Методичні рекомендації з виконання та оформлення

Інструкційна картка до проведення практичного заняття № 15

з дисципліни «Фінанси»

1. Тема заняття: «РОЗРАХУНОК ДОХОДІВ ВІД ЦІННИХ ПАПЕРІВ»

2. Мета заняття:

дидактична: закріпити знання, сформувати вміння і навички по розрахунку доходів від цінних паперів;

виховна та розвиваюча: сприяти формуванню особистості, розвивати логічне мис-лення, точність в розрахунках, акуратність в роботі, інтерес до майбутньої спеціальності.

Після виконання роботи студент повинен

знати: суть і призначення ринку цінних паперів, його структуру; методику визначення доходів від цінних паперів;

вміти: розраховувати доходи від цінних паперів.

3. Матеріально-технічне оснащення робочого місця: калькулятори, інструкційна картка, опорний конспект для самостійного вивчення з дисципліни «Фінанси».

4. Інструктаж з техніки безпеки: дотримуватись правил техніки безпеки під час роботи в кабінеті.

 

5. Короткі відомості з теоретичної частини роботи:

Ринок цінних паперів структурується за двома ознаками: стадіями та місцем торгівлі.

За стадіями торгівлі розрізняють:

— первинний ринок - первинний випуск цінних паперів в обіг, який здійснюється на основі оголошення про емісію; торгівля ведеться між емітентами з одного боку та інвесторами і фінансовими посередниками —з другого;

— вторинний ринок — характеризується операціями перепродажу раніше випущених цінних паперів, які здійснюються між окремими інвесторами, інвесторами і фінансовими посередниками та між фінансовими посередниками.

За місцем торгівлі ринок цінних паперів поділяють:

— на біржовий ринок, що включає угоди, які укладаються на фондовій біржі, й охоплює насамперед вторинний ринок,хоча в окремих випадках і первинне розміщення цінних паперів може здійснюватись через фондову біржу;

— позабіржовий ринок, що охоплює угоди, які укладаються і здійснюються поза біржею; він пов'язаний насамперед з первинним ринком, однак позабіржові операції можуть здійснюватись і на вторинному ринку.

Широкий вибір інструментів ринку цінних паперів, умов їх випуску, погашення та виплати доходу, різні схеми торгівлі забезпечують максимальну мобілізацію фінансових ресурсів, їх раціональний розподіл і швидкий перерозподіл та ефективне використання. Це визначає велику роль і важливе місце цієї ланки фін. ринку у фінансовій системі.

Ринок цінних паперів складається з акцій, облігацій, казначейських векселів, депозитних та інвестиційних сертифікатів, комерційних паперів, що є інструментами цього ринку. Певною мірою до цінних паперів належить комерційний вексель, однак його слід розглядати насамперед як інструмент комерційного кредиту. Крім того, є так звані деривативи — похідні інструменти (опціони, ф'ючерси та ін.), які відображають різні види контрактів з торгівлі цінними паперами. У зв'язку з цим, як правило, розрізняють ринок цінних паперів і ринок похідних інструментів. Однак останній за своїм змістом не відображає самостійних фінансових ресурсів, а показує форми і методи торгівлі ними.

Облігація — це боргове зобов'язання позичальника перед кредитором, яке оформляється не кредитною угодою, а продажем-купівлею спеціального цінного папера. Це такий цінний папір, що засвідчує внесення його власником грошових коштів та підтверджує зобов'язання позичальника відшкодувати кредитору номінальну вартість облігації у визначений строк з виплатою доходу у вигляді процента або дисконту. Є різні види облігацій залежно від емітента, способу виплати доходу, термінів, на які вони випускаються, умов обігу та надійності.

Зміст і послідовність виконання завдань.

Завдання 1. Визначити доходи за облігаціями.

Завдання 2. Визначити прибутковість сертифіката.

Методичні рекомендації з виконання та оформлення.

