Финансовый менеджмент
Методические материалы для студентов
по специальности 010809 – бухгалтерский учет, анализ и аудит
Составитель:
к.э.н., доцент кафедры
бухгалтерского учета и аудита
Т.Н. Шумкова
Ижевск, 2008
Цели и задачи дисциплины
Студенты специальности 010809 - «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» изучают дисциплину «Финансовый менеджмент» в соответствии с требованием Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования.
В условиях рыночных экономических отношений финансовая устойчивость и конкурентоспособность любой фирмы могут быть достигнуты только при эффективном управлении ее финансовыми ресурсами. Чтобы правильно решать эти вопросы, нужно овладеть не только технологией управления финансами, но и современными методами проведения финансово-экономических операций, связанных с расчетом процентных начислений.
Цель изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» - дать студентам теоретические знания в области финансового менеджмента, развить у них навыки по применению основ этого курса.
Основные задачи изучения дисциплины:
1. Изучение теоретических основ финансового менеджмента и их практического применения.
2. Рассмотрение законодательных и нормативных документов, регламентирующих финансовые отношения.
3. Анализ влияния управления движением капитала в рамках одной фирмы.
4. Обоснование путей совершенствования финансовых отношений на разных этапах развития фирмы.
После изучения теоретических разделов курса, проведенных практических занятий, выполнения тестов, контрольной работы по курсу студент должен:
- иметь глубокие знания по основам финансового менеджмента, финансового планирования и анализа финансовой отчетности;
- знать различия в организации финансов и финансовой ответственности в зависимости от форм собственности и хозяйствования экономических субъектов;
- свободно оперировать основными финансовыми категориями;
- владеть современными методами принятия инвестиционных решений.
После рассмотрения многовариантных сценариев развития событий на основе финансовых расчетов с использованием вероятностных оценок специалист должен уметь:
- формировать рациональную структуру пассивов и наилучшую структуру активов;
- разработать и проводить дивидендную, инвестиционную, валютную, кредитную политики;
- определять основные направления расходования средств, соответствующие стратегическим и тактическим целям компании;
- осуществлять комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами и т.д.
Теоретической базой для изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» являются: экономическая география, экономическая теория, теория бухгалтерского учета, бухгалтерский (финансовый) учет, бухгалтерский управленческий учет, анализ финансовой отчетности, финансы, общая теория статистики, теория менеджмента, анализ финансово-хозяйственной деятельности, рынок ценных бумаг и биржевое дело, деньги, кредит, банки.
Формы проведения занятий: лекции, практические занятия, написание контрольной работы.
Форма проведения контроля: текущий контроль, экзамен.
В основе изучения дисциплины лежит самостоятельная работа студента с учебниками, учебными пособиями, нормативной, методической, законодательной и другой специальной литературой, а также с практическими материалами на производстве.
Изучая дисциплину, рекомендуется ознакомиться с содержанием всех тем по программе; освоить материал тем по литературным и нормативным источникам и кратко его законспектировать.
Согласно рабочему учебному плану по дисциплине «Финансовый менеджмент», студенты в межсессионный период выполняют одну контрольную работу, которая состоит из двух разделов: теоретического и практического.
В теоретическом разделе излагается содержание двух вопросов по отдельным темам дисциплины, а в практическом - производится решение двух задач.
Целью выполнения контрольной работы является закрепление студентом теоретических и практических знаний по дисциплине «Финансовый менеджмент» в соответствии с современными требованиями, а также контроль за уровнем самостоятельного изучения дисциплины в межсессионный период.
Контрольная работа выполняется в рукописном или компьютерном исполнении согласно индивидуальному заданию в ученической тетради или на отдельных листах, подшитых в папку. Небрежно оформленная контрольная работа к рецензированию не принимается.
В тексте контрольной работы, наряду с названием вопроса, указывается его номер с сохранением нумерации. Ответы на вопросы должны быть полными, краткими по содержанию, и отражать понимание студентом учебного материала.
