Порог безубыточности как критерий успешной работы компании

Довольно часто встречается утверждение: снижение точки безубыточности есть критерий успешной работы компании; рост точки безубыточности — свидетельство ухудшения ее финансового состояния. Необходимо помнить, что данные выражения справедливы только при условии, что масштабы компании не меняются.

Расширение, рост компании неизбежно приводит к росту постоянных затрат. Так, с увеличением объемов производства вырастут затраты на ремонт и обслуживание оборудования. Расширение производственных мощностей, выпуск нового продукта — это арендная плата за новые помещения, привлечение дополнительного персонала и, следовательно, дополнительные затраты на оплату труда, рост затрат на рекламу и продвижение товаров. Как только размер компании увеличился (размер, измеряющийся объемами продаж), компания выходит на новую, более высокую точку безубыточности.

Получаем следующую закономерность: точка безубыточности изменяется пропорционально масштабам компании. Поэтому точка безубыточности мастерской по ремонту автомобилей будет всегда ниже, чем у предприятия — производителя автомобилей. В свою очередь, производитель автомобилей будет иметь точку безубыточности заведомо ниже, чем автомобильный консорциум с сетью предприятий и сбытовых центров по всему миру. Очевидно, что сравнивать эти компании по точке безубыточности не объективно. Если ориентироваться на минимум точки безубыточности, то предприятия никогда не должны становиться больше маленькой ремонтной мастерской.

Таким образом, точка безубыточности может дать объективный ответ не на все вопросы. Точка безубыточности всегда покажет, какой минимум продаж необходим, чтобы компания работала без убытков. Но сказать, упрочилось или ухудшилось финансовое положение компании, точка безубыточности может не всегда. Для ответа на последний вопрос определяется «запас прочности».

1.3.3 Отклонение от точки безубыточности: запас прочности по прибыли

Чтобы определить, насколько близко предприятие подошло к границе, за которой деятельность становится убыточной, определяется отклонение фактического объема выручки, полученной при реализации продукции, от расчетной величины точки безубыточности.

Наиболее наглядным показателем, характеризующим степень удаленности предприятия от точки безубыточности, является запас прочности (зона безубыточности). Он показывает, на сколько процентов может быть снижен объем реализации для сохранения безубыточного уровня работы (либо на сколько процентов необходимо увеличить объем реализации для достижения безубыточного уровня работы). Запас прочности определяется как отношение абсолютного отклонения от точки безубыточности к фактической величине выручки от реализации:

(12)

Если речь идет об одном виде продукции, запас прочности можно рассчитать исходя из натуральных показателей. Он показывает, на сколько процентов фактический объем продаж превышает безубыточный:

(13)

Чем выше запас прочности, тем устойчивее положение компании с точки зрения прибыльности: тем меньше стоит опасаться негативных изменен рынка, а именно падения объема продаж. Запас прочности снимает влияние масштаба компании (что не позволяла "точка безубыточности"), поэтому дает возможность объективно, без каких-либо условий, сравнивать предприятия с разными объемами продаж или оценивать изменения финансового положен предприятия на различных этапах его жизни.

Пример

Для примера, приведенного в таблице 1, запас прочности составляет 23% (2600руб. – 2000руб.) / 2600 руб. 100%). Для обеспечения безубыточности предприятие может снизить объем реализации продукции на 23%. Можно проверить корректность полученного значения, а именно определить прибыль предприятия при снижении объемов реализации на 23%: 2 600 (1 - 23%) - 1 560 (1 - 23%) - 800 = 0. Получена нулевая прибыль, т.е. обеспечена безубыточность.

Показатели безубыточности необходимо рассматривать в совокупности с прочими финансовыми показателями работы компании. В частности необходимо помнить, что обеспечение безубыточного объема реализации еще не гарантирует получение денег. Полученная прибыль «будет потрачена» на уплату налогов, приобретение оборудования, зданий, земли (т. е. на осуществление капитальных вложений), на финансирование прироста потребности в оборотном капитале, погашение ранее привлеченных кредитов, выплату штрафов, пеней.

