С какими контрагентами взаимодействует предприятие в процессе своей финансовой деятельности?

 

Сущность финансов обычно выражается как совокупность экономических отношений, возникающих при формировании, распределении и использовании фондов денежных средств. Финансы организаций представляют собой совокупность денежных отношений, опосредующих экономические отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осуществлением инвестиционной деятельности. В зависимости от экономического содержания финансовые отношения организаций можно сгруппировать по следующим направлениям:

• возникающие между учредителями в момент создания организации;

• между отдельными организациями;

• между организациями и их подразделениями — филиалами, цехами, отделами, бригадами;

• между организациями и их работниками;

• между организациями и вышестоящими организациями, внутри финансово-промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является организация;

• между организациями и страховыми компаниями;

• между организациями и инвестиционными институтами.

Задачи

Задача 1

1.Определить объем реализации продукции в натуральном и стоимостном выражении (по полной себестоимости и отпускным ценам предприятия). Исходные данные приведены в таблице (для решения задачи берутся три варианта, начиная со своего и еще два следующих, если они закончились, отсчет начинается сначала).

Таблица 1

Показатель
1. Полная себестоимость 1 ед. продукции, тыс. руб.
2. Годовой объем производства в натуральном выражении, шт.
3. Норма запаса готовой продукции на складе, дн.
4.Свободная отпускная цена предприятия 1 ед. продукции, тыс. руб.

 

Решение

 

Рассчитаем объем реализованной продукции в натуральном выражении:

Q_реализ = Q_пр - Q_пр / 360 *5 = 650 - 650/360*3 = 650-5 = 645 шт.

Рассчитаем объем реализованной продукции в стоимостном выражении:

· По полной себестоимости

645*136 = 87 720 тыс.р.

· По отпускным ценам предприятия

645*145 = 93 525 тыс.р.

Аналогичным образом произведем расчеты по остальным годам. Полученные данные сведем в таблицу.

Таблица 2

Показатель				Темп роста, %
2 к 1	3 к 2
Объем реализованной продукции в натуральном выражении, шт.				52,9	70,7
Объем реализованной продукции в стоимостном выражении, тыс.руб.:
· По полной себестоимости				54,4	95,9
· По отпускным ценам предприятия				54,7	90,0

 

Таким образом, можно сделать вывод, что за анализируемый период объем реализации в натуральном выражении значительно снизился. Во втором году наблюдается резкое сокращение реализованной продукции, и в третьем году это снижение продолжается. Однако при анализе реализованной продукции по себестоимости или по отпускным ценам наблюдается не такое резкое сокращение, что объясняется ростом как себестоимости так и цен.

 

Задача 2

Определить величину прибыли от реализации продукции.

Исходные данные:

Таблица 3

Показатели	17 вар
1. Выручка от реализации продукции (без НДС), млн.руб.
2. Транспортные расходы по доставке продукции привлеченным транспортом, млн. руб.
3. Акциз (по ставке 5%), млн. руб.
4. Транспортные расходы по доставке продукции собственным транспортом, млн. руб.
5. Полная себестоимость реализованной продукции, млн. руб.
6. Прибыль от реализации продукции, млн. руб.

 

Решение:

Акциз= ((Выручка-транспорт) ∙ 5)/(100-5)

Акциз= ((1600 - 120) ∙ 5)/(100-5) = 77,9млн.

Прибыль=Выручка-Затраты

Прибыль =1600 - (77,9+120+50 +900)= 452,1 млн.

Ответ: 452,1 млн.р.

Задача 3

Рассчитать величину амортизационных отчислений и норму амортизации в течение срока полезного использования. Вид амортизации – линейная.

Исходные данные:

Таблица 4

Амортизируемая стоимость, млн. руб.
Срок полезного использования, лет

 

Решение:

1.Норма амортизации рассчитывается по формуле:

Na = 100/А

где А- срок полезного использования, лет

Na =100/10= 10

2.Амортизационные отчисления рассчитывается по формуле:

Ао =(Na) / 100

где Na- норма амортизации

А_с – амортизируемая стоимость, млн. руб.

