Поиск:

Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Характеристика	Формула расчета	Оптимальное значение
Коэффициент независимости (автономии)	Показывает, какова доля собственного капитала в общей стоимости имущества предприятия.	Кавт = ^СК ВБ	Более 0,5 (риск кредиторов минимален)
Коэффициент соотношения заемного капитала к собственному (финансового риска)	Показывает, сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1 рубль вложенного в активы собственного капитала.	К з\с = ^ЗК СК	Нормальным считается соотношение 1:2
Коэффициент финансовой устойчивости (напряженности)	Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.	Кфу = ^СК + ^ДЗС ВБ	Около 0,6
Коэффициент маневренности	Показывает, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера	Кман = ^СОК СК СОК = ДтЗ + Зтмц - - КтЗ - Зссуд	Не менее 0,5, зависит от характера деятельности предприятия
Коэффициент иммобилизации или коэффициент реальной стоимости основных фондов	Характеризует эффективность использования средств, находящихся в распоряжении предприятия для предпринимательской деятельности, а также принадлежность заемщика к той или иной отрасли производства	ОФ - Износ Ким =----------------------- ВБ	Не более 0,50,6
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.	СОС Ко- > 0,6: 0,8 ОА	Рост во времени
СК - собственный капитал - раздел III ББ стр. 490 (с ВБ - валюта баланса или общая сумма капитала - ст ЗК - заемный капитал - (стр.590+стр.690) ДЗК - долгосрочный заемный капитал - стр. 590 ВА - внеоборотные активы - стр. 190 ОА - оборотные активы - стр. 290 и др. СОС=СК- ВА	№1) р. 699 ББ (ф №1)

5.3. Анализ ликвидности и платежеспособности

1 Платежеспособность и ликвидность организации

Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

Анализ платежеспособности необходим для прогнозирования деятельности предприятия и для внешних инвесторов (банков) для оценки кредитоспособности предприятия. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности активов, т.е. скорости превращения их в денежную наличность. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более

ёмкое.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами.

2 Ликвидность активов

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1: наиболее ликвидные:

- денежные средства; (стр. 260)

- краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр.250).

А2: быстрореализуемые активы:

- краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240)

А3: медленно реализуемые активы:

- «запасы» (стр. 210);

- НДС (стр.220)

- долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230);

- прочие оборотные активы (стр. 270)

А4: трудно реализуемые активы

- статьи раздела 1 актива (стр. 190).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П 1: наиболее срочные пассивы:

- кредиторская задолженность (стр. 620)

П 2: краткосрочные пассивы:

- краткосрочные заемные средства (стр. 610);

- задолженность участникам по выплате доходов (стр. 630);

- прочие краткосрочные пассивы (стр. 660)

П 3: долгосрочные пассивы:

- долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590);

- доходы будущих периодов (стр. 640);

- резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 650)

П 4: постоянные пассивы:

- раздел III «капитал и резервы» (стр. 490)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

3 Анализ и оценка платежеспособности, ликвидности организации

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, ТЛ, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени

ТЛ = (А1+А2) - (П1+П2) (1)

- перспективную ликвидность, ПЛ - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей

ПЛ = А3-П3 (2)

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель платёжеспособности, вычисляемый по формуле (3)

А1 + 0,5А2 + 0,3 А3

Кпл =---------------------------------------------------------------------------------- (3)

П1 + 0,5П2 + 0,3П3

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из потенциальных партнёров на основе их отчётности.

Ликвидность хозяйствующего субъекта оперативно можно определить с помощью коэффициентов.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, Кла, рассчитывается по формуле

Кла = ^ДС + ^ЦБ > 0,2: 0,7 (4)

КЗ

где ДС - денежные средства (стр. 260)

ЦБ - ценные бумаги (краткосрочные финансовые вложения) (стр. 250)

КЗ - краткосрочная задолженность (стр. 610+стр.620+стр. 630+стр.660) или группы П1+П2.

