Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовую устойчивость можно определить, как способность фирмы финансировать свою текущую деятельность за счет собственных источников.

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо определить показатели, представленные в таблице 5.

Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) (КС) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса) (ВА). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

 

СОС = КС – ВА

(5)

 

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

 

СД = (КС + ЗД) - ВА = СОС + КД,

(6)

 

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

 

ОИ = (КС + ЗД) - ВА + ЗС

(7)

 

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

 

∆СОС = СОС – З

(8)

 

где З — запасы (стр. 210 + стр. 220 раздела II актива баланса).

 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆СД):

 

∆СД = СД – З

(9)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

 

∆ОИ = ОИ – З

(10)

 

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России очень редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием:

 

З < СОС

(11)

 

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

 

З = СОС + ЗС

(12)

 

Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

 

З = СОС + ЗС + ИО,

(13)

 

где ИО — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

 

Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

 

З > СОС + ЗС

(14)

 

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Произведенные расчеты сводятся студентом в таблицу 6.

 

Таблица 6