Ао =(10 ∙18) / 100 = 1,8

3.Сумма амортизационных отчислений рассчитывается по формуле:

S=S_i-1+Ао

Полученные результаты внесем в таблицу 5:

Таблица 5

Годы	Норма амортизации (Na)	Амортизационные отчисления (Ао)	Сумма амортизационных отчислений (S)
		1,8	1,8
		1,8	3,6
		1,8	5,4
		1,8	7,2
		1,8	9,0
		1,8	10,8
		1,8	12,6
		1,8	14,4
		1,8	16,2
		1,8	18,0

 

Ответ: Было дано 18 млн., в расчетах S=18,решение верно

 

 

Задача 4

Рассчитать величину амортизационных отчислений и норму амортизации в течение срока полезного использования. Вид амортизации – метод суммы чисел.

Исходные данные:

Таблица 6

Амортизируемая стоимость, млн. руб.
Срок полезного использования, лет

Решение:

1.Норма амортизации рассчитана:

Na= 5/15∙100=33,3

Na=4/15∙100=26,7 и т.д.

2. Амортизационные отчисления рассчитаны:

Ао =(18 ∙33,3)/100=6,0

Ао =(18 ∙26,7)/100=4,8 и т.д.

3. Сумма амортизационных отчислений рассчитана:

S=6,0+4,8=10,8

S=10,8+3,6=14,4 и т.д.

Полученные результаты внесем в таблицу 5:

Таблица 7

Годы	Норма амортизации (Na)	Амортизационные отчисления (Ао)	Сумма амортизационных отчислений (S)
	33,33	6,0	6,0
	26,67	4,8	10,8
	20,00	3,6	14,4
	13,33	2,4	16,8
	6,67	1,2	18,0

 

Ответ: Было дано 18 млн., в расчетах S=18,решение верно

Задача 5

Рассчитать величину амортизационных отчислений и норму амортизации в течение срока полезного использования. Вид амортизации – метод уменьшающегося остатка.

Исходные данные:

Таблица 8

Амортизируемая стоимость, млн. руб.
Норма амортизации, %
Коэффициент ускорения, коэфф.	1,2

 

Решение:

Согласно условию, срок службы оборудования составит 100/20 = 5 лет.

Норма амортизации с учетом коэффициента ускорения составит:

100/5*1,2 = 24,0%

1.Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:

Ао = Сост. * Норма амортизации/100

А₁ =18 * 24,0/100 = 4,32 млн.р.

А₂ = (18-4,32) * 24,0/100 = 13,68 * 24,0/100 = 3,28 млн.р.

А₃ = (13,68-3,28) * 24,0/100 = 10,4 * 24,0/100 = 2,50 млн.р.

А₄ = (10,4-2,5) * 24,0/100 = 7,9 * 24,0/100 = 1,90 млн.р.

А₅ = (7,9-1,9) * 24,0/100 = 6,0 * 24,0/100 = 1,44 млн.р.

Полученные результаты внесем в таблицу 9:

Таблица 9

Годы	Остаточная стоимость на начало года, млн.р.	Норма амортизации (Na)	Амортизационные отчисления (Ао)	Остаточная стоимость на конец года, млн.р.
	18,00	24,0	4,32	13,68
	13,68	24,0	3,28	10,40
	10,40	24,0	2,50	7,90
	7,90	24,0	1,90	6,00
	6,00	24,0	1,44	4,56

 

Задача 6

Рассчитать величину амортизационных отчислений и норму амортизации в течение срока полезного использования. Вид амортизации – производительный метод.

Таблица 10

Вариант
Амортизируемая стоимость, млн. руб.
Максимальный объём продукции, ед.
Объём произведённой продукции в период амортизации, ед.