При недостаточном уровне финансовой устойчивости и ликвидности принимать точку безубыточности в качестве ориентира при построении финансового плана не объективно.

Пример

На основании информации, приведенной в таблице 2, охарактеризовать прибыльность деятельности Компании 2.

Таблица 2 – Анализ безубыточности деятельности предприятия

Показатель	Дата
01.01.2014	01.01.2015	01.01.2016
Выручка от реализации, тыс. руб.	125 700	278 400	423 300
Переменные затраты, тыс. руб.	82 400	168 300	249 600
Маржинальная прибыль, тыс. руб.	43 300	110 100	173 700
Постоянные затраты, тыс. руб.		21 000	27 700
Прибыль, тыс. руб.	36 200	89 100	146 000
Точка безубыточности, тыс. руб.	20 611	53 101	67 504
Запас прочности, %
Коэффициент общей ликвидности фактический	2,5	2,3	1,2
Коэффициент общей ликвидности необходимый	1.4	1.3	1.2
Чистый оборотный капитал фактический
Чистый оборотный капитал необходимый
Коэффициент автономии фактический	13,7	4,7	1,7
Коэффициент автономии необходимый	7,0	2,2	1,6

В примере, приведенном в таблице 2, наблюдается рост абсолютной величины точки безубыточности. Является ли это критерием ухудшения состояния компании с точки зрения прибыли? В данном случае не является. Как показывает анализ динамики выручки от реализации, компания динамично развивается (в частности, за два года выручка от реализации выросла более чем в 3 раза). С ростом масштабов компании естественным образом возрастали постоянные затраты (на обслуживание новых фондов, оплату труда дополнительно привлекаемого персонала). Как следствие, возрастала и точка безубыточности. Высокий уровень запаса прочности говорит о том, что, несмотря на рост абсолютной величины точки безубыточности, финансовое положение компании с точки зрения получаемой прибыли является достаточно устойчивым.

Можно ли при анализе финансового плана ориентироваться только на эти показатели? В примере, приведенном в таблице 2, для последнего отчетного периода запас прочности составляет 84%. Это означает, что компания могла иметь объем продаж на 84% меньше, при этом обеспечить безубыточную деятельность. Но в данном периоде все финансовые показатели снизились до минимально допустимого уровня. Это означает, что заработанная в данном периоде прибыль (созданный за период прирост собственного капитала) была минимально допустимой для сохранения устойчивого финансового положения и приемлемого уровня коэффициентов. Действительно, снизив объем продаж на 84%, компания не понесла бы убытков, но значения всех основных финансовых показателей непременно опустились бы ниже минимально допустимых.

1.3.4 Маржинальный анализ продукции: экономический смысл, методика расчетов

Маржинальный анализ предполагает оценку потенциальной прибыльности продукции (работ, услуг) с использованием соотношения цен на реализуемую продукцию и переменных затрат на ее производство. Действительно, цены реализации и переменные затраты (нормативы затрат) по отдельным видам продукции в большинстве случаев известны. При этом мы избегаем проблем с выбором метода распределения постоянных расходов. Маржинальный анализ продукции осуществляется на основании коэффициентов покрытия, алгоритм расчета которых приведен выше.

Коэффициенты покрытия можно назвать аналогами показателей прибыльности продаж. Чем выше значение коэффициента покрытия, тем выше потенциальная прибыльность данной продукции — больше резерв покрытия общепроизводственных расходов и получения прибыли. Иными словами, наиболее выгодно продавать изделия с наибольшим коэффициентом покрытия. Рассмотрим пример, где приведен расчет коэффициентов покрытия по отдельным видам продукции и влияние структуры продаж на объем получаемой прибыли.

Пример

В таблице 3 представлен расчет коэффициентов покрытия по отдельным видам продукции, производимым Компанией 1, о которой уже упоминалось выше. Коэффициент покрытия изделий 2 и 1 выше, чем изделия 3. Каких усилий (каких затрат) потребовало бы получение той же выручки (2600 руб. в месяц) при иной структуре продаж, т.е. продаже только изделий 1 и 2?

