Активы фирмы. Понятие капитала. Основной и оборотный капитал. Амортизация. Эффективность использования капитала (активов) фирмы.

РАЗДЕЛ II: МИКРОЭКОНОМИКА. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПОВЕДЕНИЕ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ. ДОХОДЫ ОТ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ И ТРУДОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

ГЛАВА 5 ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО И БИЗНЕС. ПРОИЗВОДСТВО

ДОБАВЛЕННОЙ СТОИМОСТИ

5.1 Сущность предпринимательства. Организационные формы предпринимательства. Особенности предпринимательства в России.

Предпринимательство является неотъемлемым атрибутом рыночного хозяйства и представляет собой организацию и управление предприятием (фирмой). В экономическую теорию термин «предпринимательство» ввел в XVIII в. французский теоретик бизнеса Кантильон. Для первых этапов развития теории предпринимательства было характерно то, что это понятие ассоциировалось с понятием «собственность». По мнению Р. Кантилъона, предприниматель - это тот человек, который покупает средства производства по известной цене, желает произвести товары и продать их по цене более высокой по сравнению с затратами. Отличительная черта предпринимателя - умение рисковать, а его экономическая функция заключается в проведении предложения в соответствии со спросом на различных рынках.

А. Смит также характеризовал предпринимателя как собственника, идущего на экономический риск ради реализации какой-либо идеи и получения прибыли.

Другой французский экономист конца XVIII - начала ХГХ в. Ж-Б. Сэй рассматривал предпринимательство как многофункциональную деятельность. Предприниматель как экономический агент - это центральная фигура процесса производства, главные функции которой - соединение и координация факторов производства, организация производственного процесса.

Крупный вклад в разработку теории предпринимательства внес австрийский экономист И. Шумпетер. Он в отличие от своих предшественников считал, что предприниматель необязательно должен быть собственником производства. Главная экономическая функция предпринимателя - это осуществление новых комбинаций факторов производства и обеспечение экономического развития.

Объединение в одном лице собственника и предпринимателя стало разрушаться в период появления кредита. Ведь любой коммерческий банк не является собственником всего капитала, его собственность распространяется лишь на уставный капитал. Наиболее зримо отделение предпринимательства от собственности обнаруживается в акционерных обществах, где собственник акций имеет весьма условный контроль над самими предприятиями. Ответственность за деятельность корпорации несут менеджеры.

Хотя между предпринимательством и собственностью жесткой связи нет, предпринимательство следует рассматривать и как организационно-экономическое, и как социально-экономическое явление.

При анализе предпринимательства как экономической категории необходимо выяснение его субъектов и объектов. Субъектами предпринимательства могут быть частные (индивидуальные) производители. Их деятельность осуществляется на основе собственного и наемного труда. Предпринимательская деятельность может осуществляться группой лиц, связанных единым интересом и договорными отношениями: акционерные общества, арендные предприятия, кооперативы и т.п.

Предпринимательской деятельностью может заниматься и государство в лице соответствующих органов, поэтому и существуют три формы предпринимательства: частная, корпоративная (коллективная) и государственная. Объектом предпринимательства является эффективное использование ресурсов (в условиях их редкости) с целью получения прибыли.

Предпринимательство можно характеризовать также и с точки зрения методов ведения хозяйства, которые предполагают экономическую свободу, свободу выбора, ответственность за принимаемые решения, реализацию экономического интереса и особый тип экономического мышления.

В экономической литературе выделяется три функции предпринимательства: ресурсная (обеспечение предприятия факторами производства); организационная, обеспечивающая соединение факторов производства и их комбинирование; творческая, связанная с организационно-хозяйственным новаторством.

«Нужно обладать особым воображением, даром предвидения, постоянно противостоять давлению рутины. Нужно быть способным найти новое и использовать его возможности. Нужно уметь рисковать. Преодолевать страх и действовать не в зависимости от происходящих процессов - самому эти процессы определять», - писал И. Шумпетер в «Теории экономического развития»22

В нашей отечественной литературе предпринимательство характеризуется как искусство хозяйствования, экономическое; и организаторское творчество, свободное проявление инициативы, готовность к риску, новаторство ради получения прибыли.

Целенаправленное, упорядочивающее воздействие на процесс общественного труда называется управленческой деятельностью.

Особенности управленческого труда состоят в том, что предметом его труда является информация; объектом воздействия - коллектив работников; продуктом труда — управленческие решения.