До выполнения задания необходимо полностью прочитать его текст, уяснить, что требуется выполнить, а затем приступить к его выполнению.
В конце контрольной работы следует указать авторов, название и год издания учебников и других материалов, использованных студентом при подготовке работы, поставить дату и свою подпись.
Выполненная в полном объеме контрольная работа (с теоретической и практической частями) высылается или представляется лично на проверку в деканат не позже установленного срока до начала экзаменационной сессии.
Если контрольная работа не будет зачтена, то студенту следует ее доработать согласно рекомендациям рецензента и предоставить ее на повторное рецензирование. Доработанный вариант представляется вместе с незачтенной контрольной работой.
Студенты, не представившие контрольную работу, или не получившие зачет по выполненной контрольной работе, а также не отработавшие практические занятия, к сдаче экзамена по теории бухгалтерского учета не допускаются.
ЗАДАНИЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
(№ варианта выбирается по последней цифре зачетной книжки)
ВАРИАНТ 1
1. Содержание финансового менеджмента. Роль и место финансового менеджмента в системе управления компанией.
2. Лизинг и его роль в финансировании предпринимательской деятельности.
Задача № 1. Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реализации на 15 % с 500 000 руб. Общие переменные издержки составляют для исходного варианта 360 000 руб. Постоянные издержки равны 50 000 руб. Рассчитайте для исходного варианта и для варианта с увеличением выручки на 15%: валовую маржу, коэффициент валовой маржи, порог рентабельности, запас финансовой прочности (в руб., %), прибыль, силу воздействия операционного рычага. Сделайте выводы.
Задача №2. Определить современное значение суммы в 20 000 000 руб., которая будет выплачена через два года, при использовании сложной учетной ставки 20% годовых.
ВАРИАНТ 2
1. Организационная структура управления финансами компании. Роль и функции финансового директора.
2. Факторинг и его роль в финансировании предпринимательской деятельности.
Задача № 1. Определить структуру затрат предприятия малого бизнеса, если наибольшая из сумм расходов пришлась на январь 2008 г. и составила 20 000 руб., самая низкая – на март 17 000 руб.; максимальная сумма дохода соответственно была равна 30 000 руб., минимальная – 25 000 руб.
Задача № 2. Рассчитать эффективную ставку сложных процентов, если номинальная ставка равна 24 % и начисление процентов происходит ежемесячно.
ВАРИАНТ 3
1. Механизм финансового менеджмента.
2. Бюджетирование и его использование в процессе управления финансами.
Задача № 1. Срок уплаты по долговому обязательству – полгода, учетная ставка равна 20%.
Какова доходность данной операции, измеренная в виде простой ставки ссудного процента?
Задача №2. Обосновать, какой из предложенных проектов наиболее выгоден, используя коэффициент вариации.
Динамика доходности проектов А и Б
| Год | А | Б |
| 21 % 16% 19% 24% | 41% 25% 31% 51% |
ВАРИАНТ 4
1. Основные концепции финансового менеджмента.
2. Дивидендная политика организации и ее формирование.
Задача № 1. Рассчитать уровень эффекта финансового рычага для предприятия, имеющего 500 000 руб. собственных и 300 000 руб. заемных средств. Экономическая рентабельность 25%, средняя расчетная ставка процента равна 18.
Задача № 2. Кредит выдается на полгода по простой учетной ставке 20 %. Рассчитать сумму, получаемую заемщиком, и величину дисконта, если требуется возвратить 6 000 000 руб.
ВАРИАНТ 5
1. Математические основы финансового менеджмента.
2. Внешние и внутренние факторы финансового благосостояния фирмы.
Задача № 1. Себестоимость продукции составляет 65% от цены реализации. Счета оплачиваются в среднем через 30 дней после продажи. Ежемесячные продажи составляют 300 000 руб. Определить вложения в счета дебиторов.
Задача №2. Определить простую ставку процентов, при которой первоначальный капитал в размере 20 000 000 руб. достигает 30 000 000 руб. через год.