 

Решение

Амортизационные отчисления рассчитаем по следующей формуле:

16 000 000 / 12 000 * 1 400 = 1 866 667 руб.

Норма амортизации составит:

1 866 667 / 16 000 000 * 100 = 11,7%.

 

Задача 7

Произвести расчёт погашения долговых обязательств по долгосрочному кредиту.

Погашение кредита осуществляется равными долями раз в год в течение срока кредитования, выплата процентов – раз в год от непогашенного остатка суммы кредита.

Исходные данные:

Таблица 11

Сумма кредита, млн. руб.
Ставка процента, %
Срок кредитования, лет

 

Решение:

 

1.Расчёт годовой суммы погашения основного долга:

Р_п= Сумма кредитования/ Срок кредитования

Р_п= 26/6 =4,33 млн.р.

Рассчитаем годовые платежи по кредиту и полученные данные сведем в таблицу 10:

Таблица 12

Срок кредитования	Сумма кредита на начало года, млн.р.	Погашено основного долга, млн.р.	Выплата процентов по кредиту, млн.р.	Всего произведено погашений по кредиту, млн.р.	Остаток кредита на конец года, млн.р.
	26,00	4,33	2,08	6,41	21,67
	21,67	4,33	1,73	6,07	17,33
	17,33	4,33	1,39	5,72	13,00
	13,00	4,33	1,04	5,37	8,67
	8,67	4,33	0,69	5,03	4,33
	4,33	4,33	0,35	4,68	0,00
Итого	-	26,00	7,28	33,28	-

 

Задача 8

Необходимо определить сумму простого процента за год. Процентная ставка выплачивается ежеквартально.

Исходные данные:

Таблица 13

Первоначальная сумма вклада, млн. руб.
Ставка процента, %

 

Решение:

1.I=p∙n∙i

где p- первоначальная сумма вклада, млн. руб.

i - ставка процента, %

I=2 600 ∙4∙0,21=2 184 млн.р.

 

Задача 9

Необходимо определить сумму дисконта по простому проценту за год. Дисконтная ставка квартальная.

Таблица 14

Вариант
Конечная сумма вклада, млн. руб.
Дисконтная ставка, %

Решение

Для расчета суммы дисконта (D) при начислении простого процента используется следующая формула:

D= S – S/(1+n*i)

D = 2600–2600/(1+0,21*4) = 2600–2600/1,84 = 2600-1413,04 = 1187 млн.р.

 

Задача 10

Необходимо определить будущую стоимость вклада и сумму сложного процента за весь период инвестирования при следующих условиях. Процентная ставка – квартальная.

Таблица 15

Вариант
Первоначальная сумма вклада, млн. руб. (S)
Ставка процента, % (i)
Период инвестирования, лет (n)

 

Решение

Будущая стоимость вклада с учетом сложного процента определяется по формуле:

SUM = S * (1+i)ⁿ

SUM = 2600 * (1+0,21)^2*4 = 2600 * 1,21⁸ = 2600*4,59 = 11 934 млн.р.

Сумма сложного процента составит:

11 934 – 2 600 = 9 334 млн.р.

Задача 11

Необходимо определить настоящую стоимость денежных средств и сумму дисконта по сложным процентам за год. Процентная ставка – квартальная.

Таблица 16

Вариант
Будущая сумма вклада, млн. руб.
Дисконтная ставка, %

 

Решение

При расчете настоящей стоимости денежных средств в процессе дисконтирования по сложным процентам используется следующая формула:

 

Р_с= S / (1 + i)ⁿ

 

где Рс — первоначальная сумма вклада;

S — будущая стоимость вклада при его наращении, обусловленная условиями инвестирования;

i — используемая дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью;

n— количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Р_с= 2600 / (1+0,21)⁴ = 2600/2,14 = 1215,0 млн.р.

 

Соответственно сумма дисконта (Dc) в этом случае определяется по формуле: D_c = S -P_c = 2600 – 1215 = 1385,0 млн.р.

