Основные подходы к реализации кредитно-денежной политики.

На общее положение экономики государства влияет разработка процессов влияния теории денег, которая находится в основе денежно-кредитной политики. Между экономистами ведутся многочисленные споры и разногласия, по вопросам важности и необходимости в условиях рынка кредитно-денежной политики. К теории денег существует несколько подходов: подход кейнсианской теории, и теория современного монетаризма.

В нынешних условиях кредитно-денежная политика воздействует на положение национальной экономики, а так же на состояние в финансовой области и её перемене. Кейнсианцы и монетаристы дают разные оценки этому воздействию и его механизму. Для создания кредитно-денежной системы по мнению кейнсианцев, особое место должен занимать уровень процентной ставки, а вот предложение и спрос денег, это позиция монетаристов. Рассмотрим более досконально эти два подхода.

Кейнсианский подход.

 

Книга Дж.Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег», является самым безграничным суждением общегосударственного вмешательства в экономику. Руководство и экономисты, абсолютно изменили своё отношение на экономическую политику. Дж.Кейнс сделал настоящий переворот в области макроэкономики. Его модель, подразумевает собой жёсткое закрепление стоимости рабочей силы (заработной платы), её неизменности, особенно уменьшения. Этот эпизод является элементом данной модели, и не имеет доказательств. Так как стоимость (заработная плата) по имеющейся концепции не может быть регулятором на рынке.

По мнению Дж.Кейнса экономика на длительное время может остаться в состоянии слабого выпуска продукции и вечной безработицы. В связи с неэластичностью цен и заработной платы нет конкретных условий, при которых интенсивно увеличивалась занятость населения и производственные мощности использовались в полном объёме.

Таким образом, экономика оказывалась в западне, причиной которой было отсутствие занятости. Дж.Кейнс рассматривал эту проблему в неполном совокупном спросе. По его мнению, власть могла бы оказывать влияние на экономическую активность, применяя различные приёмы для преобразования совокупного спроса в денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политике. Одним из приёмов так же могло убыть уменьшение налогов, таким образом, государство стимулирует увеличение спроса и потребления. В результате увеличивается производство и занятость. От сюда следует, что по данной модели увеличение рабочей силы может зависеть не от колебаний рыночных цен на труд, а от совокупного спроса, другими словами – от объёма производства.

Инвестиционному спросу отводится главное место в кейнсианской теории совокупного спроса. Изменения в инвестициях в результате влияния действия мультипликатора могут обернуться резким изменением, связанным с занятостью и производством. Кейнс описывал работу мультипликатора, как нечто, способное ответить на любые вопросы, связанные с колебанием инвестиций. Не смотря на то, что инвестиции составляют небольшую часть национального дохода, они могут вызвать изменения совокупной занятости и прибыли. К наиболее важному фактору в экономике, для определения инвестиционного уровня по мнению Дж.Кейнса относится процентная ставка. Она подразумевает собой затраты при получении кредита для финансирования инвестиционных проектов. Увеличение процентной ставки в других таких же договорённостях будет снижать порядок распределения планируемых инвестиций, что приведет к снижению объемов производства и занятости.

Кейнс учитывал воздействие процентной ставки на инвестиционную политику как толчок, при помощи которого происходит влияние на экономику посредством денежного обращения. Исследование денежного рынка, является главной составляющей долей теории Кейнса, в результате этого происходит взаимодействие спроса и предложения денег, устанавливается процентная ставка. Изучая возможные изменения процентной ставки, Дж. Кейнс отклонил сложившуюся количественную теорию спроса на деньги. По его мнению, деньги являются богатством, а хранение субъектами хозяйствования доли активов в виде денег, можно назвать предпочтением ликвидности.

Изменённая экономическая теория представляла собой нынешнюю рыночную экономику, стремящуюся к балансу, таким образом, данное стремление могло оказаться в положении равенства совокупного спроса и совокупного предложения. При этом производство продукции оказывается намного меньше потенциального, и основная часть рабочей силы будет состоять из безработных.

