ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЕ
Цель дисциплины «Правовое регулирование рынка ценных бумаг» состоит в изучении специализированных норм, а также деятельности государственных органов и участников хозяйственного оборота, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а так же контролем за такой деятельностью.
Исходя из цели, в процессе изучения дисциплины решаются следующие задачи:
¾ усвоить теоретический материал в области правового регулирования рынка ценных бумаг;
¾ приобрести практические навыки в работе с нормами законодательства о правовом регулировании рынка ценных бумаг, судебной и иной правоприменительной практикой;
¾ развить мотивацию к изучению изменяющегося законодательства в сфере правового регулирования рынка ценных бумаг.
ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ
2.1. Заочная форма обучения – 4 года 6 месяцев (3 года 6 месяцев)
| Вид занятия | 4 (3) курс |
| Аудиторные занятия: | 8 |
| лекции | 4 |
| семинарские | 4 |
| Самостоятельная работа | 64 |
| Контрольная работа | + |
| Зачетные единицы: всего, в том числе без экзамена | 2 |
| 2 | |
| Общая трудоемкость | 72 |
| Вид итогового контроля | Зачет |
Тематический план
Заочная форма обучения - 4 года 6 месяцев (3 года 6 месяцев)
| № п/п | Тема дисциплины | Количество часов на изучение | |||
| всего | в том числе | ||||
| лекции | семинарские занятия | СРС | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Общие положения о рынке ценных бумаг | 4 | 2 | 2 | |
| 2 | Ценные бумаги как правовое явление | 4 | 2 | 2 | |
| 3 | Выпуск ценных бумаг | 4 | 4 | ||
| 4 | Передача ценных бумаг | 4 | 4 | ||
| 5 | Корпоративные ценные бумаги | 4 | 4 | ||
| 6 | Вексель | 4 | 4 | ||
| 7 | Банковские ценные бумаги | 4 | 4 | ||
| 8 | Товарораспорядительные ценные бумаги | 4 | 4 | ||
| 9 | Инвестиционные ценные бумаги | 4 | 4 | ||
| 10 | Ценные бумаги публичных образований | 4 | 4 | ||
| 11 | Регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Брокерская и дилерская деятельность | 4 | 2 | 2 | |
| 12 | Организация торговли на рынке ценных бумаг | 4 | 4 | ||
| 13 | Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговая деятельность) | 4 | 4 | ||
| 14 | Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг | 4 | 4 | ||
| 15 | Депозитарная деятельность | 4 | 4 | ||
| 16 | Деятельность по управлению ценными бумагами | 4 | 4 | ||
| 17 | Правовое регулирование сделок на рынке ценных бумаг | 4 | 2 | 2 | |
| 18 | Рынок ценных бумаг в иностранных государствах | 4 | 4 | ||
| Итого | 72 | 4 | 4 | 64 | |
Разделы дисциплины
Раздел 1. Общая часть
Раздел 2. Особенная часть
2.4. Темы и их краткое содержание
Раздел 1. Общая часть
Тема 1. Общие положения о рынке ценных бумаг
Правовое регулирование ценных бумаг как учебный курс.
Объективные предпосылки необходимости изучения правовых проблем рынка ценных бумаг в рамках специального учебного курса.
История возникновения и развития ценных бумаг как экономического инструмента в мире и в России. Значение ценных бумаг. Экономические и правовые функции ценных бумаг.
Понятие рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Законодательство о ценных бумагах и рынке ценных бумаг. Казуистичность законодательства о рынке ценных бумаг
Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Особенности деятельности Министерства финансов РФ и Банка России на рынке ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Тема 2. Ценные бумаги как правовое явление
История развития законодательства и цивилистической мысли о ценных бумагах в мире и в России.
Ценная бумага как объект гражданских прав. Особенности правовой природы ценных бумаг.
Сравнение ценных бумаг со смежными правовыми явлениями: вещами, деньгами, денежными суррогатами, сделками, легитимационными знаками, лотерейными билетами, пластиковыми картами Содержание права собственности на ценные бумаги.
Характеристика и сущность прав, удостоверяемых ценной бумагой. Значение термина «удостоверение» в гражданском праве
Документарная сущность ценных бумаг. Понятие и значение формы и реквизитов ценных бумаг. Бездокументарная форма фиксации прав, закрепленных ценной бумагой.
Гражданско-правовые особенности вызывного производства.
Признаки ценных бумаг: публичная достоверность, безусловное свидетельство о праве, формальность, абстрактность, транзитивность. Понятие и способы легитимации держателя ценных бумаг. Обязательность презентации ценной бумаги.
Классификации ценных бумаг: легальные и доктринальные.