Оптимальное значение показателя показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

2. Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности, Кул, рассчитывается по формуле

Кул = ^ДС + ^ЦБ + ^ДЗ > 0,7-0,8 и даже 1 (5)

КЗ

где ДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240)

Хозяйственный субъект может быть:

а. кредитоспособен, если К_{у л} > 0,7;

б. ограниченно кредитоспособен, если 0,5 < К_{у л} < 0,7

в. некредитоспособен, если К_{у л}< 0,5.

Оптимальное значение показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам с дебиторами. При условии своевременного проведения расчетов с дебиторами ликвидность баланса предприятия возрастает.

3. Общий коэффициент ликвидности (покрытия) или текущей ликвидности, Кол, рассчитывается по формуле

К ол = — > 2 (6)

КЗ

где МС - раздел II (стр. 290)

Коэффициент показывает платежные возможности предприятия, при условии:

- своевременных расчетов с дебиторами;

- благоприятной реализации готовой продукции;

- продажи элементов оборотных активов.

Показатель отображает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотных средства.

Показатели ликвидности отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит организации, больше внимания уделяет промежуточному коэффициенту. Покупатели и держатели акций организации в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

5.4. Методы диагностики вероятности банкротства

1 Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.2002 г. (в ред. Федеральных законов от 30.12.2008 N З06-ФЗ, от 28.04.2009 N 73- ФЗ,

Глава I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Статья 1. Отношения, регулируемые настоящим Федеральным законом

1. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации настоящий Федеральный закон устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве, и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.

К процедуре ликвидации Внешэкономбанка, Федерального фонда содействия развитию жилищного строительства не применяются правила, предусмотренные законодательством о несостоятельности (банкротстве) Положения настоящего Федерального закона не распространяются на Российскую корпорацию нанотехнологий, Госкорпорацию "Ростехнологии", Госкорпорацию по атомной энергии "Росатом"

2. Действие настоящего Федерального закона распространяется на юридические лица, которые могут быть признаны несостоятельными (банкротами) в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации.

3. Отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, регулируются настоящим Федеральным законом.

2 Понятие и признаки банкротства

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей

Статья 3. Признаки банкротства

1. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

2. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

3 Несостоятельность субъекта хозяйствования «несчастная», «ложная», «неосторожная»

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

- «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

- «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

- «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществлений рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Умышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того, чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Кодекс Российской Федерации Об административных правонарушениях

Статья 14.12. Фиктивное или преднамеренное банкротство

1. Фиктивное банкротство, то есть заведомо ложное публичное объявление руководителем или учредителем (участником) юридического лица о несостоятельности данного юридического лица или индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности, если такое действие не содержит уголовно наказуемого деяния, -

влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от пяти тысяч до десяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от шести месяцев до трех лет.

2. Преднамеренное банкротство, то есть совершение руководителем или учредителем (участником) юридического лица либо индивидуальным предпринимателем действий (бездействия), заведомо влекущих неспособность юридического лица или индивидуального предпринимателя в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти действия (бездействие) не содержат уголовно наказуемых деяний, -

влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от пяти тысяч до десяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от одного года до трех лет.

Постановление от 27 декабря 2004 г. N 855 Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства

4 Подходы к диагностике вероятности банкротства предприятия

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

1) анализа обширной системы критериев и признаков;

2) ограниченного круга показателей;

3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью специально разработанных моделей.

[1] Признаки банкротства при многокритериальном подходе обычно делятся на две группы.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

- наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

- низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;

- увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

- дефицит собственного оборотного капитала;

- систематическое увеличение продолжительности оборота капитала и т.д.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

- чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

- недооценка обновления техники и технологии;

- потеря опытных сотрудников аппарата управления;

- вынужденные простои, неритмичная работа и т.д.

К достоинствам этой системы оценки возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - более высокую степень сложности принятия решения в условиях наличия множества критериев, субъективность прогнозного решения.

[2] В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей.

Постановление от 25 июня 2003 г. N 367 Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа

Система показателей, рекомендуемых для финансового анализа, приведена в таблице 1.

