, , .
, , , ( , ), , , .. .
, , , .
, Rt /:
Rt = (t t) t t
OPt , , ; t ( ) ( ); Ht , t ; t, () .
, , .
. , .
, .. , , , . , .
, . , , , , , ( ) .. () .
,
Rt ; i ; t ; T .
|
|
, .. . , . , .. .
, , .
, , t S, i , .. , , . , : 1 ., . . , .
. , , , .. .
, , . .
. () (NPV) , . , ., ..
> 0, , , .
< 0, , .
- 0, , .. .
() .
. , . , . , . , , , .
|
|
, ..
< 0,
t + 1 , ..
< 0,
, t t + 1, ..
t < to< t + 1.
, = 0.
.
(.), .. .
.
, .
, , .. < , , .. > .
, , . , , .
. () , , i. , .
r , = 0, .. , ..
,
r .
T- , . , . t = 3 . (), :
i1 1
;
i2.
:
1 > 0, i2 > i1; 1 < 0, i2 < i1.
i2 2
.
,
(.).
r , k. r > k, , 1 . , . , r < k, ( ), .
. :
, . , , ;
|
|
, , ( ).
. , , ()
,1-1
i= i
> 1, . , : . , , ; , .
, , (, ), :
, (; ,
. , .
, : , . , :
> > 1 > i ()
< < 1 r<i ()
= 0 =1 = /()
, , .
, , . , .
() , .
.
1. ( ), :
, , , ( . , , ;
, ^
|
|
2. , .
3. .
- , , , . - . 8.5.
, , .
, .
, , !.
( ) , .