 

Задача 12

Необходимо определить годовой темп инфляции, если в соответствии с прогнозом экономического и социального развития страны (или собственными прогнозными расчетами) ожидаемый среднемесячный темп инфляции определен в размере 2,2%.

 

Решение

При прогнозировании годового темпа инфляции используется следующая формула:

 

ТИГ = (1 + ТИМ)¹² - 1,

 

где ТИГ — прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью;

ТИМ — ожидаемый среднемесячный темп инфляции в предстоящем периоде, выраженный десятичной дробью.

ТИГ = (1 + 0,022)¹² – 1 = 1,2984 – 1 = 0,2984 или 29,84%

 

Задача 13

Необходимо рассчитать реальную годовую процентную ставку на предстоящий год с учетом следующих данных:

Таблица 17

Вариант
Номинальная годовая процентная ставка по опционным и фьючерсным операциям на фондовой бирже на предстоящий год, %
Прогнозируемый годовой темп инфляции, %

 

Решение

В основе расчета реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции лежит Модель Фишера, которая имеет следующий вид:

I_p = (I - ТИ) / (1 + ТИ)

 

где I_p — реальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выряженная десятичной дробью;

I — номинальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выраженная десятичной дробью;

ТИ —темп инфляции (фактический или прогнозируемый в определенном периоде), выраженный десятичной дробью.

I_p = (0,21-0,20)/(1+0,20) = 0,0083 или 0,83%.

 

Задача 14

Определить укрупнённую величину оборотных средств.

Исходные данные:

Таблица 18

Выручка от реализации продукции за I квартал, тыс. руб.
Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.
Затраты на сырье и материалы, тыс. руб.
Затраты на заработную плату, тыс. руб.
Складской запас, дн.
Длительность производственного цикла, дн.
Сроки платежа клиентов, дн.

 

Решение

1.Доля себестоимости в реализованной продукции:

Д_с ⁼себестоимость/выручка

Д_с ⁼3400/4600=0,74

2. Доля затрат на сырье и материалы в себестоимости:

Д_з =Затраты на материалы/себестоимость

Д_з =1670/3400=0,49

3. Доля затрат на зарплату в себестоимости:

Д_з/пл = Затраты на заработную плату/себестоимость

Д_з/пл = 700/3400=0,21

4. Себестоимость на 100 тыс. руб. реализованной продукции:

С_р/пр.= Д_с ∙100

С_р/пр.= С= 0,74∙100=74 тыс.

5. Затраты на материалы на 100 тыс. руб.:

З_м= Д_з ∙ С_р/пр

З_м= 0,49 ∙ 74=36,26

6. Затраты на з/плату на 100 тыс. руб.:

З_з/пл= Д_з/пл ∙ С_р/пр

З_з/пл= 0,21 ∙ 74=15,54

7.Затраты оборотных средств на 100 тыс.:

З_обс. = (1670+700) ∙ (21+19+20) + (74-36,26-15,54) ∙ (21+19)= 143 088

8. Дневной оборот:

Д_о = выручка/период

Д_о = 4600/90=51,11

9. потребность в оборотных средствах:

П = Д_о /100 ∙ З_обс.

П = 51,11/100 ∙ 143088= 73 132,3

 

Задача 15

Определить продолжительность операционного, производственного и финансового циклов предприятия исходя из следующих данных:

Таблица 19

Вариант
Средний период оборота запасов сырья, материалов
Средний период оборота незавершенного производства
Средний период оборота запасов готовой продукции
Средний период оборота текущей дебиторской задолженности
Средний период оборота текущей кредиторской задолженности

 

Решение

 

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:

 

ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп

 

где ПОсм - период оборота среднего запаса сырья, материалов и

полуфабрикатов, в днях;

ПОнз - период оборота среднего объема незавершенного производства, в

днях;

П0гп - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

 

ППЦ = 48+24+15 = 87 дн.