Система теоретических и практических знаний о принципах, методах, средствах и формах управления производством в целях повышения его эффективности называется менеджментом. Менеджер - это тип профессионального работника, способного управлять фирмой на строго научной основе.

Предпринимательская деятельность в рыночной экономике представлена крупным и мелким бизнесом, большими и малыми предприятиями. Размеры предприятий определяются прежде всего количеством занятых на нем рабочих. Как правило, по этому признаку предприятия подразделяются на мелкие - до 50 занятых, средние - от 50 до 500, крупные - свыше 500 и особо крупные - свыше 1000 занятых. Автоматизация производства приводит к тому, что в определении размера предприятия важную роль играют и другие признаки: объем продаж, величина активов, полученная прибыль. Так, у современных крупнейших американских фирм оборот капитала составляет 50 млн. долларов.

Тенденция к росту размера предприятия связана с развитием производительных сил, концентрацией производства. Концентрацию производства следует рассматривать в двух аспектах: увеличение размеров предприятий и увеличение доли крупных предприятий в той или иной отрасли.

Оптимальность размера предприятий в рамках фирмы подчинена ее рыночной стратегии. Удовлетворение внутренних потребностей фирмы в каком-либо продукте делает оптимальным небольшое предприятие, а необходимость завоевания рынка для своей продукции и особенно для нового продукта предопределяет увеличение оптимального размера предприятия. Следовательно, оптимальность размеров предприятия в рамках фирмы выражается в сочетании крупных и мелких предприятий.

Современными формами концентрации производства выступают комбинирование и диверсификация. Обе формы включают технически и функционально взаимосвязанные производства, способствуют развитию производства для собственных нужд и расширению номенклатуры выпускаемых товаров. Комбинирование как система взаимосвязанных процессов означает укрупнение производства на уровне фирмы. Диверсификация, охватывая в основном смежные отрасли, порождает диверсифицированный концерн, существующий в виде разветвленной группы акционерных предприятий.

Концентрация производства формирует основу для крупного предпринимательства, занимающего ведущие позиции в рыночной экономике. Например, в российской экономике доминирующую роль в настоящее время играют более 500 крупнейших промышленных корпораций, половина из которых одновременно функционирует десяти и более отраслях. Эти корпорации сосредоточивают на своих предприятиях 2/5 всех занятых в экономике и 3/5 всех получаемых прибылей.

Предпринимательство представлено не только крупными, но и мелкими предприятиями. В США, например, их насчитывается свыше 16 млн. Мелкие предприятия имеют средний жизненный цикл 6 лет. а иногда 3 года. Часть из них разоряется, часть добровольно прекращает свою деятельность, некоторые укрупняются, но количество вновь рождающихся предприятий постепенно превышает число прекративших свою деятельность.

Мелкие предприятия имеют свои экономические преимущества перед крупными. Громоздкая организация крупного производства исключает возможность гибкого маневра, широкого экспериментирования, что особенно актуально в условиях современной научно-технической революции. Поэтому крупное производство нуждается в особом поисково-испытательном механизме, функцию которого и должны выполнять мелкие предприятия.

Мелким предприятиям свойственны гибкость в принятии решений, умение находить малые ниши на рынке и быстро внедрять новшества, изобретения. Организационно-экономический плюс мелких предприятий - простота управления. Мелкие предприятия социально защищены своеобразным «семейным» климатом.

Но у мелких предприятий есть и свои проблемы: разорение в конкурентной борьбе, недостаток своего капитала для финансирования развития предпринимательской деятельности, отсутствие стратегического планирования и недостаточные сведения о рынке, не лучшие кадры. К экономическим проблемам добавляются социальные: оплата труда на мелких предприятиях ниже, чем на крупных, хуже условия труда, отсутствуют социальные льготы работникам. Все эти экономические и социальные вопросы мелким предприятиям самостоятельно решить невозможно, поэтому необходима поддержка малого бизнеса со стороны государства. Основные направления этой поддержки - антимонопольная политика государства, налоговые льготы, льготное кредитование, консультирование, подготовка кадров. Существует также взаимопомощь самих мелких предприятий.

Итак, современное предпринимательство - это синтез крупного и мелкого производства. Крупное производство образует «скелет» всей производственной системы, а мелкое производство - «мягкие и гибкие ткани», без которых крупное производство не может существовать.

