Введение
Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном положении организации: о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Считается, что финансовое положение устойчиво, если обеспечивается рост прибыли и капитала предприятия, сохраняется его платеже- и кредитоспособность.
Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы. Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная, деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
Цель научно-исследовательской работы заключается в том, чтобы дать оценку финансового состояния предприятия на основе выбранной методики и разработать рекомендации для принятия управленческих решений, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.
Задачи, которые необходимо решить для достижения цели:
- понятие финансовой устойчивости предприятия;
- факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия;
- методы оценки финансовой устойчивости предприятия.
Объектом исследования настоящей работы является теоретические основы финансовой устойчивости предприятия.
Теоретической базой работы явились монографии известных экономистов, занимающихся этими проблемами: В.В Ковалева, Л.Т. А.Д. Шеремета, Гиляровской, А.Ф. Ионовой, О.В. Ефимовой, Э.А. Маркарьяна, Н.Н.Селезневой, специальная периодическая печать. Применялась информация, опубликованная на сайтах посвященных экономической тематике.
Понятие финансовой устойчивости предприятия.
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость.
Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном положении предприятия: о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Считается, что финансовое положение устойчиво, если обеспечивается рост прибыли и капитала предприятия, сохраняется его платеже- и кредитоспособность.
Однако, представление понятия «финансовая устойчивость» является достаточно трудным. Труды иностранной и нашей литературы доказывают тот факт, что ученые так и не пришли к общему решению касаемо его смысла. Одни данное понятие отождествляют с платежеспособностью, ликвидностью, экономической самостоятельностью и доходностью. Прочие подразумевают, что ранее упомянутое имеет смысл расценивать равно как характеристики экономической стабильности. [5]
А.В. Савостьянов и А.В.Грачев (представляющие 1-ый подход) заявляют, что в случае если организация обладает экономическими ресурсами достаточными для оперативного покрытия им собственных экономических обязательств, то в таком случае его имеет смысл расценивать как финансово устойчивое. Приверженцы этого расклада дают оценку с помощью сравнительных и абсолютных коэффициентов. Тем не менее, используемые коэффициенты носят непродолжительный и среднесрочный характер, вследствие этого они никак не пригодны для планирования стратегического развития компании, что же собственную очередь представляется минусом этого подхода.
Представители второго подхода связывают финансовую устойчивость не только с оценкой величины, но и со структурой капитала предприятия. Показатели, характеризующие величину собственного имущества и его структуры, в рамках данного подхода выступают основой для анализа.
Существуют и другие трактовки сущности и содержания финансовой устойчивости. Так Ковалев В.В. и Волкова О.Н. пришли к мнению, что важнейшей характеристикой финансовой устойчивости является стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Савицкая Г.В. полагает, что финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.[8]
В.М. Родионова и М.А. Федотова считают, что «финансовая устойчивость - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, позволяющее обеспечить развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении и платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска». В данном определении авторы отмечают необходимость формирования финансовых ресурсов таким образом, чтобы была сохранена платежеспособность и кредитоспособность организации.
Некоторые экономисты, такие как Л. Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Г.В. Толкач и И.В. Щитникова подразумевают под финансовой устойчивостью «… степень покрытия внеоборотных активов капиталом и резервами, или капиталом, резервами и долгосрочными обязательствами». При этом они практически не уделяют финансовой устойчивости должного места при анализе финансового состояния.
Другие авторы в своих работах посвященных анализу финансового состояния, такие как Б. Новрузов, А.Д. Шеремет отмечают, что понятие финансовой устойчивости тесно связано с понятием платежеспособности и представляет собой «характеристику финансов (источников средств) компании, необходимая, при приемлемом уровне риска, для обеспечения ее деловой активности при сохранении платежеспособности (поддержании объема денежных средств и их эквивалентов, необходимых для покрытия кредиторской задолженности). Иными словами, это структура активов и пассивов организации, которая обеспечивает ее платежеспособность».
В свою очередь, Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов, О.Ф. Мигун утверждают, что понятие финансовой устойчивости тесно связано с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение удовлетворение различных нужд предприятия производится за счет самофинансирования, а при их недостаточности – заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно. Поэтому изучается соотношение собственного, заемного и общего капитала с различных позиций.
Некоторые экономисты, такие как Л. И. Кравченко, Л. С. Васильева, М. В. Петровская, не дают прямого определения финансовой устойчивости, а указывают на то, устойчивое финансовое положения предприятия характеризуется, прежде всего, постоянным наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банках, отсутствием просроченной задолженности, оптимальным объемом и структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, ритмичным развитием выпуска продукции, товарооборота, роста прибыли.
Наиболее подробно понятие финансовой устойчивости на наш взгляд раскрывает Г. В. Савицкая: «Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». В данном определении автор уделяет внимание равновесию активов и пассивов, своевременности погашения обязательств, постоянную платежеспособность, что также подразумевает полноту, достаточность средств у плательщика.
Финансовая устойчивость предприятия является залогом выживания компании на рынке.
Стабильные, сильные и устойчивые предприятия имеют больше преимуществ в борьбе со слабыми.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. [14]
Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.
Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. [9]
Проведя сравнительный анализ различных точек зрения о содержании понятия «финансовая устойчивость» можно прийти к выводу, что финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта – это его способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска; стабильное превышение доходов над расходами; бесперебойный процесс производства и продажи товаров, работ и услуг; свободное маневрирование денежными средствами и эффективное их использование.
