Купівля та продаж банком ЦП від свого імені і за свій рахунок з метою отримання доходу по цих операціях

Модуль ІІІ. Кредитні операції та операції банків з цінними паперами

Тема. Операції банків з цінними паперами

Практична робота 4 – Інвестиційні операції банків. Оцінка доходності цінних паперів та портфелю цінних паперів банку

Мета роботи: навчити оцінювати доходність цінних паперів з метою прийняття рішення про вкладення коштів у даний вид активу.

Зміст роботи:

1. Ознайомлення з методиками оцінки доходності цінних паперів різних видів.

2. Ознайомлення з методиками оцінки доходності портфелів цінних паперів.

3. Практичні розрахунки.

Структура звіту: Назва, тема, мета роботи. Короткий опис дій по пунктах виконання роботи. Відповіді на контрольні питання.

 

Забезпечення:

1. Характеристика інвестиційних операцій банківських установ

3. Обґрунтування рішення з інвестування в цінні папери (облігації)

4. Аналіз інформації щодо випуску облігацій емітента

5. Оцінка бізнес-плану (інвестиційного меморандума)

6. Інформація про випуск облігацій АКБ «Укрсоцбанк»

7. Довідкова інформація для вирішення задач

8. Практичні завдання

 

Купівля та продаж банком ЦП від свого імені і за свій рахунок з метою отримання доходу по цих операціях

 

Задача банку при здійсненні операції	Хто виступає контр-агентом банку	Технологія проведення операції	Ким виступає банк	Ким висту-пають контрагенти банку	В чому зацікавлений банк	В чому зацікавлені контрагенти
А)Підтримка власного інвестиційного “портфеля цінних паперів”	Продавці і покупці на ринку цінних паперів	Банк епізодично виходить на ринок, де приймає рішення продати, придбати чи притримати ЦП, виходячи із довгострокової оцінки прибутковості даних ЦП	Продавець чи покупець цінних паперів	Контрагенти банку виступають продавцями чи покупцями (по ситуації)	Банк орієнтується на довгострокові фактори доходності	Продавці і покупці в своїх угодах з банком можуть переслідувати будь-яку із тих же цілей, що і сам банк
Б) Спекуляція цінними паперами, тобто купівля з наступним по можливості швидким перепродажем з метою отримання прибутку за рахунок різниці в цінах	Банк часто виходить на ринок, як правило, з постійним колом контрагентів (банків, др. фінансових інститутів), “грає” на короткостроковій коньюктурі ринку	Банк, що орієнтується на короткострокові коливання цін, намагається максимізувати різницю між ціною купівлі і продажу цінних паперів
В) “Котирування” певних ЦП, тобто участь на ринку в якості продавця цих паперів для всіх бажаючих їх придбати, в якості покупця-для всіх бажаючих продати	Банк відповідає на будь-яке прохання з боку учасників ринку про укладання з ним угоди купівлі-продажу, вказуючи попередньо ціни, по яких він згоден на даний момент придбати ті чи інші ЦП (ціна покупця), якщо контрагент побажає ці ЦП продати, і продати (ціна продавця), якщо контрагент захоче купити	Банк намагається передбачити рух ринкової ціни ЦП і призначає ціни продавця і покупця так, щоб отримати доход на різниці в цінах і не втратити на рості чи зниженні ринкової ціни

 

Принятие решения об инвестировании в ценные бумаги (облигации)

 

Для подготовки обоснованного решения о покупке облигаций Инвестору необходимо провести оценку их инвестиционной привлекательности.

Оценка должна включать в себя рассмотрение следующих основных разделов:

1. Определение целей покупки.

Целью инвестирования денежных средств в облигации может быть получение процентного и (или) спекулятивного дохода в виде разницы между ценой приобретения и ценой продажи облигаций.

2. Оценка доходности операции с облигациями.

Уровень доходности должен быть соизмерим или выше уровня доходности других операций Инвестора.

3. Оценка рисков операции с облигациями.

При этом изучается вся доступная информация об оцениваемых облигациях, включая финансовое состояние эмитента, цель эмиссии и источники погашения.

4. Анализ вторичного рынка оцениваемых облигаций (если облигации уже обращаются на вторичном рынке) либо облигаций с аналогичными характеристиками (если облигации выпускаются впервые). Такими облигациями считаются облигации, обладающие характеристиками, близкими к характеристикам анализируемых облигаций по сроку погашения, доходности, периоду выплаты дохода и уровню риска эмитента.

5. Заключение об инвестиционной привлекательности облигаций.

 

При принятии решения об инвестировании в облигации Инвестор прежде всего должен осуществить:

· Анализ Информации о выпуске облигаций Эмитента.

· Оценку бизнес-плана (инвестиционный меморандум) проекта, для реализации которого Эмитент выпускает облигации.