Антиинфляционная политика правительства

Конечно, полностью победить инфляцию нельзя. Порождае­мая стимулирующей политикой государства, подогреваемая ин­фляционными ожиданиями населения инфляция — неизбежная плата за повышение темпов роста экономики, снижение уровня безработицы. Антиинфляционная политика предполагает кон­троль за уровнем цен, а в наиболее острых случаях, особенно в ситуации гиперинфляции, — осуществление мер, направленных на сокращение денежной массы в обращении.

В подтверждение изложенного приведем пример 15.1.

Пример 15.1

Проблемы антиинфляционной политики в России

Экономика России очень чувствительна к курсу доллара: укрепление рубля вызывает рост долларового предложения, что сначала приводит к укрепле­нию рубля на неустойчивом уровне, а потом к его падению. Отказавшись от такой политики, Центробанк и правительство страны вы­нуждены постоянно выкупать избыточную экспортную выручку и не могут реально управлять денежной массой, объем которой связан с количеством поступившей в страну валюты.

Политика правительства в отношении этих поступлений имеет три направ­ления.

Первое — это стерилизация валюты¹ за счет профицита бюджета и Пенси­онного фонда.

Второе направление — снижение инфляционных ожиданий, которые в России сильнее связаны с курсом, чем с издержками. При устойчивом но­минальном курсе спрос на деньги снижается.

Третье направление — увеличение денежной доли в расчетах естествен­ных монополий с бюджетом и, соответственно, усиление их давления на экономику.

Эти меры позволяют снизить инфляцию и замедлить укрепление реально­го курса рубля. Но результат и длительность действия этих мер предска­зать невозможно. Это всегда только надежда рынков — это не только благо, но и фактор серьезного риска. В нача­ле осени российская банковская система столкнулась с резким снижением ликвидности вследствие сокращения притока денег из-за границы. Потом вдруг обнаружилось, что инфляция, с некоторых пор считавшаяся обуздан­ной и послушной приказам монетарных властей, вышла за пределы пред­писанных ей значений. Осеннюю проблему с ликвидностью Банку России удалось погасить достаточно быстро и эффективно. Но уже сейчас очевид­но, что мировая финансовая система кардинально меняется. По словам первого заместителя председателя Банка России Алексея Улю- каева, «нужно провести серьезную переоценку наших представлений о факторах, влияющих на инфляцию, потому что мировая ситуация принци­пиально изменилась. Самое главное — изменилось влияние на мировую инфляцию, которое оказывают быстрорастущие экономики. Все последние годы эти страны, прежде всего Китай, оказывали дезинфляционное влия­ние. Дешевый труд, дешевые другие факторы производства. Мощный по­ток дешевых товаров вызывал понижательную ценовую тенденцию на американском, европейском рынках. Это был своеобразный механизм снижения инфляции потребительской за счет повышения инфляции акти­вов, потому что положительное сальдо торгового баланса растущие эконо­мики конвертировали в приобретение активов в развитых экономиках. Теперь ситуация принципиально меняется. Быстрорастущие экономики предъ­являют растущий спрос на ресурсы для инвестиционного развития, а также на ресурсы для населения, прежде всего на продовольствие. Этот дополни­тельно предъявляемый спрос стал глобальным и макроэкономически значи­мым и вызвал глобальное повышение цен на эти ресурсы. И это долгосроч­ный фактор. Если раньше развивающиеся экономики производили дезин­фляционное воздействие, то теперь — проинфляционное. Это означает, что, скорее всего, мы вступаем в период, когда мировая инфляция — и по товарам, и по активам — будет выше. Это очень важный фактор, который мы до сих пор при наших расчетах по инфляции не учитывали. Никто не знал об этом факто­ре. Теперь мы должны более внимательно все это посмотреть и учесть. Веро­ятно, потребуется корректировать свои прогнозы по инфляции и, вероятно, в сторону повышения. Для выполнения такой работы требуется время».

Источник: www.expert.ru. — 2007. — 3 декабря

В любом случае, какая бы антиинфляционная политика ни осуществлялась, необходимо помнить, что борьба с инфляцией требует пожертвовать регулированием безработицы и в кратко­срочном плане вызывает спад в производстве.

Если рассмотренные процессы приобретут затяжной харак­тер, возникает, помимо экономических проблем, еще и опас­ность социальной напряженности. Чтобы переломить инфляци­онные ожидания, требуется достаточно сильное повышение без­работицы, что может вызвать активный протест населения.