Нормативні значення коефіцієнтів фінансової стійкості підприємства
| № п/п | Назва коефіцієнтів | Орієнтоване нормативне значення |
| Коефіцієнт фінансової автономії | не менше 0,5 | |
| Коефіцієнт фінансової залежності | не більше 2 | |
| Коефіцієнт фінансового ризику | не більше 1 ( 0,5)
| |
| Коефіцієнт мобільності власного капіталу |  > 0
| |
| Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів | 0,4 | |
| Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел | 0,6 |
Приведені нормативні значення коефіцієнтів фінансової стійкості є індикативними і тому для кожного підприємства вони не будуть однаковими.
Практичні аспекти аналізу фінансової стійкості ПП «Укрекопром»
В процесі аналізу наявності власного оборотного капіталу (коштів) на підприємстві будують аналітичну таблицю 2. При цьому розраховують наявність власного оборотного капіталу на початок і на кінець року, оцінюючи при цьому динаміку цього показника. Згідно розрахунків, приведених в табл. 2 наявність власних оборотних коштів на ПП «Укрекопром» у аналізованому періоді становила:
у 2013 році 194,7 – 922,2 = – 727,5 тис. грн;
у 2014 році 202,3 – 812,3 = – 610 тис. грн.
у 2015 році 290,5 – 801,1 = – 510,6 тис. грн.
Таблиця 2
Динаміка власного оборотного капіталу ПП «Укрекопром»
У 2013-2015 р.р.
| № п/п | Показники | На кінець 2013 р. тис грн | На кінець 2014 р. тис грн | На кінець 2015 р. тис грн | Відхилення 2014 проти 2013, (+,-) | Відхилення 2015 проти 2014, (+,-) | ||
| в сумі, тис. грн. | у % | в сумі, тис. грн. | у % | |||||
| 1. | Власний капітал | 194,7 | 202,3 | 290,5 | +7,6 | +3,9 | +88,2 | +43,6 |
| 2. | Необоротні активи | 922,2 | 812,3 | 801,1 | -109,9 | -11,9 | -11,2 | -1,4 |
| 3. | Сума власного оборотного капіталу | -727,5 | -610 | -510,6 | +117,5 | +16,2 | -99,4 | -16,3 |
Таким чином, поточні активи сформовані не тільки за рахунок власного капіталу: на кінець 2013 року нестача власних джерел становила 727,5 тис. грн. На кінець 2014 року нестача обсягу власних джерел становила 610 тис. грн., що слід розцінювати як позитивну тенденцію. Позитивною тенденцією в роботі підприємства слід вважати також зменшення суми нестачі власного оборотного капіталу. Зокрема, якщо у 2013 році підприємство після погашення поточних зобов’язань мало для власних потреб на 727 500 грн. менше власних джерел, то на кінець 2014 року - лише 610 000 грн. Зменшення торкнулося також питомої ваги власного капіталу в загальній сумі поточних активів. На кінець 2013 року доля власного капіталу складала 21,1%, та на кінець 2014 р. - лише 24,9%. Нестача власного оборотного капіталу на кінець 2015 року зменшилася на 99,4 тис грн. і станом на 01.01.2016 року склала -510 600 грн.
Оптимальність між власним та позиковим капіталом досягається в тому випадку, коли рівень коефіцієнта фінансової автономії є вищим, а коефіцієнти фінансової залежності та фінансового ризику нижчими. Проаналізуємо їх динаміку на підприємстві ПП «Укрекопром» (табл.3).
Таблиця 3
Динаміка показників фінансової стійкості на ПП «Укрекопром»
У 2014-2015 р.р.
| № п/п | Показники | На кінець 2014 року | На кінець 2015 року | Відхилення (+,-) |
| 1. | Коефіцієнт фінансової автономії | 202,5 / 6819,5 = 0,03 | 290,5/ 5745,4 = 0,05 | +0,02 |
| 2. | Коефіцієнт фінансової залежності | 6617,2/ 6819,8 = 0,97 | 5454,9/5745,4 = 0,95 | -0,02 |
| 3. | Коефіцієнт фінансового ризику | 6617,2/ 202,5 = 32,68 | 5454,9/290,5 = 18,78 | -13,90 |
Дані таблиці 3 засвідчують, що за аналізований період величина коефіцієнта фінансової автономії збільшилась на 0,02 відсоткового пункта, в результаті чого зросла незалежність досліджуваного підприємства від кредиторів і зовнішніх інвесторів. Позитивно склалась також динаміка фінансової залежності та фінансового ризику. Оцінимо фінансовий стан ПП «Укрекопром» за наведеними вище коефіцієнтами фінансової стійкості, рентабельності, ліквідності та ділової активності.