Тема 3. Выпуск ценных бумаг
Понятие выпуска ценных бумаг и эмиссии ценных бумаг в российском законодательстве.
Правовое значение определения момента возникновения ценной бумаги как объекта гражданских прав. Креационная, договорная и эмиссионная теории выпуска ценных бумаг: история возникновения, критика, отражение в национальных законодательствах различных государств.
Правовая сущность сделок по выпуску ценной бумаги. Субъекты выпуска ценных бумаг, их значение и статус. Понятие держателя ценной бумаги в рамках российского законодательства. ФСФР как особый участник деятельности по выпуску ценных бумаг.
Порядок выпуска эмиссионных ценных бумаг: общий и специальный. Проспект ценных бумаг. Раскрытие информации. Форма удостоверения права собственности на эмиссионные ценные бумаги
Порядок выпуска неэмиссионных ценных бумаг.
Особенности выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг
Тема 4. Передача ценных бумаг
Сущность перехода гражданских прав на ценные бумаги и передачи прав, удостоверяемых ценными бумагами. Соотношение правовых последствий передачи права на ценную бумагу и права, удостоверяемого ценной бумагой.
Правовая природа сделки об изменении субъектного состава правоотношения, удостоверяемого ценными бумагами. Сравнительная характеристика с иными гражданско-правовыми способами перемены лиц в обязательствах: цессия, уступка долга, суброгация.
Передача прав, удостоверяемых именными ценными бумагами. Сущность индоссамента, его отдельные виды: бланковый, ордерный, индоссаменты с оговоркой. Передача прав, удостоверяемых ценными бумагами на предъявителя.
Проблемы виндикации ценных бумаг и восстановления прав по утраченным ценным бумагам.
Тема 5. Корпоративные ценные бумаги
Развитие законодательного регулирования акционерных отношений в Российской Империи и Российской Федерации.
Акция: понятие, виды, субъекты и порядок выпуска, особенности содержания и реализации удостоверяемых прав. Соотношение прав держателя акций и акционера как участника акционерного общества.
Акции народных предприятий и дробные акции. Привилегированные акции.
Особенности реализации права на управление акционерным обществом при отчуждении и аресте акций.
Размещение акций на первичном и вторичном рынках ценных бумаг, в том числе страховых и кредитных организаций.
Особенности правового режима акций образуемые в порядке приватизации. Защита прав миноритарных акционеров. Ограничения и особенности приобретения крупных пакетов акций.
Использование акций при осуществлении "рейдерской" деятельности.
Облигация: понятие, содержание удостоверяемых правоотношений. Виды облигаций. Особенности использования облигаций в гражданском обороте.
Опцион эмитента, как особая производная корпоративная ценная бумага.
Тема 6. Вексель
История возникновения векселей. Вексельные уставы Российской Империи. Единообразный закон о переводном и простом векселе.
Понятие и виды векселей по российскому законодательству. Векселя с "пороками"
Субъекты вексельных правоотношений.
Порядок составления и передачи векселя и прав по нему.
Особенности исполнения вексельных обязательств.
Протест векселя в неакцепте и неплатеже. Вексельная ответственность. Иски по векселю
Виды и особенности сделок с использованием векселей в хозяйственном обороте.
Тема 7. Банковские ценные бумаги
Развитие законодательства о банковских ценных бумагах. Понятие чека. Виды чеков. Субъекты чековых отношений.
Особенности содержания чековых правоотношений. Оборот чеков. Чек и банковские карты. Дорожные чеки.
Депозитный и сберегательный сертификаты. Понятия и различие. Особенности правосубъектности участников правоотношений подтверждаемых депозитными и сберегательными сертификатами.
Банковская сберегательная книжка на предъявителя.
Тема 8. Товарораспорядительные ценные бумаги
Проблемы определения природы прав, удостоверяемых товарораспорядительными ценными бумагами.
Понятие коносамента. Соотношение института коносамента и договора морской перевозки груза. Субъекты правоотношений по коносаменту. Виды коносаментов. Порядок выпуска коносаментов и передачи прав по ним. Исполнение обязательств, удостоверяемых коносаментом.
Коносамент: понятие, субъекты и порядок выпуска, особенности передачи прав и исполнения обязательства по коносаменту.
Складские свидетельства, как особые документы, удостоверяющие обязательства по хранению. Понятие и виды складских свидетельств. Особенности субъектного состава правоотношений при выдаче и обороте складских свидетельств. Характеристика правовой природы залогового свидетельства (варранта). Составление складских свидетельств и исполнение обязательств по ним.
