Поняття та склад золотовалютних резервів

Золотовалютные резервы - запасы резервных активов, которые могут использоваться для осуществления международных расчетов страны, выплат по долговым обязательствам как перед правительственными учреждениями, так и коммерческими и финансовыми структурами других государств и международных финансовых организаций.

Они находятся в собственности и распоряжении государственных финансовых учреждений, к которым относятся центральные банки, министерства финансов (казначейства), валютные управления, стабилизационные валютные фонды.

Современные золотовалютные резервы складываются из четырех основных компонентов - золотого запаса, свободно конвертируемой валюты (СКВ), резервной позиции в МВФ и специальных прав заимствования (СПЗ).

Валютний курс і методи котирування валют

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Определение курса валют называется котировкой.

Методы котировки иностранной валюты к национальной:

- Прямая - это выражение единицы иностранной валюты в национальной: 1 доллар =8,0 гривны.

- Косвенная - это выражение единицы национальной валюты в иностранной. Преимущественно этот метод применяется в Великобритании и ее бывших колониях: 1 фунт стерлингов = 1,58 доларов или например, 1 грн= 1/8=0,125 долл.

Между двумя методами нет экономической разницы, сущность валютного курса едина.

При котировании валют устанавливают базовую валюту и валюту котирования.

Базовая валюта – это валюта по отношению которой котируются другие валюты. Валюта котирования – это валюта, которая котируется к базовой, т.е. валюта, курс которой определяют.

Например, 1 евро =10,5 грн.

Евро – базовая валюта

Гривна – валюта котирования

Котировки валют для торгово-промышленной клиентуры, как правило, базируются на кросс-курсе.

Кросс-курс это - соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курсов относительно третьей валюты;

Например: USD/UAH=8.0

GBP/USD=1.58 à GBP/UAH=1.58*8.0=12.64

Види валютних курсів

Для оценки темпов экономического развития стран используют следующие расчетные виды валютных курсов:

1) Номинальный валютный курс (nominal exchange rate) - то есть относительная цена двух валют.

Еn=Cf / Cd

Cf – иностранная валюта

Cd – национальная валюта

Данный курс устанавливается на валютном рынке и используется в валютных контрактах. Однако вследствие высокой волатильности он не удобен для долгосрочного прогнозирования.

2) Реальный валютный курс (real exchange rate) - номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта

Где Pf - индекс цен зарубежной страны

Pd – индекс цен национальной страны.

В зависимости от того, как устанавливается валютный курс выделяют:

1) Плавающий валютный курс (flexibile/floating exchange rate) - курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения, на который государство может при определенных условиях оказывать воздействие путем валютных интервенций.

2) Ограниченно гибкий валютный курс (limited flexibile exchange rate) - официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами.

3) Фиксированный валютный курс (pegged/fixed exchange rate) - официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25%.

В Украине используется гибридный валютный курс гривны, т.е. валютный коридор

ВАЛЮТНЫЙ КОРИДОР – это установленные пределы колебания валютного курса гривны относительно доллара, которые государство обязуется поддерживать.

Валютный коридор как ориентир закладывается в бюджете.