Классификация финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы классифицируются по следующим признакам:

- за кругооборотом различают начальные финансовые ресурсы, то есть те, с которыми предприятие начинает свою деятельность и которые концентрируются в уставном фонде, и приросшие-полученные предприятием в результате его деятельности в форме чистого дохода - прибыли;

- по характеру использования выделяют материализованные финансовые ресурсы, вложенные в основные средства, которые постоянно обеспечивают производственный процесс, и те, что находятся в обращении, обслуживая отдельный производственный цикл - оборотные средства. Поскольку основные средства постоянно изнашиваются, то для их обновления установлены амортизационные отчисления, что является формой целевых финансовых ресурсов;

- по праву собственности финансовые ресурсы подразделяются на собственные средства предпринимательской структуры (в зависимости от формы собственности-это частный, паевой или акционерный капитал), предоставленные безвозмездно государством из бюджета или фондов целевого назначения или корпоративными формированиями из централизованных фондов и заемные - полученные в виде кредитов. Конкретными видами финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятий, являются: амортизационные отчисления, оборотные средства, прибыль, бюджетные ассигнования, поступления из целевых фондов, поступления из централизованных корпоративных фондов, кредиты. В то же время надо отметить, что прибыль, бюджетные ассигнования, поступления из целевых и корпоративных фондов - это не столько ресурсы, сколько источники их формирования. Они могут быть направлены как на обеспечение потребностей производства, так и на непроизводственные нужды. Так, например, прибыль может быть капитализированным (пополнение уставного фонда) или потраченным на финансирование социальных расходов на выплату премий.

 20.6 Финансовый риск

Оценка финансовой структуры капитала неразрывно связана с расчетом финансового риска.

Расчет эффекта финансового рычага дает количественную оценку финансового риска.

Финансовый риск — комплексное понятие, включающее вероятность:

потери прибыли в связи с чрезмерными объемами заемного капитала;

уплаты процентов и основной части долга не в срок.

Методы расчета финансового рычага:

I метод:

где СНП — ставка налога на прибыль; ЭР — экономическая рентабельность; Кз — заемный капитал; Кс — собственный капитал; СРСП — средняя расчетная ставка процента; ЭФР — эффект финансового рычага (возможное приращение к рентабельности собственных средств, связанное с использованием заемных средств).

Если СРСП < ЭР, то у предприятия, использующего заемные средства, рентабельность собственных средств возрастет на ЭФР.

Если СРСП > ЭР, то рентабельность собственных средств у предприятия, берущего кредит, будет ниже, чем у предприятия, которое этого не делает.

II метод:

Литература

1. Бонхем А., Ленгтон К. Финансы: пер. с англ./научн. Ред. Перевода и авт. Предисл. К.В. Садченко.-М: Дело и Сервис, 2011.

2. Кабанцева Н.Г. Финансы: учебное пособие. Ростов н/Дону, 2012.

3. Финансы и кредит: учебник для студентов вузов / [авт.: М. Л. Дьяконова, Е. В. Жегалова, Т. М. Ковалева и др.]; под ред. Т. М. Ковалевой. - 7-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2013. - 360 с. -

4. Финансы и кредит: учебник для студентов вузов / [авт.: О. В. Соколова, И. А. Бондаренко, О. И. Земцова и др.]; под ред. О. В. Соколовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011. - 912 с.

5. Нешитой А.С. Финансы и кредит: учебник. – М: Дашков и К, 2010.

6. http://www.fedsfm.ru

7. http://www.rg.ru/oficial