Таблица 3 - Влияние структуры реализуемой продукции на прибыль компании

Показатель	Продукт 1	Продукт 2	Продукт 3
Коэффициент покрытия (цена – переменные затраты)/ цена	(100–60)/100 = 40%	(50-28)/50 = 44%	(120-76)/120 = 36%
Возможный объем продаж, ед. /мес.
Цена за единицу продукции, тыс. руб.			-
Стоимость реализованной продукции, тыс. руб./мес. (аналогична стоимости, отраженной в табл. 1: 2600 тыс. руб./мес.)	1100 + 1500 = 2600
Переменные затраты, тыс. руб./ед.			-
Итого переменные затраты, тыс. руб./мес. (в примере из табл. 1 суммарные переменные затраты составляют 1560 тыс. руб./мес.)	(11 × 60 + 30 × 28) = 660 + 840 = 1500
Постоянные затраты, тыс. руб./мес.
Прибыль, тыс. руб./мес. (в примере из табл. 1 прибыль была меньше: 240 тыс. руб./мес.)
Точка безубыточности, руб./мес. (в примере из табл. 1 точка безубыточности была больше: 2000 тыс. руб./мес.)	800/(2600 – 1500) × 2600 = 1890

Прибыль, полученная при расчете с измененной структурой продаж (продажа только изделий 1 и 2), составила 300 денежных единиц, в то время как в базовом расчете (см. табл.1) при том же объеме выручки от реализации прибыль составила 240 денежных единиц. Расчет с измененной структурой продаж также показал более низкую точку безубыточности, чем в исходном варианте расчетов (напомним: при неизменном объеме реализации более низкая точка безубыточности является показателем более успешной работы компании).

Как показывает пример, при одной и той же выручке от реализации можно получать разную прибыль и иметь различную величину точки безубыточности. Максимизировать прибыль и снизить точку безубыточности можно, концентрируясь на продаже продукции с наибольшими коэффициентами покрытия. Безусловно, возможности роста объемов реализации того или иного продукта ограничиваются спросом. Однако спрос также поддается корректировке. Например, средства, высвободившиеся за счет отказа от производства изделия 3 (1560 — 1500 = 60 тыс. руб.) можно было бы направить на рекламную компанию продукта с наибольшим коэффициентом покрытия, а именно изделия 2.

Таким образом, снизить точку безубыточности можно, не только снижая затраты, но и изменяя структуру реализуемой продукции. Формула идеального продуктового портфеля — совокупность максимального ценового коэффициента и максимального спроса.

1.3.4.1 Что делать с продукцией, убыточной по маржинальной прибыли?

Если коэффициент покрытия по какому-либо продукту имеет отрицательное значение, создается крайне негативная ситуация. Отрицательный коэффициент показывает, что цена реализации продукции не покрывает даже переменных затрат на производство этого вида продукции. В подобной ситуации вести речь о покрытии общепроизводственных расходов и получении прибыли в принципе невозможно. Каждая продажа такого продукта приносит предприятию убыток, т.е. с ростом объемов реализации возрастают убытки компании. Для увеличения прибыли такой продукт целесообразно снять с производства.

Вместе с тем, решение об отказе от производства продукции, для которой цена реализации не покрывает переменных затрат, отнюдь не однозначно. Существуют ситуации, в которых компания какое-то время может осознанно реализовать продукцию, убыточную по маржинальному показателю. Например, это возможно при выходе на новые рынки: компания осуществляет демпинговую политику, направленную на привлечение покупателей и вытеснение конкурентов. Возможно, компания пытается сохранить сложившийся рынок в расчете на дальнейший рост платежеспособности покупателей (любой знает, что в большинстве случаев завоевать рынок дороже, чем поддержать его).

В любом случае, продажа продукции, для которой цена реализации не покрывает переменных затрат, должна быть временным явлением. Необходимо помнить, что продажа каждого такого изделия приносит предприятию убыток; в перспективе это может привести предприятие к серьезным экономическим проблемам.

1.3.4.2 Использование маржинального анализа при разработке системы премирования менеджеров по продажам

В большинстве случаев система премирования персонала, ответственного за привлечение заказов (объемы продаж), выглядит следующим образом: устанавливается процент вознаграждения в зависимости от достижения определенного объема продаж. Таким образом, персонал стимулируется на увеличение валовых поступлений от реализации продукции.

