Э.ОН Россия

Э.ОН Россия обладает рядом преимуществ перед прочими российскими генерирующими компаниями. Она стабильно показывает положительную динамику финансовых показателей, добивается непрерывного роста эффективности деятельности, а также одной из первых объявила о завершении основной части инвестиционной программы. По итогам 2012г. выручка Э.ОН Россия возросла на 14% и составила 75 млрд.руб., показатель EBITDA увеличился на 29% до 29,1 млрд.руб. Рост показателей объясняется полным годом работы новых генерирующих мощностей на Сургутской и Яйвинской ГРЭС, ростом цен на рынке «на сутки вперед», а также заметным повышением эффективности как за счет новых мощностей, так и за счет контроля над издержками компании. Чистая прибыль выросла на 27% г/г, составив 18,3 млрд.руб

Кроме того, по итогам 2012г. компания направила на выплату дивидендов 100% чистой прибыли по МСФО, 0,29 руб. в расчете на одну обыкновенную акцию. Решение объясняется сильными позициями по балансу наличности после выполнения основной части инвестпрограммы. Таким образом, общий размер дивидендных достиг 18,3 млрд.руб.

30 июля компания представила довольно сильные данные по РСБУ за 1 полугодие 2013г.: выручка компании выросла на 9,1% г/г до 39,2 млрд.руб., при этом рост себестоимости оказался слабее – 7,7% г/г до 27,6 млрд.руб. В результате, компания увеличила чистую прибыль на 6,9% г/г до 9,8 млрд.руб. После результатов по РСБУ можно ожидать соответствующий рост показателей по МСФО, материнская компания представит отчетность 13 августа.

Фундаментальная целевая цена – 3,73 руб.

Котировки ЭОН Россия ао на данный момент торгуются в восходящем канале. Следующая цель роста расположилась на отметке 2,80 руб. Ближайшая поддержка находится на уровне 2,60 руб.

Источник: Transaq, Daily Chart

Настоящий материал и содержащиеся в нем сведения предназначены для клиентов ЗАО «ФИНАМ», носят исключительно информативный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или побуждение сделать оферту, ни как просьба купить или продать ценные бумаги/другие финансовые инструменты, либо осуществить какую-либо иную инвестиционную деятельность. Представленная информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению авторов данного аналитического обзора, являются надежными, но при этом отражает исключительно мнение авторов относительно анализируемых объектов. Несмотря на то, что настоящий обзор был составлен с максимально возможной тщательностью, ни его авторы, ни ЗАО «ФИНАМ» не заявляют и не гарантируют ни прямо, ни косвенно его точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент публикации настоящего аналитического обзора и могут быть изменены без предупреждения. Ни ЗАО «ФИНАМ», ни его сотрудники не несут ответственности за какие-либо потери, возникшие в результате использования настоящего материала либо в какой-либо другой связи с ним. Копирование, воспроизводство и/или распространение настоящего материала, частично или полностью, без письменного разрешения ЗАО «ФИНАМ» категорически запрещено.