ۻ
, ޔ
38.03.01
( )
-
, 2016
ۻ
, ޔ
38.03.01
( )
-
4 19.12.2016 . | 4 30.11.2016 . |
, 2016
658.012.2: 336.714 (07)
38.03.01 ( ) - /
: .. : , 2016 34 .
, , , .
: . . ..
: ..., . ..
..., . ..
1. .4
2. .4
2.1. 䅅..4
2.2. ..4
2.3. ....5
2.4. 腅....5
2.5. ....5
3. ...5
4. 22
5. ....23
, .
- , " " .
|
|
, .
- . - , .
:
;
;
;
;
.
2.1. (NPV), () :
NPV= , (1)
t - , :
(t=0,1,2,3,4,...)
t - () ;
d - ;
NPV , ( ) - , , .
:
NP= (2)
: tn - ;
t - ;
KVt - ( ) t.
2.2. (IRR) , , IRR :
(3)
: d* = IRR - . (1), .
2.3. , , .
, , , .
(1), . , . h , , .
:
(4)
h - ;
V - .
2.4. (R), (profitability index) .
, (1), (R):
|
|
R= (5)
, .
2.5. () , . :
(6)
: F - :
- : V - .
3.1. - . , , , :
;
;
.
, .
- .
1. , , . 2. , 3. , , . . . 1- 2- 3- 4- | - - |
10%, - 12% ( ).
1.
. | . | . | . | |||
1- | 0,909 | 0,893 | ||||
2- | 0,826 | 0,797 | ||||
- | - | - | - | 0,712 | ||
4- | - | - | - | 0,636 | ||
- | - |
, .
1- -1: (1+0,1)=0,909;
2- - 1:(1+0,1) =0,826.
, .
1- - 1:(1+0,12)=0,893;
2- -1: (1+0,12) =0,797;
3- - 1: (1+0,12) = 0,712;
4- - 1: (1+0,12) = 0,636.
2. ()
:
9444-7100=2344 .;
8615-6700=1915 .
, , , .
3. ():
"
9444:7100=1,33
"
8615: 6700 =1,29
, ,." .
4. ()
4.1 :
-
9444: 2 = 4722 ;
-
8615:4=2154 .
4.2. :
7100:4722=1,5 ;
6700:2154=3,11 .
" .
3.2. 100000 . . , , 6 ( ) 8000 . . 21000 . .
(- , ), 16000 . . .
|
|
, 12% ? .
1. .
. . | |||
. . . . . | - - | - - |
2. :
. | , . | |||
1-6 | -100000 | 1,00 4,112 0,507 | -100000 | |
-9592 |
:
0- =
1-6- =
=0,893 + 0,797 + 0,712 +0,636 + 0,567 + 0,507 = 4,112.
6- =0,507.
. | , . | |||
1-6 | -100000 | 1,00 4,112 0,507 | -100000 | |
3. :
- ;
- .
3.3. 12. . () :
1- | 2- | 3- | 4- | |
. . | 4,0 | 6,0 | 8,0 | 3,0 |
() 10%, 20% 30% ().
.
, 10% | , . | , 20% | , . | , 30% | , . | |
1- | 0,909 | 0,833 | 69 | 3,76000 | ||
2- | 0,826 | 0,694 | 0,592 | |||
3- | 0,751 | 0,579 | 0,455 | |||
4- | 0,683 | 0,482 | 0,350 | |||
- | - | - | ||||
-682000 |
10%:
1- =0,909
2- =0,826
3- =0,751
4- =0,683
20%:
1- =0,833
2- =0,694
3- =0,579
4- =0,482
30%:
1- =0,769
2- =0,592
3- =0,455
4- =0,350.
.
30% . , 20 30%.
. .
=27%
|
|
-682000 10 20 30 %
, :
=+ ,
- , - ;
- , - ;
- ;
- , .
=20%+
3.4. () (), ( ):
= 160 .., = 200 .., = 400 .., = 480 ..
: R = 0, R =640 .., R = 1440 .., R = 480 ..;
- 100% =1,0.
( ) (R ) . .
1. :
= ,
, dz - t;
- ;
t - (t=1...).
= = 80+50+50+30=210 . .
2.
R= ,
R= = 0+160+180+95 = 435 . .
3. :
= R - = 435 - 210 = 225 . .
.
4. :
=R/=435/210 = 2,07.
: , - , .
3.5. , :
1- | 2- | 3- | 4- | 5- | |
. | -25,0 | -15,0 | -5,0 | 30,0 | 40,0 |
1 = 15%, 2 = 17%, , .
