Теории трансакционного спроса на деньги

Теории спроса на деньга, делающие акцент на их роли как средства обращения, называются теориями трансакционного спроса на деньги. Их объединяет то, что они признают, что деньги - подчиненный актив и, в отличие от остальных видов активов, накапливаются лишь с целью совершения покупок. Эти теории лучше всего объясняют, почему население не вкладывает все деньги в

доминирующие активы, такие как казначейские векселя и сберегательные вклады, а все-таки держит часть денег на руках или на текущих счетах (имеются в виду деньги в их узкой трактовке).
Существует много вариантов теорий сделок, и каждый из них по-своему представляет процессы получения денег и совершения сделок. Объединяет их единое понимание недостатка этого вида активов, дающего низкую прибыль, а также его преимущества как удобного средства совершения сделок. Взвесив то и другое, человек решает, сколько наличных денег ему надо иметь.
Чтобы представить функцию спроса на деньги в трактовке трансакционных теорий спроса на деньги, приведем подробную схему построения одной из широко известных моделей подобного типа. Она разработана в 50-е гг. экономистами Уильямом Баумолем и Джеймсом Тобином и до сих пор остается одной из ведущих теорий спроса на деньги.

Эластичность спроса на деньги по доходу- Отношение прироста величины спроса к приросту дохода, при том что все цены постоянны. Предмет роскоши является товаром с эластичностью спроса по доходу свыше единицы; более высокая доля дохода тратится на предметы роскоши по мере роста дохода. Предмет первой необходимости имеет положительную эластичность спроса по доходу, но меньше единицы; по мере роста дохода расходы на предметы первой необходимости увеличиваются, но сама доля их снижается. Товар низкого качества имеет отрицательную эластичность спроса по доходу: по мере роста дохода расходы на товары низкого качества сокращаются.

Эластичность спроса на деньги по ставке процента- Показатель реакции спроса на деньги на изменения в процентных ставках. Она выражается в следующем виде: ε = (dM/M)/(di/i)=(i/M)(dM/di), где M – спрос на деньги, i – ставка процента.

Спрос на деньги по мотиву предосторожности- Учитывая тот факт, что денежные потоки поступлений и платежей связаны с определённой долей риска, каждый рационально действующий субъект экономической деятельности будет стремиться придерживать определённую сумму наличных денег с целью предотвращения возникновения неликвидности, или, другими словами, с целью страхования риска ликвидности.

Величина предполагаемого ликвидного резерва зависит в данном случае аналогично спросу по трансакционному мотиву от величины ожидаемых платежей, т.е. от объёма трансакций и чувства потребности в финансовой безопасности, или, другими словами, от аверсии риска.

Если допустить, что (заранее заданная) величина аверсии риска субъекта экономической деятельности может быть отражена в виде определённой функции и что степень неуверенности позитивно соотносится с величиной национального дохода, то спрос на деньги по мотиву предосторожности будет отражаться следующей формулой:

L ^v = L ^v (Y; Р)

+ +

где

L ^v - номинальный спрос на деньги по мотиву предосторожности

Y - номинальный национальный продукт.

В дополнение к вышеизложенному возможно и допущение, на основе которого спрос на деньги по мотиву предосторожности и трансакционному мотиву имеет отрицательное (противоположное) соотношение с процентной ставкой.

Предложение денег - количест­во денег, находящихся в обращении в экономике страны. Размер предложения денег выступает важнейшим фактором, определяющим масштабы расходов в народном хозяйстве.

Система 100%-ного банковского резервирования- вся сумма депозитов хранится в виде резервов.

Норма резервов - отношение суммы обязательных денежных резервов, которые коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке, к общему объему обязательств коммерческого банка (или к сумме денежных средств, привлеченных банком). Норма обязательных резервов устанавливает величину гарантийного фонда коммерческого банка, обеспечивающего надежное выполнение его обязательств перед клиентами. Такая норма используется одновременно центральным банком как инструмент регулирования деятельности коммерческих банков

Обязательные резервы – нормы хранения платежных средств на специальных резервных счетах в центральных банках, устанавливаемые в законодательном порядке. Используются для обеспечения ликвидности депозитной задолженности и ряда других пассивных операций. «депозит» обозначает денежные средства, переданные на хранение банку и подлежащие возврату в определенный срок при определенных условиях.

Избыточные резервы превышение минимального уровня резервных запасов, которые банки в обязательном порядке должны держать в виде наличности в собственных хранилищах или в виде вкладов в центральном банке страны.