Таблица 1 Система показателей для проведения финансового анализа

Группа показателей	Показатель	Расчет	Характеристика
1 Коэффициенты, характеризующие платежеспо-	а) Коэффициент абсолютной ликвидности.	рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника	показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно
собность должника	б) Коэффициент текущей ликвидности	определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника	характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств
	в) Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника	характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга
	г) Степень платежеспособности по текущим обязательствам	определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки	определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки
2 Коэффициенты, характеризую- щие финан	а) Коэффициент автономии (финансовой независимости)	определяется как отношение собственных средств к совокупным активам	показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами
совую устойчивость должника	б) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах)	рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов	определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости
	в) Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.	характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации
	г) Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам	определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации
3 Коэффициенты, характеризующие деловую ак-	а) Рентабельность активов	определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации	характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия
тивность должника	б) Норма чистой прибыли	измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто)	характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации

[2] Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются различные факторные модели. Однако следует отметить, что к использованию таких моделей нужно подходить с большой осторожностью. Тестирование разных предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства Российских хозяйствующих субъектов из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе. В связи с этим необходима разработка собственных функций для каждой отрасти, которые бы учитывали специфику нашей действительности. Эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения.

Система показателей Бивера

Финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей приведена в таблице 2.

Таблица 2

Система показателей Бивера, применительно к российской отчетности [1]

Показатель	Расчет	Значение показателя
Группа I: нормальное финансовое положение	Группа II: среднее (неустойчивое) финансовое положение	Группа III: кризисное финансовое положение

Коэффициент Бивера	ЧП + А ЗК ^, ЧП - чистая прибыль; А - амортизация; ЗК - заемный капитал	больше 0,4	около 0,2	до -0,15
Коэффициент текущей ликвидности	ОА ТО ^, ОА - оборотные активы; ТО - текущие обязательства	2 - 3,2	1 - 2	< 1
Экономическая рентабельность, %	ЧП ■100, Б ЧП - чистая прибыль; Б - баланс	6 -8	2 - 5	от 1 до -22
Финансовый леверидж, %	ЗК..юс, Б	меньше 35	40 - 60	80 и более
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	СК - ВА ОА ^, СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы	0,4 и более	0,1-0,3	менее 0,1

Модель Альтмана

Эта модель учитывает пять факторов. Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость. Вероятность банкротства по Модели Альтмана (1968 г) рассчитывается по формуле (1)

где ТА - текущие активы;

ТО - текущие обязательства;

О - все обязательства;

НП - нераспределенная прибыль;

ПДН - прибыль до уплаты процентов и налогов;

А - все активы;

РА - рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций;

В - объем продаж (выручка)

Если Z₅ < 1,8 - вероятность банкротства очень высока;

1,81 < Z₅ < 2,7 - вероятность банкротства средняя;

2,8 < Z5 < 2,9 - банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах;

Z₅ > 3,0 - очень мала вероятность банкротства.

Существует другая модель Альтмана (1983 года), которую можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа.

Z = 0,717 х1 + 0,847 х2 +3,107 хэ +0,42 х4 + 0,995 х5, (2)

где х₁ - отношение собственных оборотных активов к величине активов предприятия;

х2 - отношение чистой прибыли к средней величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность, в долях единицы;

х3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к средней величине активов предприятия;

х4 - отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия;

х5 - отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача.

Если значение показателя меньше 1,23, то вероятность банкротства очень высокая, а если значение показателя больше 1,23, то банкротство не грозит предприятию в ближайшее время.

весовые коэффициенты-константы в этих моделях рассчитаны исходя из финансовых условий США.

5.5. Обобщающая оценка результатов финансового анализа

1 Понятие рейтинга и методики рейтинговых оценок

Слово «рейтинг» обозначает выстраивание заданных единиц в определенном порядке в соответствии с заранее установленными правилами и критериями.

Важнейший источник информации - бухгалтерская отчетность предприятия. Существует множество способов определения рангов предприятий (родственных по отраслевой принадлежности).

