Лекции.Орг


Поиск:




Категории:

Астрономия
Биология
География
Другие языки
Интернет
Информатика
История
Культура
Литература
Логика
Математика
Медицина
Механика
Охрана труда
Педагогика
Политика
Право
Психология
Религия
Риторика
Социология
Спорт
Строительство
Технология
Транспорт
Физика
Философия
Финансы
Химия
Экология
Экономика
Электроника

 

 

 

 


ировой рынок ссудных капиталов возник на основе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, развиваясь в ходе их интернационализации.




Международные кредитно-финансовые отношения охватывают систему отношений, связанных с движением ссудного капитала на мировом кредитном и финансовом рынках.

Объектами мирового рынка ссудного капитала являются национальные рынки ссудного капитала (внутренние операции)и международные рынки ссудного капитала, в том числе региональные рынки (евровалютные операции на еврорынках).

Мировой рынок капиталов включает две основные составляющие: средне– и долгосрочные иностранные кредиты и еврокредиты (от одного года до пятнадцати лет).

В систему международных финансов входит и мировой финансовый рынок, являющийся специфической формой мирового рынка капиталов. Мировой финансовый рынок – это та часть рынка ссудных капиталов, где в основном осуществляется эмиссия, купля-продажа ценных бумаг. Этот рынок включает также рынок иностранных займов, размещаемых заемщиками-нерезидентами на национальных рынках, и рынок еврозаймов.

В конце XX в. мировой рынок ссудных капиталов демонстрирует устойчивый динамичный рост. Расширению мирового рынка ссудных капиталов способствовало увеличение спроса на заемный капитал со стороны промышленно развитых и развивающихся стран вследствие несбалансированности платежных балансов.

Фактором ускорения стал энергетический кризис 1970-х гг., повлекший за собой рост операций с «нефтедолларами». Другими причинами роста стали общая либерализация государственно правовых норм, регулирующих это движение на национальном уровне, расширение сферы действия ценных бумаг, вызванное интеграционными процессами. Бурное развитие международных кредитно-финансовых отношений в последней четверти XX в. привело к тому, что рынок ссудных капиталов стал одним из важнейших факторов современных международных экономических отношений.

Институционально мировой рынок ссудных капиталов охватывает совокупность различных компаний, банков, валютно-кредитных учреждений, обеспечивающих движение ссудного капитала в международном масштабе.

В зависимости от сроков движения ссудного капитала, экономического содержания операций на этом рынке его можно подразделить на две части: 1)мировой денежный рынок; 2)мировой рынок капиталов.

Мировой денежный рынок определяет спрос и предложение ссудного капитала, функционирующего в качестве международного покупательного и платежного средства. Этот рынок охватывает краткосрочные депозитно-ссудные операции (от одного дня до года) и рынок евровалют. Краткосрочный кредит традиционно используется во внешней торговле и международном обмене услугами. На мировом денежном рынке преобладают межбанковские ссуды и депозиты, депозитные сертификаты, векселя, банковские акцепты.

На мировом рынке капиталов ссудный капитал выступает не как деньги, а как самовозрастающая стоимость. Заимствования осуществляются здесь на длительные сроки и в значительной мере используются для финансирования капиталовложений (наднациональный рынок капитала), размещаемых на еврорынке.

 

опрос 37.

Инвестиции в наиболее широкой трактовке, представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в текущем периоде.
В РФ инвестиции могут осуществляться путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий); создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств; приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг; приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.д.; предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.
Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 10% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.
Прямые зарубежные инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий. Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на мировой рынок.
Портфельными инвестициями принято называть капиталовложения в акции зарубежных предприятий, которые не дают права контроля над ними, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства и международных валютно-финансовых организаций.
Существуют и реальные инвестиции. Это - капитальные вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д. Реальные инвестиции включают в себя и затраты оборотного капитала.
РФ не является непосредственным соседом для общего рынка и не может рассчитывать на развитие приграничного общения, но она представляет собой огромный рынок для сбыта потребительских товаров и источник многих важных полезных ископаемых. Но в глазах крупнейших ТНК РФ все еще представляется потенциальным рынком для инвестиций. Серьезный фактор, отпугивающий инвесторов - высокий уровень организованных преступлений и коррупции. В сфере налогов РФ прочно застряла в административно-социальном периоде. Государственные инвестиции заведомо эффективнее частных, т.к. большая часть чистого дохода должна аккумулировать в ГБ. Капитал в РФ инвестируется и применяется с нулевым риском и дает гарантированный доход. Государство способно более эффективно заботиться о социальных нуждах личности, чем сама личность.
Цели иностранных инвестиций: 1) доступ к сырьевым ресурсам; 2) выход на новые рынки сбыта и расширение для имеющихся; 3) использование высококвалифицированной рабочей силы (причем дешевой); 4) могут возникать и негативные тенденции: - снижение высоких западных стандартов на товары; - выпуск некачественной продукции; - использование протекционных мер в качестве защиты от конкуренции; - перенос в РФ экологически вредных производств западными компаниями, и т.д.

опрос 38.

Преимущества инвестиционного климата в любой стране благотворно влияют на приток иностранного капитала в эту страну, на эффективность капиталовложений. При оценке инвестиционного климата основное внимание уделяется следующим экономическим параметрам:

1) общему состоянию экономики;

2) положению в валютной, финансовой и кредитной системах;

3) таможенному режиму;

4) возможностям использования рабочей силы. Отрицательное влияние на инвестиционный климат оказывают:

1) прямые ограничения деятельности иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве;

2) нечеткость и нестабильность законодательства принимающей стороны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий, что снижает рентабельность вложений. Основными препятствиями для притока иностранного капитала в Россию являются:

1) неотработанность законодательства;

2) чрезмерные налоги;

3) отсутствие механизма защиты иностранных инвестиций;

4) криминогенность обстановки, распространение коррупции.