Частичное банковское резервирование- банковская деятельность, при которой только некоторая часть банковского вклада хранится как банковский резерв (в виде наличности или других высоколиквидных активов) доступных для изъятия (снятия денег со счета).Большую часть отданных на хранение денег банк обратно выдает в виде кредитов, при этом оставляя возможность изъятия всех депозитов по требованию. Частичное банковское резервирование практикуется большинством современных коммерческих банков. Когда наличность отдается на хранение в банк, только некоторая часть этих средств удерживается в качестве резерва, а оставшаяся часть может быть выдана в виде кредита. Деньги выданные или потраченные подобным образом впоследствии размещаются на хранение в другом банке, тем самым создавая новые депозиты и позволяя снова выдавать их в кредит. Кредитование, повторное депонирование и повторное кредитование денежных средств увеличивает денежную массу в стране. Из-за повсеместного частичного банковского резервирования, денежный агрегат М2 большинства стран во много раз превосходит денежную базу созданную Центральным Банкомстраны. Такое умножение (называемое денежным мультипликатором) ограничивается нормой обязательных резервов или требованиями других финансовых коэффициентов предписанных финансовыми регуляторами. Обычно Центральный Банк требует от коммерческих банков сохранять минимальную часть отданных вкладчиками денежных средств в виде резерва, который может быть возвращен по требованию. Эта норма обязательных резервов помогает ограничить количество создаваемых денег в коммерческой банковской системе, и способствует тому, чтобы банки имели достаточно наличности, чтобы удовлетворять повседневному спросу на изъятие денежных средств.

Отношение резервы - депозиты (норма резервирования) - Увеличение отношения резервов к депозитам уменьшает возможностибанков по созданию денег, поскольку ведет к сокращению средств, направляемыхна выдачу кредитов и, в результате, меньше средств возвращается в экономику, азначит сократится и приток новых депозитов в банки, что приведет к сокращениюденежного мультипликатора.

Отношение наличность - депозиты (коэффициент депониро­вания)- Коэффициент депонирования денег (с r) отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными и депозитами. Коэффициент депонирования денег рассчитывается по формуле:cr = C / D.

Банковский (депозитный) мультипликатор - положительный коэффициент изменения массы денежных средств на банковских депозитах благодаря многократному использованию одних и тех же денег на банковском и кредитном рынках.представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипликации с разных позиций.

Денежный мультипликатор- числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежное предложение в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно-кредитную систему; величина мультипликатора обратно пропорциональна норме резервирования, используемой в денежно-кредитной системе. Денежный мультипликатор называют также банковским.

Денежная база, или деньги повышенной мощности общий запас наличных денег (банкнот и монет) в экономике. Также называется запасом денег повышенной мощности. Денежная база, или «деньги повышенной мощности», включает в себя депозиты в центральном банке (т. е. депозиты других финансовых корпораций и их запасы национальной валюты), банкноты и монеты, находящиеся в обращении

Механизм денежной трансмиссии - механизм воздействия изменений предложения денег на решения субъектов хозяйства, предприятий относительно объемов расходов на товары и услуги.

Операции на открытом рынке- купля-продажа ценных бумаг (иногда иностранной валюты) центральным банком страны с целью расширения или сокращения предложения денег.

Обязательная норма резервов- отношение суммы обязательных денежных резервов, которые коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке, к общему объему обязательств коммерческого банка (или к сумме денежных средств, привлеченных банком).

Учетная ставка процента- финансовый термин, финансовая категория, употребляемая для характеристики следующих процессов, связанных с кредитованием:

1. Под учётной ставкой понимается процентная ставка, по которой Центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам. В российской практике наряду с термином учётная ставка для данной ситуации применяется термин ставка рефинансирования. Чем выше учётная ставка Центрального банка, тем более высокий процент взимают затем коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит и наоборот.

2. Под учётной ставкой понимается процент, курс, взимаемый банком с суммы векселя при «учёте векселя» (покупке его банком до наступления срока платежа). Фактически, учётная ставка в данном случае — это цена, взимаемая за приобретение обязательства до наступления срока уплаты. При учёте Центральным банком государственных ценных бумаг или предоставлении кредита под их залог применяется термин официальная учётная ставка.

Номинальная ставка процента - ставка процента, исчисляемая без учета инфляции.

Реальная ставка процента - Фактическая процентная ставка за вычетом текущего темпа инфляции. Например, если строительное общество выплачивает 5%, а темп инфляции равен 3%, реальный прирост размещенных в строительном обществе депозитов за год составляет 2%, что и является реальной процентной ставкой. Реальные процентные ставки используются при расчете доходности инвестированного капитала с учетом инфляции.

Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. — М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир".Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М..2000.

Дисконтное окно - отдел центрального банка, занимающийся предоставлением заемных средств банкам.