Таблиця 4
Показники фінансової стійкості ПП «Укрекопром» за 2013-2015 р.р.
| Показники | Оптима-льне значен ня | 2013 р. | 2014 р. | 2015 р. | Відхилення, (+, -) | ||
| 2014 р. від 2013 р. | 2015 р. від 2014 р. | 2015 р. від 2013 р. | |||||
| Коефіцієнт автономії | ³0,5 | 0,02 | 0,03 | 0,05 | +0,01 | +0,02 | +0,03 |
| Коефіцієнт інвестування | ³1,0 | 0,73 | 0,57 | 0,6 | -0,16 | +0,03 | -0,13 |
| Коефіцієнт фінансування | ³1,0 | 0,77 | 0,4 | 0,5 | -0,37 | +0,1 | -0,27 |
| Коефіцієнт фінансової напруги | 0,5-1,0 | 1,3 | 2,5 | +1,2 | -0,5 | +0,7 |
Згідно даних табл. 4, фінансовий стан підприємства є нестійким. Зокрема коефіцієнт автономії є меншим від нормативного і в 2014 році ще зменшився порівняно з 2013 роком. Щоправда, в 2015 році спостерігається деяке збільшення цього коефіцієнта.
У 2015 році коефіцієнт автономії 0,05, тобто частка власного капіталу у загальній сумі майна становить 5%, що є негативним моментом і свідчить про високу залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування.
Розрахункове значення коефіцієнта інвестування свідчить, що найвагоміша частка власних коштів підприємства скеровується на формування необоротних активів. У підприємства у 2013 та 2014 р.р не залишається власних коштів для залучення їх в оборот. У 2015 році ситуація покращилася.
Коефіцієнт фінансової напруги свідчить про те, що частка залучених коштів підприємства зросла у 2014 році, а в 2015 році дещо зменшилась. Проте, у 2015 році порівняно з 2013 роком частка залучених коштів порівняно з власними ресурсами підприємства зменшилась.
Проаналізувавши фінансову стійкість підприємства, необхідно проаналізувати його платоспроможність та ліквідність. Ліквідність є одним із аспектів платоспроможності, пов’язаних з перетворенням наявних засобів у таку форму, яка дозволяє виконати свої зобов’язання. Ліквідність розглядають з двох позицій:
1) як час, необхідний для продажу активу;
2) як суму, одержану від продажу активу.
Оцінка ліквідності балансу полягає в порівнянні величини активу, статті якого згруповані за ступенем їх ліквідності та розташовані в порядку зменшення (збільшення), із зобов’язаннями пасиву, статті якого згруповані за строками їх погашення і розташованих в порядку збільшення (зменшення) строків. Ліквідність активів і терміновість зобов’язань можуть бути лише приблизно визначені за бухгалтерським балансом під час зовнішнього аналізу. Тому перераховані вище прийоми аналізу ліквідності балансу створюють послідовність уточнюючих обчислювальних процедур.
Аналіз ліквідності балансу ПП „Укрекопром” відображено в таблиці 5
Таблиця 5
Аналіз ліквідності балансу ПП „Укрекопром”
За 2014/2015 р.р., тис. грн.
| Актив | На кінець 2014 р. | На кінець 2015 р. | Пасив | На кінець 2014 р. | На кінець 2015 р. | Платіжний надлишок або нестача | |
| На кінець 2014 р. | На кінець 2015 р. | ||||||
| 1. Найбільш ліквідні активи (А1) | 0,4 | 250,9 | 1. Найбільш строкові зобов’язання (П1) | 6198,8 | 5454,9 | - 6198,4 | - 5204,0 |
| 2. Активи, що швидко реалізовуються (А2) | 3449,6 | 3655,6 | 2. Коротко – строкові пасиви (П2) | 418,4 | 0,0 | +3031,2 | +3655,6 |
| 3. Активи, що повільно реалізовуються (А3) | 2170,1 | 952,9 | 3. Довго – строкові пасиви (П3) | 0,0 | 0,0 | +2170,1 | +952,9 |
| 4. Активи, що важко реалізовуються (А4) | 812,3 | 801,1 | 4. Постійні пасиви (П4) | 202,3 | 290,5 | +610,0 | +510,6 |
З таблиці 5 видно, що ліквідність балансу ПП „Укрекопром” порушена. У 2014 та 2015 р.р. найбільш строкові зобов’язання значно перевищують суму найбільш ліквідних активів. Тобто підприємство не є абсолютно ліквідним. Показники ліквідності застосовуються для оцінки можливості підприємства виконувати свої короткострокові зобов’язання. Вони дають не тільки уявлення платоспроможності підприємства на даний час, а ще і у випадку надзвичайних ситуацій.
Розрахунок показників ліквідності ПП „Укрекопром” наведені у таблиці 6. Всі коефіцієнти мали позитивну динаміку, що свідчить про підвищення рівня ліквідності підприємства. Але необхідно зазначити, що всі коефіцієнти ліквідності мають набагато нижчі значення в порівнянні з нормативними.
Таблиця 6