Завдання 1. Державний валютний облігаційний зайом надано в таких сумах:

100 млн.доларів на 100 тис. облігацій;

415 млн.доларів на 41.5 тис. облігацій;

7370 млн. доларів на 73.7 тис. облігацій.

Визначити номінальну ціну облігації.

Рішення:

Номінальна ціна облігації 1-го достоїнства (сума позики 1: кількість облігацій 1) = _____________

Номінальна ціна облігації 2-го достоїнства (сума позики 2: кількість облігацій 2) = _____________

Номінальна ціна облігації 3-го достоїнства (сума позики 3: кількість облігацій 3) _____________

 

Завдання 2. Визначити поточний річний дохід за облігацією номіналом 10 тис. грн. при 110% річних. Рішення:

Поточний річний доход (річна % ставка х номінальна ціна) = ________________________

 

Завдання 3. Власник облігації номіналом 1000 грн. при 20% річних продав папір через 146 днів після чергового «процентного» дня. Визначити, який купонний дохід дістається продавцю. Рішення:

Купонний дохід продавця [(купонна % ставка х номінальна ціна х число днів віддати продажу до чергового «%»): 360 днів] = __________________________________________

 

Завдання 4. Облігація, придбана за курсовою ціною 1200 грн., погашається через 5 років за номіналом 1000 грн. Визначити річну ставку додаткового доходу.

Рішення:

Власник облігації має збиток капіталу, оскільки ціна придбання 1200 грн вища за номінал 1000 грн. Сума збитку складає (номінал – ціна придбання) = _________________________

Щорічний збиток капіталу (сума збитку: термін позики) ____________________________

Додаткова річна збитковість (щорічний збиток: ціна придбання) = _____________

 

Завдання 5. Використовуючи дані задачі 4, визначити ставку сукупного доходу за облігацією, якщо купонна ставка дорівнює 8%.

Рішення:

Сума річного купонного доходу (купонна ставка х номінальна ціна) = _________________

Ставка сукупного доходу [(сума річного купонного доходу - щорічний збиток капіталу): ціна придбання ] = _____________________________________________________________ _____________

 

Завдання 6. Використовуючи вихідні дані задач 4 і 5, визначити ставку сукупного доходу за облігаціями за весь термін позики.

Рішення:

Збиток капіталу за весь термін позики (щорічний збиток х термін позики) = _____________

Сукупний дохід за весь термін позики [(сума річного купонного доходу х термін позики) + збиток капіталу за весь термін позики] = _________________________________________

Сукупна прибутковість за весь термін позики (сукупний дохід за весь термін позики: ціна придбання) = _________________________________________________________________

 

Завдання 7. Визначити ставку банківського відсотка в момент придбання облігації за ринковою ціною 954.6 грн. при номіналі 1000 грн. і купонній ставці 5%. Зайом зроблено на термін 1 рік. Рішення:

Річний сукупний дохід за облігацією [(купонна ставка х номінал) + (номінальнана ставка – ринкова ціна)] = ______________________________________________________________

Дохід за облігацією повинен дорівнювати відсоткам за банківським вкладом (ставка банківського відсотка х ринкова ціна = річний сукупний дохід)

_____________

Ставка банківського відсотка в момент придбання облігації (дохід за облігацією: ринкова ціна) = _______

 

Завдання 8. Купонна річна процентна ставка за облігацією на пред’явника – 10%. Угода купівлі-продажу укладена за 18 днів до виплати відсотків. Визначити курс продажу облігації. Рішення:

Курс продажу облігації [(купонна % ставка х (360 – термін угоди):360) + 1)] = ____________

 

Завдання 9. Депозитний сертифікат номіналом 100 тис.грн. розміщений на 6 місяців під 50% річних. Визначити прибутковість папера.

Рішення:

Абсолютний розмір доходу [(річна % ставка х номінальна ціна х термін позики): 12 місяців) ] = __________________________________________________________________

Прибутковість сертифіката (розмір доходу: номінальна ціна) = _____________________

____________

 

Завдання 10. Визначити дисконтну ціну і прибутковість сертифіката за термін позики – 3 місяці, а річна ставка за аналогічними борговими зобов’язаннями – 50%.

