Особенности иностранного инвестирования в Украине.

Привлечение иностранных инвестиций в течении многих лет является приоритетным направлением развития экономики Украины. Каждому иностранному инвестору важна уверенность в том, что государство, в которое он вкладывает свой капитал, способно обеспечить достаточно устойчивый механизм осуществления инвестирования и гарантировать надлежащую защиту его прав. Первым шагом на этом пути является принятие в 1991 году Закона «Про инвестиционную деятельность», в котором определены общие правовые, экономические и социальные основы инвестиционной деятельности на территории Украины. В этом же году приняли Закон «Про защиту иностранных инвестиций», в котором указано, что иностранные инвестиции в Украине защищаются, а права инвесторов гарантируются. В 1996 году был принят Закон «Про режим иностранного инвестирования», которым установлено порядок и условия осуществления иностранного инвестирования, права иностранных инвесторов и гарантии защиты их прав. Однако, из-за отсутствия некоторых законодательных механизмов реализации, их права и гарантий остаются декларациями. Кроме того, налоговое и таможенное законодательство Украины не направлено на защиту прав инвесторов, что существенно отличает его от законодательства европейских стран, основной целью которого является минимизация налоговой и таможенной нагрузки инвестора.

Европейская Бизнес Ассоциация в своем ежегодном отчете назвала среди наибольших трудностей или даже барьеров для инвестирования – проблемы с возвратом НДС, отсутствие хеджирования валютных рисков (что является нормой для европейских стран) и проблема, связанная с расчетами обоснования роялти.

В конце 90-х годов в Украине было создано ряд специальных экономических зон (СЭЗ),в которых внедряли льготный режим налогообложения прибыли та ввоз товаров и оборудования. При этом инвесторам гарантировали защиту их инвестиций и сохранение льгот в течении срока действия СЭЗ. Однако, уже в 2005 году все льготы в СЭЗ были отменены, а про свои гарантии Украина «забыла».

Для преодоления многочисленных трудностей украинского рынка многие иностранные бизнесмены обращаются к представителям так называемой «Большой пятерки», в которую входят пять международных консалтинговых фирм. Именное эти компании сопровождают иностранный бизнес в Украине и именно они пытаются помочь минимизировать риски. Но чтобы последних было меньше, консультанты уже с самого начала советуют иностранцам: для успешного бизнеса имеет смысл найти хорошего украинского партнера с достаточным опытом предпринимательской деятельности в этой стране.

Наибольшие инвестиции на данный момент присутствуют в таких отраслях украинской экономики как: пищевая и перерабатывающая промышленность, а также,сельское хозяйство. В частности речь идет о вложении инвестиций в предприятия по переработке семян подсолнечника, производству сигарет и пивоваренные заводы. Основными причинами того, почему бизнес-инвесторы пришли в эти сегменты, являются их высокий потенциал роста и высокая норма прибыли.

Говоря о краткосрочной перспективе ничего не мешает и дальше пищевой и перерабатывающей отрасли привлекать инвестиции. В долгосрочной перспективе благодаря стабилизации законодательной базы и продолжению прозрачного процесса приватизации возникнут возможности инвестирования в инфраструктуру. Энергетика, транспортные перевозки могут быть наиболее привлекательными секторами.

Если посмотреть на характер российских инвестиций, то мы видим незначительное количество больших инвестиционных проектов, таких, например, как вложение средств в нефтеперерабатывающие заводы. Американские инвестиции не так заметны, поскольку наши инвесторы занимаются в основном менее масштабным инвестированием. Мы можем говорить о сотнях или даже тысячах примеров американских инвестиций размером от одного до трех миллионов долларов и даже еще меньших – в пределах 150-200 тыс. значительное их число сегодня сосредоточено малом бизнесе и легкой индустрии Украины, в частности в пищевой промышленности, изготовлении и поставке строительных материалов, производстве одежды, а также практически во всех отраслях сельского хозяйства. Украина обладает одними из наилучших сельскохозяйственных земель в мире и почти всеми полезными ископаемыми.

Что касается небольших инвесторов, то основную их часть привлекает потенциал потребительского рынка. Поэтому большое количество американских инвестиций сейчас работает в торговле, гостиничном и ресторанном бизнесе.

