Доходность и риск корпорации.

Доходы корпорации характеризуют финансовый результат его деятельности. Получением доходов завершается цикл оборота капитала, когда он вновь обретает денежную форму.

В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету 9/99 «Доходы организации» доходы – экономическая выгода, выраженная в увеличении активов (в денежной или натуральной форме) и/или уменьшении обязательств корпорации.

В экономической практике «доход» и «выручка» зачастую употребляются как равнозначные понятия. Вместе с тем, доход – более емкая категория.

Доход включает выручку от реализации товаров, продукции, работ и услуг (доходы от обычных видов деятельности) и прочие поступления.

В зависимости отхарактера доходов, условий их получения и направлений деятельности корпорации доходы подразделяются на:

1. доходы по обычным видам деятельности;

2. операционные доходы;

3. внереализационные доходы.

 

Доходы по обычным видам деятельности – выручка от продажи продукции и товаров; поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг.

Операционные доходы – доходы, не связанные с предметом деятельности корпорации, в частности:

1. поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов корпорации;

2. поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

3. поступления от продажи основных средств и иных активов, продукции, товаров;

4. поступления, связанные с участием в уставных капиталах других корпораций;

5. проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств, а также проценты за пользование банком денежных средств, находящихся на счете корпорации в этом банке;

6. прибыль, полученная корпорацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);

7. прочие операционные доходы.

Внереализационные доходы возникают в связи с хозяйственными операциями и фактами хозяйственной жизни, не относящимися к обычным видам деятельности и прочей операционной деятельности, и непосредственно не связаны с процессом производства и обращения. В частности, к внереализационным доходам относятся:

1. штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

2. активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

3. поступления в возмещение причиненных предприятию убытков;

4. прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

5. суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

6. положительные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;

7. суммы дооценки активов (за исключением уценки внеоборотных активов);

8. прочие внереализационные доходы.

 

Риск - это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Риск - категория вероятностная и его измеряют как вероятность определенного уровня потерь. Риск - уровень неуверенности наступления любого финансового случая.

 

Производственный риск. Этот риск связан с производством продукции, товаров, услуг, то есть с осуществлением любых видов производственной деятельности. Причины возникновения риска: вероятность снижения предполагаемых объемов производства, рост материальных и других издержек, уплата повышенных отчислений и налогов.

Коммерческий риск - возникает в процессе реализации товаров и оказания услуг. Причины - снижение объемов реализации товаров и услуг в результате изменения конъюнктуры рынка сбыта, повышение закупочных цен, непредвиденное снижение объема закупок, потери товара в процессе обращения, повышение издержек в процессе обращения (в торговле). В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Угроза таких потерь - это коммерческие риски. Коммерческий риск означает неуверенность в возможном результате, неопределенность этого результата деятельности. Составной частью коммерческих рисков являются финансовые риски.

3. Финансовый риск возникает в сфере отношений корпорации с банками и другими финансовыми институтами. Он связан с вероятностью потерь каких-либо денежных сумм или их недополучением.

Финансовый риск является одной из наиболее сложных категорий, который связан с осуществлением хозяйственной деятельности. Ему присущи следующие основные характеристики:

Экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности корпорации, прямо связанной с формированием прибыли и характеризуется возможными экономическими убытками в процессе осуществления финансовой деятельности. С учетом перечисленных экономических форм своего проявления финансовый риск характеризуется как категория экономическая, занимающая определенное место в системе экономических категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности.

Финансовые риски классифицируются по следующим основным признакам:

Риск снижения финансовой устойчивости (риск нарушения равновесия финансового развития) корпорации. Этот риск генерируется несовершенной структурой капитала (использование большой доли заемных средств), порождающих несбалансированность положительных и отрицательных денежных потоков корпорации.

Риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) корпорации. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающих разбалансировку во времени положительного и отрицательного денежных потоков корпорации.

Инвестиционный риск. Он характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности корпорации. В соответствии с видами этой деятельности разделяют и виды инвестиционного риска - риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования.

Инфляционный риск. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценивания реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов корпорации), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции.

Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения данного вида финансового риска является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования, рост или спад предложения свободных денежных ресурсов и др.

Финансовое планирование и бюджетирование

Финансовое планирование — это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития организации.

Цели финансового планирования:

• обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими как по объему, так и по структуре финансовыми ресурсами;
• определение объекта планирования;
• разработка систем финансовых планов с выделением оперативных, административных и стратегических планов;
• расчет необходимых финансовых ресурсов;
• расчет объемов и структуры внутреннего и внешнего финансирования, выявление резервов и определение объемов дополнительного финансирования;
• прогноз доходов и расходов предприятия.

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия.

Планирование необходимо для того:

• чтобы понимать, где, когда и для кого предприятие собирается производить и продавать продукцию;
• чтобы знать, какие ресурсы и когда понадобятся предприятию для достижения поставленных целей;
• чтобы добиться эффективного использования привлеченных ресурсов;
• чтобы предвидеть неблагоприятные ситуации, анализировать возможные риски и предусматривать конкретные мероприятия по их снижению.

Задачи финансового планирования:

• выявление резервов увеличения доходов организации и способов их мобилизации;
• эффективное использование финансовых ресурсов, определение наиболее рациональных направлений развития организации, обеспечивающих в планируемом периоде наибольшую прибыль;
• увязка финансовых ресурсов с показателями производственного плана организации;
• обеспечение оптимальных финансовых взаимоотношений с бюджетом, банками и другими финансовыми структурами.

Объектами финансового планирования являются:

• движение финансовых ресурсов;
• финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов;
• стоимостные пропорции, образуемые в результате распределения финансовых ресурсов.

Информационное обеспечение финансового планирования деятельности организации представляет собой систему сбора и обработки внешней и внутренней информации.

Качество проведения финансового планирования напрямую зависит от репрезентативности используемой информации. Источники информации: издания, публикации, сообщения официальных органов власти, средства массовой информации и рекламы (газеты и журналы, телевидение и радио), личные контакты с клиентурой, партнерами и контрагентами

Внутренней: -финансовая (бухгалтерская) отчетность, статистическая отчетность; налоговая отчетность; оценочные расчеты по проводимым операциям; результаты внутренних исследований, акты ревизий и проверок.

Сущность бюджетирования компании

Бюджетирование – это система краткосрочного планирования, учета и контроля ресурсов и результатов деятельности коммерческой организации по центрам ответственности и (или) сегментам бизнеса, позволяющая анализировать прогнозируемые и полученные экономические показатели в целях управления бизнес-процессами.

Бюджет предприятия представляет собой систему взаимосвязанных бюджетов и в структурированной форме описывает ожидания менеджеров относительно продаж, расходов и других хозяйственных операций в планируемом периоде.

• прямой (исходя из операционных бюджетов, определения дебиторской и кредиторской задолженности, запасов сырья и готовой продукции и на этой основе определения основных соотношений финансовых потребностей и финансовых возможностей);
• косвенный – более упрощенный (на основе сбалансирования доходов и текущих расходов, первоначальных (стартовых) затрат и внешнего финансирования).