По действующему российскому законодательству существуют следующие организационно-правовые формы предприятий:

а) государственные;

б) частные (индивидуальные);

в) товарищества, в том числе с полной ответственностью (полное товарищество), со смешанной (смешанное товарищество), с ограниченной (ограниченное товарищество);

г) акционерные общества, в том числе открытого и закрытого типа.

Государственные предприятия. Во многих странах всего мира активным предпринимателем является государство, в собственности которого находится от 5-10 до 35-40% основного капитала. Источником финансирования госпредприятий обычно служит государственная казна. Руководители предприятий назначаются соответствующими органами и считаются государственными служащими. К числу таких предприятий относят предприятия энергетики, связи, транспорта, арсеналы и т.п.

Государственные корпорации – наиболее распространенная организационно-правовая форма государственных предприятий. Они имеют статус юридического лица и собственное имущество. Наряду с хозяйственной деятельностью они выполняют определенные управленческие, регулирующие функции (в установленных государством пределах). Они могут быть образованы в форме акционерного общества, контрольный пакет которого принадлежит государству. Предпринимательская деятельность таких корпораций осуществляется на коммерческой основе, но в рамках, установленных законом.

Экономической основой их деятельности служит собственный капитал, образуемый за счет государственных фондов, используется также и заемный капитал. Показатели финансовой деятельности государственных корпораций зачастую несопоставимы с аналогичными показателями частных фирм.

Реализация произведенной продукции осуществляется по регламентированным ценам.

Теперь более подробно остановимся на характеристике частных (негосударственных) предприятий.

Частное (индивидуальное) предприятие имеет в одном лице и учредителя и собственника. Все остальные работники в нем являются наемными.

Полное товарищество (общество) – такое объединение юридических и физических лиц, члены которого отвечают по обязательствам товарищества всем движимым и недвижимым имуществом. Это означает, что у каждого члена товарищества в случае банкротства предприятия опишут все личное имущество, выходящее зарамки жизненно необходимого: машину, дачу, мебель, картины, ювелирные изделия и т.п. Учредительным документом является договор о совместной деятельности. Устав и даже регистрация товарищества не требуются.

Смешанное (коммандитное) товарищество - модифицированная форма полного товарищества. Особенность его в том, что наряду с одним или несколькими участниками, отвечающими перед кредиторами всем своим имуществом, имеется один или несколько участников, ответственность которых ограничена только их вкладами в общество. Участники, которые рискуют всем своим имуществом (объединенным и личным), называются полными товарищами (внутренними членами общества) или комплементариями. Остальные, рискующие лишь в пределах своего пая, являются внешними участниками и называются коммандитистами.

В качестве примера можно назвать известные из истории, литературных произведений названия типа «Джонсон-Джонсон и К°», «Иванов, сыновья и К^о». Это и есть коммандитные товарищества. Руководят делами таких товариществ, как правило, внутренние члены общества (комплементарии), они же осуществляют его представительство в согласии с внешними членами товарищества (Совет).

Если такое общество на сумму вкладов выпускает акции, то оно называется акционерной коммандитой.

По налоговым соображениям в качестве единственного комплементария в коммандитное товарищество может быть принято общество с ограниченной ответственностью.

Такое образование называется коммандитным товариществом с ограниченной ответственностью. Его преимущество состоит в том, что с точки зрения налогообложения оно является товариществом, а с точки зрения гражданского права дает возможность перенести неограниченную ответственность на общество с ограниченной ответственностью, которое становится единственным носителем неограниченной ответственности, располагает лишь неограниченным капиталом.

В нашей стране форма смешанного коммандитного товарищества не получила развития, хотя эту форму можно использовать в некоторых ситуациях. Например, вы как частное лицо имеете идею, но не имеете средств. Есть солидное предприятие, поверившее в вашу идею. Денег на реализацию этой идеи нет и у предприятия. Создается смешанное товарищество: вы как частное лицо входите в него с ограниченной ответственностью, предприятие - с полной. В данном случае предприятие выступает гарантом за банковский кредит, которым вы распоряжаетесь под контролем этого предприятия.

Общество с ограниченной ответственностью - такое объединение, которое формируется на основе заранее определенных вкладов пайщиков. Его членами могут быть физические и юридические лица. Они не несут ответственности за выполнение обязательств общества, а рискуют лишь в пределах своих вкладов.

Для учреждения общества с ограниченной ответственностью необходимо заключить учредительный договор. В нем определяются фирменное наименование, местонахождение, направление деятельности, а также размер уставного капитала и деловое участие в нем членов общества.

