Задача 7
Найти оптимальную структуру капитала из условий, приведенных в таблице
(в процентах)
| Показатель | Варианты структуры капитала и его стоимость | ||||||
| Доля собственного капитала | |||||||
| Доля заемного капитала | |||||||
| Стоимость собственного капитала | 13,0 | 13,3 | 14,0 | 15,0 | 17,0 | 19,5 | 25,0 |
| Стоимость заемного капитала | 7,0 | 7,0 | 7,1 | 7,5 | 8,0 | 12,0 | 17,0 |
Методические указания
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) – это показатель стоимости капитала предприятия, рассчитанный по методу среднеарифметической взвешенной и характеризующий уровень расходов (в процентах), которые ежегодно должно нести предприятие за возможность осуществления своей деятельности благодаря привлекаемым финансовым ресурсам (собственным и заемным средствам). Таким образом, чтобы получить величину средневзвешенной стоимости капитала, необходимо рассчитать стоимость составляющих его компонентов: собственного капитала и заемного капитала (его составляющих).
Вариант 7
Теоретический вопрос
Понятие целевой структуры капитала и методы ее определения. Порядок расчета оптимальной структуры капитала. Цена капитала и рыночная стоимость предприятия.
Тема: Основы финансовой математики
Задача 1
Вы имеете возможность в течение 6 лет вносить в банк каждые полгода по 1000 руб. по схеме пренумерандо. Банк начисляет 10 % годовых каждые полгода. Какая сумма будет на счете в конце срока?
Методические указания
Аннуитет пренумерандо – поступление денежных средств осуществляется в начале соответствующего временн о го интервала.
Будущая стоимость срочного аннуитета пренумерандо определяется по следующей формуле:
FV = А • FM3 (r %, n) • (1 + r); где
А – величина денежных поступлений;
n – срок действия аннуитета;
r – объявленная годовая ставка (доля единицы).
Задача 2
Определить современную величину банковского депозита, если вкладчик через 5 лет должен получить 200 000 руб. Банк производит начисления на внесенную сумму по сложной ставке 20 % годовых.
Тема: Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента
Задача 3
Приведены следующие данные о состоянии активов и обязательств предприятия на конец года (руб.):
| Статья | на 01.01.200Х г. |
| Уставный капитал | ? |
| Денежные средства | ? |
| Дебиторская задолженность | |
| Резервный капитал | |
| Добавочный капитал | |
| Производственные запасы | 20 580 |
| Нераспределенная прибыль | |
| Собственные оборотные средства | 13 461 |
| Основные средства: первоначальная стоимость | 95 325 |
| износ | 17 386 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 11 017 |
Построив баланс, рассчитайте валюту баланса и величину уставного капитала.
Методические указания
Собственные оборотные средства = Текущие активы - текущие пассивы или Собственный капитал – Внеоборотные активы
Тема: Управление издержками производства
Задача 4
Цена оконной рамы составляет 1200 руб. за штуку. Удельные переменные затраты 600 руб. Постоянные затраты цеха по изготовлению оконных рам за квартал составили 90 000 руб.
Определить:
1. Критический объем выпуска оконных рам за квартал в натуральном выражении (порог рентабельности);
2. Объем выпуска, который обеспечит предприятию прибыль от этого вида деятельности, равную 120 000 руб. за квартал.
Методические указания
1. Порог рентаб. в стоим. выражении = Постоянные затраты: Норма маржинального дохода
2. Порог рентаб. в кол. выражении = Порог рентаб. в руб.: Цена единицы продукции
3. Порог рентаб. в кол. выражении = Постоянные затраты / Отпускная цена изделия – Переменные затраты в цене единицы продукции
4. Сила операционного рычага = Валовая маржа / Прибыль
5. Запас финансовой прочности = Ожидаемый (фактический) объем производства – Порог рентабельности
Тема: Управление оборотными средствами
Задача 5
По приведенным в таблице балансовым данным охарактеризуйте структуру оборотных средств предприятия «Актив», специфику ее операционного цикла, а также то, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счет заемных, включая краткосрочные кредиты банка.
| Актив | Сумма, тыс. руб. | Пассив | Сумма, тыс. руб. |
| Внеоборотные активы - всего | 25 358 | Капитал и резервы | 29 207 |
| Оборотные активы - всего | 13 670 | Долгосрочные обязательства | - |
| в том числе: | Краткосрочные обязательства - всего | ||
| Запасы | В том числе: | ||
| Сырье, материалы и другие аналогичные ценности | Краткосрочные кредиты банков | ||
| Затраты в незавершенном производстве | Кредиторская задолженность | ||
| Готовая продукция и товары для перепродажи | |||
| Расходы будущих периодов | |||
| В том числе | |||
| Дебиторская задолженность | |||
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | |||
| Итого актив | 39 028 | Итого пассив | 39 028 |
Методические указания
1. Расчет собственных оборотных средств (СОС) осуществляется двумя способами:
а) СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы;
б) СОС = Текущие активы – Текущие пассивы.
При этом оба варианта расчетов совпадут в случае отсутствия в пассиве баланса предприятия долгосрочных обязательств.
2. Для определения степени финансирования текущих активов предприятия за счет собственных средств необходимо СОС разделить на величину текущих активов и умножить на 100 %.
