Валютный рынок и валютный курс. Факторы, влияющие на валютный курс. Платёжный баланс и его структура. Проблемы регулирования платёжного баланса.

Национальная денежная единица любой страны используемая в международных экономических отношениях является валютой. Обмен одной нац валюты на другую осуществляется на валютном рынке. Валютный рынок – это совокупность отношений между продавцами и покупателями валюты. В зависимости от объёма, характера валютный операций и набора используемых валют различают мировые региональные и национальные рынки. Валютные отношения на мировых валютных рынках осуществляются в соответствии с принципами, которые устанавливают международная валютная система Международная валютная система – форма организации международных валютных расчётных и кредитных отношений, закреплённая межгосударственными договорённостями. Она определяет: -механизм установления и поддержания валютных курсов

-условия конвертируемости (обратимость валют) -платёжные средства используемые для международных расчётов -режим работы валютных рынков -права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения

Мировые валютные рынки представлены официальными валютными центрами. Их всего 5 (центр в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Франкфурте на Майне, Цюрих) В совокупности они образуют межбанковскую международную систему forex рынок Региональные валютные центры обеспечивают обмен нац валют близких географических стран, имеющих развитые внешне-экономические взаимоотношения. Национальный валютный рынок – совокупность операций, осуществляемых валютными биржами и банками расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию клиентов, не специализирующихся в проведении валютных сделок. Правила организации и регулирования валютных отношений на национальном рынке устанавливаются национальной валютной системой Национальная валютная система – форма организации валютных отношений в стране, которая определяет:-права и обязанности юридических и физических лиц, связанные с использованием иностранной валюты - возможности формы применения национальной валюты в международных расчётах -механизм установления и поддержания валютного курса В Беларуси национальный валютный рынок начал складываться в 1991 году. В настоящее время валюта покупается и продаётся на межбанковской валютно-фондовой бирже Валютный курс – цена национальной денежной единицы выраженная в валюте другой страны Определение курса валюта называется кодировкой. Различают фиксированный и плавающий валютные курсы. Фиксированный валютный курс – это официально установленная соотношение национальной и иностранных валют допускающие временное отклонение от него в одну или другую стороны не более чем на 2,25% Плавающий валютный курс – это соотношение валют свободно изменяющиеся под воздействием спроса и предложения.

Факторы которые влияют на валютный курс: - темпы инфляции внутри страны и за рубежом -соотношение спроса и предложения иностранной валюты на национальном рынке -изменение процентной ставки по депозитным счетам национальной валюте?? -валютная политика проводимая в стране -степень доверия к данной валюте и частота её использования в международных расчётах

Первой международной системы регулирования обменного курса валют была система золотого стандарта была введена в 1867 действовала до мировой войны. Она предусматривала обмен валют на основе официально установленного золотого содержания национальных бумажных денег. После 1922 международная система была восстановлена в форме золотодевизного стандарта, который предполагал использование в международных расчётах заменители золота. В этом качестве могли выступать некоторые сохранившие золотой стандарт национальные валюты(доллар сша и фунт стерлинга) К концу второй мировой войны была создана Бреттон-Вудская валютная система. По своей сути она являлась золотодевизной системой фиксированных валютных курсов. Каждая страна устанавливала паритет своей валюты к золоту или доллару сша. чтобы иметь ориентир для соотнесения своей валюты с валютами других стран. В 1978 году была сформирована ямайская валютная система, которая пересмотрела статус золота, ввела плавающие валютные курсы, отменила официальную цену золота, разрешила его покупку и продажу по рыночным ценам, прекратила обмен долларов на золото. В качестве мировых денег начала использовать некоторые национальные и международные коллективные валюты. Ведущая или резервная валюты такие как американский доллар, английский фунт стерлингов, японская ена, швейцарский франк, евро колеблются под воздействием спроса и предложения