Российская депозитарная расписка как особая производная ценная бумага. Характеристика прав, удостоверяемых российской депозитарной распиской. Особенности субъектного состава правоотношений при выдаче российской депозитарной расписки и исполнении обязательств по ней.
Тема 9. Инвестиционные ценные бумаги
Правовое регулирование инвестиционных фондов в России. Понятие и сущность инвестиционного пая. Правовая природа и виды паевых инвестиционных фондов. Соотношение институтов доверительного управления и инвестиционного пая по российскому законодательству. Субъекты отношений связанные с выпуском и оборотом инвестиционных паёв.
Закладная. Понятие и порядок выпуска. Природа прав, удостоверяемых закладными. Субъектный состав участников отношений по выдаче закладной. Особенности исполнения обязательств по закладной.
Ипотечные ценные бумаги: облигации с ипотечным покрытием, ипотечный сертификат участия. Проблемы использования ипотечных ценных бумаг в хозяйственном обороте.
Тема 10. Ценные бумаги публичных образований
Ценные бумаги как форма долга публичного образования. Значение государственных ценных бумаг.
Субъекты правоотношений по выпуску и обороту ценных бумаг публичных образований.
Отдельные виды государственных ценных бумаг: облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа: государственные краткосрочные бескупонные облигации, облигации федерального займа с переменным купонным доходом, облигации федерального займа с постоянным купонным доходом, облигации федерального займа с амортизацией долга, государственные сберегательные облигации, облигации государственного сберегательного займа, приватизационный чек
Раздел 2. Особенная часть
Тема 11. Регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Брокерская и дилерская деятельность
Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Особенности деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Особенности правового статуса профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Особенности квалификационных требований к руководителям, контролерам и специалистам организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.
Брокерская деятельность: понятие и содержание. Правовой статус брокера. Брокерский договор. Маржинальные сделки. Проблемы конфликта интересов брокера и клиента.
Дилерская деятельность: понятие и содержание. Организационно-правовые формы дилера как коммерческой организации. Содержание договора купли-продажи ценных бумаг дилера.
Тема 12. Организация торговли на рынке ценных бумаг
Фондовая биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг: понятие и правовой статус. Правила биржи. Торговый день и торговая сессия. Процедура и значение допуска и снятия ценных бумаг с торгов на бирже (процедуры листинга и делистинга). Котировальные листы (списки)
Порядок осуществления торгов на бирже. Принятие заявок от участников торгов. Порядок заключения сделок на бирже во время торговой сессии. Приостановление и прекращение торгов.
Регулирование порядка исполнения сделок заключённых на бирже. Биржевой арбитраж. Раскрытие и предоставление информации организатором торгов.
Инсайдерская информация.
Тема 13. Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговая деятельность)
Клиринговая деятельность: понятие и значение. Лица, участвующие в отношениях по клиринговой деятельности.
Правовая природа договоров, заключаемых с клиринговой организацией.
Правила клиринговой деятельности Порядок осуществления клиринговой деятельности. Клиринговые счета. Простой, многосторонний и централизованный клиринг.
Тема 14. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
Понятие деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Субъекты отношений по ведению реестра владельцы ценных бумаг: эмитент, регистратор, трансфер-агент, зарегистрированные лица, номинальный держатель.
Реестр владельцев ценных бумаг. Система ведения реестра владельцев ценных бумаг.
Правовая природа договора на ведение реестра. Основные и дополнительные условия договора ведения реестра.
Виды лицевых счетов в системе ведения реестра и порядок осуществления операций по ним. Передаточное распоряжение. Выписка из системы ведения реестра.
Тема 15. Депозитарная деятельность
Понятие депозитарной деятельности. Субъекты депозитарной деятельности: депозитарий, депоненты, попечители счёта.
Правовая природа депозитарного договора. Форма и содержание депозитарного договора. Существенные и дополнительные условия депозитарного договора.
Способы учёта ценных бумаг депонента: открытый, закрытый и маркированный.
Особенности осуществления операций по счетам депо. Классы депозитарных операций. Поручение на исполнение операций. Ответственность депозитария.
Выписки со счёта депо и российские депозитарные расписки.
Иностранные депозитарные ценные бумаги образуемые при размещении российских ценных бумаг.
Тема 16. Деятельность по управлению ценными бумагами
Особенности деятельности по доверительному управлению ценными бумагами. Правовой статус управляющего. Объект доверительного управления.
Правовая природа договора доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги. Передача ценных бумаг и средств инвестирования в ценные бумаги в доверительное управление.
Условия договора доверительного управления, общий порядок и условия его исполнения. Особенности осуществления доверительного управления. Ограничения доверительного управляющего
Доверительное управление паевыми инвестиционными фондами. Правила паевого инвестиционного фонда.
