По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций.

А) Безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения средств в объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получе­ние расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли.

Б) Низкорисковые инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного.

В) Среднерисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночному.

Г) Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превышает сред­нерыночный. Особое место в этой группе занимают спекулятивные инвестиции, характеризующиеся вложением капитала в наиболее вен­чурные проекты или инструменты инвестирования, по которым ожида­ется наивысший уровень инвестиционного дохода.

9.По уровню ликвидности инвестиции предприятия подразде­ляются на следующие основные виды.

А) Высоколиквидные инвестиции. К ним относятся такие объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости.

Основным видом высоколиквидных инвестиций предприятия явля­ются краткосрочные финансовые вложения.

Б) Среднеликвидные инвестиции. Они характеризуют группу объек­тов (инструментов) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей теку­щей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

В) Низколиквидные инвестиции. К ним относятся объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые могут быть конвер­сированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной сто­имости по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). Основным видом низколиквидных инвестиций являются неза­вершенные инвестиционные проекты, реализованные инвестиционные проекты с устаревшей технологией, некотируемые на фондовом рынке акции отдельных малоизвестных предприятий.

Г) Неликвидные инвестиции. Они характеризуют такие виды ин­вестиций предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в со­ставе целостного имущественного комплекса).

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС

Слово «инвестиция» происходит от латинского «инвест», что озна­чает вкладывать. На практике наиболее часто понятие «инвестиция» употребляется при осуществлении каких-либо долговременных затрат со стороны предприятия. При этом предприятия могут осуществлять инвестиции в производственную сферу, в сферу обращения, а также финансовую сферу.

Основными вкладчиками (инвесторами) выступают предприятия, государство и население. Инвестируемый капитал может выступать в форме:

- финансовых ресурсов банков и иных кредитных учреждений;

- налоговых льгот;

- прибыли предприятий как результата финансово-хозяйственной деятельности;

- сбережений частных лиц;

- профессиональных навыков и способностей (ноу-хау);

- здоровья и времени предпринимателя (бизнесмена).

Основной целью осуществления инвестиций является получение дохода и выгоды. При этом под выгодой необходимо понимать не только получение предприятием дополнительной прибыли, но и сохране­ние достигнутого уровня рентабельности, снижение возможных убыт­ков, расширение круга потребителей продукции, расширение имеющихся и завоевание новых рынков сбыта продукции и т.п.

■ г ■•

Основные сферы инвестиций

 

1.Финансовая сфера: различные акции, облигации и иные ценные бумаги, страхование.

2.Материальная сфера: инвестирование осуществляется в реаль­ное материальное производство. При этом средства идут на пополне­ние, замену и модернизацию основных производственных фондов, фор­мирование необходимых оборотных фондов, формирование кадров предприятия, научно-исследовательские и опытно-конструкторские раз­работки и т.п.

Для предприятий очень важным является инвестирование в его материальную сферу, как наиболее надежное и перспективное. Общим для всех вариантов инвестирования является соизмерение результатов, т.е. оценка эффективности инвестиций. Этот процесс осуществляется на всех стадиях инвестирования:

- на стадии технико-экономического обоснования;

- на стадии осуществления вложений;

- на стадии подведения итогов по окончании инвестирования.

На всех стадиях инвестирования предприятие ведет постоянную ра­боту, направленную на осуществление эффективной инвестици­онной политики:

а) тщательный сбор основной и периферийной информации;

б) прогнозирование перспектив рыночной конъюнктуры по интересующим объектам;

в) осуществление гибкой текущей корректировки инвести­ционной политики, а иногда и стратегии.

Как правило, выбор наиболее эффективного варианта инвестиро­вания осуществляется на основе анализа альтернативных вариантов. Существует несколько принципов инвестирования:

- принцип предельной эффективности инвестирования;

- принцип «замазки»;

- принцип сочетания материальных и денежных оценок эффек­тивности капиталовложений;

- принцип адаптационных издержек;

- принцип мультипликатора (множителя).