факторинг называется внешним (международный факторинг), если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств.

Благодаря договору факторинга поставщик может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, что позволяет ему не дожидаться оплаты от покупателя и планировать свои финансовые потоки. Таким образом, факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и увеличению доходности. Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика: валютные, процентные, кредитные риски и риск ликвидности. При этом кредитор, заключая договор факторинга, получает возможность вернуть долг через более длительный срок по сравнению с коммерческим кредитом (иногда долг пролонгируется под дополнительные обязательства), разрешается также частичное погашение долга, что стимулирует покупку товаров через факторинговые компании.

3. Инвестиционные фонды и финансовые компании. Инвестиционные компании (фонды) – кредитно-финансовые учреждения, специализирующиеся на выпуске собственных ценных бумаг (ликвидных долговых обязательств) с целью привлечении временно свободных денежных средств мелких и средних инвесторов и их последующего вложения в менее ликвидные активы (в объекты приватизации, недвижимость, ценные бумаги иных юридических лиц в целях получения прибыли). Фонды выступают как финансовые посредники. Двойной обмен долговыми обязательствами отличает финансовых посредников от иных финансовых субъектов (брокеров, дилеров), которые также способствуют передвижению средств от кредиторов к заемщикам, но не выпускают на рынок собственных долговых обязательств.

Ответственное управление активами инвестиционного фонда осуществляет инвестиционный управляющий – фирма, сотрудники которой (экономисты, брокеры, аналитики, маркетологи) непосредственно осуществляют процесс инвестирования привлеченных средств. Дивиденд, выплачиваемый по приобретенным через инвестиционного управляющего акциям, ежегодно распределяется между всеми участниками фонда, пропорционально количеству ценных бумаг, которыми они обладают (за вычетом платы на компенсацию расходов на услуги).

Пассивы инвестиционных фондов являются не обычными пассивами, они не выдают ссуд, банковская ликвидность для них не обязательна. С точки зрения акционера, акция фонда практически не отличается от банковского депозита. В качестве пассивов используются ценные бумаги (акций, приватизационных чеков), а не депозиты, активы представлены ценными бумагами, а не ссудами. Выдача кредитов не предусмотрена.

Инвестиционные фонды подразделяют на два больших класса: открытые и закрытые. Открытые инвестиционные фонды выпускают и выкупают обратно свои акции по требованию, то есть тогда, когда инвестор вкладывает деньги или погашает акции. Закрытые фонды выпускают определенное число акций, торгуемых на бирже, как любые другие акции. Стоимость акций закрытого фонда определяется не общей стоимостью его активов, а спросом инвесторов на его акции.

Необходимо также различать паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют деньги своих вкладчиков в компании различной капитализации. Фонды высокой капитализации инвестируют в компании, рыночная стоимость которой превышает 8 млрд долларов США. Подобные фонды отличаются наибольшей стабильностью. Целью инвестиционных фондов средней капитализации являются инвестиции в компании, рыночная стоимость которых лежит в пределах от 1–8 млрд долларов США. Фонды малой капитализации сосредоточивают внимание на акциях компаний с рыночной стоимостью ниже 1 млрд долларов США. Данные инвестиционные фонды больше всего чувствительны к изменению ситуации на фондовом рынке.

Существуют инвестиционные фонды, которые вкладывают деньги в отдельные регионы, страны, отрасли. Большой популярностью пользуются инвестиционные фонды со 100 %-й гарантией на вложенный капитал. Их отличительной особенностью является возможность получения приемлемого дохода при гарантии сохранности вложенных средств. Инвестиционные фонды широко используются инвесторами в Западной Европе и США. В настоящее время в мире насчитывается более 50 000 инвестиционных фондов, доступных для международных инвесторов.

В Республике Беларусь инвестиционный фонд создается в форме открытого акционерного общества. Необходима лицензия на деятельность фонда Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь. Инвестиционный фонд не вправе направлять более 10 % своего капитала на приобретение ценных бумаг одного эмитента, а также приобретать более 25 % ценных бумаг одного эмитента.

Финансовые компании (общества) – финансовые учреждения, основными целями которых являются содействие формированию и функционированию рынка ценных бумаг; мобилизация денежных средств с целью последующего инвестирования; использование финансовых методов для обеспечения развития рыночных отношений в экономике республики.

Виды деятельности финансовых компаний: посредническая и коммерческая деятельность по ценным бумагам; маркетинг рынка ценных бумаг и инвестиций; размещение денежных средств и ценных бумаг; предоставление консультационных услуг в области операций с ценными бумагами; осуществление выпуска ценных бумаг и иные финансовые операции.

