Финансово-экономические риски

Виды рисков	Отрицательное влияние на прибыль
1. Неустойчивость спроса	Падение спроса с ростом цен
2. Появление альтернативных услуг и товара	Снижение спроса
3. Снижение цен конкурентов	Снижение цен
4. Увеличение производства и конкурентов	Падение продаж или снижение цен
5. Рост налогов	Уменьшение чистой прибыли
6. Снижение платежеспособности потребителей	Падение продаж
7. Рост цен на материально-энергетические ресурсы, перевозки	Снижение прибыли
8. Зависимость от поставщиков, отсутствие альтернатив	Снижение прибыли из-за роста цен
9. Недостаток оборотных средств	Увеличение кредитов или снижение объема продаж

После оценки степени риска разрабатывается перечень мер, позволяющих его уменьшить.

Пути снижения предпринимательских рисков.

Способы воздействия на риск можно разделить на три группы:

- снижение;

- сохранение;

- передача риска.

Снижение риска подразумевает, прежде всего, уменьшение размеров возможного ущерба и снижение вероятности возникновения риска. При этом, наиболее распространенными методами снижения риска являются: диверсификация, лимитирование, а также приобретение дополнительной информации о выборе и результатах. Кроме того, снижение риска достигается зачастую при помощи предупредительных организационно-технических мероприятий.

Сохранение риска – предполагает такие действия как отказ от любых действий, направленных на компенсацию возможного ущерба (привлечение кредитов, займы).

Передача рисков – т.е. ответственности за него третьим лицам при сохранении существующего уровня риска (страхование, поручительство).

Вопросы для самопроверки:

1. Сущность и виды банкротства.

2. Методы расчета степени вероятности банкротства.

3. Сущность санации

Банкротство и санация

Банкротство - есть определенное состояние его неплатежеспособности при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны кредитов.

Различают:

1-я стадия – допустимое банкротство – когда появляются угроза потери предприятия от предпринимательской деятельности.

2-я стадия – критическое банкротство – когда затраты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредитов.

3-я стадия – катастрофическое – сопровождается закрытием или принудительной ликвидацией, следствием которых являются распродажа имущества для погашения требований кредитов.

Меры, принимаемые к предприятиям-банкротам, согласно действующему законодательству:

- ликвидация;

- реорганизация.

Несмотря на объективность закономерностей, банкротство поддается влиянию в процессе антикризисного управления деятельностью предприятия (следует проводить перепрофилирование деятельности).Государство стремится оказать содействие тем предприятиям, которые ещё сохраняют способность выйти из кризиса. Для них применяются правила санации- т. е. оздоровление хозяйствующего субъекта-должника(принудительная ликвидация или конкурсное производство).

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным является:

- если коэффициент ликвидности на конец года, ниже нормативного (1,5);

- если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, ниже нормативного (0,3).

Если предприятие признается неплатежеспособным, оно ставится на соответствующий учет Мингосимущества по делам о банкротстве предприятий.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства широко используется модель западного экономиста Альтмана, который с помощью многомерного анализа исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал 5 из них для включения в уравнение

Z = 1,2Х₁ + 1,4Х₂+ 3,3 Х₃ + 0,6Х₄ + 1,0Х₅,

Х₁ – собственный оборотный капитал

Х₂ - нераспределенная прибыль

Х₃ – прибыль до уплаты налогов

Х₄ – заемный капитал

Х₅ – объем продаж (выручка)

Если Z < 1,81, то, это признак высокой вероятности банкротства, тогда как Z > 3 – малая вероятность.

Американские экономисты рекомендуют рассчитывать показатель устойчивости организации.

Х₁ = Оср - Окр, где

А

Оср – оборотные средства

Окр – краткосрочные обязательства

А – общие активы

Следует анализировать динамику валюты баланса. Абсолютное уменьшение валюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что является причиной его неплатежеспособности.

По результатам анализа должны быть предложены конкретные меры по улучшению финансового состояния.