ВАРИАНТ 6
1. Методы оценки финансовых активов.
2. Управление рисками.
Задача № 1. Кредит в размере 20 000 000 руб. выдается по простой учетной ставке 20 % годовых. Определить срок, на который предоставляется кредит, если заемщик желает получить 18 000 000 руб.
Задача №2. Фирма имеет дебиторскую задолженность в размере 500 000 руб. Себестоимость составляет в среднем 50 % от цены реализации. Затраты на материально-товарные запасы -16 % от цены реализации. Комиссионные при продаже составляют 10% от продажи. Рассчитать средние вложения в счета дебиторов.
ВАРИАНТ 7
1. Финансовое планирование и прогнозирование.
2. Теории расчета оптимальной структуры капитала.
Задача № 1. Первоначальная сумма долга равняется 5 000 000 руб. Определить величину наращенной суммы через три года при применении декурсивного и антисипативного способов начисления процентов. Годовая ставка -25%.
Задача №2. Компания оформила краткосрочный кредит 100 000 руб. под 25 % годовых. Необходимо расплатиться в течении 1 года. Рассчитайте, какую прибыль получит компания за время ссуды и чему равна эффективная процентная ставка?
ВАРИАНТ 8
1. Управление долгосрочными инвестициями.
2. Риск-менеджмент как часть финансового менеджмента.
Задача №1. Компания имеет кредитную линию в 180 000 руб. Компенсационный остаток требуется на следующем уровне: на непогашенные ссуды – 15%, на неиспользованный предельный размер кредита – 10 %. Компания заняла 150 000 руб. под 20%. Определите необходимый компенсационный остаток и эффективную процентную ставку.
Задача №2. Определить период начисления, за который первоначальный капитал в размере 15 000 000 руб. вырастет до 51 000 000 руб., если используется простая ставка процентов 20% годовых.
ВАРИАНТ 9
1. Оценка эффективности финансовой деятельности организации.
2. Модели финансирования оборотного капитала.
Задача № 1. Фирма закупает 3 000 единиц сырья по 5 000 руб. за каждую единицу по прейскуранту. Поставщик предлагает оптовую скидку, равную 5%. Какова стоимость закупаемого сырья?
Задача №2. Ссуда в размере 50 000 руб. выдана на полгода по простой ставке процентов 25% годовых. Определить наращенную сумму.
ВАРИАНТ 10
1. Международные аспекты финансового менеджмента.
2. Виды и характеристика денежных потоков, их оценка.
Задача № 1. Торговая фирма в среднем ежедневно получает 125 000 руб. Финансовый директор определил, что период между отправкой чека и его действительным получением для использования составляет 3 дня. Определите, какая сумма заморожена из-за задержки.
Задача №2. Кредит выдается под простую ставку 26 % годовых на 250 дней. Рассчитать сумму, получаемую заемщиком, и сумму процентных денег, если требуется возвратить 40 000 000 руб.
Вопросы для самоконтроля
1. Сущность финансового менеджмента, его цели и задачи.
2. Функции финансового менеджмента.
3. Финансовый менеджмент как система управления. Субъекты и объекты управления.
4. Основные обязанности финансового менеджера.
5. Сущность предпринимательских рисков.
6. Функции предпринимательских рисков.
7. Теории рисков.
8. Классификация рисков.
9. Предпринимательские риски. Виды и формы регулирования.
10. Анализ предпринимательского риска.
11. Бюджетирование как метод краткосрочного планирования.
12. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности и особенности ее организации на предприятии.
13. Финансовые ресурсы предприятия и классификация их источников.
14. Собственные источники финансирования и их роль в решении проблемы финансового обеспечения предпринимательской деятельности предприятия.
15. Внешние источники финансирования и их роль в решении проблемы финансового обеспечения предпринимательской деятельности предприятия.
16. Амортизация как источник финансового обеспечения предпринимательской деятельности
17. Финансовый леверидж, его значение в управлении структурой капитала предприятия.
18. Цена капитала и ее экономический смысл.