К наиболее распространенным относятся рейтинги, которые ранжируют предприятия по объемным показателям, содержащимся в бухгалтерской отчетности. В качестве абсолютных показателей обычно используются:

• объем продаж (выручка);

• величина активов (итог баланса);

• чистая прибыль;

• уровень затрат.

На основе абсолютных показателей строится большинство рейтингов, публикуемых в СМИ. Журнал «Эксперт» регулярно публикует рейтинг «200 крупнейших предприятий России».

Однако для анализа финансово-хозяйственной деятельности подобные рейтинги не имеют смысла.

Больше аналитической информации дают рейтинги, построенные на относительных или удельных показателях.

Один показатель также не дает объективной информации, поэтому лучше использовать систему показателей.

Методика ранжирования хозяйствующих субъектов по совокупности показателей состоит из нескольких этапов:

1. выбор показателей, по которым будет осуществляться ранжирование;

2. подбор хозяйствующий единиц;

3. выбор коэффициентов, определение важности;

4. проведение процедуры рейтингования методами суммы мест и (или) таксонометрическим.

2 Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы (см. таблицу 3). Убыточные предприятия в данной системе не рассматриваются. Источником информации служит бухгалтерская отчетность формы №1 и №2. Данные по балансу берутся усредненные:

„. начало + конец Средняя =---- 2

Алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия.

1. исходные данные представляются в виде таблицы, где по строкам записаны номера показателей, а по столбцам - номера предприятий.

2. по каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия.

3. исходные показатели таблицы стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонного предприятия по формуле:

^aij

X =----------------.

max.a..

4. для каждого анализируемого предприятия значения его рейтинговой оценки определяется по формуле:

^Rj = д/⁽¹^-^xi j)² + ⁽¹^-^x2 j)² +... + ⁽¹^-^xnj)²

5. предприятия упорядочивают (ранжируют) в порядке убывания рейтинговой оценки.

Для применения данного алгоритма на практике никаких ограничений на количество сравниваемых показателей и предприятий не накладывается. При расширении системы показателей за счет включения новых, необходимо учитывать, что все они имеют одинаковую направленность. Это означает, что чем выше уровень показателя или чем выше темп его роста, тем лучше финансовое состояние оцениваемого предприятия.

Таблица 3 Группы показателей для рейтинговой оценки предприятий.

I группа	II группа	III группа	IV группа
Показатели оценки	Показатели оценки	Показатели	Показатели оценки ликвидно-
прибыльности хозяй	эффективности	оценки деловой	сти и рыночной устойчивости
ственной деятельности	управления	активности
1.рентабельность	1.	1.	1.коэффициент текущей лик-
предприятия	Чист.приб.	Выручка	видности
„. Вал.приб. Рп / п =	Выручка	Активы	Ктл = ^МС
Активы			КЗ
2.рентабельность	2.	2.	МС - мобильные средства;
предприятия чистая	Приб.от. реалпрод.	Выручка	КЗ - краткосрочная задолжен
_л. Чистприб. Рп / п.ч =--	Выручка	ОФср	ность
Активы
3. рентабельность соб-	3.	3.	2.коэффициент критической
ственного капитала	Приб.от.всей. реал.	Выручка	ликвидности
Чист. приб. Рск =---------------------- - -----	Выручка	ОС.ср.	Ккл = ^ДС + ^ДтЗ
СК		ОС - оборотные	КЗ
		средства	ДС - денежные средства;
			ДтЗ - дебиторская задолжен-
			ность
4. рентабельность ос-	4.	4.	3. индекс постоянного актива
новных производст-	Вал.приб.	Выручка	_Ипа = ^ВА
венных фондов	Выручка	Запасы.ср.	Ипа — СК
Вал.приб. Ропф =-------------------			ВА - внеоборотные активы;
ОПФср.			СК - собственный капитал
		5.	4.коэффициент автономии
		Выручка	Кавт = ^СК
		ДтЗ.ср.	ВБ

* - банковские активы: сумма наличности, невостребованной выплаты за проданные товары, авансов, выданных поставщикам и подрядчикам, полученных чеков, ценных бумаг, неучтенных срочных займов и других краткосрочных финансовых вложений._________________

3 Меры по укреплению платежеспособности и устойчивости финансового положения предприятия

Устойчивое состояние предприятия обязательно предполагает его развитие, а любое направление развития требует финансирования. Возможны два источника: самофинансирование и внешнее финансирование.