Как мы выяснили при рассмотрении маржинального анализа, продукты отличаются друг от друга «возможностью приносить компании прибыль». Выручка, полученная от реализации продукта с высоким коэффициентом покрытия, принесет компании больше прибыли, чем тот же объем выручки, полученный от реализации продукта с низким коэффициентом покрытия. В связи с этим при разработке системы премирования менеджеров по продажам (объединим в этом понятии различные должности и службы, отвечающие за получение заказов) целесообразно дифференцировать величину премии (процента) в зависимости от объемов реализации продукции с различными ценовым коэффициентами. Продажам продукции с более высоким ценовым коэффициентом должна соответствовать более высокая величина премии. Таким образом, персонал будет стимулирован на продажи продукции, способной приносить компании наибольшую прибыль.

Рассмотрим пример, где представлен роста прибыли компании и размера оплаты труда менеджеров по продажам при применении дифференцированной премиальной шкалы, построенной с учетом ценовых коэффициентов по отдельным видам продукции.

Пример

Пример, рассматриваемый в табл. 1, можно использовать для доказательства того, что, устанавливая дифференцированные ставки премии (процента от объема продаж) в зависимости от маржинального показателя продукции, можно обеспечить прирост прибыли компании, а также прирост абсолютной величины доходов сотрудников (табл. 4).

Таблица 4 - Использование маржинального анализа при разработке системы оплаты труда в качестве одного из рычагов максимизации прибыли компании и размеров оплаты труда

Показатель	Продукт 1	Продукт 2	Продукт 3	Итого

Цена за единицу продукции, тыс. руб.
Переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб.
Коэффициент покрытия (цена - переменные затраты)/цена	(100 -60)/100 = 40%	(50 - 28)/50 = 44%	(120 - 76)/120 = 36%
Исходный вариант
Объем реализации, ед./мес.
Выручка от реализации, тыс. руб./мес.	15 × 100 = 1500	10 × 50 = 500	5 × 120 = 600
Переменные затраты на весь объем реализации, тыс. руб./мес.	15 × 60 = 900	10 × 28 = 280	5 × 76 = 380
Премиальные из расчета 1 % от выручки от реализации, тыс. руб./мес.	2600 × 1%
Общепроизводственные затраты, тыс. руб./мес.
Прибыль, тыс. руб./мес.	2600 – 1560 – 26 – 800 = 214
Продолжение таблицы 4

Вариант с измененной структурой реализуемой продукции: увеличен объем продаж продукции с большим коэффициентом покрытия
Объем реализации, ед./мес. (изменен по сравнению с исходным вариантом)	17,1
Выручка от реализации, тыс. руб./мес. (та же суммарная выручка от реализации, что и в исходном варианте)	17,1 × 100 = 1710	13 × 50 = 650	2 × 120 = 240
Переменные затраты на весь объем реализации, тыс. руб./мес.	17,1 × 60 = 1026	13 × 28 = 364	2 × 76 = 152
Дифференцированная шкала премиальных с учетом маржинальных коэффициентов (наибольший коэффициент покрытия – наибольший процент премиальных)	(1,2%) 1710 × 1,2% = 20,5	(1,6%) 650 × 1,6 = 10,4	(0,8%) 240 × 0,8% = 1,9	32,8
Общепроизводственные затраты, тыс. руб./мес.
Прибыль, тыс. руб./мес. (получена большая прибыль, чем в исходном варианте)	2600 – 1542 – 32,8 – 800 = 225,5
Рост прибыли компании при том же объеме продаж (2600), тыс. руб.	225,5 – 214 = 11,5
Рост премиальной составляющей менеджеров при том же объеме продаж (2600), тыс. руб.	32,8 – 26 = 6,8

В примере из таблицы 4 за счет концентрации усилий менеджеров на продаже изделий с более высокими коэффициентами покрытия (за счет внедрения дифференцированной шкалы премиальных) достигнуты два положительных результата: рост прибыли компании – 5%, рост размера оплаты труда менеджеров – 26%.