Права членов общества реализуются на собраниях общества, которые проводятся 1-2 раза в год. Собрание утверждает годовой баланс, определяет способ использования прибылей, направление расходов, избирает и переизбирает директора общества.

Контроль за деятельностью общества осуществляет ревизионная комиссия (в западных странах - наблюдательный совет), члены которой избираются общим собранием.

Акционерное общество - это уставное общество с правом юридического лица, создается в разрешительном порядке. Оно обладает уставным капиталом, разделенным на число равных долей - акций. Членов общества называют акционерами. Их ответственность ограничивается стоимостью приобретенных ими акций. Акционерами могут быть физические и юридические лица.

Для учреждения акционерного общества необходим Устав, заверенный нотариусом. Сумма уставного капитала определяется законодательством той или иной страны.

Уставный фонд делится на акции, номинальная стоимость которых должна соответствовать величине уставного капитала.

Права акционеров реализуются на общем собрании акционеров, которое собирается 1 - 2 раза в год. На нем принимаются решения по годовому балансу, по использованию прибыли, об изменениях в уставе, увеличении или уменьшении уставного капитала, об освобождении от своих обязанностей членов правления общества. Собрание избирает правление общества, которое решает текущие вопросы.

Акционерные общества бывают открытого и закрытого типа. Акции открытых обществ распространяются через свободную продажу, их могут приобретать как физические, так и юридические лица. Они создаются тогда, когда требуется привлечение капитала «со стороны».

Акционерные общества являются в настоящее время наиболее распространенной формой предпринимательства во всех странах мира. В нашей стране действовует более 2000 акционерных обществ. Среди них «КамАЗ», «Часпром», «Экспортлес», «Автоваз», «Газпром» и др.

По своей экономической природе акционерные общества являются формой коллективного предпринимательства, но разделение уставного капитала на доли (акции), которые могут приобретать разные лица, придает акционерной форме частнокорпоративный характер предпринимательства.

Кооператив - это общество, деятельность которого направлена не на получение доходов, а на оказание помощи и содействия членам общества. В нашей стране кооперативы получили распространение прежде всего в производственной деятельности. Мотивационный эффект, обусловленный единством собственности и труда, проявляется лишь в том случае, если вводится собственность членов этого коллектива, т.е. «собственность работника».

В России и СНГ такие предприятия только создаются. В теоретическом плане этот вопрос решается неоднозначно, но отношение трудовых коллективов к «народным предприятиям» весьма благожелательное. Необходимо изучение мирового опыта организации предприятий с «собственностью работника».

Смешанные компании создаются в форме акционерных обществ и товариществ с ограниченной ответственностью, акции которых принадлежат государству и частным вкладчикам.

Из всего вышеизложенного следует, что многообразие организационных форм предпринимательства придает современной рыночной экономике характер «смешанной экономики» или многоукладной экономики. В такой экономике уживаются разные уклады, доказывая свое право на существование через конкуренцию, эффективное удовлетворение разнообразных потребностей членов общества.

Общая картина предпринимательской деятельности в России имеет следующие характерные особенности:

во-первых, медленно развивается мелкое и среднее предпринимательство, которому противостоят монополии;

во-вторых, продолжается внутренний процесс дележа собственности и имущественной неразберихи с одной стороны, и непомерно высоких налоговых ставок, лишающих фирмы значительной части прибылей – с другой стороны;

в-третьих, переход России к рынку не обеспечен законодательно. Само законодательство нестабильно, часто меняется, что вводит в заблуждение всех – и предпринимателей, и население;

в-четвертых, удельный вес экстенсивных технологий в России значительно больше, чем в странах с развитой рыночной экономикой. Средства производства изношены в среднем на 50-70%. И в то же самое время множество научно-технических разработок практически не используются в российской экономике.

Из организационных форм предпринимательской деятельности в России самой перспективной оказалась акционерная форма. Почему?

Во-первых, потому, что эта форма создает возможность функционирования крупнейших предприятий, составляющих основу нашей экономики.

Во-вторых, акционерные общества обладают большими возможностями для накопления капитала.

Накопление капитала осуществляется на основе концентрации и централизации. В первом случае расширяются объемы производства (номенклатуры) за счет собственных накоплений.

Во втором - за счет слияний, поглощений капитала других фирм в других отраслях. При этом могут запускаться механизмы санирования (англ.) – системы мероприятий, проводимых для предотвращения банкротства, и банкротства (англ.) – изменение статуса предприятия (смены его руководства) из-за неспособности предприятий платить по своим долгам.