1. = 15% :
1- - 0,870; 2- - 0,756; 3- - 0,658; 4- - 0,572; 5- - 0,497;
=17% 1- -0,855; 2- -0,731; 3- -0,634; 4- -0.534; 5- -0,456.
2. , =0,15% :
(-25,0*0,870)+(-15*0,756)+(-5*0,658)+(30*0,572)+(40*0,497)=-36,38+37,04=0,660 . .;
=0,17% :
(-25*0;855)+(-15*0,731)+(-5*0,624)+(30*0,534)+(40*0,456)=-35,46+34,26=-1,20. . , = 15% =17%.
3. , :
= 1 + [ *( ) / + ]
- ;
- 1; - ;
.
= 15 + [0,660* (17 -15)/(0,660 + 1,20)]= 15 + 0,71 = 15,71%.
4. .
4.1. = 15,71% :
1- =0,86423
2- =0,74689
3- =0,74689
4- =0,55785
5- =0,48211
4.2. = 15,7% :
(-25*0,86423)+(-15*0,74689)+(-5*0,64549)+(30*0,55785)+(40*0,48211)=21,6-11,2-3,2+16,7+19,3=-36,0+36,0=0 . .
3.6. 2- : 120000 . 70000 . - . 8 , 62000 . . 30; 50; 70; 90% . , , 16% . :
- ;
- .
1. .
- 62000*0,3=18600 .;
62000*0,5=31000 .;
62000*0,7=43400 .;
62000*0,9=55800 .;
- 62000 ..
|
|
2. 1:
1.
. | ||||
(120000) | 1,0 | (120000) | ||
(70000) | 0,8621 | (60347) | ||
0,8621 | ||||
0,7432 | ||||
0,6407 | ||||
0,5523 | ||||
0,4761 | ||||
0,4104 | ||||
0,3538 | ||||
0,3050 | ||||
3. .
. : 60347+16035=44312 . . .
4. 2, :
2.
, . | ||
(120000) (44312) | (120000) (164312) (141273) (113466) (82648) (53130) (27685) (5749) |
, . :
= 7+ =7,3 .
3. 7. , 8 , , :
130000 . - ;
25000 . - ;
20000 . - ;
15000 . - ;
10000 . - .
, , 25000 . , 35000 . .
(. . ) :
1- | 2- | 3- | 4- | 5- | 6- | 7- | 8- | |
. |
12%- .
:
, . | , . | |||
-130000 | 1,0 | -130000 | ||
-25000 | 0,893 | -22325 | ||
0,893 | ||||
-20000 | 0,197 | -15940 | ||
0,797 0,712 0,636 | ||||
-15000 | 0,636 | -9540 | ||
0,567 | ||||
-10000 | 0,507 | -5070 | ||
0,507 0,452 0,404 | ||||
0,404 | ||||
0,404 | ||||
:
0- ; 1- ; 2- ;
3- ; 4- ; 5- ;
6- ; 7- ; 8- ;
, .
: , .
3.8. . , , :
, . | . | |
-10 -800 -400 -200 -100 -100 | - - |
, 10% .
, 18%? , - .
10% 18%, 1.
10%:
1- ; 2- ; 3- ;
4- ; 5- ;
1.
, . .
, | , | 10% | , - | 10% | 10% | 10% | 10% | 18% | |
-10 | - | - | -10 | -10 | - | -10 | - | -10 | |
-800 | - | 0,909 | -800 | -727,2 | - | -727,2 | 0,847 | -677,6 | |
-400 | 0,826 | -300 | -247,8 | 82,6 | -330,4 | 0,718 | -215,4 | ||
-200 | 0,751 | 75,1 | 225,3 | -150,2 | 0,609 | 60,9 | |||
-100 | 0,683 | 741,5 | 409,8 | -68,3 | 0,516 | 258,0 | |||
-100 | 0,621 | 683,1 | 745,2 | -62,1 | 0,437 | 480,7 | |||
∑ | -1610 | 114,7 | 1462,9 | -1348,2 | -103,4 |
18% , NPV = -103,4 . ., - / = 0,87 < 1, .
IRR, , .
IRR =10+
, 10% , 14,2 % . , 18% .
. 3.1 - 3.8 1-8.
3.9. , , 18 . 84500 . . , 17000 . 15 .
, , 2500 . .
3.10 , 150 . . -60 ., -7200 . .
3.11. 18000 . ; : -1500 . , 8 - 3600 . . , 10%.
3.12.
1. , 10 %.
2. .