Рішення:

Абсолютна сума доходу за тримісячним сертифікатами [(річна % ставка х номінальна ціна х термін позики): 12 місяців] = __________________________________________________ Ціна придбання (номінальна ціна – абсолютна сума доходу) = ________________________

Прибутковість сертифіката (абсолютна сума доходу: ціна придбання) =

_____________

 

Завдання 11. Шестимісячний депозитний сертифікат розміщений за номінальною ціною 100 тис.грн. під 40% річних. Через 2 місяці поточна ринкова ставка за чотиримі-сячними борговими зобов’язаннями склала 50%, і власник вирішив продати папір. Визначити дохід продавця і покупця.

Рішення:

Загальний доход за сертифікатом [(річна % ставка х номінальна ціна х термін позики): 12 місяців] = ____

Нарощена вартість боргового зобов’язання на дату погашення (номінальна ціна + загаль-ний дохід) = _________________________________________________________________

Ринкова ціна на дату продажу [(нарощена вартість: (1 +(ставка боргового зобов’язання х 4: 12)] = _____

Доходи покупця (нарощена вартість – ринкова ціна) = ______________________________

Доходи продавця (ринкова ціна – номінальна ціна) = _______________________________

Завдання 12. Визначити, за який термін повинне вироблятися погашення облігації номінальною вартістю 1000 грн. з купонною ставкою 20%, щоб виплати за купонами склали половину номінальної ціни,. Погашення папера здійснюється за номіналом.

Рішення:

Нарощена вартість облігації (1.5 х номінальна вартість) = ___________________________

Термін позики [(нарощена вартість – номінальна): (купонна ставка х номінальна вартість)] = _________________________________________________________________

 

Завдання 13. Визначити річну процентну ставку банку за депозитним сертифікат-том номіналом 500 тис.грн., випущеному на півроку і розміщеному за дисконтною ціною 450 тис.грн. Рішення:

Річна процентна ставка банку [(номінальна ціна – дисконтна ціна) х 12 місяців: (номінальна ціна х 6 місяців)] = _________________________________________________

 

Завдання 14. Розрахувати нарощену вартість сертифіката номіналом 100 тис. грн. при 50% річних і терміном позики 3 роки. Додатково визначити доход власника при пога-шенні і прибутковість цінного папера.

Рішення: п

Нарощена вартість [(номінальна ціна х (1 + річна % ставка)] = _______________________

Доход власника (нарощена сума – номінальна ціна) = _______________________________

Прибутковість цінного паперу (доход власника: номінальна ціна) =

________

Завдання 15. Депозитний сертифікат номіналом 20000 грн. розміщений на 6 місяців під 40% річних. Визначити прибутковість папера.

Рішення:

Абсолютний розмір доходу [(річна % ставка х номінальна ціна х термін позики): 12 місяців) ] = __________________________________________________________________

Прибутковість сертифіката (розмір доходу: номінальна ціна) = _____________________

____________

Завдання 16. Визначити поточний річний дохід за облігацією номіналом 2000 грн. при 130% річних. Рішення:

Поточний річний доход (річна % ставка х номінальна ціна) = ________________________

Питання для самоконтролю.

1.Дати визначення: ринок цінних паперів.

3.Назвати призначення облігації.

4.Як визначити прибутковість паперу?

5.Які відмінності між казначейськими зобов’язаннями та облігаціями?

6.Як визначити номінальну ціну облігації?

 

8. Рекомендована література:

Біла О.Г. «Фінанси», с. 265-267

 

Інструкційна картка складена викладачем: Махотка Т.В.

 

Розглянуто та схвалено на засіданні циклової комісії фундаментально-економічних та обліково-фінансових дисциплін

Протокол № 1 від «03» вересня 2014 р.

Голова циклової комісії: Махотка Т.В.