Отдельное раскрытие информации о движении денежных средств от инвестиционной деятельности имеет большое значение, поскольку оно показывает, какие расходы были произведены с целью приобретения ресурсов, предназначенных для генерирования будущих доходов и потоков денежных средств. Только те расходы, которые влекут за собой признание актива в отчете о финансовом положении, могут классифицироваться как инвестиционная деятельность. Примерами потоков денежных средств от инвестиционной деятельности являются:
1. денежные выплаты для приобретения основных средств, нематериальных и других долгосрочных активов. К ним относятся выплаты, связанные с капитализированными затратами на разработки и с самостоятельно произведенными основными средствами;
2. денежные поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов;
3. денежные выплаты для приобретения долевых или долговых инструментов других предприятий и долей участия в совместном предпринимательстве (кроме платежей за инструменты, рассматриваемые как эквиваленты денежных средств или предназначенные для коммерческих или торговых целей);
4. денежные поступления от продажи долевых или долговых инструментов других предприятий и долей участия в совместном предпринимательстве (кроме поступлений по инструментам, рассматриваемым как эквиваленты денежных средств или предназначенным для коммерческих или торговых целей);
5. денежные авансы и займы, предоставленные другим лицам (кроме авансов и займов, предоставляемых финансовыми институтами);
6. денежные поступления от возврата авансов и займов, предоставленных другим лицам (кроме авансовых платежей и займов финансовых институтов);
7. денежные выплаты по фьючерсным контрактам, форвардным контрактам, опционам и договорам "своп", за исключением случаев, когда контракты заключены в коммерческих или торговых целях или выплаты классифицируются как финансовая деятельность; и
8. денежные поступления по фьючерсным контрактам, форвардным контрактам, опционам и договорам "своп", за исключением случаев, когда контракты заключены в коммерческих или торговых целях или поступления классифицируются как финансовая деятельность.
Когда контракт отражается в учете как хеджирование некой идентифицируемой позиции, поток денежных средств по такому контракту классифицируется так же, как и поток денежных средств по хеджируемой позиции.
Финансовая деятельность
Отдельное раскрытие информации о движении денежных средств от финансовой деятельности имеет большое значение, поскольку данная информация полезна при прогнозировании требований на будущие денежные потоки предприятия со стороны тех, кто его финансирует. Примерами потоков денежных средств от финансовой деятельности являются:
1. денежные поступления от эмиссии акций или других долевых инструментов;
2. денежные выплаты собственникам для приобретения или погашения акций предприятия;
3. денежные поступления от выпуска долговых обязательств, займов, векселей, облигаций, закладных и других краткосрочных или долгосрочных заимствований;
4. денежные выплаты по заемным средствам; и
5. денежные выплаты арендатора для уменьшения непогашенной задолженности по финансовой аренде.
14. Методы определения денежного потока по текущей деятельности.
В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода — прямой и косвенный.
Прямой метод утвержден к применению российскими организациями.
При использовании прямого метода раскрываются основные виды валовых денежных поступлений и выплат.
Выделяют следующие достоинства этого метода:
· возможность показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;
· возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по различным текущим обязательствам;
· непосредственная привязка к кассовому плану (бюджету денежных поступлений и выплат);
· устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период и др.
Недостатком прямого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.
В оперативном управлении прямой метод определения денежного потока может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и получения выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.
В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежного потока дает возможность оценивать ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на счетах, а также показывает степень покрытия потребностей предприятия имеющимися у него денежными ресурсами.
Отчет о движении денежных средств в разрезе операционной деятельности может быть получен и с помощью косвенного метода.
Данный метод:
· показывает взаимосвязи между разными видами деятельности предприятия;
· устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в оборотном капитале предприятия за отчетный период.
Алгоритм формирования денежного потока от операционной деятельности косвенным методом включает реализацию следующих этапов:
1. По данным отчетности определяется чистая прибыль предприятия.
