Краткая характеристика организации

Задание 1. Провести анализ основных показателей финансово-экономической деятельности организации (таблица 1). Оценить эффективность работы организации соотношениями «золотого правила экономики». Сделать выводы.

Таблица 1 – Динамика основных экономических показателей деятельности организации

Показатель	20__ г.	20__ г.	Отклонение (+,-)	Темп роста, %
1. Выручка, тыс.руб.
2. Себестоимость продаж, тыс.руб.
3. Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.
4. Чистая прибыль отчетного года, тыс. руб.
5. Стоимость капитала (активов) организации, тыс. руб.
6. Собственные оборотные активы (средства), тыс.руб.
7. Среднесписочная численность работников, чел.
8. Производительность труда, тыс.руб./чел.

 

2. Анализ ликвидности и платежеспособности

 

Задание 2. Провести анализ ликвидности бухгалтерского баланса (таблица 2) и оценку платежеспособности организации (таблица 3). Сделать выводы.

Таблица 2 – Анализ ликвидности баланса

тыс. руб.

АКТИВ	На 31.12. 20__г.	На 3 1.12. 20__г.	На 31.12. 20__г.	ПАССИВ	На 31.12. 20__г.	На 31.12. 20__г.	На 31.12. 20__г.	Платежный излишек или недостаток (+; -) (А-П)
На 31.12. 20__г.	На 31.12. 20__г.	На 31.12. 20__г.
Наиболее ликвидные активы (А1)				Наиболее срочные обязательства (П1)
Быстрореализуемые активы (А2)				Краткосрочные пассивы (П2)
Медленно реализуемые активы (А3)				Долгосрочные пассивы (П3)
Трудно реализуемые активы (А4)				Постоянные пассивы (П4)
БАЛАНС				БАЛАНС

 

Таблица 3 - Динамика коэффициентов, характеризующих платежеспособности организации

Показатель	Способ расчета	Нормативное значение*	31.12. 201_ г.	31.12. 201_ г.	31.12. 201_ г.	Отклонение (+;-)
20__ к 20__г	20__ к 20__г
1. Общий показатель платежеспособности	(А1+0,5А2+ 0,3АЗ) / (П1+0,5П2+0,3П3)	≥1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/ (П1+ П2)	≥0,2
3. Коэффициент ликвидности («критической оценки»)	(А1+А2)/(П1+П2)	≥ 0,8-1,0
4. Коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3) / (П1+П2)	необходимое значение 1,5; оптимальное ≈2,0 - 3,5
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(П4-А4)/ (А1+А2+А3)	≥0,1
6. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	П4/ (П1+П2+П3+П4)	>0,5
7.Доля оборотных средств в активах	(А1+А2+А3) / (А1+А2+А3+А4)	≥0,5
8. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	А3/ ((А1+А2+А3)- (П1+П2))	Уменьшение показателя в динамике – положительный факт

 

3. Оценка вероятности банкротства организации

 

Задание 3. Провести оценку вероятности банкротства организации, применяя различные методики (таблицы 4, 5, 6, 7). Сделать выводы.

 

Таблица 4 – Пятифакторная и четырехфакторная модели Альтмана

№	Показатель	Расчет	201_ г.	201_ г.	201_ г.
	Собственные оборотные активы	стр.1200-стр.1500 (ББ)
	Сумма активов	стр.1600 (ББ)
	Заемный капитал	стр.1400+стр.1500(ББ)
	Нераспределенная прибыль	стр. 2400 (ОФР)
	Прибыль до налогообложения	стр. 2300 (ОФР)
	Стоимость собственного капитала (рыночная – для компаний с котируемыми акциями, балансовая – для остальных)	стр. 1300 (ББ)
	Объем продаж (выручка)	стр. 2110 (ОФР)
	К1	п.1/п.2
	К2	п.4/п.2
	К3	п.5/п.2
	К4	п.6/п.3
	К5	п.7/п.2
	Значение Z: - для компаний с котируемыми акциями	1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+К5
- для компаний, акции которых не котируются на бирже	0,717К1 + 0,847К2 + 3,107К3 + + 0,42К4 + 0,995К5
- для непроизводственных компаний	6,56K1 + 3,26K2 + 6,72K3 + 1,05K4
	Оценка значений	х

 

Интерпретация результатов:

Оценочная шкала для модели Альтмана для обществ, чьи акции котируются на рынке:
Z < 1,8	вероятность банкротства очень высокая
1,81 < Z < 2,7	вероятность банкротства средняя
2,71 < Z < 2,99	банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах
Z > 3,0	очень низкая вероятность банкротства

 

Оценочная шкала для модели Альтмана для компаний, акции которых не котируются на бирже
Z ≤ 1,23	вероятность банкротства высокая
Z > 2,9	вероятность банкротства малая.

 

Оценочная шкала для модели Альтмана для непроизводственных компаний
Z ≤ 1,1	«красная» зона, существует вероятность банкротства предприятия
1,1< Z < 2,6	«серая» зона, пограничное состояние, не исключается вероятность банкротства
Z ≥ 2,6	«зеленая» зона, низкая вероятность банкротства.