По мнению Кейнса, спрос на деньги можно рассмотреть в роли двух переменных величин, к которым относится процентная ставка и номинальный национальный доход, т.к. совокупный спрос включает в себя два элемента. К первому элементу относится, трансакционный спрос, т.е. представляет собой спрос на деньги для приобретения товаров, услуг и для реализации различных операций. Он использовал данный элемент, когда деньги необходимы для реализации намеченных затрат. Трансакционный спрос является основанием для предосторожности, при котором необходимо иметь денежные средства для исполнения вновь возникших потребностей. Трансакционный спрос во многом зависит от степени национального дохода: при увеличении уровня номинального национального дохода, увеличивается степень расходов, это связано с тем, что люди заключают намного больше сделок, и для их выполнения необходимы мобильные средства.

Вторым элементом совокупного спроса Кейнс считал, спекулятивный спрос, который связан с приобретением и продажей ценных бумаг. Присутствие спекулятивного спроса на деньги, является результатом того, что люди сами решают, сколько денежных средств потратить на потребление, какую часть оставить для сбережения, и в каком виде они будут храниться. Денежные средства могут храниться в ценных бумагах, они так же приносят прибыль. С деньгами, переведенными в ценные бумаги существуют опасность не оправдания, процентная ставка имеет свойство меняться, что может привести к изменению курса ценных бумаг. Стоимость на рынке ценных бумаг уменьшается, когда повышается процентная ставка, т.к. курс ценных бумаг обратно пропорционален процентной ставке. Многие думают, что при уменьшении процентной ставки стоимость ценных бумаг увеличиться, и их можно будет продать по более высокой цене, имея при этом не малую выгоду. Любой субъект хозяйствования, вкладывающий свои инвестиции в активы предприятия, предпочтёт вложить деньги в ценные бумаги, тем самым уменьшить спекулятивный спрос на деньги. Однако всё может произойти не так, как планируется, наоборот, чем ниже может стать процентная ставка, тем неожиданней произойдет её рост, это может привести к уменьшению стоимости ценных бумаг, и значительным денежным потерям их держателей. При таких соглашениях, происходит отказ от кредитования путем внесения инвестиций в ценные бумаги, уменьшается экономический рост, а вот спекулятивный спрос на деньги увеличивается.

По разработкам Кейнса, мотив спекуляции образует обратную связь между объёмом надобности на деньги и ссудной процентной нормой. Особую зависимость спроса на деньги можно определить следующим образом: номинальный спрос на деньги зависит от номинального национального дохода и номинальной процентной ставки. Политикой Центрального банка определяется предложение денег, которое несет постоянных характер в краткосрочном периоде.

Стабилизируя полную занятость и обеспечение прироста экономики, государство, применяя методы кредитно-денежной политики, влияет на процентную ставку. Через процентную ставку государство воздействует на уровень инвестиций. Дж.Кейнс и его сторонники более преимущественной считали бюджетно-налоговую политику. Основанием для этого было несколько мотивов:

Первая причина: в некоторых случаях экономика могла оказаться в таких условиях, при которых даже увеличение предложения денег, не вело к повышению национального дохода. Данный инцидент, конкретно исследовал английский экономист Дж.Хикс, и назывался " ловушкой ликвидности ", что означает перемену процентной ставки в сторону увеличения, при нахождении на низшей ступени. В данной ситуации, инвесторы будут искать возможности для более выгодного вложения средств. Бывают и такие случаи, при которых самая маленькая процентная ставка, не побуждает инвесторов для вложений, тем самым уменьшая увеличение дохода. Т.е. спекулятивный спрос на деньги, ведёт к уменьшению вложений в экономику, т.к. денежные средства остаются на руках. При неизменной процентной норме, остаются постоянными доход и инвестиции. Механизм самовосстановления рыночной экономики ни к чему не приводит. Нужен толчок, не касающийся рыночной системы. Кейнсианцы подразумевали выходом из данного положения как раз бюджетно-налоговую политику.