2. К чистой прибыли добавляются суммы статей затрат, не вызывающих в реальности движения денежных средств (сумма амортизации).
3. Вычитаются (прибавляются) любые увеличения (уменьшения), произошедшие в статьях текущих активов, за исключением статьи «Денежные средства» (напр. увеличение остатков запасов).
4. Прибавляются (вычитаются) любые увеличения (уменьшения), произошедшие в статьях краткосрочных обязательств, не требующих процентных выплат (дебиторская и кредиторская задолженность).
Преимуществом использования косвенного метода в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и изменениями в оборотном капитале, задействованном в основной деятельности.
В долгосрочной перспективе этот метод позволяет выявить наиболее проблемные места скопления замороженных денежных средств и, соответственно, наметить пути выхода из подобной ситуации.
15. Отражение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности в отчете о движении денежных средств.
Составление ОДДС заключается в распределении всех поступлений (притоков) денежных средств и их расходов (оттоков) по видам деятельности. Денежные потоки по текущей деятельности формируются главным образом в ходе основной деятельности, создающей выручку организации. Таким образом, они обычно являются результатом операций, влияющих на образование чистой прибыли (п. 9 ПБУ 23). Денежные средства, возникающие в результате текущей деятельности, являются важнейшим показателем того, создает ли данная категория деятельности достаточно денежных средств для погашения кредитов, поддержания деятельности на существующем уровне производительности, выплаты дивидендов и осуществления новых инвестиций без привлечения внешних источников финансирования. Анализ текущих потоков предыдущих периодов используется при прогнозировании будущих текущих потоков в увязке с прочей информацией. Примерами, в частности, являются (п. 9 ПБУ 23):
· поступления от продаж покупателям (они отражаются по строке 4111 формы ОДДС, утвержденной приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н);
· поступления от сдачи имущества в аренду, роялти, гонорары, комиссионные и другие доходы (строка 4112);
· платежи поставщикам материалов, товаров, работ и услуг (строка 4121);
· оплата труда работников, включая платежи в их пользу третьим лицам (строка 4122);
· платежи налога на прибыль, если только они не увязаны с финансовой или инвестиционной деятельностью;
· уплата процентов по долговым обязательствам (строка 4123), за исключением процентов, которые включаются в стоимость инвестиционных активов по правилам ПБУ 15/2008;
· поступление процентов по дебиторской задолженности покупателей (заказчиков);
· денежные потоки по финансовым вложениям, приобретаемым с целью их перепродажи в краткосрочной перспективе (как правило, в течение трех месяцев). Денежные потоки по инвестиционной деятельности связаны с движением внеоборотных средств и обеспечивают денежные поступления в будущем (п. 7, 10 ПБУ 23). Примерами таких потоков могут служить:
· платежи поставщикам (подрядчикам) и работникам организации в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов, в том числе затраты на НИОКР или их продажу (строка 4221);
· уплата процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива по правилам ПБУ 15/2008;
· платежи в связи с приобретением (продажей) акций (долей участия) в других организациях, долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), не относящихся к эквивалентам денежных средств (строка 4222);
· предоставление займов другим лицам и их возврат;
· дивиденды и аналогичные поступления от долевого участия в других организациях (строка 4212);
· поступления процентов по долговым финансовым вложениям, за исключением приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе (строка 4212). Финансовая деятельность меняет величину и структуру собственного капитала организации и ее кредитов и займов. Такие потоки помогают кредиторам, акционером (участникам) прогнозировать будущие денежные потоки и потребности в привлечении заемных средств.
Примерами финансовых денежных потоков являются (п. 11 ПБУ 23):
· денежные вклады собственников (участников), поступления от выпуска акций, увеличения долей участия (строка 4313);
· платежи акционерам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников;
· уплата дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников). Они отражаются по строке 4322;
· поступления от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и платежи в связи с их погашением;
· получение (возврат) кредитов и займов от других лиц (строки 4311 и 4321).