 

Таблица 5 - Модель Таффлера

№	Показатель	Расчет	201_ г.	201_ г.	201_ г.
	Текущие активы	стр. 1200 (ББ)
	Сумма активов	стр.1700 (ББ)
	Краткосрочные обязательства	стр. 1500 (ББ)
	Сумма обязательств	стр. 1500 + стр. 1400 (ББ)
	Прибыль от продаж	стр. 2200 (ОФР)
	Объем продаж (выручка)	стр. 2110 (ОФР)
	К1	п.5/п.3
	К2	п.1/п.4
	К3	п.3/п.2
	К4	п.6/п.2
	Значение Z	0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4
	Оценка значений	х
Оценочная шкала для модели Таффлера:
если Z > 0,3	малая вероятность банкротства
если Z < 0,2	высокая вероятность банкротства

 

Таблица 6 – Итоговые расчетные данные оценки вероятности банкротства

Методика	201_ г.	201_ г.	201_ г.	Общая оценка
Модель Альтмана
Двухфакторная модель Альтмана
Модель Таффлера
Модель Лиса
Двухфакторная российская модель
Четырехфакторная модель

Справочно к таблице 6 [1]:

Двухфакторная модель Альтмана [2]: Z = −0,3877 − 1,0736Ктл + 0,0579Кзс,

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; Кзс – удельный вес заемных источников в пассиве.

Интерпретация результатов:

Z < 0 – вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;

Z = 0 – вероятность банкротства равна 50%;

Z > 0 – вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа

Модель Лиса: Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4,

где Х1 – оборотный капитал / сумма активов; Х2 – прибыль от реализации / сумма активов;

Х3 – нераспределенная (чистая) прибыль / сумма активов; Х4 – собственный капитал / заемный капитал.

Интерпретация результатов:

Z < 0,037 – вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 – вероятность банкротства малая.

 

Российская двухфакторная модель прогнозирования банкротства дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа ¹: Z = 0,3872 + 0,2614Ктл + 1,0595Кфн,

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; Кфн – коэффициент финансовой независимости.

Интерпретация результатов:

Z < 1,3257 – вероятность банкротства очень высокая;

1,3257 < Z < 1,5457 – вероятность банкротства высокая;

1,5457 < Z < 1,7693 – вероятность банкротства средняя;

1,7693 < Z < 1,9911 – вероятность банкротства низкая;

Z > 1,9911 – вероятность банкротства очень низкая.

 

Таблица 7. Оценка структуры баланса в соответствии с Методическим положением №31-р от 12.08.1994 г.

Показатель	На начало периода _________	На момент установления платежеспособности ______	Норма
1. Коэффициент текущей ликвидности К1			≥2
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2			≥ 0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев: (К1ф + 6/Т*(К1ф - К1н)) / 2, где Т – продолжительность отчетного периода в месяца. Рассчитывается, если К1 или К2 не соответствуют нормативам			≥ 1,0
4. Коэффициент утраты платежеспособности предприятия в ближайшие 3 месяца (К1ф + 3/Т*(К1ф - К1н)) / 2. Рассчитывается, если К1 или К2 соответствуют нормативам			≥ 1,0

 

Основное нормативно-законодательные источники:

Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)

 

Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»

 

Приказ Минэкономразвития РФ от 18.04.2011 № 175 «Об утверждении Методики проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога»

 

4. Анализ финансовой устойчивости

Таблица 8 – Определение типа финансовой устойчивости

тыс. руб.

 

Показатель	Расчет	31.12.201_ г.	31.12.201_ г.	31.12.201_ г.
1. Общая величина запасов (З)	стр.1210
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	стр.1300-1100
3. Функционирующий капитал (ФК= СОС +долгосрочные пассивы)	[стр.1300+1400]-1100
4. Общая величина источников (ВИ = СОС + долго- срочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы)	[1300+1400+1510]-1100
5. Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов и затрат (СОС-З)	СОС-З
6. Излишек (+) или недостаток (-) ФК для формирования запасов и затрат (ФК-З)	ФК-З
7. Излишек (+) или недостаток (-) ВИ для формирования запасов и затрат (ВИ-З)	ВИ-З
8. Класс финансовой устойчивости	x

 

Интерпретация результатов:

1. S = {1,1,1} - абсолютная устойчивость финансового состояния.

2. S ={0,1,1} - нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

3. S = {0,0,1}- неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. S = {0,0,0}- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

 

Таблица 9 - Динамика показателей финансовой устойчивости*

Показатель	Расчет	Нормальное ограничение*	31.12. 201_ г.	31.12. 201_ г.	31.12. 201_ г.	Отклонение (+;-)
20__ к 20__г	20__ к 20__г
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	стр.1300 / стр. 1700 (ББ)	>0,5 0,4-0,6
2. Коэффициент финансовой стабильности (устойчивости)	стр.(1300+1400)/1700	>0,5 0,5-0,6
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	(1400+1500)// 1300	<1
5. Коэффициент маневренности	стр.(1300-1100)/1300	> 0,5 (0,5-0,6)
6.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами	стр.(1300-1100)/1200	≥0,1
7. Коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными активами	стр.(1300-1100)/1210	≥0,6
8. Долг к капитализации (коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств)	1400 / (1300+1400)	Рост - негативная тенденция

 

5. Анализ деловой активности и рентабельности

Таблица 10 - Динамика показателей рентабельности и деловой активности

Показатель	Расчет	31.12. 201_ г.	31.12. 201_ г.	31.12. 201_ г.	Отклонение (+;-)
20__ к 20__г	20__ к 20__г
1. Рентабельность продаж, %	Прибыль от продаж/ выручка
2. Рентабельность продукции, %	Прибыль от продаж/ с/с
3. Чистая рентабельность, %	Чистая прибыль/ выручка
4. Экономическая рентабельность, %	Чистая прибыль / средняя стоимость активов
5. Рентабельность собственного капитала, %	Чистая прибыль / средняя стоимость капитала
6. Оборачиваемость капитала	Выручка/ средняя валюта баланса
7. Фондоотдача	Выручка / СГС ОС
8. Производительность труда	Выручка / ССЧ

* Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)

 

1 Яковлева И.Н. Как спрогнозировать риск банкротства компании // Справочник экономиста». – 2008. - №4

[2] Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. – С.123