к.т.н., Диго Святослав Николаевич

Доцент кафедры «Финансовые рынки»

Электронный адрес: [email protected]

 

Пример 1. Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 10 000 руб., ставкой выплачиваемого ежегодно купонного дохода 12% и сроком погашения 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 13% годовых.

Пример 2. Необходимо принять решение о том, имеет ли смысл покупать облигацию номиналом 10 000 руб. по цене 9 450 руб. с выплатой ежегодного купонного 8-процентного дохода и сроком погашения через 3 года, если ставка процента в банке по вкладу сроком на 3 года составляет 10% годовых.

 

Пример 3.Инвестор покупает облигацию по номиналу, номинал равен 100т.р., купон 10%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации 5 лет. Инвестор полагает, что за этот период он сможет реинвестировать купоны под 12% годовых. Определить общую сумму средств, которые вкладчик получит по данной бумаге, если продержит ее до погашения.

 

Пример 4. Предприятие выпустило облигации с погашением через восемь лет на сумму 5 млрд.руб. Для погашения облигаций будет создан выкупной фонд. В выкупной фонд планируется ежегодно отчислять равные суммы средств, которые будут инвестироваться до момента погашения облигаций под 10% годовых. Определить размер ежегодных отчислений для формирования выкупного фонда.

 

Пример 5. Инвестор покупает облигацию по номиналу, номинал равен 1 000 руб., купон 8%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации шесть лет. Инвестор полагает, что в течение ближайших двух лет он сможет реинвестировать купоны под 10%, а в оставшиеся четыре года под 12%. Определить общую сумму средств, которые инвестор получит по данной бумаге, если продержит ее до погашения.

 

Пример 6 До погашения бескупонной дисконтной облигации номиналом 1000 руб. осталось 3 месяца. Найти рыночный курс облигации, если ставка дисконтирования выбрана 15%.

 

Пример 7 До погашения бескупонной дисконтной облигации осталось 3 года и 7 месяцев, номинал облигации 1000 руб. Найти рыночную стоимость облигации, если ставка дисконтирования выбрана 10%

 

Пример 8. Если чистая стоимость облигации равна 85% от номинальной стоимости равной 1000 руб., годовой купон - 10%, то по истечении 3 месяцев с момента выплаты купона, полная цена облигации составит:

 

Пример 9. Номинал облигации 1200 руб., чистый курс облигации 95%, годовой купонный доход равен 16% от номинала, выплата купонов производится 2 раза в год и купонный период равен 184 дням. Какую полную цену в рублях заплатит покупатель облигации (не считая комиссионного вознаграждения брокеру), если до выплаты ближайшего купона осталось 93 дня?

 

Пример 10. По облигации выплачивается ежегодный купонный доход в размере 10% от номинала равного 1000 руб.. Рыночная цена облигации составляет 80% от номинальной стоимости. Рассчитайте текущую доходность облигации

 

Пример 11. Облигация со сроком погашения через 3 года погашается по номиналу равному 1000 руб. По облигации выплачиваются раз в год купонные доходы: в конце первого года в размере 10% от номинала, в конце второго 11% от номинала и при погашении 12% от номинала. Рыночная цена облигации составляет 80% от номинальной стоимости. Рассчитайте простую доходность облигации к погашению

 

Пример 12. Номинал облигации 1000 руб. Чистый курс облигации 94%, купонная ставка составляет 10%, срок до погашения облигации 4 года. Найти простую доходность к погашению с учетом налогообложения, считая, что налог на прибыль составляет 13%, налог на купонный доход 8%

Пример 13. Номинал облигации 1 000 руб., купон 6%, выплачивается один раз в год. Инвестор покупает облигацию за 950 руб. До погашения облигации два года. Инвестор полагает, что он сможет реинвестировать купоны под 8%. Определить эффективную доходность по облигации, если вкладчик продержит ее до погашения.

 

Пример 14. Облигация номиналом в 10000 руб. с купонной ставкой 8% от номинала, куплена за 9503 руб. Срок до погашения облигации 3 года. Выплаты купонов происходят один раз в год. Сегодня ставка дисконтирования равна 10%. На следующий день рыночная ставка выросла на 1%. Определить стоимость облигации.

 

Пример 15. АО «Атлант» при учреждении сформировало уставный капитал из 800 тыс.шт. обыкновенных акций номиналом 10 рублей и 100 тыс.шт. привилегированных акций номиналом 20 рублей. Определите величину уставного капитала (УК).

 

Пример 16. Уставный капитал АО «Атлант» сформирован из 8000 штук обыкновенных и 2000 штук привилегированных акций номиналом 100 рублей.

