Вопрос – Состав и структура капитальных вложений

Лекция 1. Экономическая сущность и значение инвестиций

 

1. Инвестиции, их экономическая сущность и виды.

2. Состав и структура капитальных вложений

3. Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности

4. Формы и методы государственного регулирования.

 

1 вопрос – Инвестиции, их экономическая сущность и виды

В настоящее время инвестиционная деятельность регулируется ФЗ №39 «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме кап. вложений» от 25.02.99г.

Инвестиции (ФЗ №39) – денежные средства, ц/б, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеют денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

Признаки инвестиций:

1. осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой.

2. потенциальная способность инвестиций приносить доход

3. определённый срок вложения средств (всегда индивидуален)

4. целенаправленный характер вложения капитала.

5. Использование различных инвестиционных ресурсов, которые характеризуются спросом, предложением и ценой.

6. наличие риска вложения капитала.

Инвестиции могут осуществляться в следующих формах:

1. денежной.

2. материально – вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности).

3. смешанной

Значение инвестиций

1. на макроуровне: они являются основой для осуществления политики расширения воспроизводства, ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки и сбалансированности развития всех её отраслей, развития соц. сферы, решения проблем обороноспособности страны и её безопасности, проблем безработицы.

2. на микроуровне: обеспечение конкурентоспособности выпускаемой продукции, приобретение ценных бумаг, вложения в активы других предприятий. Всё это необходимо для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабилизации финансового состояния и максимизации прибыли.

Классификация инвестиций:

1. В зависимости от объектов вложения капитала:

- реальные (вложение капитала в создание активов, в результате чего увеличивается производственный потенциал)

- финансовые (вложения в различные финансовые инструменты: ценные бумаги, активы других предприятий. Результат – увеличение финансового потенциала)

2. По характеру участия инвестора в инвестиционной процессе:

- прямые инвестиции – непосредственное участие инвестора

- косвенные – через другие лица

3. По периоду инвестирования:

- долгосрочные – от 3х и более лет

- среднесрочные – 1-3 года

- краткосрочные – до 1 года

4. По региональному признаку:

- внутренние (отечественные)

- внешние (зарубежные)

5. По формам собственности используемого инвестором капитала:

- частные

- государственные

- иностранные

- смешанные

Финансовые инвестиций –

1) вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством и местными органами власти.

Выделяют индивидуальное и коллективное инвестирование.

Индивидуальное – приобретение гос./корпоративные ценные бумаги на первичном/вторичном рынке, либо на/вне бирже(и).

Коллективное приобретение паев/акций инвестиционных компаний/фондов.

2) вложения в иностранные валюты

3) банковские депозиты – простая и доступная форма инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов.

4) в объекты тезаврации в целях накопления сокровищ, включают вложения в золото, серебро, других драг. металлов, драгоценные камни и изделия из них, предметы коллекционирования.

Финансовые инвестиции являются связующим звеном на пути превращения капитала в реальные инвестиции, т.е. это один из каналов поступления капитала в реальное пространство.

К реальным инвестициям относят вложения в основной капитал,в МПЗ, в нематериальные активы.

Вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость. Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально- технических ресурсов, создания и воспроизводства основных фондов путем строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения действующего производства.

Недвижимость – земля, а также все, что находиться над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к земле.

К нематериальным относят права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, торговые марки, товарные знаки, НИОКР и т.п.

В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают в себя следующие элементы:

- инвестиции в основной капитал

- затраты на капитальный ремонт

- инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования

- инвестиции в нематериальные активы

- инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

С реальными инвестициями в практике экономического анализа связаны понятия «валовые инвестиции», «чистые инвестиции».

Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы.

Чистые инвестиции – сумма валовых инвестиций, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.

С позиции жизненного цикла хозяйствующего субъекта, целей и направленности их действий реальные инвестиции принято подразделять на начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и реинвестиции.

Начальные инвестиции (нетто-инвестиции) – инвестиции, направляемые на основание предприятия, объекта.

Экстенсивные инвестиции – инвестиции, направляемые на расширение существующих предприятий, прирост их производственного потенциала, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности.

Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях. Предприятия, имеющие свободные средства (амортизационные отчисления и прибыль, направляемую на развитие производства), расходуют их на:

- замену физически изношенного и морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов на новые;

- повышение эффективности производства, его рационализацию;

- изменение структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг;

- диверсификацию производства, в результате которой меняются не только номенклатура выпускаемой продукции, но иногда и профиль предприятия;

- обеспечение выживания предприятия в условиях жесткой конкуренции на рынке (проведение НИОКР, разработка эффективных технологий, реклама, подготовка и переподготовка кадров и т.п.).

 

вопрос – Состав и структура капитальных вложений

 

Капитальные вложения (ФЗ №39) – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательских и другие затраты.

Состав и структура кап. вложений зависит от формы собственности, от характера воспроизводства основных фондов, от состава затрат, от назначения кап. вложений.

1. в зависимости от формы собственности

- государственные кап. вложения

- кап. вложения собственников

 

2. в зависимости от характера воспроизводства основных фондов различают кап. вложения направляемые на:

- на новое строительство. Осуществляется на новых площадках в соответствии с вновь утвержденным проектом;

- на расширение действующего предприятия. Расширение предполагает строительств дополнительных производств на действующих предприятиях т.е. это расширение действующих цехов, но на территории действующего предприятия или примыкающих к нему площадках;

- реконструкция – переустройство производства, связанное с повышением технико–экономического уровня в целях увеличения производственной мощности;

- техническое перевооружение – проведение комплекса мероприятий по повышению технико-экономического уровня на основе внедрения достижений НТП.

Соотношение затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и тех. перевооружение называется воспроизводственной структурой кап. вложений.

3. по составу затрат кап. вложения складываются из 3-х основных элементов:

- расходы на строительно–монтажные работы (СМР)

- расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря.

- прочие кап. затраты.

Соотношение между этими элементами представляют собой технологическую структуру кап. вложений.

4. по назначению кап. вложения выделяют на вложения:

- производственного назначения

- непроизводственного назначения

Капитальные вложения могут делиться еще в зависимости от отрасли и времени.