Второй причиной являлась, быстрота оборачиваемости денег. По мнению Кейнса в короткие промежутки времени, быстрота оборачиваемости являлась изменчивой и непредсказуемой. Поэтому одним из наиболее важных факторов обозначения увеличения цен, занятости и объёма производства, не являются деньги.

И в третьих, учёный подразумевал, что в рыночной экономике цены не эластичны, следовательно, все экономические показатели он определяет в постоянных величинах заработной платы.

Проанализировав пути, по которым государственная политика имеет влияние на общее экономическое состояние, Кейнс определил, что при использовании методов монетаристского подхода, стимулирование и управление экономики потерпело провал. Наиболее действенным методом для поддержания экономики он считал, преобразование налоговой системы и устройство расходов государства. «Деньги не имеют значения», такое определение дали сторонники учёного, по результатам его исследования. Политику монетаризма, первые кейнсианцы, считали менее действенной, нежели фискальная политика. Такое предположение определялось из сути первого принципа.

Кейнсианцы более позднего периода, кредитно-денежную политику считали так же результативной. Наиболее действенной считалась одновременное использование монетарной и фискальной политики. Монетарная политика проводилась по планам бюджетно-налогового управления. Фискальная политика является более жёсткой.

Сохранение процентной ставки на самом маленьком уровне и стимулирование инвестиций нужна, кредитно-денежная политика. Приращение денежной массы может препятствовать увеличению процентной нормы и не позволять выталкивание частных инвестиций. При возрастании государственных расходов, нельзя допустить уменьшения инвестирования.

Подводя итоги кейнсианского подхода можно определить, что при полном капитализме нет устройства, обеспечивающего полную занятость. Одной из немногих причин безработицы является сохранение средств инвестирования. Состояние изменения расценки заработной платы, является сомнительным. Стоимость продукции и зарплата стабильны к снижению, этому способствует воздействие монополий, законов о наименьшей заработной плате, профсоюзов.

Монетаристский подход.

Для начала дадим определение, что же такое монетаризм? Монетаризм – подразумевает собой школу экономической мысли, которая опирается на сосредоточение при перемене объёма денежных средств, в обращении. Одним из различий между кейнсианским и монетаристским подходом, является значимость финансов в экономике, а так же оценка деятельности рыночного хозяйства. Монетаристы против встревания государства в экономику, они борются за непринуждённую конкуренцию, особенно в денежной сфере. По мнению монетаристов, рыночная экономика стабильна и может без помощи исправлять экономический баланс. Для усовершенствование производства, главным критерием являются деньги. Участие государства в управлении денежно-кредитной области должно быть умеренным, т.к. может случиться экономический кризис. Обоснование служили кризисы 70-х - начала 80-х гг.

Развитие монетаризма начиналось в второй половине XX века. Основывалось на количественной и экономической денежной теории. Наиболее значимым для монетаризма является кредитно-денежная сфера, для монетаристов, деньги, являются главной побуждающей силой рыночной экономики. Основателем монетаризма является лауреат премии А.Нобеля по экономике М.Фридмен. Награда ему присуждена «За выдающиеся результаты в сфере исследования потребления, за создание теории монетаризма, и за установление стабильности в экономике. Убеждением Фридмена являлось, то, что деньги и их круговорот очень много значили для расширения всей экономики, и пренебрежение теорией монетаризма. Исследование Фридмена теории денег монетаризма имело несколько отличий от устоявшейся количественной теории. Первое отличие заключалось в затруднении быстроты оборачиваемости денег, это вызывало затруднение в теории спроса. Вторым отличием являлось, утверждения о том, что скорость обращения представляет собой неизменную величину, отсюда следует, что функция скорости обращения денег носит неизменный вид. М. Фридмен и его сторонники размышляли об особенностях роли спроса на деньги.

