Варіант 2. Рух коштів з Нью-Йорку

1. 100 000 кан. дол.. = 95 238 дол. США.

2. 95 238 * 0,64 = 60 952,3 фунтів;

3. 60 952,3 * 134,4 = 8 191 991 єн.;

4. 8 191 991: 86,2 = 95 034 дол. США;

5. 95 034 – 95 238 = - 203 дол. США - збиток

Задача 8.

Фірмі з Ізраїля контрагенти з США пропонують наступні два варіанти розрахунків за контрактом вартістю 200 000 дол.США і терміном дії у 2 роки. За першим з них оплата здійснюється негайно за чеком на 200 000 дол.США (поточний курс – 3,85 шекелів/дол.США). Фірма з Ізраїлю домовляється про розміщення коштів на строковий депозит у національній валюті під 5% річних (складні відсотки, депозит поповнюється). За другим з них оплата здійснюється двома векселями: річним на 100 000 дол.США (з 6% річними виплатами) та дворічним на 100 000 дол.США (з 6% річними виплатами). Прогнозований курс на кінець 1-го та 2-го років угоди: 3,88 шекелів/дол.США та 3,91 шекелів/дол.США.

Завдання.Обґрунтувати кращий з варіантів розрахунку для фірми і вказати, якими методами фірма може мінімізувати валютні ризики, які виникають в результаті операції.

РІШЕННЯ

Векселем

1. вексель однорічний 100 000 *1,06 = 106 000 * 3,88 = 411 280 шек.

2. вексель дворічний 100 000 *(1+2*0,06) = 112 000 * 3,91 = 437 920 шек.

3. Сума = 411 280 + 437 920 = 849 200 шек.

Чеком:

1. конвертація суми за чеком 200 000 * 3,85 = 770 000 шек.

2. Сума за депозитом у національній грошовій одиниці 770 000 * (1+0,05) * (1+0,05) = 848 925 шек.

Відповідь: векселем вигідніше, фірма може скористатися кредитами банку під векселі (акцептними) або спробувати укласти опціонні угоди на пару грн./дол.США.

Задача 9.

Американська компанія замовляє у Німеччині обладнання вартістю 500 000 євро з умовою оплати через півроку. На момент укладання угоди курс становить 1,28 дол.США./євро. Фінансовий менеджер американської компанії прогнозує девальвацію долара відносно євро. У зв’язку з цим компанія купує на суму операції 500 опціонів колл, кожен на 1000 євро (номінал опціону), з ціною виконання 1,30 дол.США/євро, та строком виконання через півроку. Вартість одного контракту - 30 дол.США.

Завдання:визначити, в якому випадку опціони захистять компанію від ризиків коливання курсів валют, якщо припустити, що значення спот-курсів через півроку складуть: 1) 1,31 дол.США/євро; 2) 1,34 дол.США/євро; 3) 1,35 дол.США/євро.

РОЗВ’ЯЗАННЯ:

1. 500 * 30 = 15 000 дол. США (затрати на купівлю опціонів).

2. (1,31 – 1,3)= 0,01 * 500 000 = 5 000 – 15 000 = – 10 000 (збиток);

3. (1,34 – 1,3) = 0,04 * 500 000 = 20 000 – 15 000 = 5 000 (прибуток);

4. (1,35 – 1,3) = 0,05 * 500 000 = 25 000 – 15 000 = 10 000 (прибуток)

Робити у всіх випадках, щоб зменшити втрати від сплати за контракти.

Задача 10.

Використовуючи дані таблиці, розрахувати наступні показники платіжного балансу Польщі за 2008-2010 рр: 1) сальдо рахунку поточних операцій; 2) сальдо рахунку операцій з капіталом та фінансових операцій; 3) сальдо платіжного балансу країни, на основі отриманих результатів проаналізуйте його динаміку та спрогнозуйте, як буде змінюватись курс національної валюти країни (ревальвація, девальвація)

Таблиця. Показники платіжного балансу Польщі за 2008-2010 рр.

Показники платіжного балансу, у млн. євро
Експорт товарів та послуг
Імпорт товарів та послуг
Доходи отримані
Доходи виплачені
Поточні трансферти виплачені
Поточні трансферти отримані
Рахунок операцій з капіталом (сальдо)	-4068	-5080	-6490
Прямі іноземні інвестиції з країни
Прямі іноземні інвестиції в країну
Портфельні інвестиції за кордон
Портфельні інвестиції в країну
Інші інвестиції за кордон
Інші інвестиції в країну

РІШЕННЯ

1) сальдо рахунку поточних операцій:

2008 р. = 145082 – 159334 + 7556 – 16218 – 11270 + 5743 = -28441

2009 р. = 122485 – 122160 + 5237 – 17083 – 11072 + 6300 = -16293

2010 р. = 146934 – 150314 + 5365 – 18484 – 9577 + 5072 = -21004

2) сальдо рахунку операцій з капіталом та фінансових операцій:

2008 р. = -4068 – 3072 + 10128 – 1701 +3490 – 4039 + 17527 = 18265

2009 р. = -5080 – 3715 + 9896 – 139 + 11387 – 3911 + 5681 = 14119

2010 р. = -6490 – 3557 + 7319 – 653 + 20744 – 3036 + 9876 = 24203

3) сальдо платіжного балансу країни:

2008 р. = -28441 + 18265 = -10176

2009 р. = -16293 + 14119 = -2174

2010 р. = -21004 + 24203 = 3199

В 2008 р. та 2009 р. – можлива девальвація національної грошової одиниці та зменшення золотовалютних резервів. В 2010 р. – збільшення золотовалютних резервів та можливе укріплення курсу національної валюти.