Многие иностранные предприниматели считают криминогенность обстановки, распространение коррупции основными причинами, препятствующими притоку иностранного капитала, а также подчеркивают нестабильность «правил игры». Криминальность нашего общества является важнейшей причиной недостатка капиталовложений. Необходимым условием для привлечения иностранных капиталов в Россию является борьба с криминальными элементами. В международной экономике все больше возрастает роль мелких и средних инвесторов, а они и являются основными объектами криминальных структур. Кризисное состояние российской экономики влечет за собой инвестиционный кризис, означающий долговременную тенденцию снижения объема капиталовложений, быстрое устаревание основных фондов и утрату конкурентоспособности, а также ставит под угрозу существование многих предприятий и целых отраслей. За последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого. Причинами отказа стали:

1) высокие издержки, низкая конкурентоспособность производства в России;

2) сложные и запутанные способы регистрации инвестиций в российские предприятия;

3) неуступчивость российских партнеров, а также их неадекватная оценка вклада российской стороны;

4) резкое расхождение между словами и делами российских руководителей и чиновников. Многие компании жалуются на то, что при встречах на высоком уровне с российскими руководителями их заверяют в том, что предоставят помощь в решении возникших проблем, но когда дело доходит до непосредственных исполнителей, движение полностью останавливается. Для потенциальных инвесторов в России при анализе политической ситуации решающую роль играют:

1) политика государства в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества;

2) участие страны в системах международных договоров по различным вопросам;

3) прочность государственных институтов;

4) преемственность политической власти;

5) степень государственного вмешательства в экономику и т. д.

опрос. 39

Межгосударственное регулирование международных экономических и валютных отношений осуществляется специализированными органами и институтами.

Основной из них – Международный Валютный Фонд (МВФ). Не менее важную роль в межгосударственном регулировании международных экономических и валютных отношений играет группа Всемирного банка. В международных валютно-финансовых и кредитных отношениях участвуют и частные клубы кредиторов.

МВФ – специализированное учреждение ООН – был создан в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции.

МВФ – это межправительственная организация, основная цель деятельности которой – регулирование валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказание им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко-и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. К концу 2002 г. в него входит 181 страна-участница. Высший руководящий орган МВФ – Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на пять лет.

опрос. 40.

Транснациональные корпорации (ТНК) стали важнейшими субъектами мирового хозяйства, играющими огромную роль в системе МЭО. Развитие транснационального бизнеса оказывает глубокое влияние на экономику отдельных государств, как про-мышленно развитых, так и развивающихся. Данное влияние может носить позитивный и негативный характер.

Глобальная экспансия ТНК с их ярко выраженной склонностью к «интернационализации» привела к угрозе подрыва экономического суверенитета национальных государств. Особенно ярко это выражено в развивающихся странах, где резко увеличилось число экспроприации иностранных активов. По свидетельству отчетов экспертов Международной Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), международные гиганты глубоко внедрились в хозяйственную структуру развивающихся стран. Во многих развивающихся странах присутствует обострение сырьевого и энергетического кризиса. Оценивая стремление развивающихся стран покончить с экономической отсталостью, ТНК в развитии предприятий в добывающих отраслях экономики идут на сотрудничество с правительствами или предпринимателями этих стран, создают в этих странах филиалы и дочерние компании в обрабатывающей промышленности.

Внедрившись в экономику развивающихся государств, ТНК захватывают ведущие позиции в основных отраслях экономики. В сферу своей деятельности ТНК втягивают множество местных компаний, в том числе малых и средних. В связи с этим на базе прямых функциональных связей,т. е. на основе развития технологии производства, специализации, кооперирования, организации сбыта продукции, передаче ноу-хау и т. д., все более растет зависимость предприятий малого бизнеса от ТНК.

ТНК, несмотря на то что оказание экономической помощи не является целью их деятельности в развивающихся странах, объективно способствуют развитию промышленности, изменяют структуру народного хозяйства и тем самым частично модернизируют участие этих государств в МЭО. Можно выделить следующие положительные и отрицательные моменты присутствия ТНК в развивающихся странах:

1) позитивные моменты:

– ТНК способствуют распространению достижений НТР в периферийную зону;

– ТНК предоставляют денежные и производственные средства для модернизации местных отраслей промышленности;

– ТНК обеспечивают занятость для местного насе ления;

– ТНК гарантируют более высокую заработную плату и лучшие социальные услуги, а также способствуют совершенствованию знаний рабочих;

– ТНК способствуют втягиванию местных производителей в процессы международного разделения труда;

2) негативные моменты:

– подавление своей мощью местных фирм;

– установление монопольных цен;

– нарушение государственных законов, например укрытие доходов от налогообложения путем перекачивания их из одной страны в другую;

– загрязнение своим производством окружающей среды в стране присутствия;

– дестабилизация ситуации на рынке труда за счет того, что заработная плата работников филиалов ТНК превышает заработную плату работников местных фирм.

 





Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2017-02-11; Мы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 316 | Нарушение авторских прав


Поиск на сайте:

Лучшие изречения:

Лучшая месть – огромный успех. © Фрэнк Синатра
==> читать все изречения...

2328 - | 2205 -


© 2015-2025 lektsii.org - Контакты - Последнее добавление

Ген: 0.01 с.