Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Эффективность инвестиционного проекта отражает его соответствие целям и интересам участника (комплексная оценка). В соответствие с методикой выделяют следующие группы оценки эффективности:

1. Эффективность проекта в целом (общественная и коммерческая эффективность)

2. Эффективность участия в проекте

3. Бюджетная эффективность

4. Социальная и экологическая эффективность

1.Коммерческая эффективность – учитывает финансовые последствия реализации проекта для каждого из участников, включает следующие этапы:

1) Построение денежных потоков

2) Расчет показателей коммерческой эффективности в соответствие с показателями UNIDO

3) Анализ чувствительности (устойчивости) – в каких параметра можно менять величины, чтобы выходные параметры были равны

4) Качественный анализ

Ключевым критерием признание проекта коммерчески эффективным является положительное значение денежного потока, то есть превышение притоков над оттоками.

29. Общественная эффективность - позволяет обосновать выделение ресурсов на проект с точки зрения государства (общества). Другими словами общественная эффективность позволяет проверить разумность выделения ресурсов. Как правило, оценки общественной эффективности проводится для крупных проектов.

Общественная эффективность

Затраты	Результаты
1. На потери природных ресурсов 2. Затраты на экологическую безопасность 3. Затраты на социальные расходы (в рамках проекта) 4. Затраты на качество жизни	1. Прямые финансовые результаты проекта 2. Результаты в смежных отраслях 3. Социальные и экологические результаты

 

Расчет показателей общественной эффективности близок (аналогичен) расчету экономической:

1. В денежных потоках выделяют последствия влияния проекта на экологию и социальную среду

2. В обязательном порядке учитываются экстерналии. (экстерналии - это экономические и внеэкономические последствия, возникающие во внешней среде, при производстве товаров и услуг, но не отраженные в рыночных характеристиках продукта). Например, производство автомобилей (сопутствующее)

3.Эффективность сторонних участников - под сторонними или внешними участниками относительно проекта понимаются предприятия и акционеры.

В основу оценки эффективности этой группы положены альтернативные издержки, которые несет предприятие, участвуя в проекте.

Для оценки эффективности участия предприятия в проекте анализируется следующий документ:

1. Форма бухгалтерской отчетности

2. Финансовые планы проектов

3. Прогнозы финансовых показателей

4. Прогнозные бюджеты (если есть)

4.Оценка эффективности проекта, с точки зрения выше стоящих структур – выделяют показатели региональной эффективности - степень влияния проекта на экономику региона (бюджет региона); показатели отраслевой эффективности – определяют влияние проекта на качеств и структуру соответствующей отрасли.

 

 

30. Бюджетная эффективность - отражает влияние проекта на соответствующие уровни бюджетов (федеральный, государственный, муниципальный) и формализуется в уровне превышения доходов соответствующего бюджета над его расходами.

Бюджетная эффективность

Доходы	Расходы
1. Налоги и рентные платежи 2. Таможенные пошлины и акцизы 3. Эмиссионный доход от выпуска ценных бумаг 4. Дивиденды по государственным ценным бумагам, выпущенным с целью финансирования проекта 5. Налоги и начисление\отчисление на\с зп 6. Доходы от лицензирования конкурсов и тендеров 7. Штрафы и санкции 8. Уменьшение социальных выплат (по причине создания новых рабочих мест)	1. Прямое бюджетное финансирование проекта 2. Безвозмездная помощь (дотации и субвенции) 3. Компенсации социального характера по результатам реализации проектов 4. Гарантии по инвестиционным рискам 5. Субсидирование процентной ставки 6. Компенсация ущербов, связных с форс-мажором и ЧС.

Подробно схема оценки по этим критерия изложена в методике оценке инвестиционных проектов.