19. Понятие капитала и определение его цены.
20. Сущность предпринимательских рисков.
21. Роль заемных источников в финансовом обеспечении предпринимательской деятельности.
22. Ускоренная амортизация и ее воздействие на величину издержек производства и прибыль предприятия.
23. Характеристика объекта и субъекта управления финансового менеджмента.
24. Цели финансового менеджмента.
25. Характеристика: риск менеджмента, механизм управления рисками.
26. Основные принципы организации финансового обеспечения предприятия.
27. Прибыль предприятия и ее роль в финансовом обеспечении предпринимательской деятельности.
28. Капитал предприятия, его составляющие и цена.
29. Влияние факторов макро- и микросреды на принятие решений в сфере финансового менеджмента.
30. Лизинг как метод управления финансовым обеспечением.
31. Характеристика системы управления рисками.
32. Контроль за движением запасов товарно-материальных ценностей на предприятии.
33. Управление ценами. Методы воздействия на уровень цен.
34. Управление запасами (этапы процесса управления запасами на предприятии).
35. Рыночная среда и место в ней предприятий.
36. Характеристика моделей управления текущими активами.
37. Методы управления текущими активами.
38. Характеристика источников финансового обеспечения предпринимательства.
39. Основные элементы операционного анализа.
40. Точка безубыточности. Содержание графического метода ее нахождения.
41. Управленческий учет в системе финансового менеджмента.
42. Классификация затрат на переменные и постоянные и ее значение для управления затратами предприятия.
43. Понятие управления затратами на предприятии. Значение эффективного управления затратами на предприятии.
44. Характеристика факторов, влияющих на выплату дивидендов (факторы, связанные с результатами деятельности предприятия).
45. Ограничения правового характера, определяющие дивидендную политику.
46. Характеристика основных факторов, определяющих дивидендную политику.
47. Дивидендная политика: формы и процедуры выплаты дивидендов.
48. Достоинства и недостатки различных методов выплаты дивидендов.
49. Понятие дивидендной политики, ее цели и задачи.
50. Характеристика моделей выплаты дивидендов. Стоимость фирмы.
51. Средневзвешенная цена капитала и факторы, определяющие среднюю цену капитала.
52. Управление запасами как фактор роста прибыли предприятия.
53. Методы определения точки безубыточности.
54. Бюджетирование как метод управления финансами на предприятии.
55. Значение эффективного управления оборотными средствами на предприятии.
56. Объекты управления оборотными активами.
57. Задачи финансового менеджмента в процессе управления оборотным капиталом.
58. Финансовое планирование и прогнозирование на предприятии.
59. Цена капитала и принципы ее формирования.
60. Банкротство предприятия. Методы предупреждения банкротства.
61. Факторинг, его значение и принципы. Роль в обеспечении платежеспособности фирмы.
62. Состав и структура цены.
Рекомендуемая литература
1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?- М.: Финансы и статистика, 2001.- 523с.
2. Балабанов И.Т. Сборник задач по финансам и финансовому менеджменту.– 2-е изд - е, дополн. - М..: Финансы и статистика, 2001.
3. Баранов В.В. Финансовый менеджмент: механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях. - Учеб. пособие.-М.: Дело, 2002. - 271с.
4. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. Учебник.- М.:ИНФРА-М, 2003.- 39с.
5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. -М.: Ника центр, 2006.- 56с.
6. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения. - М.: Дело, 2007. - 336с.
7. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. Серии Я.В. Соколов. - М: Финансы и статистика, 2005. - с ил.
8. Жук И.Н. Международные финансы. - М., 2001.
9. Ильенкова С.Д. Финансовая экономика фирмы: учебное пособие. -М., 2000.
10. Карелин В. Финансы корпораций. - М.: Дашков и К, 2005. - 620с.
11. Кидуэлл Д.С. Финансовые институты, рынки и деньги. –С Пб.,2000.
12. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006.– 768 с.
13. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 288 с.
14. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры- М.: Финансы и статистика, 2001.-560с.
15. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - Велби, 2006. - 1016с.
16. Колб Р. Финасовые институты и рынки. -М.: ДиС, 2003. - 688с.
17. Крейнина М. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - 2-е изд., доп. и перераб. - М.: ДиС, 2001. - 400с.
18. Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: практикум. - М.:ИНФРА-М, 2004. - 185с.
19. Марочкина В.М., Колпина Л.Г., Титкин А.Г. Основы финансового менеджмента на предприятии: Учебное пособие / Под общ ред. В.М. Марочкиной. - Мн.:БГЭУ, 2000.
20. Морошкин В.А., Ломакин А.Л. Практикум по финансовому менеджменту: технология финансовых расчетов с процентами: учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2004. - 112 с.
21. Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: учеб. пособие.- М.: Дашков и К, 2000. - 152с.
22. Родионова В.М., Шлейников В.И. Финансовый контроль: Учебник. - М: ИД ФБК - ПРЕСС, 2002. - 320 с.
23. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческих банках и в индустрии финансовых услуг. - М.: Альпина бизнес букс, 2007.-1018с.
24. Тренев В.В. Управление финансами: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003.- 496 с.
25. Тюрина А.В. Финансовый менеджмент. Практикум: учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАН, А, 2004. - 127 с.
26. Уланов В.А. Сборник задач по курсу финансовых вычислений. - М, 2000.
27. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Под ред. проф. Е.И.Шохина. - М.: ИД ФЕК - ПРЕСС, 2003. - 408с.
28. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 5-е изд. доп. и перераб. / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива, 2005 - 656с.
29. Финансовый менеджмент / Под ред. В.С. Золотарева.- 2-е изд., перераб. и доп.- Ростов на Д.: Феникс, 2000. - 223с.
30. Финансовый менеджмент Учебник для вузов/ Под ред. А.М Ковалевой.- Гос. ун-т упр-я.- М.: ИНФРА-М, 2004 - 283с.
31. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. Грязновой А.Г. - М.: Финансы и статистика. – 2002 - 1168с.
32. Энциклопедия финансового риск – менеджмента / Под ред. А.А.Лобанова и А.В.Чугунова. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2003. - 786с.
33. Этрилл П. Финансовый менедмжент для неспециалистов.- СПб.: Питер, 2006. - 608с.
34. Юджин Бригхем, Майкл С. Эрхардт. Финансовый менеджмент. - С Пб.: Питер, 2007. - 960с.
35. Юджин Бригхем, Луис Гапенски. Финансовый менеджмент. Полный курс в 2-х т. - М.: Экономическая школа, 2004. - 497с.
36. Яндиев М.И. Финансы регионов. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 240 с.
ЖУРНАЛЫ:
- Банковское дело,
- Вопросы экономики,
- Деньги и кредит,
- Инвестиции,
- Проблемы теории и практики управления,
- Российская экономика: прогнозы и тенденции,
- Рынок ценных бумаг,
- Справочник экономиста,
- Финансовый менеджмент,
- Финансовый директор,
- Финансовый контроль,
- Финансы,
- Финансы и кредит,
- Эксперт,
- Экономист
ГАЗЕТЫ:
- Экономическая газета,
-Финансовая газета и другие.
Официальные электронные средства информации:
- Министерство финансов http://www.minfin.ru
- Центральный Банк Российской Федерации http://www.cbr.ru
- Госкомстат России http://www.gks.ru
- Центр макроэкономического анализа http://www.forecast.ru
- Статистический портал Высшей Школы Экономики http://www.stat.hse/ru
- Официальная статистика на сервере RBC.ru http://www.rbc.ru/gks
- Федеральная налоговая служба http://www.nalog.ru
- Министерство экономического развития и торговли http://www.ekonomy.gov.ru
- Счетная палата РФ http://www.ach.gov.ru
- Счетные палаты России http://www.ach-fci.ru
- Официальная Удмуртия http://www.udmurt.ru
- Бюджетная система России http://www.buggetrf.ru