, . . | (..), .. | ||
0,00 | 1,09 | 0,00 | |
0,00 | 4,83 | 0,00 | |
0,00 | 5,68 | 0,00 | |
0,00 | 4,50 | 0,00 | |
0,00 | 1,99 | 0,00 | |
1,67 | 0,00 | 0,67 | |
3,34 | 0,00 | 0,97 | |
5,00 | 0,00 | 1,30 | |
6,68 | 0,00 | 1,62 | |
10-30* | 8,38 | 0,00 | 2,95 |
* , 10- 30- .
3.13. , . .
? 0,2. ?
1 | 2 | 3 | |
3.14. X. .
, , 10 . .
.
, | 2,0 | 2,5 | ||
1,0 | 0,8 | |||
3,0 | 2,5 | |||
0,7 | 0,5 | |||
0,5 | 0,4 | |||
1,0 | 0,8 | |||
8,2 | 7,5 |
3.15. X . 100 . . , , 50 . . , 8 25 . . , 10 , , , , 80 . . , , ?
3.16. 600 . . 8 150 . . . .
3.17. , , , :
1- - 50 . .; 2- - 100 . .; 3- - 200 . .; 4- - 250 . .; 5- - 300 . . .
3.18. 2 . . 1 . . ( ) 10%?
3.19. 1 . ., 10 . , , , 20 . .( ). 40%. , , 10 . (Rβ).
3.20. 360 . . . , 100 . . - 5 ( ).
() 10%, - 18%, , .
20 . . ( ). ?
3.21. , - - .
10%. 5 , 100 . .
7 120 . . ?
3.22. , 100 . . 3- , - 4- - . , ( ) 100 . . 5 .
10% . .
3.23. , . 0. 1 3 .
, 5 . ., - 30 . .; 2, 3 4 - 10, 15 20 . ., ( ) - 10%.
3.24. 40 . . 35, 60, 80 100 . .
. 100%.
3.25. 200 . . , 10 , 140 . . 10- 300 . . 13% . .
3.26. 600 . . , 10 , 1300 . . 10- 900 . . 13 % . NV .
3.27. . 75% . 40 .. 15 . . 6 . .
3.28. 12 . . :
1 - 4 . .;
2 - 6 . .;
3 - 8 . .;
4 - 3 . .
.
3.29. , 2 . 5000 . , 1000 . 10 . 10%. ?
3.30. 15%. :
(.) | |
-27000000 | |
+12000000 | |
+11520000 | |
?
3.31. , 10%. - :
, | |||
-5000 | -10000 | 1,00 | |
-20000 | 0,50 |
?
3.32. , , , 25% . , - 10%? :
0 | 1 | 2 | 3 |
-1000000 | +250000 | +250000 | - |
3.33. , - 200000 . ?
3.34. , - 200000 . 10%. ?
3.35. 16000 . 100 . 3000 , 7000 . - 6 , 3000 ( ). 12% . .
3.36. . :
1. 40000 58000 3 .
2. 40000 46000 .
4 . 10 %.
3.37. , 16 % IRR: : 30000 , 15000 6 . : 20000 , 18000 3 . .
3.38. 20000 7000 6 . , 15 %.
3.39. , $ 160000, $30000 15 . , 15 %.
3.40. , 15 , $ 150000. , 10 $ 50000. , 15%?
3.41. , $:
Ѳ 2
-4000 2500 3000
-2000 1200 1500
IRR, NPV, r =10%.
3.42. NPV IRR, 20 %.
-370 - - - - 3000
-240 60 60 60 60 -
-263,5 100 100 100 100 100
3.43. , 10%:
-100 120 - - -
-100 - - - 174
3.44. NPV, IRR , 10%:
-2000 7000 7000 7000 7000
-2500 2500 5000 10000 20000
:
1. .., .. : .-.: , 2011.-400 .
2. .. : /.. , .. , .. , .. .-.: - ʻ, 2010.-368 .
3. .. : . /.. .-.: , 2011.-311.
4. .. : /.. , .. , .. -2- ., . .: , 2009. -312 .
5. .., .., .. : .-: -2000, 2011.-643 .
:
1. .. :: .- -2000, 2012.
2. .. : , 2008.
3. .. : ˳-ʻ, 2011.
4. .., .. , :: .: , 2008.
3.1:
, , . | , | , . | , % | |||||||||||||||
1- | 2- | 3- | 4- | |||||||||||||||
- | - | |||||||||||||||||
- | ||||||||||||||||||
- | ||||||||||||||||||
- | ||||||||||||||||||
- | ||||||||||||||||||
- | - | |||||||||||||||||
- | ||||||||||||||||||
- | - | |||||||||||||||||
- | ||||||||||||||||||
< |
|
|
|
|
: 2017-03-18; !; : 5651 |
:
, .
==> ...
: 0.405 .