1.3.5 Точка безубыточности в натуральном выражении

Важно знать не только минимально допустимую выручку в целом, но и необходимый вклад каждого продукта в общие результаты деятельности, т.е. минимально необходимое количество продаж каждого вида продукции. Для этого рассчитывается точка безубыточности в натуральном выражении, которая уже упоминалась выше:

Формула работает безупречно, если компания производит только один вид продукции. В реальности такие компании встречаются нечасто. Для определения минимального объема продаж отдельных видов продукции в условиях многономенклатурного производства может быть использована следующая формула:

(14)

где — фактическая цена реализации продуктов 1, 2,..., N;

— переменные затраты на единицу продукции;

— фактические объемы реализации продуктов 1, 2,..., N (либо планируемые объемы реализации продуктов I, 2,..., N, если расчет производится по данным перспективного финансового плана).

Рассмотрим пример определение точки безубыточности в натуральном выражении

Пример

Для приведенного в табл. 1 примера безубыточность работы может обеспечить следующее сочетание объемов реализации продуктов 1, 2, 3:

= 11,6 ед.

Минимальный объем реализации изделия 1 — 11,6 ед.

Минимальный объем реализации изделия 2: 10/15 × 11,6 = 7,7 ед.

Минимальный объем реализации изделия 3: 5/15 × 11,6 = 3,9 ед.

Корректность полученных результатов можно проверить расчетом:

Прибыль = 11,6 × (100 - 60) + 7,7 × (50 - 28) + 3,9 × (120 - 76) - 800 = 0

Полученные результаты расчетов необходимо сравнить с фактическими данными. Если фактические объемы реализации каждого продукта превышают минимально допустимые, это положительно характеризует предприятие с точки зрения управления номенклатурой продукции.

Отметим, что в качестве «базового» продукта для расчетов было выбрано изделие 1. Минимальные объемы реализации продуктов 2 и 3 определялись по отношению к продукту 1 с помощью коэффициентов соответствия - отношения фактических объемов реализации продуктов 2 и 3 к продукту 1: 10/15, 5/15. В качестве базового может быть выбран любой другой продукт, при этом полученные результаты будут идентичны. Если в качестве базового будет выбран продукт 2, расчетная формула преобразится следующим образом:

= 7,7 ед.

Минимальный объем реализации изделия 2: 7,7 ед.

Минимальный объем реализации изделия 1: 15/10 × 7,7 = 11,6 ед.

Минимальный объем реализации изделия 3: 5/10 × 7,7 = 3,9 ед.

Отметим закономерности:

• для продукта, выбранного базовым для расчета, коэффициент соответствия равен единице;

• для остальных продуктов коэффициент соответствия определяется как отношение фактического объема реализации каждого вида продукции к фактическому объему реализации продукта, выбранного базовым.

Рассмотренный выше алгоритм предполагает, что все продукты в равной степени участвуют в получении прибыли. В формуле заложен принцип «от каждого продукта по возможности», т. е. предполагается, что продукты, имеющие наибольшую разницу между ценой и переменными затратами (наибольшую маржинальную прибыль) в состоянии покрыть больше постоянных затрат. Такой уравнивающий подход не всегда позволяет объективно оценить необходимый вклад отдельных видов продукции в общий результат.

В составе постоянных затрат могут быть элементы, связанные с производством конкретного вида продукции. Логично, что эти конкретные затраты должны окупаться выручкой от продаж «их источника». В данном случае целесообразно рассчитывать точку безубыточности в натуральном выражении на основании управленческих затрат — с учетом распределения прямых постоянных затрат по отдельным видам продукции.

В примере приведен расчет точки безубыточности с учетом выделения прямых затрат по отдельным видам продукции.

Пример

Предположим, что производство изделия 2 организовано на дополнительно арендованных площадях на линии, приобретенной на условиях лизинга. В данном случае арендные и лизинговые платежи должны окупаться исключительно изделием 2, но не распределяться на прочие виды продукции (табл. 5).