Международный валютный фонд обязал страны с резервной валютой проводить валютную политику которая должная предотвратить частные и значительные колебания курсов их валют. Другие страны участницы международного валютного фонда могут устанавливать любую систему валютного курса, к которым может быть привязан к одной из ведущих иностранных валют, либо к валютной корзине Платёжный баланс – это систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром в течении определённого периода.Назначение платёжного баланса состоит в том, чтобы в лаконичной форме отражать состояние международных экономических отношений данной страны с зарубежными партнёрами, служить индикатором для выбора кредитно-денежной валютной, бюджетно-налоговой, внешне-торговой политики и управления государственной задолженностью. Любая сделка имеет две стороны, поэтому в платёжном балансе реализуется принцип двойной записи, согласно которому используются кредитовые и дебетовые. В кредите отражается отток ценностей страны за которые впоследствии её резиденты получает платежи в иностранной валюте. В дебете приток стоимости в данную страну за которые её резиденты должны впоследствии платить т.е. расходовать иностранную валюту. общая сумма кредита должна быть равна общей сумме дебета. Приток валюты из-за рубежа имеет место в результате поступления: -выручку от экспорта товаров и услуг -доходов от действующих за рубежом национальных предприятий -процентов и дивидендов международных ценных бумаг принадлежавшим юридическим лицам данной страны -трансфертов из-за рубежа(пенсии, денежные переводы родственникам, иностранная помощь) -кредитов от иностранных фирм.правительств и международных организаций -денежных средств от продажи иностранцам недвижимости -выручки от продажи ценных бумаг за рубежом

Валюта уходить из страны при импорте товаров и услуг. При предоставлении кредитов другим странам, покупке иностранных ценных бумаг. Платёжный баланс состоит из двух основных частей: счёт текущих операций, счёт движение капитала и финансовых операций

Счёт текущих операций включает в себя экспорт и импорт товаров и услуг. Чистые доходы от инвестиций и чистые трансферты. Разница между экспортом и импортом товара образует торговый баланс. Товарный экспорт учитывает со знаком плюс и выступает как кредит т.к. создаёт запасы иностранной валюты в национальных банках. Товарный импорт учитывается со знаком минус т.к. уменьшает запасы иностранной валюты в стране. Чистые доходы от инвестиций или чистые факторные доходы из-за рубежа образуются в следствии экспорта и импорта ориентированных операций Когда в национальный капитал вложенный за границей приносит больше дохода от процентов и дивидендов в сравнении с доходом иностранного капитала вложенного в данной стране чистые доходы от инвестиций положительные. Если страна имеет дефицит баланс по текущим операциям то её расходы по оплате этих операций превышают доходы от них. Данный дефицит финансируется по средствам займов за границей или реализации части активов иностранцев, что находит отражение в счёте движения капитала и финансовых операций при положительном сальдо счёта текущих операций данная страна получает иностранной валюты больше в сравнении с тем, что она расходует за рубежом и у неё появляется возможность предоставлять кредиты иностранцем либо увеличивать заграничные активы. В счёте движения капитала отражаются все международные сделки с активами: -доходы от реализации акций и облигаций, затраты на приобретение активов за рубежом Реализация активов вызывает рост запаса иностранной валюты. Баланс движения капитала отражает чистые поступления и оттоки иностранной валюты от всех сделок с активами. Если инвестиции превосходят национальные сбережения то избыток финансируется по средствам заграничных займов. В результате страна становится должником. Если национальные сбережения превосходят внутренние инвестиции то излишек сбережений может быть использован для предоставления кредитов заграничным партнёрам. И страна будет являться кредитором. На состояние платёжного баланса влияет макроэкономическая политика центрального банка, которая осуществляет покупку и продажу иностранной валюты из официальных валютных резервов. Платёжный баланс Республики Беларусь составляется в стандартном и аналитическом представлении. Стандартное представление описывает операции потока товаров, услуг, доходов, текущих и капитальных трансфертов, а также движение финансовых ресурсов страну и за границу. Аналитическое представление получается из стандартного путём выделения из финансового счёта операций, которые связаны с изменением официальных резервных активов. Диспропорции в платёжном балансе оказывают существенное влияние на национальную экономику. Особую озабоченность вызывает хроническое отрицательное сальдо торгового баланса. Как источник роста внешней задолженности. Чтобы выйти из данной ситуации правительство должно проводить политику поддержки эскпорта и импорта замещения