В-третьих, акционерная форма практически применима во всех сферах экономики.

В-четвертых, эта организационная форма имеет возможность через владение акциями друг друга образовывать единые промышленно-финансовые группы (ФПГ), что позволяет контролировать всю цепочку производства и реализации тех или иных товаров и услуг. Механизмом реализации акционирования выступает рынок ценных бумаг.

 

Активы фирмы. Понятие капитала. Основной и оборотный капитал. Амортизация. Эффективность использования капитала (активов) фирмы.

В трактовке капитала имеется несколько значений: он может трактоваться как некие вещи, запас материальных благ. Определяя капитал как фактор производства, экономисты отождествляют его со средствами производства. Подобный подход идет от классиков политической экономии. А. Смит рассматривал капитал как накопленный труд, Д. Рикардо считал, что капитал - это средство производства.

Другой аспект определения капитала связан с денежной формой. Например, Дж. Робинсон считает, что если он воплощен не в инвестированных финансах, то это есть сумма денег.

К. Макконнелл, С. Брю считают, что реальный капитал — это инструменты, производственное оборудование, это экономический ресурс. Деньги или финансовый капитал экономическим ресурсом не являются.

К. Маркс определяет капитал как самовозрастающую стоимость, выразив это определение в формуле:

Д - Т - Д',

где Д' - прирост стоимости над первоначально авансированной стоимостью в процессе движения (кругооборота) капитала;

Д - первоначально авансированная стоимость (денежные средства для приобретения факторов производства);

Т - приобретенные товары- средства производства и рабочая сила;

Д' =Д+Δ_д- возросшая сумма денег.

Таким образом, взгляды на капитал разнообразны, но все они едины в одном: понятие «капитал» связывается со способностью приносить доход.

Вслед за А. Смитом, Дж. Миллем, К. Марксом и др. принято различать капитал основной и оборотный. В основе этого различия лежит характер перенесения стоимости вещественных факторов производства на готовый продукт или услугу. Деловой цикл составляют кругооборот и оборот капитала. Кругооборот капитала — хозяйственный процесс, включающий приобретение ресурсов, производство продукции, реализацию продукции и обеспечивающий полное воспроизводство предметов труда и рабочей силы, частичное воспроизводство в пределах капитала амортизации основных производственных фондов. Формула производственного бизнеса выглядит так:

Д - Т<­­ ^сп_рс …-П…- Т '…- Д',

где Т<­­^сп_рс-средства производства и рабочая сила, приобретенные на рынке;

…-П…- процесс производства новых товаров;

- Т ' – новые товары с возросшей стоимостью.

Так внешне выглядит последовательное движение денег, затраченное на производство товаров и услуг. Это и есть кругооборот капитала.

Оборот охватывает в деятельности фирмы период времени, позволяющий обеспечить полное воспроизводство всех производственных фондов.

Капитал, реализованный в зданиях, сооружениях, машинах, оборудовании, функционирует в течение многих лет и свою стоимость «переносит» на готовый продукт по частям (в виде амортизационных отчислений). Это основной капитал.

Другая часть капитала, воплощенная в сырье, материалах, энергии, топливе и т.п., расходуется за данный производственный цикл (смену) и свою стоимость полностью переносит на готовый продукт. Эта часть капитала называется оборотным капиталом. Деньги, потраченные предпринимателем на оборотный капитал, возвращаются к нему после реализации продукции.

Постоянное перенесение стоимости основного капитала по мере его износа на производимую продукцию и использование этой стоимости для последующего воспроизводства основного капитала называется амортизацией (от лат. - amortisatio).

Амортизация характеризует процессы, связанные с физическим и моральным износом оборудования.

Физический износ основного капитала выражается в постепенной утрате им своих потребительский свойств. Он обусловлен, с одной стороны, удешевлением средств производства в результате роста производительности труда, а с другой - появлением и распространением более дешевых аналогичных экономических ресурсов.

Накопление перенесенной стоимости аккумулируется в амортизационном фонде - главном источнике финансовых ресурсов для фирм. Часть амортизационных средств используется на реновацию, т.е. полное возмещение износа (на замену старого оборудования

 

новым). Эти средства зачисляются на специальный счет для развития производства. Другая часть амортизационных средств расходуется на капитальный ремонт.