Основным источником является самофинансирование - прибыль от реализации продукции. Самофинансирование предполагает проведение гибкой ценовой и затратной политики, жесткой экономии всех видов ресурсов. Многое зависит от качества финансового менеджмента на предприятии.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск акций и облигаций.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности

производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий; организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов; материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Тема 6 Применение программных средств в финансовом анализе

1 Особенности финансового анализа в условиях применения программных средств

В настоящее время большинство предприятий и организаций столкнулось с необходимостью расширения, и повышения качества аналитической работы, поэтому автоматизация экономического анализа на базе ЭВМ стала объективной необходимостью.

Аналитическая обработка экономической информации очень трудоемка, поэтому оперативность и эффективность экономического анализа значительно повышаются при использовании современных технологий обработки информации.

Вычислительные средства, которыми располагают предприятия и организации, позволяют полностью автоматизировать обработку экономической информации, в том числе и по анализу деятельности предприятий.

Необходимость автоматизации экономического анализа обусловлена усилением значения экономических методов управления предприятием: потребностью разработки и обоснования перспективных бизнес-планов, комплексной оценки эффективности краткосрочных и долгосрочных управленческих решений. Роль автоматизации аналитических расчетов заключается в следующем.

1) повышается продуктивность работы экономистов-аналитиков. Они освобождаются от технической работы и больше занимаются творческой деятельностью, что позволяет делать более глубокие исследования, решать более сложные экономические задачи.

2) глубже и всесторонне исследуются экономические явления и процессы, полнее изучаются факторы и выявляются резервы повышения эффективности производства.

3) повышаются оперативность и качество анализа, его общий уровень и действенность.

Одно из необходимых требований, предъявляемых к автоматизации экономического анализа - формализация решаемых задач с использованием единой системы условных обозначений.

Необходимость формализации задач вытекает из следующих положений.

Во-первых, формализация задач облегчает их последующую алгоритмизацию и программирование для ЭВМ.

Во-вторых, формализация задач четко высвечивает реальную потребность в исходных данных для анализа.

В-третьих, формализация устраняет дублирование аналитических задач, облегчает группировку их в блоки для одновременной обработки.

В-четвертых, формализованная задача анализа становится непосредственным объектом экономико-математического моделирования, что существенно повышает глубину аналитического исследования хозяйственной деятельности.

Новые возможности, открывшиеся для анализа, обусловлены исключительными возможностями ПЭВМ; низкая стоимость, высокая производительность, надежность, простота обслуживания и эксплуатации, гибкость и автономность использования, наличие развитого программного обеспечения, диалоговый режим работы и др. Применение

ПЭВМ позволяет реально повысить производительность труда экономиста, бухгалтера, плановика и других специалистов за счет децентрализации процесса автоматизированной обработки экономической информации, совмещения непосредственно на рабочем месте их профессиональных знаний с преимуществами электронной обработки информации.

2 Автоматизированные рабочие места (АРМ) аналитика

Наиболее эффективной организационной формой использования ПЭВМ является создание на их базе автоматизированных рабочих мест (АРМ) бухгалтеров, экономистов, плановиков и т.д. В настоящее время имеется опыт создания АРМ аналитика.

Под автоматизированным рабочим местом аналитика понимают профессионально ориентированную малую вычислительную систему, предназначенную для автоматизации работ по анализу финансово-хозяйственной деятельности.

Создание АРМ аналитика требует решения многих организационных вопросов, связанных с методическим, техническим, программным и информационных обеспечением.

Методическое обеспечение представляет собой систему общих и частных методик проведения анализа.

Технической обеспечение сводится к системе технических средств (процессор, дисплей и т.д.). Техническую базу АРМ аналитика составляют персональные ЭВМ.