По мнению монетаристов, помощь государства в управлении экономикой нужно подогнать к минимальному участию, лимитируя кредитно-денежным управлением, вместе с Центральным банком. Монетаристы считали кейнсианскую теорию заблуждением, и противоречащей самой себе. Темп увеличения предложения денег, по мнению монетаристов, должен быть основным объектом управления, а не процентная ставка, как утверждают кейнсианцы. Денежная политика должна быть предсказуема, и являться итогом постоянного увеличения денежной массы. Таким образом, для обеспечения увеличения реального ВНП, темп роста денежной массы должен являться достаточными, дабы не спрогнозировать инфляцию в экономике.

Руководство ни одной страны не может быть умнее рынка: за государственные ошибки, отвечаем мы своими деньгами, чем ниже государственные затраты на ВНП, тем жизнь народа лучше. Все рынки конкурентоспособны, рыночная система может сама обеспечить себе макроэкономическую устойчивость, без помощи государства, в этом и есть суть методики монетаризма. Заработная плата, эластичные цены, процентная ставка являются инструментами самоуправления.

По сравнению с кейнсианской политикой, Фридмен в макроэкономике, на второе место ставит бюджетно-налоговую политику, а первое остаётся за монитарной. Для поощрения работоспособной деятельности, регулирование экономической системы, нужно сохранять стабильную и оправданную степень ожидания от инфляции. Степень незанятости населения может не зависеть от уровня инфляции, это можно рассудить таким образом, что безработица напрямую взаимосвязана с непредвиденной инфляцией, от сюда следует, что компромиссного решения между безработицей и инфляцией нет.

Исследование круговорота денег позволило Фридмену и его сторонникам усовершенствовать современные суждения денежного круговорота, в непродолжительном интервале времени. Учитывая быстроту оборачиваемости денежных средств, можно рассмотреть как изменяющуюся величину, монетаристы считали, что могут предугадать изменения этой переменной. Главным фактором для определения быстроты оборачиваемости денег, можно определить процентную ставку и предполагаемый уровень инфляции. Данная теория, так же подчёркивает связь при перемене роста денег, ВНП номинального и реального. Монетаристы доказали, что при смене темпа роста массы денег, воздействует на истинный размер производства быстрее, чем на цены.

Если происходит перемена ВНП номинального, так же происходит изменение реального, происходит изменение величины товаров и услуг изготовленных в экономической системе. В перспективе, если увеличение денежной массы будет иметь преимущество над среднегодовым темпом экономического увеличения, основную долю перемен в номинальном ВНП составляет преобразование абсолютного уровня цен. Ускорение прироста ВНП номинального, повлекло возрастание денежной массы. Сразу это может показаться увеличением размера производства, которое влечёт за собой снижение безработицы. Приостанавливая темп роста производства, может повлечь к тому, что увеличение цен поглотит основную долю воздействия на экономику, обоснование является перемена роста денежной массы.

Дальнейшие разработки последователей монетаризма дали толчок к восприятию, как воздействует управление государства, на общее экономическое положение. Появилось новое явление в экономике – стагфляция. Под стагфляцией понимается, совместное существование высокой безработицы. Данное явление было абсолютно противоположно кейнсианской теории.

Представители монетаризма были против, проведения инициативной денежной политики, направление которой было на сохранение устойчивости процентной ставки и предложения денег.

Результатом научных исследований монетаристов, было доказать, что деньги имеют значение. Разработки монетаристов, применялись для эффективного воздействия на инфляцию, находились подходы для ее сглаживания. Изменение инфляционных процессов, при переходе к измененному росту экономики в 80-е гг., очень уменьшили своевременные разработки, связанные с денежной политикой, в прошлом десятилетии.

В нынешнее время, денежная теория состоит из нескольких моделей, которые состоят из элементов монетаризма, кейнсианства, и "экономики предложения". Сейчас в экономике существует направление – неоклассический синтез, в которое входит различные мнения, по вопросам практики и теории, необходимые для функционирования и результативной работы современной смешанной экономики.