Отношение суммы амортизационных отчислений к стоимости основного капитала, выраженное в процентах, называется нормой амортизации.

Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле

,23

где А - сумма амортизационных отчислений, руб.;

С - балансовая (первоначальная) стоимость одного основного средства, или среднегодовая стоимость по группе основных средств, руб.;

N - норма амортизации, %;

K₁, K₂,...,К_n - поправочные коэффициенты, корректирующие норму амортизации в зависимости от отклонений от нормативных условий использования основных средств.24

N=(А₀/К₀) _* 100%

Величина годового фонда амортизации зависит от средней стоимости основного капитала и от нормы амортизации. Норма амортизации определяется как отношение годовой суммы амортизации (А₀) к среднегодовой суммы основного капитала (К₀):

Формирование амортизационного фонда представлено в диаграмме (рис.18).

Высокие темпы научно-технического прогресса вызывают быстрое моральное старение основного капитала. Это обусловливает необходимость увеличения нормы амортизации в законодательном порядке. В связи с этим различают равномерный, прогрессивный и регрессивные методы исчисления нормы амортизации. Они призваны, не только возместить выбывший капитал, но и стимулировать научно-технический прогресс. Ускоренная амортизация позволяет вносить в амортизационный фонд огромные суммы прибылей (которые, кстати, освобождаются от налогообложения) для роста накопления капитала.

 

	1-й г.	Первоначальная стоимость 100 тыс. руб. Стоимость, приобретенная на заводе-изготовителе (балансовая)
Остаточная стоимость	2-й г.	80 тыс. руб.	20 тыс. руб.	Амортизационный фонд
3-й г.	60 тыс. руб.	40 тыс. руб.
4-й г.	40 тыс. руб.	60 тыс. руб.
5-й г.	20 тыс. руб.	80 тыс. руб.
	6-й г.	100 тыс. руб.

Рис.18

Уровень износа основных фондов определяется коэффициентом их износа. Коэффициент износа - это показатель, характеризующий долю тех фондов, возраст которых превышает нормативные сроки. Так, в России средний фактический срок службы по машинам и оборудованию составил более 20 лет (при среднем нормативном - 13 лет.), в то время как в Японии в начале 90-х гг. аналогичный показатель составил около 8 лет.25

Степень использования основных фондов способствует повышению производительности труда и снижению себестоимости продукции.

Обобщающим показателем эффективного использования основных фондов выступает фондоотдача, которая означает, что затраты предприятия, инвестированные в основные фонды, в расчете на единицу продукции снижаются.

Эффективность использования оборотных фондов (оборотного капитала) находит выражение и в снижении материалоемкости продукции.

Кроме основных и оборотных фондов капитала, которые функционируют в сфере производства, предприятия имеют еще денежные: средства и товары, готовые к реализации, - это фонды обращения. Между ними существует тесная связь: оборотные фонды в процессе производства превращаются в фонды обращения (готовую продукцию, затем в денежные средства); денежные средства, вырученные от реализации продукции, превращаются в элементы оборотных фондов (покупаются сырье, полуфабрикаты и т.п.). В связи с этим денежные средства, вложенные в оборотные фонды и фонды обращения, объединяются в оборотные средства. Основными источниками денежных средств, которые необходимы для деятельности предприятия, являются внутренние источники: (прибыль, уставной фонд, амортизационный фонд, выручка от реализации выбывшего оборудования), кроме этого используются внешние источники (кредиты, займы, выпуск акций), т.е. собственный и заемный капитал. Заемный капитал сроком до 1 года относится к краткосрочному капиталу, а сроком более 1 года - к долгосрочному капиталу. Все виды средств, вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода, называются инвестициями.

По экономическому содержанию инвестиции (капиталовложения) - это расходы на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала и связанного с ним оборотного капитала.

Капиталы разных предприятий имеют неодинаковое время оборота. Это зависит от конкретных отраслей условий производства и условий обращения. Чем быстрее затраченные деньги возвращаются с прибылью, тем с большей скоростью будет возрастать собственность предпринимателя.

Естественной мерой скорости оборота капитала служит год. Время скорости оборота капитала равно времени оборота, равному году, деленному на время оборота индивидуального капитала. Если капитал предприятия совершает оборот за 3 месяца, тогда за год он обернется 4 раза, т.е. число оборотов будет равно: 12 мес. /3 мес.=4.

Время оборота капитала состоит из времени производства и времени обращения (см. рис. 19).

рис. 19