 

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

 

Пфц=ППц+ПОдз-ПОкз

 

где ПОдз - средний период оборота текущей дебиторской задолженности,

в днях;

ПОкз - средний период оборота текущей кредиторской

задолженности, в днях.

 

Пфц= 87+18-32 = 73 дн.

 

Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности.

Поц = 87+18 = 105 дн.

Задача 16

Определить оптимальный средний размер производственного запаса.

Годовая потребность в определенном виде сырья, руб.
Средняя стоимость размещения одного заказа, руб.
Средняя стоимость хранения единицы товара, руб.

 

Решение

Сначала рассчитаем оптимальный средний размер партии поставки товаров:

РППО =

 

где РПП0 – оптимальный средний размер партии поставки товаров (EOQ);

ОПП – объем производственного потребления товаров (сырья или материалов) в рассматриваемом периоде;

Срз – средняя стоимость размещения одного заказа;

Сх – стоимость хранения единицы товара в рассматриваемом периоде.

 

РППО = = = 122,3 руб.

 

Соответственно оптимальный средний размер производственного запаса определяется по следующей формуле

 

ПЗО = = 122,3 / 2 = 61,15 руб.

Задача 17

Определить необходимую сумму оборотного капитала, направляемого в предстоящем периоде в дебиторскую задолженность, при следующих условиях:

Таблица 20

Вариант
Планируемый объем реализации продукции с предоставлением товарного (коммерческого) кредита, тыс. руб.
Планируемый удельный вес себестоимости продукции в ее цене, %
Средний период предоставления кредита оптовым покупателям, дн.
Средний период просрочки платежей по предоставляемому кредиту по результатам анализа, дн.

 

Решение

Для определения нормы денежного выражения дебиторской задолженности следует использовать следующую зависимость:

 

 

Где ДЗпл – планируемая дебиторская задолженность;

Тк – объем предоставляемого товарного кредита (продажи с отсрочкой

платежа);

Кс:ц - коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции;

Птк - средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

Потср - средний период просрочки платежей по предоставленному

кредиту, в днях.

 

= 4800 х 0,59 х (42+22)/360 = 503,47 тыс.р.

 

Задача 18

Необходимо определить на основе модели Баумоля средний и максимальный размер остатков денежных средств на основе следующих данных:

Таблица 21

Вариант
Планируемый годовой объем отрицательного денежного потока по операционной деятельности предприятия, тыс. руб.
Расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств, руб.
Среднегодовая ставка процента по краткосрочным финансовым инвестициям, %

 

Решение

 

Расчёт оптимального (максимального) размера остатков денежных средств осуществляется по формуле:

 

где C – оптимальный (максимальный) остаток денежных средств;

В — общие издержки, связанные с продажей ценных бумаг (затраты по

транзакциям);

Т — общий объём денежных средств (сумма всех платежей),

необходимых для данного периода времени;

r — процентная ставка, определяющая среднерыночную доходность по

ликвидным ценным бумагам.

 

С = = 828,4 тыс.р.

 

Таким образом, средний запас денежных средств составляет С/2 =

= 828,4/2= 414,2тыс.р.

Задача 19

Определить объем текущей кредиторской задолженности предприятия в предстоящем году исходя из следующих данных:

Таблица 22

Вариант
Среднегодовая сумма текущей кредиторской задолженности предприятия по товарным операциям, руб.
в том числе просроченной, руб.
Среднегодовая сумма текущих обязательств по расчетам предприятия
в том числе просроченной
Планируемый темп прироста объема производства продукции на предстоящий год

 

Решение

При расчете объема текущей кредиторской задолженности предприятия на предстоящий год необходимо из среднегодовой суммы текущей кредиторской задолженности вычесть просроченную, и затем увеличить на планируемый темп прироста объема производства продукции:

КрЗ = (36000-15800 + 16500-2600) х 1,08 = 34100 х 1,08 = 36828 руб.