Финансовые компании уменьшают риски путем диверсификации. Вложения средств в акции нескольких компаний позволяют улучшить финансовое положение, и вероятность банкротства снижается. Лица, осуществляющие инвестиции через финансовых посредников, подвергаются меньшему риску, чем индивидуальные инвесторы. Финансовые компании предоставляют ссуды потребителям и субъектам малого бизнеса. В отличие от банков, они не принимают вкладов потребителей, а получают большую часть средств от продажи инвесторам краткосрочных обязательств, называемых коммерческими бумагами. Состояние их счетов определяется продажей акций и долгосрочных долговых обязательств.

4. Специфические кредитно-финансовые компании. Пенсионные фонды обеспечивают своих клиентов средствами после выхода на пенсию. Каждый клиент осуществляет выплаты на протяжении ряда лет, прежде чем требования о выплате страхового вознаграждения будут оплачены. В качестве клиента выступают физические и юридические лица, которые вносят определенные суммы как добавки к своим будущим пенсиям и пенсиям своих работников. Пенсионные фонды возникли как дополнения к общественной системе государственного социального страхования.Организационная структура пенсионных фондов не предусматривает акционерной, кооперативной или паевой формы собственности.

Страховые компании выпускают долговые обязательства (полис), которые их клиенты могут использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем. Клиентами могут быть физические и юридические лица. Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов (ставок), а также дохода от инвестиций. Специфика накопления капитала у страховых компаний в основном сводится к расчету страховых премий. Она различается для страхования жизни и страхования имущества. Результатом финансовой деятельности страховых компаний являются прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению операций. Прибыль оседает в компании, а резервы взносов как будущие обязательства перед полисодержателями направляются в инвестиции.

Общества (организации) взаимного кредита – кредитные учреждения, обслуживающие мелкий и средний бизнес. Участниками такого общества могут быть юридические и физические лица (кроме государственных органов). Цель деятельности – кредитование своих участников за счет собственных средств и средств участников, размещаемых во вклады в обществе взаимного кредита. Других видов деятельности, кроме ссудных и депозитных операций для своих членов, общества обычно не имеют.

Трастовая компания – компания, специализирующаяся на операциях по доверительному управлению имуществом, ценными бумагами физических и юридических лиц. Могут представлять собой самостоятельную фирму либо являться филиалом банков или других кредитных учреждений. Траст-компании имеют собственный капитал, получают прибыль от своей деятельности, свои услуги оказывают за плату в форме комиссионных вознаграждений. Траст предусматривает передачу имущества одним лицом (Учредителем траста) в доверительное пользование другому лицу (Управляющему) при условии, что Управляющий в своих действиях относительно этого имущества руководствуется требованиями и инструкциями Учредителя. Доходы от этой собственности, по указанию Учредителя, предназначены к выплате третьим лицам (бенефициарам).

Международный траст предусматривает соглашение между нерезидентами данной страны относительно собственности нерезидентского происхождения в пользу нерезидентов страны регистрации траста. Такие трасты, заключенные в оффшорных центрах, практически не облагаются налогами. Поскольку во многих государствах налоги на имущество и прирост капитала остаются высокими, то многие состоятельные люди предпочитают хранить свои активы в «налоговых гаванях» под защитой международных трастовых соглашений.

Ломбард – специализированная коммерческая организация, основными видами деятельности которой являются предоставление краткосрочных займов под залог движимого имущества граждан и хранение вещей. Ссуды выдаются краткосрочные (до 3 мес.) в размере 50–80 % стоимости закладываемого имущества. Практикуются операции по хранению ценностей клиентов и продажа заложенного имущества на комиссионных началах. На хранение принимаются предметы личного пользования и домашнего (семейного) потребления, производственно-технического назначения; ювелирные и бытовые изделия из драгоценных металлов и камней и др. Особенности организации кредитных операций ломбардами: отсутствие кредитного договора с клиентом; отсутствие залогового обязательства. При выдаче ссуды под залог клиент получает залоговый билет (или иной документ, удостоверяющий факт залога и выдачи ссуды), как правило, на предъявителя и имеющий регистрационный номер в журнале регистрации, где указываются реквизиты заемщика и основные условия сделки.

Оценка стоимости вещей производится по соглашению сторон. Заемщик, сдавая в ломбард свою вещь, может выкупить ее в течение установленного законом или договором периода. По большинству сделок предусматривается льготный срок, только по истечении которого заложенное имущество может быть продано. При этом цена выкупа определяется как сумма, выданная ломбардом, плюс проценты. Вещь, не выкупленная владельцем из ломбарда вовремя, поступает на торги и реализуется путем аукциона. В мире распространена практика применения ломбардов в качестве центров скупки драгоценных металлов. Процентные ставки в таких ломбардах фактически являются заградительными, снижая вероятность выкупа обратно владельцем сданной вещи.