Общие фонды банковского управление: понятие и особенности осуществления деятельности.
Брокерский инвестиционный счёт как вид "квазидоверительного" управления ценными бумагами.
Тема 17. Правовое регулирование сделок на рынке ценных бумаг
Информационное обеспечение рынка ценных бумаг. Раскрытие информации. Служебная информация на рынке ценных бумаг. Реклама на рынке ценных бумаг. Защита прав инвесторов на рынке ценных бумаг. Защита конкуренции и рынок ценных бумаг.
Виды сделок с ценными бумагами. Кассовые и спекулятивные сделки. Сущность сделок по хеджированию.
Залог ценных бумаг.
Купля-продажа ценных бумаг. Форвардные сделки. Поставочный фьючерсный контракт. Расчетный фьючерсный контракт. Поставочный опцион на покупку. Расчетный опцион на продажу. Расчетный опцион. Двойной опцион. Онкольные сделки. Сделки обратной покупки ценных бумаг: РЕПО, депорт.
Тема 18. Рынок ценных бумаг в иностранных государствах
Особенности правового института ценных бумаг в странах англо-американской системы права. Законы голубого неба. Единообразный торговый кодекс США. Ценные бумаги (securities). Оборотные документы (negotiable instruments). Фондовые индексы. Особенности акционерных правоотношений.
Ценные бумаги в романо-германской системе права. Особенности акционерного права в Германии и Франции. Биржевое право ЕС. Вексельные правоотношения в Европе.
Особенности размещения и обращения ценных бумаг иностранных эмитентов в Российской Федерации.
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К
К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
Выполнение контрольной работы по дисциплине «Правовое регулирование рынка ценных бумаг» – один из этапов самостоятельной учебы студентов заочного отделения в межсессионный период. Перед тем, как приступить к выполнению задания контрольной работы, студентам необходимо ознакомиться с данными методическими указаниями.
Выполнение контрольных заданий предполагает самостоятельную работу с нормативно-правовыми источниками, учебной и научной литературой, а также со специальными периодическими изданиями
Ответы на вопросы должны быть четкими, краткими и содержать ссылку на конкретную статью (пункт) нормативного акта с указанием его полного названия.
При ответе недостаточно процитировать статью нормативно-правового акта, регулирующую рассматриваемое отношение. Необходимо раскрыть содержание правовой нормы, используя учебную и научную литературу. (Контрольные работы, содержащие только цитату из нормативно-правового акта, будут возвращены на доработку.)
Из ответа на вопросы, представляющие собой каузу, должна ясно следовать причина применения студентом конкретного нормативного акта к описанной правовой ситуации.
Работы, представляющие собой перепечатку разделов учебников или рефератов из Интернета, рецензироваться и зачитываться не будут.
Контрольная работа должен быть напечатана или написана разборчивым подчерком, иметь пронумерованные страницы, поля (для возможных замечаний рецензента), план, список использованных источников и литературы. Сноски оформляются по правилам ГОСТа внизу страницы или выносятся в примечание. Объем контрольной работы должен быть не меньше 15 страниц печатного или 20 страниц рукописного текста, однако не превышать 30 страниц.
Контрольная работа должна быть представлена для проверки своевременно, в точном соответствии с графиком сдачи, до начала экзаменационной сессии.
По итогам проверки контрольного задания преподаватель выставляет «зачет» либо «незачет» и пишет рецензию.
При положительной рецензии студент допускается к собеседованию (защите), в ходе которого проверяются знания по излагаемым ответам и решениям.
В случае, если работа не зачтена, студент должен переработать ее в соответствии с замечаниями рецензента в письменном виде или защитить в форме устного собеседовании на консультации с преподавателем кафедры. При повторном представлении работы на проверку прилагается и первоначальный вариант работы.
Последний срок сдачи контрольной работы – за 15 дней до начала сессии.
Студенты, не защитившие контрольную работу, не допускаются к проведению итогового контроля по дисциплине «Правовое регулирование рынка ценных бумаг».
Номер задания контрольной работы определяется студентом согласно таблице по двум последним цифрам личного дела (шифра). В таблице по вертикали и горизонтали размещены цифры от 0 до 9, где по вертикали – предпоследняя цифра, а по горизонтали – последняя цифра шифра.
Например: шифр Ю-98-28. Пересечение 2-й строчки и 8-го столбца дадут номер задания контрольной работы - 4.
Таблица определения номера задания контрольной работы
| Предпоследняя цифра шифра | Последняя цифра шифра | |||||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | |
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 1 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 |
| 2 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 3 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 |
| 4 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |
| 5 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 6 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 |
| 7 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 8 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 |
| 9 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |
