Глава 1. Анализ динамики состава и структуры источников финансирования предприятия и их размещение
Общая оценка источников финансирования предприятия. Анализ уровня самофинансирования предприятия
Таблица 1
Анализ динамики состава и структуры источников финансирования предприятия
(пример смотри на лекциях)
1.2.Общая оценка имущества предприятия
Таблица 2
Анализ состава и структуры имущества предприятия
| № | Размещение имущества | на 31.12.2010 | на 31.12.2011 | на 31.12.2012 | Изменение (-,+) | % к изменению итога актива баланса | |||||||
| 2011 год | 2012 год | ||||||||||||
| тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к началу года | тыс. руб. | в % к началу года | 2011 год | 2012 год | ||
| 1. | Внеоборотные активы | ||||||||||||
| 1.1 | Нематериальные активы | 0,02 | 0,01 | 0,01 | -784 | -15,25 | -575 | -13,20 | -0,004 | -0,004 | |||
| 1.2 | Основные средства | 15229 661 | 47,35 | 42,73 | 29,65 | 18,28 | 4,75 | 13,603 | 5,943 | ||||
| 1.3 | Доходные вложения в материальные ценности | 1,65 | 1,85 | 1,23 | 47,01 | 0,36 | 1,221 | 0,020 | |||||
| 1.4 | Незавершенное строительство | 12,86 | 39,64 | 50,03 | 304,02 | 90,54 | 61,434 | 105,047 | |||||
| 1.5 | Долгосрочные финансовые вложения | 23,19 | 2,53 | 11,19 | -6390386 | -85,68 | 566,46 | -31,218 | 42,009 | ||||
| 1.6 | Прочие внеоборотные активы | 14,93 | 13,24 | 7,90 | 16,23 | -555935 | -9,96 | 3,806 | -3,859 | ||||
| Итого: | 31,08 | 50,96 | 48,841 | 149,155 | |||||||||
| 2. | Оборотные активы | ||||||||||||
| 2.1 | Запасы и затраты | 40,41 | 30,90 | 47,32 | 40,28 | 6,03 | 9,983 | 2,978 | |||||
| 2.2 | Расчеты с дебиторами | 42,60 | 33,05 | 46,84 | 42,28 | -140902 | -1,85 | 11,046 | -0,978 | ||||
| 2.3 | Краткосрочные финансовые вложения | 10,14 | 30,90 | 3,53 | 459,07 | -6553089 | -92,09 | 28,547 | -45,493 | ||||
| 2.4 | Денежные средства | 6,25 | 4,81 | 1,12 | 41,26 | -929424 | -83,88 | 1,581 | -6,452 | ||||
| 2.5 | Прочие оборотные активы | 0,61 | 0,33 | 1,19 | 0,72 | 148,80 | 0,003 | 0,791 | |||||
| Итого: | 83,42 | -7080486 | -30,75 | 51,159 | -49,155 | ||||||||
| Всего: | 44717 052 | - | - | - | 45,78 | 22,10 |
Из таблицы 2видно, что за 2012 год имущество предприятия увеличилось на 14 404 452 тыс. руб. или на 22,1%. Данный рост обеспечен увеличением иммобилизованных активов на 21 484 938 тыс. руб. или на 50,96% по отношению к началу года. Одновременно происходит уменьшение мобилизованных средств на 7 080 486 тыс. руб. или на 30,75%. Снижение доли оборотных активов также свидетельствует об увеличении технической базы предприятия.
Рост оборотных активов в 2012 году произошел за счет увеличения медленно реализуемых активов на 429 035 тыс. руб. (6,03%) и за счет увеличения прочих оборотных активов на 113 894 тыс. руб. (148,8%). При этом, опережение темпов роста запасов и затрат (106,03%) над выручкой от продаж (88,94%) оценивается отрицательно, так как увеличиваются расходы предприятия. Снижение выручки за отчетный период произошло за счет падения объема продаж ЦБП на внутреннем рынке, сокращения экспортируемой продукции, а также за счет сокращения перепродаж товара.
Рост прочих оборотных активов связан с созданием краткосрочных программных продуктов, строительством временных лесовозных дорог, увеличением недостач и потерь.
Сокращение величины дебиторской задолженности оценивается положительно. Но значительное сокращение наиболее ликвидных активов на -7 482 513 тыс. руб. или на 90,98% по сравнению с началом года (
свидетельствует о сокращении платежеспособности предприятия.
Для анализа внеоборотных активов необходимо рассчитать коэффициент инвестиционной активности (
) по формуле:
,
где: ДФВ – долгосрочные финансовые вложения;
ДВМЦ – доходные вложения в материальные ценности;
НС – незавершенное строительство;
ВнА – внеоборотные активы.
Подставляя в формулу данные из таблицы 8 получаем:
1) на 31.12.2011
= 0,44
2) на 31.12.2012
= 0,62
Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении объема средств, направляемых предприятием на модернизацию, техническое перевооружение и на финансовые вложения в другие организации. Предприятие уделяет значительное внимание расширению сфер деятельности.
Рост долгосрочных финансовых вложений составил 6 051 154 тыс. руб. или 5,66 раза по сравнению с началом года. Данный рост связан с увеличением займов, выданных основным акционерам, дочерним обществам, а также за счет переуступки права требования.
Вложения в незавершенное строительство за 2011, 2012 года составили 12 575 396 тыс. руб. (увеличение в 3,04 раза по сравнению с началом 2011г.) и 15 131 459 тыс. руб. (увеличение на 90,54% по сравнению с началом 2012г.) соответственно. Рост вложений связан с тем, что предприятие направляет значительные средства на приобретение объектов основных средств, оборудования, на строительно-монтажные и проектно-консалтинговые работы. При этом необходимо учитывать, что их значительная величина в течение длительного периода может негативно сказаться на финансовом состоянии предприятия, поскольку указанные средства не участвуют в производственном процессе.
Превышение темпов роста внеоборотных активов над оборотными на 81,71 п. п. свидетельствует о том, что большую часть своих средств предприятие направляет на инвестиционную деятельность.
Темп роста объема продаж (88,94%) отстает от темпа роста активов предприятия (122,01%) на 33,07 п. п. что говорит о неправильном регулировании предприятием своих активов согласно «золотому правилу экономики».
Рис.. Структура имущества предприятия
