Вопрос 49. Производные ценные бумаги, условия их функционирования на фондовом рынке

Производная ценная бумага - это документарная или бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого (финансового или товарного) актива.

Производные ценные бумаги - это класс ценных бумаг, целью обращения которых является извлечение прибыли из колебаний цен соответствующего биржевого актива.

Особенности производных ценных бумаг:

- их цена базируется на цене лежащего в их основе биржевого актива;

- имеют ограниченный временной период существования;

- их купля-продажа позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный (маржевой) взнос.

Варрант – это ценная бумага, представляющая из себя право приобрести пакет акций создаваемого акционерного общества по фиксированной цене в течение определённого срока.

Форвардным контрактом называется соглашение о поставках в будущем некоего актива. Оно заключается за пределами биржи, и все условия сделки оговариваются непосредственно в момент заключения договора. Депозитарные расписки – документы, подтверждающие право владения теми или иными ценными бумагами, которые хранятся в специализированном банке (депозитарии).

Стрип – это ценная бумага, представляющая из себя бескупонную облигацию, которая погашается за счёт процентных выплат по пакету государственных облигаций, находящихся в собственности компании, выпустившей стрипы.

Фьючерс – это обязательство на поставку ценной бумаги в определённый срок в будущем, которое заключается непосредственно на бирже.

Опцион – это право на продажу (пут) или покупку (колл) ценной бумаги в определённый срок по фиксированной цене в обмен на премию.

Основными тенденциями рынка производных финансовых инструментов являются:

- глобализация и связанноеe с ней резкое обострение конкуренции;

- существенный рост рынкаe и либерализация его регулирования;

- расширение спектра торгуемыe инструментов и изменение их относительной роли, а также существенное расширениe состава участников;

- применение новых технологийe и переход к системам электронной торговли;

- преобладание в целомe внебиржевого рынка над биржевым;

- доминирование валютныхe контрактов в обороте внебиржевого рынка (основной тип контрактов - краткосрочныеe валютные свопы);

- доминирование процентных контрактов на биржевом рынке (основной тип контрактов - фьючерсы и опционы на государственные облигации и депозитные ставки).

Вопрос 50. Характеристика основных биржевых индексов.

Биржевые индексы – числовые показатели, характеризующие текущую стоимость акций акционерных компаний. Они рассчитываются на основе средневзвешенных величин.

Российские индексы:

1. Индекс РТС - фондовый индекс, Расчёт производится на основе 50 ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики. Индекс РТС отражает текущую суммарную рыночную капитализацию (выраженную в долларах США) акций некоторого списка эмитентов в относительных единицах.

2. Индекс ММВБ — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Московской бирже.

3. Индекс ММВБ 10 -ценовой, не взвешенный фондовый индекс, рассчитываемый как среднее арифметическое изменения цен десяти наиболее ликвидных акций.