Акционер Х имеет: 160 об.акций,

Акционер Y имеет: 40 об.акций+160 пр.акций,

Акционер Z имеет: 40 об.акций+960 пр.акций.

Какие проценты голосов будут у этих акционеров в случаях общего собрания акционеров, где привилегированные акции:

· не имеют права голоса;

· имеют право голоса

 

Пример 17. Компания осуществила дробление своих акций номиналом 400 руб. из соотношения 1:4. Каким будет количество и совокупная номинальная стоимость пакета акционера, владевшего до операции дробления пакетом из 200 акций совокупной номинальной стоимостью 80000 руб.?

 

Пример 18. Компания осуществила консолидацию акций номиналом 100 руб. из соотношения 100:1. Каким будет количество и совокупная номинальная стоимость пакета акционера, владевшего до операции консолидации пакетом из 540 акций совокупной номинальной стоимостью 54000 руб.?

 

 

Пример 19.На фондовой бирже обращаются 800т.шт. обыкновенных акций номиналом 10руб. и 100т.шт. привилегированных акций номиналом 20руб. АО «Парус». Курсовая стоимость обыкновенных акций составляет 350 руб., а привилегированных 700 руб. Рассчитать капитализацию компании.

 

Пример 20. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее через два года. Он полагает, что к моменту продажи курс акции составит 100 руб. В конце каждого года по акции будет выплачен дивиденд. За предыдущий год дивиденд был выплачен в размере 4 руб. Инвестор полагает, что темп проста дивидендов в течение следующих двух лет будет равен 10% годовых. Определить цену акции, если доходность от владения бумагой должна составить 30% годовых.

 

Пример 21. Эмитент выплачивает ежегодно по привилегированной акции дивиденд в размере 12 руб. Считая, что дивиденды по ней не будут меняться и будут выплачиваться впредь достаточно долго, рассчитать рыночную стоимость акции с ожидаемой доходностью в 15% годовых

 

Пример 22.По итогам года по акции выплачен дивиденд в размере 11 руб. на акцию. Предполагается, что прибыль и дивиденды будут расти в дальнейшем на 5% в год. Используя модель Гордона, оцените стоимость акции в рублях, если ожидаемая доходность по акции составляет 14%.

 

Пример 23. Инвестор купил акцию за 600 рублей и продал ее через четыре года за 2100 рублей. За эти годы по акции выплачивались дивиденды 50руб., 55руб., 65руб. и 80руб. Рассчитайте среднюю простую годовую доходность от владения акцией.

 

Пример 24.Компания выплачивает ежеквартально дивиденд в размере 50 руб. на одну акцию, текущая рыночная стоимость которой составляет 3 000 руб. Рассчитайте простую дивидендную доходность акции

 

Пример 25*. За первый квартал общество выплатило дивиденды из расчета 5,5 руб. на акцию. В течение года общество планирует увеличивать ежеквартальные дивиденды с темпом роста 2 %. Курсовая стоимость акции общества равна 125 руб. Рассчитайте дивидендную доходность по акции в расчете на год.

 

Пример 26. Акционерное общество выпустило 1 250 000 шт. акций. Прибыль общества после уплаты всех налогов и расходов составляет 5 625 000 руб. Собрание акционеров приняло решение выплатить дивиденды из расчета 1 руб. на акцию. Определите величину нераспределенной прибыли на акцию

 

Пример 27. Чистая прибыль компании составила 1 млн. руб. Уставный капитал компании состоит из 5 000 обыкновенных акций и 2000 привилегированных акций номинальной стоимостью 1000 руб. Дивидендная ставка по привилегированным акциям равна 15%. Спот цена акции 560 руб. Рассчитайте величину P/E

 

Пример 28. Рентабельность собственного капитала компании за отчетный период равен 15%, общая сумма долгосрочных заемных средств достигла 30 млн. руб., а размер собственного капитала компании составляет 120 млн. руб. Рассчитайте рентабельность активов компании?

 

Пример 29. Фондовый индекс состоит из акций трех компаний: А, В и С. Индекс рассчитывается как простое среднее арифметическое. Цены акций равны: А – 20 руб., В – 35 руб., С – 30 руб. Делитель индекса составляет 2,2857. На следующий день изменяется состав индекса. Из него исключают акцию А и вместо нее включают акцию компании E. Цена акции Е равна 40 руб. Определить новое значение делителя индекса.

 

Пример 30. Рассчитать ожидаемую доходность и стандартное отклонение доходности акции на октябрь месяц по данным доходностей предыдущих пяти месяцев:

Периоды	май	июнь	июль	авг	сент
Доходность в периоде	2%	3%	7%	5%	3%