1. Коэффициент абсолютной ликвидности = А1 / стр. 1500. Показывает, какая часть краткосрочной задолженности хозяйствующего субъекта может быть погашена в ближайшее время. Платежеспособность считается нормальной, если его значение выше 0,2-0,3.
2. Коэффициент промежуточной ликвидности = (А1 + А2) / 1500. Характеризует ожидаемую платежеспособность при условии своевременных расчётов с дебиторами. Нормальным считается значение в пределах 0,7-0,8 или более.
3. Коэффициент текущей ликвидности = (1200 – 1210) / 1500. Характеризует способность предприятия к погашению текущих обязательств за счёт нематериальных оборотных активов. Нормальным считается значение более 1.
4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств = 1210 / 1500. Характеризует достаточность товарно-производственных запасов для погашения краткосрочной задолженности в случае необходимости их распродажи.
5. Коэффициент общей ликвидности = 1200 / 1500. Характеризует ожидаемую платежеспособность за период, равный продолжительности оборота всех оборотных средств предприятия. Нормальным считается значение в пределах 1,5-2 или более.
6. Установление типа финансовой ситуации в зависимости от значений компонента вектора S ̅ (Ф):
абсолютная устойчивость S ̅(Ф)= {1.1.1};
допустимая устойчивость S ̅(Ф) = {0.1.1})
неустойчивое финансовое состояние S ̅(Ф) = {0.0.1};
критическое финансовое состояние S ̅(Ф) = {0,0,0}.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
1. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.
Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы = 1300 / 1600
Нормальное значение 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.
Коэффициент обеспеченности СОС = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы = (1300 – 1100) / 1200
Нормальное значение не менее 0,1.
3. Коэффициент задолженности = (1400 + 1500) / 1300. Повышение задолженности к собственному капиталу более, чем 1:1, рассматривается как рискованное.
4. Коэффициент маневренности = (1300-1100) / (1300+1410). Характеризует долю источников собственных средств, находящуюся в мобильной. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = 1100 / 1200. Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Норм нет.
где CFIF – денежный приток в период t;
CFOF – денежный отток в период t;
r – ставка дисконтирования;
n – срок реализации проекта (срок жизни проекта).
Если NPV > 0, то проект следует принять, если NPV < 0 – проект следует отвергнуть, если NPV= 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:
где С0 – первоначальные капиталовложения.
Если PI > 1, то проект следует принять, если PI < 1 – проект следует отвергнуть, если PI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
В соответствии с моделью оценки капитальных активов (CAPM) ставка дисконтирования находится по формуле:
r = Rf + β*(Rm – Rf) + S1 + S2 + C
где r – требуемая инвестором ставка дохода (на собственный капитал);
Rf – безрисковая ставка дохода;
β – коэффициент бета (является мерой систематического риска, связанного с макроэкономическими и политическими процессами, происходящими в стране);
Rm – общая доходность рынка в целом (среднерыночного портфеля ценных бумаг);
S1 – премия за риск для малых предприятий;
S2 – премия за риск, характерный для отдельной компании;
C – страновой риск.
В соответствии с методом кумулятивного построения ставка дисконтирования находится по формуле:
где E(Ri) – ожидаемая ставка дохода на ценную бумагу i;
Rf – ставка доходности на безрисковую ценную бумагу по состоянию на дату оценки;
RPm – общая рыночная премия за риск акций;
RPs – премия за риск для малых компаний;
Rpu – премия за несистематический риск для конкретных компаний.
В соответствии с концепцией средневзвешенной стоимости капитала (WACC) ставка дисконтирования находится по формуле:
где kd – стоимость привлечённого капитала;
tc – ставка налога на прибыль предприятия;
wd – доля заёмного капитала в структуре капитала;
kp – стоимость привлечённого акционерного капитала (привелигированные акции);
wp – доля привелигированных акций в структуре капитала предприятия;
ks – стоимость привлечённого акционерного капитала (обыкновенные акции);
ws – доля обыкновенных акций в структуре капитала предприятия.
PP (срок окупаемости проекта) = первоначальные вложения / доходы от проекта
ARR (бухгалтерская норма доходности) = 0,5*прибыли * количество лет / 0,5*инвестиций
- наращение
Аннуитеты по методу депозитной книжки
1) PV (наст. стоимость)= А*FM4= А* (
) – находим аннуитет
А – аннуитет
r – годовая ставка
n – количество лет
