Заемная деятельность органов власти регионального и местного уровней в федеративном государстве имеет свою специфику по сравнению с заемной деятельностью федеральных органов власти. Эта специфика определяется тем, что государственный долг как инструмент макроэкономической политики регионов выполняет свои собственные функции, которые возникают как следствие специфических задач, решаемых региональными и местными органами власти [33].
Основные функции субфедеральных заимствований:
· инфраструктурная, реализация которой связана с созданием и поддержанием функционирования необходимой для хозяйственной деятельности производственной и социальной инфраструктуры территорий;
· социальная, которая связана с оказанием населению территориальными органами власти целого спектра бюджетных услуг.
Осуществляя заемную деятельность, территориальные органы власти могут привлекать дополнительные средства в бюджет на следующие цели:
· покрытие дефицита бюджета;
· финансирование бесприбыльных объектов, требующих единовременных крупных вложений, которыми не располагает ежегодный бюджет: строительство, реконструкция и ремонт объектов социального назначения (школ, больниц, музеев, библиотек и т.п.); строительство, реконструкция и ремонт объектов местной инфраструктуры (дорог, мостов, водосетей и т.п.);
· финансирование прибыльных проектов, вложение в которые окупается в течение нескольких лет, в том числе финансирование проектов строительства, ремонта и реконструкции жилья на основе их самоокупаемости, т.е. при условии, что затраты компенсируются выручкой от продажи всего или части построенного жилого фонда.
По источникам привлечения все займы территорий можно разделить на две группы: займы у юридических и физических лиц; займы у федерального правительства.
Заимствования у юридических и физических лиц в основном реализуются через выпуск субфедеральных ценных бумаг. Эта категория займов функционирует на рыночной основе.
Использование субфедеральными органами власти заимствований из федерального бюджета на льготных нерыночных условиях - существенный источник пополнения региональных и местных бюджетов. В теории финансов это явление носит название «мягкие» бюджетные ограничения для субнациональных органов власти [42]. Фактически бюджетные ссуды и бюджетные кредиты, предоставляемые из вышестоящих бюджетов нижестоящим, представляют собой не что иное, как канал финансовой помощи, дополняющий межбюджетные трансферты.
Государственные заимствования субъектов Российской Федерации - займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени субъекта Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые от других бюджетов, кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций, покоторым возникают долговые обязательства субъекта РоссийскойФедерации.
Муниципальные заимствования - займы, осуществляемые путемвыпуска ценных бумаг от имени муниципального образования, и кредиты, привлекаемые в местный бюджет от других бюджетов и от кредитных организаций, по которым возникают муниципальные долговые обязательства.
Совокупность долговых обязательств субъекта Российской Федерации образует государственный долг субъекта Российской Федерации, а муниципальные заимствования формируютмуниципальный долг.
В соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерациисубъекты Российской Федерации обладают правом внутренних и внешнихзаимствований. В связи с этим государственный долг субъекта Российской Федерацииможет быть внутренним (выраженным в валюте Российской Федерации) и внешним (выраженным в иностранной валюте). Муниципальные образования обладают правом лишьвнутренних заимствований, и соответственно муниципальный долгбывает только внутренним.
Следует отметить, что вплоть до 2008 г. право внешних заимствований для субъектов Российской Федерации было законодательноограничено. В соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации в редакции от 01.01.2008 целями государственных внешнихзаимствований субъекта Российской Федерации могут быть погашение существующего государственного внешнего долга субъекта Российской Федерации и финансирование дефицита бюджета субъектаРоссийской Федерации.
С 1 января 2011 г. вступили в силу нормы Бюджетного кодексаРоссийской Федерации, предоставляющие право субъектам Российской Федерации возобновить практику внешних заимствований в целях финансирования дефицита бюджета и погашения внешнего долга. Однако это не затрагивает те субъекты, у которых расчетная долямежбюджетных трансфертов из федерального бюджета (за исключением субвенций) в течение двух из трех последних отчетных лет превышала 5% от объема собственных доходов консолидированногобюджета и которые вправе осуществлять внешние заимствованиятолько для погашения внешнего долга. Еще одно ограничение состоит в том, что субъекты Российской Федерации вправе осуществлятьвнешние облигационные займы при условии получения рейтинговне менее двух ведущих международных рейтинговых агентств [20].
По срочности субфедеральные долговые обязательства могут бытькраткосрочными (менее 1 года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет)и долгосрочными (от 5 до 30 лет — для субъектов Российской Федерации, от 5 до 10 лет — для муниципальных образований) [1].
Долговые обязательства субъекта Российской Федерации, муниципального образования полностью и без условий обеспечиваютсявсем находящимся в собственности имуществом, составляющим соответствующую казну, и исполняются за счет средств соответствующего бюджета. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования не несут ответственности подолговым обязательствам друг друга, если указанные обязательстване были гарантированы.
Предельный объем заимствований субъектов Российской Федерации, муниципальных заимствований в текущем финансовом году не должен превышать сумму, направляемую в текущем финансовом году на финансирование дефицита и (или) погашение долговых обязательствсоответствующего бюджета.
Государственные заимствования субъектов Российской Федерациии муниципальных образований отражаются в Программах внутреннихи внешних заимствований, соответственно, и учитываются в Муниципальной долговой книге, Долговой книге субъекта РоссийскойФедерации и Государственной долговой книге Российской Федерации.Информация о долговых обязательствах вносится в Долговые книгив срок, не превышающий пять рабочих дней с момента возникновения соответствующего обязательства.
Информация, отраженная в муниципальной долговой книге, подлежит передаче в финансовый орган соответствующего субъекта Российской Федерации. В свою очередь, информация о долговыхобязательствах субъекта Российской Федерации и долговых обязательствах муниципальных образований подлежит передаче Министерству финансов Российской Федерации.