На сегодняшний день иностранный бизнес работатет в условиях с преобладающими отрицательными факторами. Журнал “s” провел углубленные интервью с 12 иностранцами, активно работатющими в различных отраслях украинской экономики или сферах предпринимательской деятельности. Всем им были заданы почти одинаковые вопросы (с учетом особенностей, присущих тому или иному виду бизнеса), касающиеся условий ведения предпринимательской деятельности в Украине. 1). Нестабильность законодательства способствует вмешательству государства в предпринимательскую деятельность. Нестабильность законодательства как составляющая коммерческого риска в глазах иностранных бизнесменов является основной предпосылкой для ряда негативных проявлений, влияющих на бизнес-среду в стране. Во-первых она способствует развитию коррупции и создает благоприятные условия для вмешательства государства в дела субъектов предпринимательской деятельности (8 из 11). Особенно остро это проявляется в тех направлениях бизнеса, которые требуют всевозможных государственных разрешений, лицензий, сертификатов и т.д. Во-вторых, нестабильность законодательства нельзя просчитать или поставить под контроль (7 из 11). Средства на “пробивание” необходимых разрешений в органах государственной власти можно заложить в бюджет компании (проекта), что зачастую и практикуется в иностранных компаниях. Пример, украинские таможенные правила для импортеров и экспортеров постоянно меняются. Это как котел, в котором ничего не может свариться. В такой ситуации очень сложно работать. В-третьих, нестабильность законодательства носит повсеместный характер (9 из 11). 2). Откровенно игнорировать коррупцию может позволить себе только крупный бизнес. Честное ведение бизнеса для таких субъектов хозяйствования является как бы визитной карточкой, одним из главных элементов их бизнес-традиций.

3). Иностранцы предпочитают работать в тех сферах, где вмешательства государства минимально. Коррупция не возникает на пустом месте, а является следствием чрезмерного государственного администрирования предпринимательской деятельности. Основная позиция иностранных бизнесменов по данному вопросу сводится к следующему: «Нужно избегать бизнеса, который зависит от государственных разрешений, лицензий, сертификации и т.д.». не доходность бизнеса, не наличие конкурентов, не растущий потребительский спрос и т.д., а чрезмерная регуляция предпринимательской деятельности является и, по-видимому еще долго будет являться для иностранных бизнесменов определяющим фактором, при выборе отрасли или региона, выгодного для вложения средств.

4). Неразвитая банковская система обуславливает дороговизну кредитов. Если в Америке процентная ставка составляет 5%, то в Украине в несколько раз больше. А в Японии вообще ничего не стоит, просто нужен залог в качестве гарантий. Если взять в Украине 1 млн. долларов, он обойдется в 300 тыс. в год, а в Японии - бесплатно.

Макроэкономическая стабилизация и стабильность нацвалюты с точки зрения иностранных бизнесменов – во многом пока «вещь в себе», т.е. на сегодняшний день они не привели к активизации внутреннего инвестора, инвестиционное поведение которого является маяком для инвестора иностранного.

1. Квалифицированный персонал – главная ценность украинской экономики. Следует отметить еще одну немаловажную деталь: иностранные работодатели не рассматривают местных специалистов сугубо в качестве наемников. Наоборот, большинство иностранных руководителей (особенно в крупных, продвинутых компаниях) предпочитают иметь в качестве равноправных партнеров именно местных граждан.

2. Практически все считают экономический потенциал украинской экономики значительным. Однако пальму первенства в отношении перспективности иностранные бизнесмены (6 из 8) отдали сельскому хозяйству. Сельское хозяйство и смежные с ним отрасли (в том числе и базирующиеся на них сферы деятельности, такие как ресторанный бизнес), телекоммуникации, финансовый сектор, энергетика – это так называемые «точки роста», которые на сегодняшний день больше всего привлекают иностранцев. Названные сферы деятельности привлекают инвесторов прежде всего возможностями роста, не ограниченными каким-либо вмешательством со стороны государства.

3. Стабилизация экономики свидетельствует о наличии грамотных действий украинских властей. При этом в качестве основного показателя макроэкономической стабилизации называлось как правило, стабильность национальной валюты (5 из 8). Во-вторых стабильность нацвалюты – первое доказательство отсутствия инфляционных процессов, несущих угрозу самому формированию прибыли, получаемой от ведения бизнеса. В-третьих, финансовая стабилизация соответствует росту экономики страны, которая является внешним выражением потенциала страны и способствует созданию предпосылок для реинвестирования полученных доходов. К тому же рост экономики помогает выполнению государственного бюджета, что в свою очередь способствует стабилизации финансового рынка и валютно-инвестиционной либерализации, когда полученный гривневый доход можно без труда перевести в инвалюту для вывоза домой. В Украине же Нацбанк уверенно управлял кризисными процессами. И нужно сказать, что он заслужил хорошие слова. Иными словами, устойчивые положительные тенденции в экономике страны содействуют повышению авторитета государственных топ-менеджеров, по действиям (и даже высказываниям) которых инвесторы судят об инвестиционных планах украинского высшего руководства. &