Общее программное обеспечение включает в себя операционную систему, сервисные программы, системы программирования, инструментальные программные средства, проблемно-ориентированные прикладные программы.

Функциональное программное обеспечение разрабатывается на базе средств общего программного обеспечения для решения конкретных аналитических задач. Это могут быть программы локальные и комплексные.

В рамках АРМ аналитика весь информационный фонд предприятия функционирует в форме базы данных, базы знаний и программных средств. Базы данных представляют собой фотографические данные о хозяйственной деятельности. Интеллектуальной оболочкой их полезного прочтения являются базы знаний - методы и методика анализа. Программные средства образуют инструмент автоматизированного исполнения аналитических задач для информационного обслуживания хозяйственной деятельности.

Требования к функционированию АРМ аналитика:

- своевременное удовлетворение вычислительных и информационных потребностей экономиста при проведении анализа хозяйственной деятельности;

- минимальное время ответа на аналитические запросы;

- возможность представления выходной информации в табличной и графической

форме;

- возможность внесения корректив в методику расчетов и в формы отображения конечного результата;

- повторение процесса решения задачи с любой произвольно заданной точки (стадии) расчета;

- возможность работы в составе электронной сети;

- простота освоения приемов работы на АРМ и взаимодействия системы человек- машина.

3 Основные типы программных средств для финансового анализа

"Корпорация ПАРУС” давно завоевала авторитет и признание как поставщик высококачественного программного обеспечения для автоматизации процессов управления, прежде всего - в области финансово-экономической деятельности.

Сегодня Корпорация "ПАРУС" предлагает эффективный инструмент для решения задач по управлению бизнесом: Аналитический программный комплекс "Портфель Управляющего", в основе которого лежат модели классических теорий экономического анализа. Данный инструмент обеспечивает руководителю удобный доступ к информации о финансово-хозяйственной деятельности предприятия и дает возможность получить необходимые аналитические отчеты о состоянии дел и выявленных тенденциях, что позволяет принять своевременные и оптимальные управленческие решения.

Программа «AUDIT EXPERT» - это инструмент для комплексного анализа финансового состояния и результатов деятельности предприятия.

Структура аналитических таблиц AUDIT EXPERT составляется в соответствии с требованиями Международных стандартов бухгалтерского учета, поддерживаемых GAAP.

Основными результатами программы является формирование:

- аналитически таблиц Баланс, Прибыли и убытки;

- аналитических таблиц «Финансовые показатели», в которой рассчитаны стандартные показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия. Программа позволяет выполнить оценку этих показателей, сравнив их со среднеотраслевыми или показателями других предприятий, и отображает результат в наглядном виде, используя цветовую интерпретацию;

- общего экспертного заключения, дающего в сжатом виде комплексную информацию, необходимую для общей оценки финансового состояния, а также заключения по другим специальным методикам;

- отчета о финансовом состоянии предприятия, формируемого в автоматическом режиме и включающего таблицы, графики, диаграммы, текстовые файлы, выбранные пользователем.

Стандартный алгоритм работы с программой AUDIT EXPERT:

1 Создание файла аудита;

2 Ввод информации о компании;

3 Ввод исходных данных из стандартных финансовых отчетов предприятия (формы 1-4);

4 Переоценка статей баланса;

5 Выполнение расчета всех показателей результатов;

6 Настройка и анализ аналитических таблиц

7 Создание графиков и диаграмм, иллюстрирующих наиболее важные показатели финансового состояния предприятия, выбранные пользователем;

8 Составление отчета;

9 Формирование экспертного заключения;

10 Комплексная оценка и общие выводы о финансовом состоянии предприятия.

4 Сравнительная характеристика программных продуктов в области финансового анализа

[1] Донцова, Л.В.. Анализ финансовой отчетности: практикум / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. - 144 с. стр. 19

⇐ Предыдущая 1 2 34

Поделиться с друзьями:

Дата добавления: 2017-02-28; Мы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 481 | Нарушение авторских прав

Поиск на сайте:

Лучшие изречения:

1705 -

| 1489 -