Денежные потоки, которые не могут быть однозначно классифицированы, относятся к текущим.
Иногда может возникать необходимость разделения одной операции на несколько видов деятельности. Например, если при погашении кредита единой суммой уплачивается сумма долга и процентов, то суммы следует разделить для целей отражения в ОДДС. Погашение долга следует показать как финансовый поток, а проценты отнести к текущей деятельности (п. 13 ПБУ 23).
16. Денежный поток по текущей (операционной) деятельности.
Денежный поток (Cash Flow) от операционной деятельности – это сумма всех транзакций, проходящих через расчетный счёт организации. Если результат положительный, компания прибыльна, если отрицательные, то убыточна.
В рамках денежного потока есть приток и отток. К притокам относят выручку и прочие доходы компании от, например, инвестиционной деятельности. А к оттокам относят издержки на производство, маркетинг или налоги. Классификация денежных потоков: По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:
• - По предприятию в целом;
• - По отдельным структурным подразделениям;
• - По отдельным хозяйственным операциям.
По видам хозяйственной деятельности:
• - По операционной деятельности (производственной, основной);
• - По инвестиционной деятельности;
• - По финансовой деятельности
По направлению движения денежных средств:
• - Положительный денежный поток – приток денежных средств;
• - Отрицательный денежный поток – отток денежных средств
По методу исчисления объемов:
• - Валовой денежный поток – вся совокупность поступивших и израсходованных средств;
• - Чистый денежный поток – разница между положительными и отрицательными денежными потоками в рассматриваемом периоде. Является важнейшим результатом деятельности, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости (Чистый денежный поток = Положительный денежный поток - Отрицательный денежный поток).
По уровню достаточности:
• - Избыточный – денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании;
• - Дефицитный – денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.
По методу оценки во времени:
• - Настоящий; - Будущий.
По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:
• - Дискретный – поступление или расходование денежных средств, связанных с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени;
• - Регулярный - поступление или расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, которые в рассматриваемом периоде времени, осуществляются постоянно по отдельным интервалам этого периода.
По стабильности временных интервалов:
• - С равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода – аннуитет (проценты по кредиту 15-го числа);
• - С неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода (лизинговые выплаты).
17. Чистый денежный поток по текущей деятельности – определение и экономический смысл.
Денежный поток по текущей деятельности представляет собой средства, полученные от реализации производственных товаров и услуг, за вычетом сумм, израсходованных на эти операции.
Движение денежных средств от текущей деятельности связано с процессами производства и реализации продукции. В общем случае можно выделить следующие базовые элементы данного потока: -поступление денежных средств от реализации продуктов и услуг, а также получение аванса от покупателей; -выплаты поставщикам за сырье, материалы, услуги и т.п.; -прямые и накладные расходы, а также текущие процентные платежи; -выплаты в бюджет и налоговые платежи.
В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода — косвенный и прямой. Эти методы отличаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках фирмы, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.
Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия и позволяет проанализировать основные источники притока и направления оттока денежных средств, выявить структуру денежных потоков по каждому виду деятельности, установить взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период. Эти средства не учитываются при расчете прибыли. К ним относятся: амортизация, капитальные расходы, налоги; штрафы, долговые выплаты, заемные и авансированные средства.
Сальдо денежного потока по отдельным видам деятельности рассчитывается путем алгебраического суммирования притоков денежных средств и оттоков от конкретного вида деятельности. Суммарное сальдо отражает суммарный итог (приток и отток) денежных средств по нескольким видам деятельности. Накопленное сальдо денежного потока может определяться как накопленный приток, накопленный отток и накопленное сальдо, отражающее сумму соответствующих характеристик денежного потока с нулевого периода проекта, включая поэтапно все денежные потоки всех последующих периодов.
Анализ денежных потоков позволяет определить, есть ли у предприятия в распоряжении достаточное количество денежных средств. Цель анализа – выявление причин дефицита денежных средств и определение источника их поступления и направления расходования для контроля за текущей платежеспособностью. Основным показателем является чистый денежный приток (отток) (NCF). Темп прироста NCF характеризует масштабы роста финансового потенциала предприятия. Это уровень доходности, достигнутый за прошлые отчетные периоды. NCF характеризует инвестиционную активность предприятия и его способность отвечать по своим обязательствам.
18. Значение чистого денежного потока по текущей деятельности для оценки деятельности компании.
Текущая деятельность связана с производством и реализацией продукции и обеспечивает основной поток денежных средств.
Чистый денежный поток – это разница между положительным и отрицательным денежным потоками. Наличие положительного чистого денежного потока свидетельствует о платежеспособности предприятия.
На практике используют два метода расчета чистого денежного потока (ЧДП): прямой и косвенный. В обоих случаях чистый денежный поток рассчитывают по видам деятельности. Различия в расчетах касаются только операционной деятельности.
В основе прямого метода лежит движение средств по счетам предприятия. Расчет ведется по видам деятельности предприятия, при этом используются данные Главной книги, журналов-ордеров, аналитического учета. Расчет денежных потоков прямым методом дает возможность оперативного контролировать поступление и расходование средств предприятия и оценивать его платежеспособность и ликвидность. В системе внутрифирменного финансового планирования разработка бюджета доходов и расходов, а также консолидированного бюджета ведется прямым методом. В России данный метод положен в основу формы отчета о движении денежных средств, утвержденный приказом Минфина Российской Федерации от 13.01.200 г. №4Н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Исходным элементом расчета при прямом методе является выручка от реализации.(Таблица 1.3.2.)
Формула расчета ЧДП прямым методом по операционной деятельности
· 
(1.3.1)
где 
– выручка от реализации; 
– прочие поступления; 
– затраты по операционной деятельности; HП– налоговые платежи; 
– прочие выплаты денежных средств.
Недостатком данного метода расчета денежных потоков является то, что он не раскрывает взаимосвязи финансового результата (полученной прибыли) с изменениями абсолютного размера денежных средств. Положительный денежный поток формируется либо за счет уменьшения актива, либо за счет увеличения пассива. Продажа запасов, оборудования, сокращение дебиторской задолженности – все это обеспечивает поступление денежных средств. Получение кредитов, продажа обыкновенных акций и проч. влекут за собой увеличение пассива и дополнительный приток финансовых ресурсов. Отрицательный денежный поток связан либо с увеличением активов, либо с уменьшением пассивов. Так, например, рост запасов, дебиторской задолженности, строительство хозяйственного объекта увеличивают активы, поглощая денежные средства. Аналогично, выплата банковского кредита, снижение кредиторской задолженности, убыток вместо прибыли – все это сокращает пассивы, вызывая отток средств. Анализ денежных потоков позволяет определить, есть ли у предприятия в распоряжении достаточное количество денежных средств. Цель анализа – выявление причин дефицита денежных средств и определение источника их поступления и направления расходования для контроля за текущей платежеспособностью. Основным показателем является чистый денежный приток (отток) (NCF). Темп прироста NCF характеризует масштабы роста финансового потенциала предприятия. Это уровень доходности, достигнутый за прошлые отчетные периоды. NCF характеризует инвестиционную активность предприятия и его способность отвечать по своим обязательствам.
19. Прямой метод исчисления чистого денежного потока по текущей деятельности.
Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.
Методической основой прямого метода анализа ДП-ов является балансовый метод, особенностями которого является следующее:
-не учитывает временной ценности денег;
-расчет остатка денежных средств ведется на основе выражения:
ДСнп + ДПп – Дпо = ДСкп (13)
где ДСнп; ДСкп – остаток денежных средств на начало и конец периода соответственно; ДПп – поступление денежных средств за период; ДПо – выбытие денежных средств за период.
Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств», исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.
Положительная динамика чистого денежного потока по текущей деятельности характеризует масштабы роста финансового потенциала организации.