Таблица 5 - Расчет точки безубыточности в натуральном выражении

Показатель	Продукт 1	Продукт 2	Продукт 3
Фактический объем продаж, ед. /мес.
Цена за единицу продукции, тыс. руб.
Стоимость реализованной продукции, тыс. руб. / мес. (всего 2 600)
Переменные затраты, тыс. руб./ ед.
Постоянные затраты, относящиеся на конкретный вид продукции — продукт 2 (лизинговые и арендные платежи), тыс. руб./мес.		90 + 64 = 154
Распределение «оставшихся» нераспределенных постоянных затрат пропорционально объемам реализации, 800 - 154 = 646 тыс. руб./мес.	646×(1500/2600) = 373	646×(500/2600) = 124	646×(600/2600) = 149
Точка безубыточности (минимально допустимый объем продаж для обеспечения безубыточности), ед.	373/(100-60) = 9,3	(124+154)/(50-28) = 12,6	143/(120-76) = 3,4

Расчет на основании управленческих данных позволяет сделать вывод о том, что объемы реализации изделия 2 недостаточны для покрытия затрат на его производство. В данном периоде производство изделия 2 является убыточным (фактические продажи составляют 10 единиц, необходимые — 12,6 единицы), суммарная прибыль была получена за счет изделий 1 и 3.

Планирование критических уровней постоянных затрат, переменных затрат на единицу продукции, цены

Используя методику маржинального анализа можно установить пороговое значение не только объемов продаж, но и суммы постоянных затрат, цены реализации и переменных затрат на единицу продукции при заданном значении других факторов. В основе расчетов лежит базовая модель прибыли:

(15)

Критический уровень постоянных затрат при заданном уровне маржинального дохода и объема продаж рассчитывается следующим образом:

(16)

или:

(17)

Суть этого расчета состоит в том, чтобы определить максимально допустимую величину постоянных расходов, которая будет равна маржинальному доходу при заданном объеме продаж, цены и уровня переменных затрат на единицу продукции. Если постоянные затраты превысят этот уровень, то производство будет убыточным.

Критический уровень переменных затрат на единицу продукции при заданном объеме продаж, цене и сумме постоянных затрат определяется следующим образом:

(18)

Критический уровень цены определяется исходя из заданного объема реализации и уровня постоянных и переменных затрат:

(19)

При таком уровне цена будет равна себестоимости единицы продукции, а прибыль и рентабельность – нулю. Установление цены ниже этого уровня невыгодно для предприятия, так как в результате будет получен убыток.

Таким образом сравнение фактических показателей суммы постоянных затрат, цены реализации и переменных затрат на единицу продукции с их пороговыми значениями позволит получить дополнительную информацию об уровне риска деятельности предприятия. С этой же целью можно рассчитать, за сколько месяцев окупятся постоянные затраты отчетного периода:

. (20)

В примере приведен расчет критических показателей.

Пример

Предположим, что условия производств и реализации изделий сложились таким образом, как приведено в таблице 5. Рассчитаем критические показатели при этих условиях и сопоставим их с плановыми.

Таблица 6 - Расчет критических показателей

Показатель	Продукт 1	Продукт 2	Продукт 3
Фактический объем продаж, ед. /мес.
Цена за единицу продукции, тыс. руб.
Стоимость реализованной продукции, тыс. руб. / мес.
Переменные затраты, тыс. руб./ ед.
Постоянные затраты, тыс. руб./мес.
Критический уровень постоянных затрат, тыс. руб./мес.
Критический уровень переменных затрат на единицу продукции, тыс. руб.		22,2	90,2
Критический уровень цены, тыс. руб.	84,9	55,8	105,8
Срок окупаемости постоянных затрат, мес.	7,4	×	8,2

Сравнение критических показателей с плановыми подтверждает выводы, сделанные по результатам расчета таблицы 5. При предложенном варианте распределения постоянных издержек производство изделий 1 и 3 не сопровождается высоким риском, в то время как производство изделия 2 станет прибыльным, если повысить цену реализации на 11,6% (до 55,8 тыс. руб.) либо снизить переменные издержки на единицу изделия на 20,7% (до 22,2 тыс. руб.).