Задача 20

Определить наилучший способ привлечения заёмного капитала в размере 1 млн. руб. (за счёт банковского кредита, финансового лизинга, эмиссии облигаций с купонным доходом), если:

Таблица 23

Вариант
Ставка процента за банковский кредит
Ставка налога на прибыль
Уровень расходов по привлечению банковского кредита
Годовая лизинговая ставка
Годовая норма амортизации актива, привлеченного на условиях финансового лизинга
Уровень расходов по привлечению актива на условиях финансового лизинга
Ставка купонного процента по облигации
Уровень эмиссионных затрат

 

Решение

1) Банковский кредит

Схема начисления процентов:

I= P х i/100,

 

где I - общая сумма процентных денег за весь период начисления;

Р - величина первоначальной денежной суммы;

i - относительная величина годовой ставки процентов;

Таким образом, подставив значения, мы получим общую сумму процентных денег за весь период начисления (1 год) в размере:

I = 1 000 000 х 14/100 = 140 000 руб.

Рассчитаем сумму налога на прибыль:

Пр = (1 000 000 – 140 000) х 24/100 = 206 400 руб.

Общие затраты на кредит: 140 000 + 206 400 + 36 000 = 382 400 руб.

 

2) Финансовый лизинг

Для расчета общей суммы лизинговых платежей применяется формула:

 

ЛП = АО + КВ +ДУ

 

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей, руб.;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся

лизингодателю в текущем году, руб.

KB - комиссионное вознаграждение лизингодателя, руб.

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги по договору в

расчетном году, руб.

 

Величина амортизационных отчислений рассчитываемых по формуле:

АО = (БС•На):100%,

 

где БС - балансовая стоимость лизингового имущества, руб.,

На - норма амортизационных отчислений, процентов.

 

АО = 1000 000 х 14 / 100 = 140 000 руб.

 

Комиссионное вознаграждение лизингодателя рассчитывается по формуле:

 

КВ= р•БС,

 

где р - ставка комиссионного вознаграждения в годовых процента от

балансовой стоимости лизингового имущества,

БС - балансовая стоимость лизингового имущества, руб.

 

КВ = 1000 000 х 29 /100 = 290 000 руб.

 

ЛП = 140 000 + 290 000 + 46 000 = 476 000 руб.

Налог на прибыль:

Пр = (1000 000 – 476 000) х 24/100 = 125 760 руб.

Итого по лизингу: 476 000+125 760 = 601 760 руб.

3) Облигации с купонным доходом

Затр.обл. = 1 000 000 х 17/100 + 66 000 = 236 000 руб.

Налог на прибыль:

Пр = (1 000 000 – 236 000) х 24/100 = 183 360 руб.

Итого по облигации: 236 000 + 183 360 = 419 360 руб.

 

Таким образом, можно сделать вывод, что наиболее выгодно использовать банковский кредит.

 

Задача 21

Определить стоимость товарного кредита, предоставляемого в форме краткосрочной отсрочки платежа, если:

Таблица 24

Вариант
Размер ценовой скидки при осуществлении немедленного наличного платежа за продукцию, %
Ставка налога на прибыль, %
Период предоставления отсрочки платежа за продукцию, дн.

 

Решение

 

Стоимость товарного кредита, предоставляемого в форме краткосрочной отсрочки платежа:

где Кн — ставка налога на прибыль в виде десятичной дроби.

ЦС — уровень ценовой скидки при осуществлении налич­ного платежа,

%;

Д — продолжительность отсрочки платежа поставщиками товарно-

материальных ценностей, дни.

 

Ц_т.кр. = = = 1,071 или 107,1%.

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. – М.: "Дело и сервис", 2008.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности под ред. В.И. Стражева. – Мн.: Выш. шк.,2006.

3. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - Н.: Учебник Финансы и статистика, 1997.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 1999.–512с.

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство "Бухгалтерский учет", 2008.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1999. – 512 с.

7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2002. – 704 с.