Тема 9. Государственный кредит
1. Сущность и функции государственного кредита.
2. Формы государственного кредита.
3. Управление государственным долгом.
Сущность и функции государственного кредита.
Основную массу денежных ресурсов, предназначенных для финансирования общегосударственных нужд, государство получает в виде налогов и обязательных платежей, однако в снижения государственных доходов государство вынуждено привлекать для покрытия своих расходов средства из других источников
Основной формой государственных заимствований является государственный кредит, который в узком смысле представляет собой совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком выступает государство в лице его органов, а кредиторами - физические и юридические лица. Однако в более широком смысле государственный кредит следует рассматривать как всю совокупность кредитных отношений государства, в которых государство в виде своих органов (как правило, Минфина и ЦБ) выступает заемщиком, кредитором и гарантом по обязательствам.
Как экономическая категория государственный кредит обслуживает формирование и использование государственных централизованных денежных фондов. Государственный кредит имеет много общего с коммерческим кредитом: он также предоставляется на условиях срочности, платности и возвратности. Однако существуют и отличия.
Отличия государственного кредита от коммерческого.
1. Аккумулируемые посредством государственного кредита дополнительные финансовые ресурсы не участвуют в кругообороте производительного капитала, а используются для покрытия бюджетных дефицитов (Банковский кредит - это движение ссудного капитала, предоставляемого банками предприятиям и организациям для обеспечения непрерывности процесса расширенного воспроизводства и повышения его эффективности. Целью предоставления такого кредита служит получение прибыли в виде ссудного процента, поэтому кредитор заинтересован в эффективном использовании ссужаемых средств)
2. При предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения могут выступать какие-то конкретные материальные и финансовые ценности - товары, ценные бумаги и др. При заимствовании средств государством обеспечением кредита является все имущество, находящееся в его собственности.
В тех ситуациях, когда государство выступает в качестве кредитора, заемщиками могут быть:
• другие государства;
• бюджеты других уровней (как правило, субъектов РФ);
• нефинансовые государственные организации;
• финансовые государственные организации;
• иные организации.
При этом государственный кредит, как правило, осуществляется в форме целевых бюджетных кредитов. Целевые бюджетные кредиты являются источниками финансирования отраслевых программ инвестиционного характера, конверсии оборонной промышленности, пополнения оборотных средств предприятий и др.
Государственная или муниципальная гарантия - способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно РФ, субъект РФ, муниципальное образование – гарант - дает письменное обязательство отвечать полностью или частично за исполнение лицом, которому дается гарантия, обязательства пред третьими лицами.
Срок гарантии определяется сроком исполнения обязательств, по которым предоставлена гарантия. Гарантии предоставляются, как правило, на конкурсной основе.
Федеральным законом о федеральном бюджете устанавливается верхний предел общей суммы государственных гарантий РФ.
Общая сумма, предоставленных государственных гарантий РФ для обеспечения обязательств включается в состав государственного долга РФ как вид долгового обязательства. Законом о федеральном бюджете утверждаются гарантии, выдаваемые отдельному субъекту РФ, муниципальному образованию или юридическому лицу.
Функции государственного кредита:
1) регулирующая (распределительная): вступая в отношения кредита, государство воздействует на денежное обращение, производство, занятость, уровень ставок на рынке денег и капиталов и другое, фактически осуществляя перераспределение финансов на национальном уровне. (Государство может проводить ту или иную финансовую политику: мобилизуя средства физических лиц, государство снижает их платежеспособный спрос; если за счет государственного кредита финансируются производственные затраты (инвестиции), то наличная денежная масса в обращении сокращается; в случае финансирования затрат на оплату труда работников бюджетной сферы денежная масса сокращается; если привлекаются накопления юридических лиц и средства направляются на выплаты населению, то объем денежной массы в обращении возрастает; увеличение объемов государственных займов ведет к увеличению цены банковского кредита и соответственно, к снижению инвестиций в бизнес и другое);
2) фискальная – это функция покрытия бюджетного дефицита: государственный кредит является вторым после налогов способом финансирования государственных расходов. (За счет государственных займов финансируются затраты капитального характера и это имеет положительное значение. Объекты социально-культурной инфраструктуры (школы, ВУЗы, больницы и др.) служат в течение 30-40 лет, следовательно, целесообразно переложить финансирование таких объектов на все поколения, которые будут ими пользоваться. При этом налоги, которые взимаются в период финансирования расходов за счет государственных займов, не увеличиваются. При погашении же кредитов, налоги взимаются не только для выплаты займов, но и процентов по задолженности. Таким образом, использование средств в системе государственного кредита может быть производительным (при этом налоги не увеличиваются) и не производительным (при этом источником погашения займов являются возрастающие налоги и новые займы). Такой способ использования называется рефинансированием т. е., старая задолженность погашается путем выпуска новых займов).