Прямой метод основан на исчислении притока денежных средств и их оттока, то есть исходным элементом является собственно движение денежных средств, выявляемое по данным счетов бухгалтерского учета.
Прямой метод предполагает идентификацию всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств).
Последовательный просмотр всех проводок обеспечивает помимо прочего группировку оттоков и притоков денежных средств по обособленным выше видам деятельности (текущая, инвестиционная и др). Поскольку при реализации прямого метода анализа расчеты делают исходя из счетов, с формальных позиций анализ денежного потока можно выполнить на любую дату.
Прямой метод анализа денежных потоков позволяет:
-оценить, достаточный ли чистый денежный поток формируется в результате текущей деятельности для ее осуществления и проведения запланированной инвестиционной деятельности;
-нужна ли финансовая деятельность в качестве балансировочной и каковы должны быть суммы и направления денежных потоков по ней;
-каковы основные направления расходования и основные источники поступления денежных средств по каждому из трех видов деятельности и по организации в целом;
-как повлияют денежные потоки за период на уровень остатков денежных средств на конец периода;
-какова структура денежных потоков организации по видам деятельности, а также какие денежные потоки формируют чистый денежный поток по каждому из видов деятельности.
В ходе анализа необходимо рассчитывать показатели структуры поступлений и платежей по видам деятельности, а также показатели динамики (темпы прироста) поступлений и платежей. Оценивая чистые денежные потоки по видам деятельности необходимо иметь ввиду следующее:
Чистый денежный поток по текущей деятельности должен быть положителен.
Положительный денежный поток от текущей деятельности – это свидетельство успешной деятельности организации и возможности дальнейшего развития за счет собственных средств.
Для стабильной развивающейся организации платежи и поступления по текущей деятельности должны преобладать в совокупных поступлениях и платежах.
Растущая организация характеризуется положительными темпами прироста показателей денежных потоков, которые должны соответствовать динамике финансовых результатов (форма №2).
20. Косвенный метод исчисления чистого денежного потока по текущей деятельности.
Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, методической основой – балансовый метод анализа, который увязывает притоки и оттоки денежных средств.
Притоки денежных средств в соответствии с этим методом анализа могут быть вызваны увеличением статей пассива баланса и уменьшением статей актива баланса. Оттоки, наоборот вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива.
Основой денежного потока является прибыль отчетного года и амортизация. В общем виде формулу для расчета и анализа движения денежных средств можно записать следующим образом.
ЧДП = Пч + АО – (∆А + АО) + (∆П – Пч) (16)
где Пч – прибыль чистая отчетного периода; АО – амортизационные отчисления; ∆А – изменение актива; ∆П – изменение пассива.
Для того чтобы установить, с какой деятельностью (текущей, инвестиционной или финансовой) связано движение денежных средств, можно воспользоваться следующими взаимосвязями между статьями баланса и видами деятельности организации.
Текущая деятельность проявляется в балансе через приросты статей актива: «Запасы и НДС» Дебиторская задолженность», а также приросты статей пассива: «Нераспределенная прибыль» и «Кредиторская задолженность». При расчете денежного потока по текущей деятельности кроме перечисленных статей необходимо прибавить чистую прибыль и амортизацию отчетного года.
Денежный поток от текущей деятельности можно рассчитать по формуле:
ЧДПт.д. = Пч + АО – ∆З – ∆ДЗ + (∆Кнакопл. – Пч) + ∆КЗ (17)
где: ∆З – прирост запасов; ∆ДЗ – прироста дебиторской задолженности; ∆КЗ – прирост кредиторской задолженности; (∆Кнакопл. – Пч) – прирост накопленного капитала (нераспределенная прибыль и резервный капитал) за вычетом прибыли отчетного года, разность характеризует использование прибыли в отчетном году.
Таким образом, в сфере текущей деятельности сума чистой прибыли корректируется на следующие статьи:
-прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематеральных активов, увеличение задолженности по уплате налогов.
-вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МПЗ, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.
