Оценка финансового состояния предприятия, ее необходимость и значение.

Лекция №9

ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Оценка финансового состояния предприятия, ее необходимость и значение.

2. Информационное обеспечение оценки финансового состояния предприятий.

3. Принципы анализа финансовой отчетности

4. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

5. Показатели деловой активности предприятия (коэффициенты оборачиваемости).

6. Анализ источников собственных и заемных средств.

7. Анализ прибыльности предприятия (коэффициенты рентабельности). Уравнение Дюпона

8. Рыночные показатели деятельности предприятия.

 

Оценка финансового состояния предприятия, ее необходимость и значение.

Финансовое состояние предприятия – это комплексное понятие, являющееся результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов и характеризуется системой показателей, которые отображают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Финансовая деятельность предприятия должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдения расчетной и кредитной дисциплины, достижения рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой стойкости с целью эффективного функционирования предприятия.

Целью оценки финансового состояния предприятия является поиск резервов повышения рентабельности производства и укрепления коммерческого расчета как основы стабильной работы предприятия и выполнения им обязанностей перед бюджетом, банком и другими учреждениями.

Основные задачи анализа финансового состояния:

- исследование рентабельности и финансовой устойчивости предприятия;

- исследование эффективности использования имущества предприятия, обеспечение предприятия собственными оборотными средствами;

- объективная оценка динамики и состояния ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

- оценка состояния субъекта хозяйствования на финансовом рынке и количественная оценка его конкурентоспособности;

- анализ деловой активности предприятия и его состояния на рынке ценных бумаг;

- определение эффективности использования финансовых ресурсов.

Анализ финансового состояния – это часть общего анализа хозяйственной деятельности предприятия, который состоит из двух взаимосвязанных разделов: финансового и управленческого анализа.

Финансовый анализ включает внешний финансовый анализ по данным публичной финансовой (бухгалтерской) отчетности и внутрихозяйственный по данным бухгалтерского учета и отчетности. Управленческий анализ включает внутрихозяйственный анализ по данным бухгалтерского и управленческого учета.

Особенностью внешнего финансового анализа является:

- ориентация анализа на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

- множественность объектов-пользователей;

- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

- максимальная открытость результатов анализа для пользователей.

Основным содержанием внешнего финансового анализа является:

- анализ абсолютных показателей прибыльности;

- анализ показателей рентабельности;

- анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, стабильности предприятия, его платежеспособности и ликвидности баланса;

- анализ эффективности использования заемного капитала;

- экономическая диагностика финансового состояния предприятия.

Основним содержанием внутреннего анализа финансового состояния предприятия является:

- анализ имущества предприятия;

- анализ финансовой устойчивости и стабильности предприятия;

- оценка деловой активности предприятия;

- анализ динамики прибыли и рентабельности предприятия и факторов, влияющих на них;

- анализ кредитоспособности предприятия;

- оценка использования имущества и вложенного капитала;

- анализ собственных финансовых ресурсов;

- анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;

- анализ самоокупаемости предприятия.

Выделим шесть основных приемов анализа:

1) горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2) вертикальный анализ – определение структуры финансовых показателей с оценкой влияния различных факторов на конечный результат;

3) трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предыдущих периодов и определение тренда (перспективный прогнозный анализ финансового состояния);

4) анализ относительных показателей – расчет отношений между отдельными позициями отчетности или позициями разных форм отчетности;

5) сравнительный анализ – внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям самого предприятия и его филиалов, а так же межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов;

6) факторный анализ – определение влияния отдельных факторов на результативный показатель детерминированных (разделенных во времени) или стохастических (не имеющих определенного порядка) приемов исследования.

Предметом финансового анализа предприятия являются его финансовые ресурсы, их формирование и использование. Для достижения основной цели анализа финансового состояния предприятия – объективной его оценки и определения на этой основе потенциальных возможностей повышения эффективности формирования и использования финансовых ресурсов – могут применяться различные методы и модели анализа.

 

2. Информационное обеспечение оценки финансового состояния предприятий.

Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия.

Для принятия решений необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды, позволяющие оценить потенциальные возможности предприятия на предстоящие периоды. Такая информация должна содержать сведения, необходимые для:

- оценки текущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала, а также оценки изменений в этих статьях за определенный период;

- оценки потоков денежных средств предприятия, их суммы, времени притока и оттока и связанного с этим фактора риска;

- принятия инвестиционных решений и решений по выбору источников финансирования.

Финансовая отчетность предназначена для внутренних и внешних пользователей.

К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. На базе отчетности составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объема производства, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов предприятия, целесообразности привлечения кредиторов и др.

Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются две группы:

1. Нынешние и потенциальные собственники предприятия, кредиторы, поставщики и покупатели, государство, служащие компании;

2. аудиторские службы, консультанты по финансовым вопросам, биржи ценных бумаг, законодательные органы, пресса и информационные агентства, профсоюзы.

Требования к финансовой отчетности:

- достоверность (надежность);

- своевременность;

- доступность и ясность;

- конфиденциальность.

 

Информационной базой для оценки финансового состояния предприятия являются данные:

- баланса (форма № 1);

- отчета о финансовых результатах (форма № 2);

- отчета о движении денежных средств (форма № 3);

- отчет о собственном капитале (форма № 4);

- данные статистической отчетности и оперативные данные.

Общие требования к финансовой отчетности изложены в положении (стандарте) бухгалтерского учета 1 (П(С)БУ 1).

Балансовый отчет показывает срез финансового состояния предприятия на определенный момент времени. Баланс состоит из Актива и Пассива. В активе отражены средства предприятия (необоротные: нематериальные активы и основные средства и оборотные средства), а в пассиве отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования (собственный капитал, долгосрочная и краткосрочная задолженность).

1. Краткосрочные обязательства (счета и векселя к оплате, свидетельства о получении компанией краткосрочных кредитов) – покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств.

2. Долгосрочные обязательства - это обязательства срок погашения, которых больше 1 года (долгосрочные займы, кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате и др.)

3. Собственный капитал – это инвестирования собственных средств.

 

Активы формируются по принципу:

1. По степени ликвидности:

- низко ликвидные (земля, здания, сооружения, машины и оборудование)

- средне ликвидные(дебиторская задолженность, готовая продукция, сырье и материалы)

- высоко ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

2. По объектам инвестирования:

- реальные (оборотные)

- финансовые (ценные бумаги)

3. По действительности использования:

- основные активы

- оборотные активы.

Пассивы – по принципу погашения задолженности. Текущие (оборотные) активы должны быть намного больше текущих пассивов.

Данная информация используется при оценке структуры ресурсов предприятия, их ликвидности и платежеспособности предприятия; прогнозировании будущих потребностей в кредитах.

Отчет о финансовых результатах отражает результат деятельности предприятия за определенный период времени, а также определяет прибыль в расчете на акцию.

Данные используются при оценке и прогнозировании прибыли и структуры доходов и расходов предприятия.

Отчет о собственном капитале показывает изменения в составе собственного капитала предприятия за отчетный период. Данные используются при оценке и прогнозировании изменений в собственном капитале.

Отчет о движении денежных средств (текущие наличные денежные поступления) показывает влияние текущих, инвестиционных и финансовых операций на движение наличности в отчетном периоде.

Это один из наиболее существенных документов в анализе финансового положения предприятия. В нем отражаются три категории денежных потоков:

1) Денежные потоки от операционной деятельности;

2) Денежные потоки от инвестиционной деятельности;

3) Денежные потоки от финансовой деятельности.

Примечания отражают выбранную учетную политику, информацию, не приведенную непосредственно в финансовых отчетах, но обязательных согласно П(С)БУ. Так же приводится дополнительный анализ статей отчетности, необходимый для обеспечения ее доходчивости.

Данные используются при оценке и прогнозировании: учетной политики, рисков и непредвиденных обстоятельств, которые влияют на предприятие, его ресурсов и обязательств.